今天晚上有點(diǎn)事，所以下午抽空，先和大家聊聊市場(chǎng)。

應(yīng)該說(shuō)，今天市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)是極差的：

A股90%的個(gè)股下跌，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)里，只有通信板塊是上漲的；

港股全線下挫，其中港股創(chuàng)新藥暴跌近5個(gè)點(diǎn)；

更加“難得一見(jiàn)”的是，今年表現(xiàn)最亮眼之一的資產(chǎn)，可轉(zhuǎn)債，今天狂跌3%以上（等權(quán)指數(shù)），有明顯的機(jī)構(gòu)資金逃頂?shù)嫩E象，我們下半部分單獨(dú)聊。

市場(chǎng)里，今天有不少熱點(diǎn)，我還是用圖片的形式，給大家解讀一下，這樣大家看起來(lái)比較不累。

第一，今天寒王股價(jià)突破1400元，一度超越茅臺(tái)，登頂A股。

下圖，我們可以看到，寒武紀(jì)2020年在科創(chuàng)板上市以來(lái)，股價(jià)一直表現(xiàn)平平，直到去年9月開(kāi)始，從低點(diǎn)的200塊左右，一路極速上行，最近更是李普他媽給李普開(kāi)門(mén)——看起來(lái)離譜到家了。

今天，寒王一度漲超10%，股價(jià)最高點(diǎn)到了驚人的1465元，全市場(chǎng)的ETF排行榜，也變成了“含寒量”的PK——寒武紀(jì)占比超過(guò)17%的科創(chuàng)AI ETF（588790），一度漲超8%，霸榜，份額直逼百億；

與此同時(shí)，茅臺(tái)今天跌超2%，股價(jià)到了1450元附近，因而，寒王（紅線）一度超越茅王（灰線），躍升A股的“股價(jià)第一”寶座——如果每一輪大行情，需要一些記憶點(diǎn)的話(huà)，這，恐怕就是若干年后，回想起來(lái)，最值得打卡的一個(gè)節(jié)點(diǎn)了。

至于，超越茅臺(tái)，是否是熱度到頂點(diǎn)后的轉(zhuǎn)向標(biāo)志，大家見(jiàn)仁見(jiàn)智——離9月3日這一傳說(shuō)中的“保護(hù)期”，還剩4個(gè)交易日，過(guò)程中，大家的分歧預(yù)計(jì)會(huì)越來(lái)越大。

第二，不要去“責(zé)怪”市場(chǎng)的“非理性”，科技股的極致牛市既有底層邏輯，也有泡沫邏輯。

再給大家分享一個(gè)數(shù)據(jù)，今天，光模塊一度漲超7%，年內(nèi)收益翻倍，突破了100%，雖然下午有所回落，但也是一個(gè)標(biāo)志性的事件。

下圖，我拉了一下2022年至今，4個(gè)自然年，英偉達(dá)和A股光模塊的單年度漲幅情況——大家應(yīng)該記得，2023年，ChatGPT橫空出世，開(kāi)啟了AI時(shí)代的到來(lái)，因此，英偉達(dá)的股價(jià)，和A股光模塊的股價(jià)，從2023年開(kāi)始，連續(xù)3年大漲，這背后折射的，是明確的產(chǎn)業(yè)高增長(zhǎng)邏輯（賣(mài)鏟子的都賺錢(qián)）。

因此，對(duì)A股當(dāng)下科技板塊的“極致牛市”，大家無(wú)需嗤之以鼻（踏空使人面目丑陋，大家可以把這句話(huà)，代入到你關(guān)注到的一些陰陽(yáng)怪氣的大V里去），其是有底層邏輯的，在這輪二季報(bào)當(dāng)中，從寒王到易中天，各個(gè)超預(yù)期的利潤(rùn)增速中，可見(jiàn)一斑；并且，科技股伴隨著泡沫，在歷史上，也是常態(tài)，可以這么說(shuō)，如果二級(jí)市場(chǎng)沒(méi)有一定的泡沫，誰(shuí)會(huì)愿意為了一丁點(diǎn)的收益，去創(chuàng)投/一級(jí)市場(chǎng)賭上身家性命呢？

