據(jù)Wccftech報道，臺積電正在考慮退回《芯片法案》的補(bǔ)貼，以此避免出現(xiàn)英特爾遇到的股權(quán)問題。

這也意味著，去年4月臺積電與美國商務(wù)部簽署的《芯片與科學(xué)法案》初步合作備忘錄正面臨重大變數(shù)，這次原本承諾提供66億美元直接撥款和55億美元貸款的協(xié)議，如今因英特爾股權(quán)糾紛引發(fā)的技術(shù)主權(quán)爭議，迫使臺積電重新評估參與價值。

事件的導(dǎo)火索，源自美國政府對英特爾的"債轉(zhuǎn)股"操作。

今年2月，美財政部以每股20.47美元（溢價23%）的價格認(rèn)購英特爾4.33億股優(yōu)先股，總金額達(dá)89億美元。這筆資金由兩部分構(gòu)成：一是《芯片法案》中尚未撥付的57億美元直接補(bǔ)助，二是英特爾與五角大樓合作的"安全飛地"項目追加的32億美元獎勵。通過該方式，美國政府可以在不違反禁止直接持股法規(guī)的前提下，以債權(quán)人身份成為英特爾最大單一股東，持股比例達(dá)9.9%。

最近，不少媒體報道了該事件，這種將財政補(bǔ)貼轉(zhuǎn)化為企業(yè)股權(quán)的操作，立即引發(fā)全球半導(dǎo)體行業(yè)的震動。

這正是美國政府此番“神操作”，讓臺積電陷入了進(jìn)退維谷的境地。

目前，盡管亞利桑那工廠建設(shè)已投入超百億美元，但實(shí)際進(jìn)度已落后原計劃18個月，關(guān)鍵設(shè)備交付周期延長至24-36個月。更嚴(yán)峻的是供應(yīng)鏈本土化困境——目前美國本土供應(yīng)商僅能滿足15%的原材料需求，迫使臺積電不得不維持臺灣地區(qū)的供應(yīng)體系。

當(dāng)然，最直接觸及臺積電的核心利益的，還是美國商務(wù)部最新補(bǔ)貼指引中關(guān)于技術(shù)路線圖披露和政府監(jiān)督委員會的要求。知情人士透露，管理層已在閉門會議中多次討論退補(bǔ)可能性，認(rèn)為接受補(bǔ)貼可能導(dǎo)致技術(shù)自主性下降37%、專利交叉授權(quán)減少42%，這與臺積電長期堅持的技術(shù)主權(quán)原則嚴(yán)重沖突。

從全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈來看，供應(yīng)鏈體系分裂的“危險”仍在蔓延。

以韓國半導(dǎo)體企業(yè)為例，三星電子正秘密組建赴美談判團(tuán)隊，計劃以出讓部分AI芯片設(shè)計專利為籌碼換取《通脹削減法案》稅收優(yōu)惠；SK海力士則轉(zhuǎn)向與日本鎧俠重啟存儲芯片合資計劃。歐洲方面，歐盟《芯片法案》實(shí)施細(xì)則新增的"數(shù)字主權(quán)基金"條款，允許成員國聯(lián)合收購具有戰(zhàn)略意義的非歐盟企業(yè)股權(quán)，被普遍視為針對英偉達(dá)收購ARM案的防御性布局。而中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)更是加速突圍態(tài)勢，各個細(xì)分賽道都在加速國產(chǎn)化的進(jìn)程。換句話說，這場始于華盛頓辦公室的補(bǔ)貼博弈，看似是通過財政杠桿爭奪技術(shù)主導(dǎo)權(quán)的策略，實(shí)則"去中國化"的供應(yīng)鏈體系。

對于臺積電而言，退補(bǔ)決定雖能暫時保全技術(shù)自主權(quán)，卻意味著放棄美國市場準(zhǔn)入紅利，因此以目前臺積電在美國布局的情況來看，大概率還是會順著美國政府的政策繼續(xù)推進(jìn)“美積電”的建設(shè)。

有消息人士透露，英特爾的情況屬于個例，美國政府不太可能以相同的方式購入其他半導(dǎo)體公司的股權(quán)，不過臺積電在當(dāng)前形勢下確認(rèn)面臨壓力，為了斷絕這種可能性，會重新審視《芯片法案》提供的直接撥款。

本文作者：jh

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