作者：三晉財經(jīng)匯

9月9日，山西A股上市公司派林生物（派斯雙林生物制藥股份有限公司，000403.SZ）發(fā)布公告，披露公司控制權(quán)變更的最新進展。

公告顯示，公司控股股東共青城勝幫英豪投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“勝幫英豪”）與中國生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“中國生物”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，勝幫英豪擬向中國生物轉(zhuǎn)讓其持有的公司19987.87萬股無限售流通股股份，占總股本的21.03%，股份轉(zhuǎn)讓總價款達46.99億元。

此次交易完成后，派林生物的控制權(quán)將發(fā)生變更。中國生物將成為公司新任控股股東，中國醫(yī)藥集團有限公司（簡稱“國藥集團”）將成為實際控制人。

來源：派林生物公告

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國藥集團溢價收購

根據(jù)協(xié)議約定，此次股份轉(zhuǎn)讓每股價格約為23.51元，總轉(zhuǎn)讓價款為46.99億元。

來源：派林生物公告

9月10日，派林生物報收17.84元/股，跌3.04%，總市值169.55億。

該每股轉(zhuǎn)讓價相較于派林生物近期股價有一定溢價，顯示出國有資本對血液制品行業(yè)長遠發(fā)展的信心。

中國生物作為此次股份轉(zhuǎn)讓的受讓方，屬國藥集團旗下的全資子公司。其業(yè)務(wù)范圍廣泛，是集科研、生產(chǎn)、銷售以及研究生培養(yǎng)為一體的綜合性生物醫(yī)藥企業(yè)，注冊資本超過98億元，綜合實力雄厚。

值得注意的是，在此之前，中國生物旗下已有天壇生物這一血制品上市公司。

此次收購?fù)瓿珊螅凑?024年采漿量計算，中國生物在我國掌握血漿資源占比將達到30%以上，合計擁有9個血液制品生產(chǎn)牌照，其行業(yè)地位將進一步提升。

與此同時，本次收購也將導(dǎo)致新增同業(yè)競爭。

對此，國藥集團承諾，在收購?fù)瓿珊蟮奈迥陜?nèi)，結(jié)合天壇生物及派林生物實際情況、所處行業(yè)特點與發(fā)展?fàn)顩r，以及所有相關(guān)監(jiān)管部門的要求，通過包括但不限于資產(chǎn)置換、資產(chǎn)出售、資產(chǎn)注入、設(shè)立合資企業(yè)等方式，逐步解決同業(yè)競爭問題。

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派林生物價值幾何？

資料顯示，派林生物于1996年經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，在深圳證券交易所上市。專注于血液制品研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，在血液制品領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。

目前擁有11個產(chǎn)品數(shù)量和38個漿站，兩項指標(biāo)均位列行業(yè)前三。主要產(chǎn)品涵蓋人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白（pH4）、人免疫球蛋白等多個品類。

2025年上半年，派林生物實現(xiàn)營收9.86億元，同比下降13.18%；歸母凈利潤為2.36億元，同比下降27.89%。業(yè)績下滑主要由于全資子公司廣東雙林和派斯菲科均在推動二期產(chǎn)能擴增，影響了短期表現(xiàn)。

來源：派林生物2025年半年報

半年報顯示，派斯菲科的二期產(chǎn)能于3月初投產(chǎn)，廣東雙林的二期產(chǎn)能于6月完成擴產(chǎn)并投產(chǎn)。公司年產(chǎn)能將提升至3000噸以上。

盡管產(chǎn)品供應(yīng)短期受限，公司上游采漿端仍保持增長活力。上半年派林生物采漿量超770噸，同比增長約11%。公司表示，隨著二期產(chǎn)能釋放，下半年產(chǎn)品供應(yīng)有望顯著提升，為公司實現(xiàn)2025年度經(jīng)營目標(biāo)提供有力支撐。

血液制品行業(yè)具有“高門檻、強監(jiān)管”的特征。自2001年起，我國不再批準(zhǔn)新的血液制品生產(chǎn)企業(yè)，當(dāng)前正常經(jīng)營的企業(yè)不足30家。

這一政策使得行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)具備顯著的牌照優(yōu)勢，并購與產(chǎn)能擴建成為企業(yè)擴張的主要途徑。

若中國生物收購落地，依托國藥集團的背景和行業(yè)資源，派林生物有望在規(guī)模擴張和市場拓展等方面獲得更多支持。

屆時，血液制品行業(yè)的 “國家隊” 陣容將進一步加強，國內(nèi)血液制品市場格局或?qū)⒅厮堋?/p>