三連陰后大陽(yáng)線！

萬(wàn)得全A周五大漲2.57%。以日K線形態(tài)而言，不僅收復(fù)了20日均線，而且一根陽(yáng)線完全吞沒(méi)周四的陰線，屬于周四推送中期待的最理想形態(tài)了。

周五的反彈，是普漲格局。中證1000和中證2000相較滬深300表現(xiàn)較好，萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)反而偏弱。當(dāng)然最猛的還是創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。

今次月歷效應(yīng)，靠著周五的大陽(yáng)線，算是減少損失，小虧離場(chǎng)。

1+5的月歷效應(yīng)，在中證1000上虧的多，平均虧損1.39%，算是將七八兩個(gè)月的收益回吐了。

至于0+5，則是虧損1.7%，八月份的盈利差不多回吐了。

今年來(lái)看，月歷效應(yīng)算是比較悲慘的。不過(guò)我依然會(huì)拿10%左右的總倉(cāng)位去執(zhí)行。從以往回測(cè)來(lái)看，它雖然基于股市，但帶有“市場(chǎng)中性”的味道，每年的漲跌與當(dāng)年的牛熊關(guān)系不大。至少作為一個(gè)多元策略，可以降低你對(duì)牛熊的恐慌。

說(shuō)回A股。

雖然周五一根大陽(yáng)線很喜慶，但是否意味著前面三根陰線什么都沒(méi)發(fā)生，新高指日可待？

我沒(méi)那么樂(lè)觀，或許需要整體震蕩，并出現(xiàn)分化。

其實(shí)打開(kāi)全指半導(dǎo)體的K線圖，你就無(wú)法認(rèn)為“什么都沒(méi)發(fā)生”。

對(duì)比看通信設(shè)備，完全是兩個(gè)觀感。

如果再對(duì)比看中證軍工，那又是不同的觀感。

從這個(gè)角度而言，哪怕相信牛市還在，仍要坦然面對(duì)分化，有些行業(yè)可能要歇歇，甚至歇挺久，有些還仍有余力。從提高成功率角度，仍應(yīng)該多多關(guān)注正在新高或者近在眼前的板塊。

談?wù)撔赂?，周五最醒目的自然?strong>我最近如老和尚念經(jīng)一樣，天天提的光伏、電池兩大板塊。

周五A股從早盤(pán)開(kāi)始，就是光伏和電池“兩強(qiáng)”領(lǐng)漲的格局。這兩者，我之前在周三推文中用“二線成長(zhǎng)”來(lái)概括(參見(jiàn)：破位者眾，二線成長(zhǎng)仍有向上欲望)

始于“9·24”行情的，無(wú)疑是一波成長(zhǎng)主導(dǎo)，而且是“硬科技”主導(dǎo)的牛市。

談及硬科技，前期最熱的自然是整個(gè)AI板塊，芯片、通信、人工智能，是最靚的仔。

但當(dāng)漲多了需要降溫之時(shí)，市場(chǎng)顯然不甘愿回到防守型的銀行、鋼鐵、煤炭甚至白酒這樣的板塊，依然要在“硬科技”中“翻石頭”。

毫無(wú)疑問(wèn)，光伏和電池都是“硬科技”，而且還屬于中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈在全球有優(yōu)勢(shì)的硬科技板塊，也是2021年那波當(dāng)之無(wú)愧的高成長(zhǎng)板塊。再加上今年以來(lái)漲幅不多，接棒“主線”，其實(shí)相當(dāng)合理。

是的，如果我們認(rèn)為當(dāng)下的A股，還是在一波牛市中的話(huà)，那么市場(chǎng)的資金對(duì)于“盈利的渴望”是巨大的，一波調(diào)整會(huì)打擊指數(shù)，會(huì)打擊前期強(qiáng)勢(shì)的板塊，但不會(huì)打擊資金尋找下一個(gè)熱情的愿望，所以牛市會(huì)有輪動(dòng)。

從周五的走勢(shì)來(lái)看，電池板塊，似乎要以大漲扛起主線的大旗——尤其是CS電池指數(shù)。

下表是周四大跌時(shí)，汽車(chē)板塊指數(shù)的ETF流入情況，請(qǐng)注意汽車(chē)本身的資金流入是有限的，但是電池指數(shù)普遍凈流入。

如果電池板塊成為未來(lái)的主線，我覺(jué)得可以理解。

芯片、通信的暴跌，離不開(kāi)市場(chǎng)的“恐高”和對(duì)“降溫”的擔(dān)心。如果估值過(guò)高是“達(dá)摩克斯之劍”，那么電池板塊恰恰是絲毫不用擔(dān)心的板塊。

其實(shí)道理很簡(jiǎn)單，電池板塊的領(lǐng)頭羊?qū)幍聲r(shí)代，是少數(shù)A股比港股有顯著折價(jià)的成長(zhǎng)股，雖然A股相比H股從之前最慘的七折回到了八折所有的水平，但相比動(dòng)輒A股比H股溢價(jià)30%+的那些個(gè)股，寧德時(shí)代的A股，顯然在橫向比價(jià)下，沒(méi)有漲多了之后“泡沫”的擔(dān)心。即使在周五A股大漲后，相較H股依然只有83%的價(jià)格。

