炒股的朋友都怕追高站崗，更怕逃頂太晚。拋開復(fù)雜理論，分享三個(gè)簡(jiǎn)單，卻極其有效的頂部的信號(hào)——幫你躲過大跌，守住利潤(rùn)。

信號(hào)一：市場(chǎng)冷熱報(bào)警器——RSI指標(biāo)

RSI（Relative Strength Index，簡(jiǎn)稱RSI），也稱相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)、相對(duì)力度指數(shù)，可以簡(jiǎn)單理解成股票交易市場(chǎng)的情緒溫度計(jì)。

它的數(shù)值范圍在0到100之間。通常，當(dāng)RSI超過70，代表市場(chǎng)進(jìn)入“超買區(qū)”，短期超買之后，后續(xù)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)急劇增大；反之，低于30則為“超賣區(qū)”，相當(dāng)于情緒冰點(diǎn)，往往意味著反彈機(jī)會(huì)。

如何用它捕捉頂部？

看背離！ 這是RSI最核心的用法。當(dāng)大盤指數(shù)一路飆升，創(chuàng)出新高，但RSI指標(biāo)的高點(diǎn)卻一個(gè)比一個(gè)低，形成“頂背離”。這明確告訴我們：價(jià)格上漲的動(dòng)能已經(jīng)在減弱，市場(chǎng)表面繁榮，但內(nèi)在動(dòng)能已經(jīng)跟不上了。這通常是行情即將反轉(zhuǎn)的強(qiáng)烈警告。

記住，別在RSI＞80的時(shí)候還狂熱追高，那相當(dāng)于在沸騰的油鍋旁邊玩火，燒傷的概率極大。

信號(hào)二：終極估值尺——股債收益比（格雷厄姆指數(shù)）

這個(gè)指標(biāo)回答了一個(gè)最根本的問題：現(xiàn)在是該買股票，還是該買無風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債？

它的計(jì)算公式很簡(jiǎn)單：股票的收益率（E/P，即市盈率的倒數(shù)）減去十年期國(guó)債收益率。股票收益率代表整個(gè)市場(chǎng)的潛在回報(bào)，國(guó)債收益率代表無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。

兩者差值越大，說明股票相對(duì)債券的吸引力越高，市場(chǎng)越值得投資；反之，當(dāng)差值變得很小甚至為負(fù)時(shí)，說明冒著風(fēng)險(xiǎn)炒股已經(jīng)不值當(dāng)了，還不如去買國(guó)債。

如何用它判斷大頂？

當(dāng)這個(gè)比值處于歷史極低水平（比如位于歷史10%的分位數(shù)以下）時(shí)，就是一個(gè)清醒的警告：市場(chǎng)的估值已經(jīng)貴得離譜，整體的吸引力消失殆盡。歷史上的幾次大頂，這個(gè)指標(biāo)都曾發(fā)出過精準(zhǔn)的信號(hào)。它就像一位冷靜的巨人，在你被市場(chǎng)狂歡沖昏頭腦時(shí)，提醒你“性價(jià)比”已經(jīng)沒有了。

信號(hào)三：市場(chǎng)情緒“風(fēng)向標(biāo)”——投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好

這或許是最“虛”但也是最“真實(shí)”的信號(hào)。當(dāng)市場(chǎng)走到頂部時(shí)，你會(huì)觀察到一些非常荒謬的現(xiàn)象：

• 什么垃圾股、概念股都在飛天，講個(gè)故事就能連續(xù)漲停，而基本面扎實(shí)的好公司反而滯漲。
• 身邊的人都在談?wù)摴善?，菜市?chǎng)大媽都在給你推薦代碼，仿佛炒股成了全民提款機(jī)。
• “這一次不一樣”的論調(diào)充斥市場(chǎng)，大家認(rèn)為舊有的估值體系已經(jīng)失效，為泡沫尋找各種合理性。

這背后的本質(zhì)是投資者的非理性博弈。大家不是在投資價(jià)值，而是在博傻，看誰(shuí)是最后一個(gè)接盤俠。這種極端風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升，嚴(yán)重扭曲了市場(chǎng)，信息不對(duì)稱被急劇放大（內(nèi)幕消息、概念炒作盛行），導(dǎo)致市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（夏普值）大幅下降——意味著你承擔(dān)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，但可能獲得的潛在回報(bào)卻非常有限。

記住，當(dāng)出租車司機(jī)都開始教你炒股時(shí)，就是你應(yīng)該考慮離開的時(shí)候了。

最后老友說一句：沒有任何一個(gè)指標(biāo)是100%準(zhǔn)確的圣杯。真正的智慧在于綜合判斷。當(dāng)RSI頻頻發(fā)出超買信號(hào)、股債收益比顯示市場(chǎng)極度昂貴、同時(shí)市場(chǎng)情緒狂熱到無以復(fù)加時(shí)，這三個(gè)信號(hào)共振，就是風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)候。

保住本金，永遠(yuǎn)比追求最后一個(gè)銅板重要。 希望這幾個(gè)信號(hào)，能成為你投資路上的護(hù)身符。