第三，均衡配置，而非追逐熱點(diǎn)，依然是你最好的投資姿勢(shì)。

接著上面的說(shuō)，對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，如果你對(duì)產(chǎn)業(yè)沒(méi)那么了解，對(duì)泡沫永遠(yuǎn)是后知后覺(jué)（大白話(huà)說(shuō)，永遠(yuǎn)都是熱度到頂點(diǎn)了，進(jìn)去接盤(pán)的），那么，選擇均衡配置，而非追逐熱點(diǎn)，是最好，也是最容易實(shí)踐的投資姿勢(shì)，這點(diǎn)我們強(qiáng)調(diào)過(guò)很多次了。

下圖，我拉了一下，從去年9月23日以來(lái)，主要寬基指數(shù)的漲幅情況，可以看到，科創(chuàng)50這樣的已經(jīng)接近翻倍，但即使你沒(méi)有把握住這種結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，只要保持在場(chǎng)、只要懷里揣著倉(cāng)位、只要保持一定的均衡配置，那么，依然可以在這輪，收獲不錯(cuò)的收益。

另外，我再給大家一個(gè)視角，上證收益，也就是加入了股票分紅的上證指數(shù)，是2020年中推出的，下圖，我對(duì)比了一下，從2021年至今，上證收益指數(shù)，和中債新綜合財(cái)富指數(shù)（相當(dāng)于全市場(chǎng)債券的加權(quán)平均表現(xiàn)）的對(duì)比，大家可以自己算下，假設(shè)你保持股債均衡（比如股二債八），那么這種最傻瓜的配置模式下，拉長(zhǎng)來(lái)看，你的收益都是不會(huì)差的。

多聊幾句市場(chǎng)的熱點(diǎn)哈。

1、債券，今日可轉(zhuǎn)債為何大跌？

上面說(shuō)的，今天可轉(zhuǎn)債大跌超3%，這可以說(shuō)是4月7日以來(lái)，可轉(zhuǎn)債，第一次吃到大的回調(diào)。

同時(shí)，今天小盤(pán)股也大跌超2%，對(duì)小盤(pán)、以及可轉(zhuǎn)債的邏輯和潛在風(fēng)險(xiǎn)，我們?cè)谛乔蚶铮徇^(guò)多次，我把昨天中午，我發(fā)在星球的東西，貼一下，核心是幾句話(huà)：

“我們的建議一直是，現(xiàn)階段， 倉(cāng)位是核心，配置要均衡。 最近很多理性的機(jī)構(gòu)投資者，應(yīng)該都會(huì)把轉(zhuǎn)債倉(cāng)位，往正股挪，把小微盤(pán)的倉(cāng)位，往仍具安全邊際、有基本面驅(qū)動(dòng)的板塊挪 ，這可能喪失階段性的收益，但這些，都是更加拿得住、睡得著、看得懂的投資。 現(xiàn)階段，還主動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)客戶(hù)往轉(zhuǎn)債、小微盤(pán)里懟，還在營(yíng)銷(xiāo)這些東西，我覺(jué)得行為上可以理解，但我覺(jué)得不算高明的投資、也不算精明的銷(xiāo)售——投資和銷(xiāo)售，假設(shè)都是你一輩子的工作，那么，還是要兼顧好勝率和賠率?！?/blockquote>

2、跟投建議。

今天，表韭全球有發(fā)車(chē)。

還是老生常態(tài)：A股的熱度之下，我們不僅可以更從容（具有賺錢(qián)效應(yīng)的貝塔資產(chǎn)在增多），而且更要保持一份理性，堅(jiān)持地區(qū)分散、均衡配置、多元資產(chǎn)的配置理念，并執(zhí)行好它。

另外，今日開(kāi)始，表韭全球，單日限額放寬到了5萬(wàn)/每日，方便剛開(kāi)始跟投的小伙伴，更好地積累底倉(cāng)。

就聊這么多。

求贊、在看。