以整個(gè)板塊來(lái)看，當(dāng)前CS電池指數(shù)PE不到30倍，位于近10年30%左右的較低位置，這樣一來(lái)，資金“高低切”的目的似乎不難理解。

不過(guò)值得注意的是，流入熱點(diǎn)從之前的新能電池轉(zhuǎn)向了CS電池，CS電池單日凈流入6.24億元，這個(gè)規(guī)模比率不算小了。

以跟蹤C(jī)S電池的電池ETF(561910)的份額變動(dòng)來(lái)看，8月29日出現(xiàn)了顯著的凈申購(gòu)——那天也正是上周五，“寧王”開(kāi)始發(fā)威之日。之后就是申購(gòu)逐日增加，哪怕周三周四A股大跌中，也依然涌入。

為什么CS電池最近申購(gòu)更猛？

CS電池和新能電池，雖然都是電池，但細(xì)看這兩者的權(quán)重股，尤其是第一第二名，差別還是挺大的。近期，CS電池的權(quán)重股表現(xiàn)更好。背后的原因，或許是CS電池涵蓋更廣，除了新能車(chē)電池，還包括儲(chǔ)能、消費(fèi)電子等多領(lǐng)域的電池。而近期在“反內(nèi)卷”持續(xù)深化下，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)與格局不斷優(yōu)化，盈利水平逐步回暖。另外固態(tài)電池和儲(chǔ)能板塊也是兩大催化，前者訂單暴增，量產(chǎn)在即；后者國(guó)內(nèi)外需求共振。

從周五的A股走勢(shì)來(lái)看，在三連陰之后，市場(chǎng)做多的欲望依然強(qiáng)烈。

但漲幅還是出現(xiàn)了分化，正如前面所欲偶，哪怕前期強(qiáng)勢(shì)的芯片和通信也出現(xiàn)分化。

如果我們還認(rèn)為是牛市，那么關(guān)注能創(chuàng)出新高的行業(yè)依然是最省心發(fā)現(xiàn)主線的方式。

近期而言，電池和光伏，似乎有從“二線成長(zhǎng)”向“一線成長(zhǎng)”進(jìn)軍的味道。當(dāng)然，要真正成為主線，還是要依賴(lài)市場(chǎng)的共識(shí)，而不是一天的暴漲。

周五各個(gè)行業(yè)的ETF資金申贖流入流出值得進(jìn)一步關(guān)注，若資金不再蜂擁進(jìn)入人工智能等，那么電池和光伏或許更有機(jī)會(huì)一些。

不過(guò)，周五電池和光伏的大漲，一改這兩個(gè)板塊周線上慢慢悠悠穩(wěn)健上漲的風(fēng)格，到底是會(huì)進(jìn)一步躋身新主線而烈火烹油加速上漲，還是透支后緩一緩，仍有待下周一的走勢(shì)和資金流向才會(huì)更明朗。

除了電池和光伏這兩個(gè)已經(jīng)大漲創(chuàng)新高的行業(yè)，還有一些行業(yè)同樣值得關(guān)注。

比如中證旅游，周四大跌中是陽(yáng)線，周五又一根上漲1.4%的陽(yáng)線，雖然漲幅不大，但是已經(jīng)創(chuàng)出七八月這輪的新高了。

旅游之前也提過(guò)好幾次，最近一個(gè)月多，ETF天天凈流入，就是不怎么漲。伴隨離國(guó)慶越來(lái)越近，伴隨終于小小突破前期的高點(diǎn)，能夠再加把油，就值得觀察了。

又比如800汽車(chē)，雖然走勢(shì)沒(méi)有電池那么強(qiáng)，但是周四跌得少，周五大漲2.12%，也是創(chuàng)出這輪的收盤(pán)新高了。

又比如化工，周五大漲2.93%，一根陽(yáng)線收復(fù)兩根陰線，距離前期高點(diǎn)也不遠(yuǎn)了。

化工同樣是一個(gè)近期神奇的行業(yè)，ETF幾乎天天凈流入，跟蹤規(guī)模從不久前40多億元已經(jīng)到了近期的180億元以上。當(dāng)然同期漲幅也算不俗。接下來(lái)是否會(huì)有表現(xiàn)，值得關(guān)注。

昨天看張憶東訪談的紀(jì)要《根本沒(méi)必要慌！張憶東今日交流細(xì)談機(jī)會(huì)：這次是“小白兔式”長(zhǎng)牛，現(xiàn)在更應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)本身的價(jià)值……》，里面還特別提到了化工：

不過(guò)化工能否繼續(xù)發(fā)酵，還不得而知。

當(dāng)然，還有一個(gè)值得關(guān)注的是SSH黃金股，之前跟著黃金橫盤(pán)許久，伴隨上周黃金的新高本周有不俗的表現(xiàn)，周五完全收復(fù)周四的陰線，距離前期高點(diǎn)也就一線之遙，如果以收盤(pán)價(jià)而言，實(shí)際是新高了。當(dāng)然，黃金股的走勢(shì)，很大程度上取決于黃金，這個(gè)就不是A股做主，而是全球，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)議息預(yù)期做主了。不過(guò)這也是一件好事，可以與A股本身的漲跌關(guān)系弱一點(diǎn)，更期待獨(dú)立行情。