2025年半年報(bào)披露正式收官，休閑食品上市企業(yè)陸續(xù)交出了2025年上半年的成績(jī)單。食品飲料綠皮書(shū)整理了26家上市公司的主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，基于營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的變化幅度進(jìn)行初步分析，下面讓我們一起來(lái)看看具體情況。

從營(yíng)業(yè)收入方面來(lái)看，萬(wàn)辰集團(tuán)、三只松鼠、衛(wèi)龍美味位居前三甲，同時(shí)超六成的企業(yè)未實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

從凈利潤(rùn)方面來(lái)看，前三名分別是衛(wèi)龍美味、萬(wàn)辰集團(tuán)、鹽津鋪?zhàn)?，同時(shí)一半以上的企業(yè)未實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，四家公司未盈利。整體而言，2025年上半年休閑食品企業(yè)兩級(jí)分化明顯。

在細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)方面，量販零食賽道的萬(wàn)辰集團(tuán)，去年才扭虧為盈，今年得益于量販零食連鎖業(yè)務(wù)的高速擴(kuò)張，更是以令人驚嘆的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，打了一場(chǎng)持久且漂亮的“翻身仗”。財(cái)報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收225.83億元，同比增長(zhǎng)106.89%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.72億元，同比增長(zhǎng)50358.8%。

反觀以三只松鼠、良品鋪?zhàn)訛榇淼膫鹘y(tǒng)零食企業(yè)，則在成本與渠道的雙重壓力下業(yè)績(jī)承壓明顯。上半年，三只松鼠營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.94%至54.78億元，但凈利潤(rùn)同比下降52.22%至1.38億元。良品鋪?zhàn)拥那闆r更為嚴(yán)峻，其營(yíng)業(yè)收入同比下降27.21%至28.29億元，歸母凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧。而來(lái)伊份同樣未能幸免，歸母凈利潤(rùn)同比下降439.60%，創(chuàng)下上市以來(lái)半年度虧損新高。

鹵味上市企業(yè)2025年上半年則呈現(xiàn)“有人歡喜，有人憂(yōu)”的局面。絕味食品營(yíng)收同比下滑15.57%至28.2億，凈利潤(rùn)近乎腰斬。周黑鴨營(yíng)收雖同比下降2.93%至12.23億元，但凈利潤(rùn)同比大增227.96%?；蜕匣屯瑯訝I(yíng)收雖同比下降7.19%至9.84億元，但凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了26.9%。

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萬(wàn)辰集團(tuán)

量販零食巨頭萬(wàn)辰集團(tuán)公布了一份暴漲的半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收225.83億元，同比增長(zhǎng)106.89%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.72億元，同比增長(zhǎng)50358.8%。

對(duì)此，公司解釋?zhuān)习肽旯緲I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于量販零食連鎖業(yè)務(wù)的高速擴(kuò)張。

值得注意的是，8月22日，萬(wàn)辰集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，公司計(jì)劃發(fā)行H股股票并申請(qǐng)?jiān)诟劢凰靼迳鲜?。萬(wàn)辰集團(tuán)表示，此次發(fā)行H股是為了進(jìn)一步推進(jìn)公司國(guó)際化戰(zhàn)略，提升公司品牌知名度和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，完善公司供應(yīng)鏈體系建設(shè)。

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三只松鼠

去年?duì)I收重回百億后，三只松鼠今年上半年?duì)I收增速放緩，凈利潤(rùn)大幅下滑。財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為54.78億元，同比增長(zhǎng)7.94%，但凈利潤(rùn)同比下降52.22%至1.38億元。

分產(chǎn)品來(lái)看，今年上半年，其堅(jiān)果收入同比下跌了1.03%至27.31億元，綜合產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)49.70%至13.98億元，烘焙產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)了11.96%至6.82億元。而在毛利率層面，今年上半年，其堅(jiān)果下跌了2.64%至23.91%；綜合產(chǎn)品毛利率同比增長(zhǎng)了1.53%至32.01%，烘焙產(chǎn)品毛利率同比增長(zhǎng)了1.09%至22.71%。

對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因，三只松鼠在報(bào)告中明確提及四點(diǎn)：一是堅(jiān)果原料成本上漲，影響毛利率；二是部分線上平臺(tái)流量結(jié)構(gòu)變化，費(fèi)率有所提升；三是線下分銷(xiāo)加大市場(chǎng)費(fèi)用投入，加速日銷(xiāo)品布局及終端滲透；四是新增物業(yè)折舊及攤銷(xiāo)費(fèi)用上升。

