2025.9.3【A股早報(bào)】：4萬億流動(dòng)性到期！凈回籠壓力驟增！

「市場動(dòng)向」

昨日市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指漲0.46%報(bào)3875.53點(diǎn)，深成指漲1.05%報(bào)12828.95點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.29%報(bào)2956.37點(diǎn)。滬深兩市成交2.87萬億元，較上個(gè)交易日放量1250億元。板塊方面，『銀行』、『貴金屬』、『機(jī)器人概念』、石油等板塊漲幅居前，CPO、跨境支付、PCB、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前。

「走勢(shì)預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤和創(chuàng)業(yè)板指同步回調(diào)，但大盤的跌幅明顯小于創(chuàng)業(yè)板指，兩市分化極為嚴(yán)重。大盤盤中下影線一度跌至10日線附近，但午后被銀行拉起，最終跌幅收窄，并收在5日線之上的強(qiáng)勢(shì)區(qū)中。創(chuàng)業(yè)板指收出中陰線，盤中低點(diǎn)回撤到5日線附近，同樣也收在5日線之上。雖然大盤和創(chuàng)業(yè)板指都未破位，但大盤已經(jīng)在高位橫盤震蕩了一周，上行趨勢(shì)明顯放緩。

「宏觀消息」

1、央行：本周央行公開市場迎來超2.2萬億元逆回購到期，同時(shí)疊加買斷式逆回購、MLF到期及政府債券發(fā)行、同業(yè)存單到期等多重因素，市場資金缺口壓力在月初已初步顯現(xiàn)。

2、美股：隨著美股進(jìn)入9月，華爾街盛傳的“9月魔咒”也隨之而來。追溯到1927年的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)在9月份下跌的概率高達(dá)56%，平均跌幅為1.17%。而在總統(tǒng)上任第一年，這一概率進(jìn)一步升至58%，平均跌幅擴(kuò)大至1.62%。

「行業(yè)消息」

1、腦機(jī)接口：據(jù)報(bào)道，近日，全國多個(gè)經(jīng)濟(jì)大省如浙江、廣東、四川等地，都正在編制腦機(jī)接口領(lǐng)域相關(guān)發(fā)展規(guī)劃。其中，浙江省相關(guān)部門正在研究制訂相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持方案，推動(dòng)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展，打造研發(fā)、制造、臨床于一體的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。相關(guān)公司（包括但不限于）：三博腦科（301293）、誠益通（300430）、創(chuàng)新醫(yī)療（002173）、巖山科技（002195）等。

2、貴金屬：昨日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格突破3500美元/盎司，最高達(dá)3508.54美元/盎司，刷新歷史紀(jì)錄，年初至今漲幅已達(dá)近33%。與此同時(shí)，現(xiàn)貨白銀價(jià)格突破40美元/盎司，也迎來了歷史性行情突破。相關(guān)公司（包括但不限于）：曼卡龍（300945）、曉程科技（300139）、四川黃金（001337）、山東黃金（600547）等。

3、機(jī)器人：9月2日，宇樹科技在社交媒體上發(fā)帖稱，預(yù)計(jì)將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請(qǐng)文件，屆時(shí)公司的相關(guān)運(yùn)營數(shù)據(jù)將正式披露。除此之外，昨天特斯拉正式發(fā)布了其“宏圖計(jì)劃”，關(guān)于AI和機(jī)器人內(nèi)容占比明顯提高。而蘋果方面則要求，供應(yīng)商必須具備自動(dòng)化機(jī)器人技術(shù)，否則將會(huì)失去未來合同！相關(guān)公司（包括但不限于）：兆威機(jī)電（003021）、三花智控（002050）、長盛軸承（300718）、曼恩斯特（301325）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

機(jī)構(gòu)資金整體動(dòng)向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個(gè)股16只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股14只。機(jī)構(gòu)席位買盤和賣盤同時(shí)小幅萎縮，機(jī)構(gòu)資金延續(xù)小幅凈流入狀態(tài)，已經(jīng)連續(xù)3個(gè)交易日小幅加倉。

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），液冷服務(wù)器大跌時(shí)被主力大幅抄底，AI智能體、光伏、PEEK材料被小幅加倉。PCB被中幅減倉。CPO和午后異動(dòng)的機(jī)器人，主力分歧較大，但流入流出基本持平。

非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），創(chuàng)新藥、核電、AI芯片、三胎概念、農(nóng)化制品被小幅加倉。固態(tài)電池、銅纜高速連接、腦機(jī)接口、數(shù)字貨幣、有色金屬、光刻膠、貴金屬和環(huán)保被小幅減倉。

「游資操作」

中山東路：凈買入供銷大集（零售）1.86億、長春高新（創(chuàng)新藥）9739萬、浙江榮泰（機(jī)器人+汽車零部件）8199萬；

章盟主：凈買入上海洗霸（固態(tài)電池）9060萬、百濟(jì)神州（創(chuàng)新藥）1.68億；

寧波桑田路：凈買入兆新股份（電力）3049萬；

作手新一：凈買入英維克（液冷）1.09億、京運(yùn)通（光伏）3152萬；

炒股養(yǎng)家：凈買入供銷大集（零售）6514萬、盛達(dá)資源（有色金屬）2340萬、京運(yùn)通（光伏）2028萬；

孫哥：凈買入萬通發(fā)展（AI芯片）1.43億；

湖里大道：凈買入曉程科技（貴金屬）6826萬；

流沙河：凈買入中國瑞林（有色金屬）1192萬。

「賬戶變動(dòng)」

「今日計(jì)劃」

硅寶科技300019、通威股份600438，光伏，5日線不破布局10%。2股都達(dá)成條件則2選1。

「持股策略」

怡合達(dá)301029，機(jī)器人，依托10日線持倉。

「操作思路」

周二A股大盤和創(chuàng)業(yè)板指震蕩回調(diào)，不過兩個(gè)指數(shù)都還穩(wěn)定在5日線之上的強(qiáng)勢(shì)區(qū)中，機(jī)構(gòu)席位買盤并不弱，所以倉位上限依舊保持在滿倉。目前手上只有1成倉，周三還有較大可開倉空間。綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點(diǎn)和非主線熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來看，開倉方向可選光伏或PEEK材料。

「核心股池」