03

衛(wèi)龍美味

衛(wèi)龍美味今年上半年總收入34.83億元，同比增長(zhǎng)18.5%；凈利潤(rùn)達(dá)7.36億元，同比增長(zhǎng)18%。

分產(chǎn)品看，辣條收入13.10億元，同比下滑3.2%，占總營(yíng)收比重降至37.6%，較2022年的58.7%大幅縮水。蔬菜制品作為第二增長(zhǎng)曲線，上半年?duì)I收達(dá)21.09億元，同比增長(zhǎng)44.3%，占整體收入比重增至60.5%。

對(duì)于業(yè)績(jī)表現(xiàn)，衛(wèi)龍美味稱(chēng)，公司報(bào)告期內(nèi)持續(xù)加強(qiáng)全渠道和品牌建設(shè)，并優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，疊加在收入增長(zhǎng)及提升供應(yīng)鏈效率的因素驅(qū)動(dòng)下，公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)進(jìn)一步提升。

04

鹽津鋪?zhàn)?/p>

上半年，鹽津鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)營(yíng)收29.41億元，同比增長(zhǎng)19.58%；歸母凈利潤(rùn)3.73億元，同比增長(zhǎng)16.70%。

分產(chǎn)品看，辣鹵零食實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.2億元，同比增長(zhǎng)47.05%；烘焙薯類(lèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.59億元，同比下降18.42%；果干果凍實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.28億元，同比增長(zhǎng)9.01%；深海零食實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.63億元，同比增長(zhǎng)11.93%；蛋類(lèi)零食實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.09億元，同比增長(zhǎng)29.57%。

公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于魔芋類(lèi)零食迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)悉，辣鹵零食板塊中，休閑魔芋制品上半年?duì)I收為7.91億元，占總營(yíng)收比重提升至26.90%，同比增長(zhǎng)155.10%，成為增長(zhǎng)最快的品類(lèi)。

05

良品鋪?zhàn)?/p>

上半年，良品鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.29億元，同比下降27.21%；歸母凈利潤(rùn)為-9355.31萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

良品鋪?zhàn)迂?cái)報(bào)表示，今年，公司持續(xù)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整，部分產(chǎn)品的售價(jià)下調(diào)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響了公司的毛利率；與此同時(shí)，公司門(mén)店數(shù)量下降，也使得公司銷(xiāo)售規(guī)模同比下降。此外，受到線上渠道流量費(fèi)用上升的影響，今年上半年公司銷(xiāo)售規(guī)模及凈利潤(rùn)較上年同期下降。

對(duì)于歸母凈利潤(rùn)的虧損，良品鋪?zhàn)友a(bǔ)充稱(chēng)，除了上述原因外，報(bào)告期，公司利息收入及理財(cái)收益同比減少約1100萬(wàn)元。此外，公司收到的政府補(bǔ)助也較去年同期減少約1900萬(wàn)元。

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絕味食品

絕味食品半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.20億元，同比下降15.57%；凈利潤(rùn)1.75億元，同比下降40.71%。

其中，絕味食品鮮貨類(lèi)產(chǎn)品貢獻(xiàn)了21.12億元營(yíng)收，較上年同期的26.12億元直接減少5億元，下滑超19%；占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重也從79.88%下滑至76.59%，拖累整體營(yíng)收表現(xiàn)。

拆分鮮貨類(lèi)細(xì)分品類(lèi)來(lái)看，禽類(lèi)制品（以鴨貨、雞貨為主）收入15.91億元，同比下滑20.8%；蔬菜產(chǎn)品、其他產(chǎn)品收入2.77億元、2.26億元，同比降幅達(dá)11.6%、14.3%；畜類(lèi)產(chǎn)品收入不足0.2億元，同樣呈下滑態(tài)勢(shì)。

而同屬鹵制食品的包裝產(chǎn)品上半年表現(xiàn)亮眼，收入同比增長(zhǎng)16.3%至2.28億元，但因其營(yíng)收占比偏低，僅能部分對(duì)沖鮮貨類(lèi)產(chǎn)品的下滑影響，難以拉動(dòng)整體業(yè)績(jī)回升。