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牽手中際旭創(chuàng)后，東陽(yáng)光再度加碼算力，將牽頭收購(gòu)IDC龍頭秦淮數(shù)據(jù)中國(guó)。

9月10日，東陽(yáng)光（600673.SH）發(fā)布公告稱(chēng)，其將與控股股東深圳東陽(yáng)光實(shí)業(yè)共同增資宜昌東數(shù)一號(hào)投資有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“東數(shù)一號(hào)”），增資金額分別為35億元、40億元。東數(shù)一號(hào)將通過(guò)全資孫公司東數(shù)三號(hào)，從貝恩資本手中收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體（下稱(chēng)“秦淮數(shù)據(jù)中國(guó)”）100%股權(quán)，總對(duì)價(jià)為280億元。

若此次交易成功完成，將成為國(guó)內(nèi)IDC（數(shù)據(jù)中心）行業(yè)迄今為止規(guī)模最大的并購(gòu)交易。

秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)是亞太新興市場(chǎng)領(lǐng)先的IDC運(yùn)營(yíng)商，主要布局中國(guó)、印度和東南亞市場(chǎng)，建造運(yùn)營(yíng)新一代超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心。秦淮數(shù)據(jù)是字節(jié)跳動(dòng)核心算力供應(yīng)商，2021年及2022年，來(lái)自字節(jié)跳動(dòng)的收入占秦淮數(shù)據(jù)總收入的83.2%、86.3%。近年來(lái)，字節(jié)跳動(dòng)在A(yíng)I、大模型上投入巨大，對(duì)算力的需求也在增長(zhǎng)。

公告顯示，秦淮數(shù)據(jù)中國(guó)2024年?duì)I收60.48億元，凈利13.09億元。今年前5個(gè)月，秦淮數(shù)據(jù)中國(guó)營(yíng)收26.07億元，凈利7.45億元。

由于此次交易的總對(duì)價(jià)高達(dá)280億元，東陽(yáng)光選擇引入外部資金搭建SPV，同時(shí)撬動(dòng)銀團(tuán)貸款，以推動(dòng)交易順利落地。

具體而言，東陽(yáng)光與深圳東陽(yáng)光實(shí)業(yè)將向東數(shù)一號(hào)增資35億元、40億元，取得該公司46.67%、53.33%的股權(quán)。此后，東數(shù)一號(hào)將繼續(xù)引入投資方，擴(kuò)充資本實(shí)力。據(jù)秦淮數(shù)據(jù)公眾號(hào)文章，銀團(tuán)收購(gòu)方涵蓋保險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與地方政府基金。

“掌上宜都”則披露，買(mǎi)方團(tuán)隊(duì)包括宜都國(guó)投。收購(gòu)主體注冊(cè)地在宜都，收購(gòu)?fù)瓿珊髮⒃谝硕悸涞馗邩?biāo)準(zhǔn)算力中心?！皷|陽(yáng)光集團(tuán)2001年落戶(hù)宜昌宜都市，24年間在宜都累計(jì)投資已超240億元，宜都基地在電子新材料、生物醫(yī)藥、健康養(yǎng)生等三大領(lǐng)域創(chuàng)造了多個(gè)全球、全國(guó)之最。”

東陽(yáng)光稱(chēng)，在本次收購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)，公司持有東數(shù)一號(hào)的股權(quán)比例將不超過(guò)30%。以此計(jì)算，東數(shù)一號(hào)的其余投資方要向其增資41億元以上。

增資款到賬后，東數(shù)一號(hào)將把資金出資至全資子公司東創(chuàng)未來(lái)。東創(chuàng)未來(lái)已與銀團(tuán)簽署并購(gòu)貸款合同，未來(lái)將把并購(gòu)貸款及來(lái)自東數(shù)一號(hào)的資金出資至子公司東數(shù)三號(hào)，由東數(shù)三號(hào)作為最終交易主體收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)中國(guó)100%股權(quán)。

秦淮數(shù)據(jù)2023年被貝恩資本私有化退市。據(jù)媒體報(bào)道，除東陽(yáng)光外，潤(rùn)澤科技（300442.SZ）、游族網(wǎng)絡(luò)（002174.SZ）、上海儀電集團(tuán)等也參與了對(duì)秦淮數(shù)據(jù)的競(jìng)購(gòu)。最終，東陽(yáng)光拔得頭籌。

東陽(yáng)光集團(tuán)董事長(zhǎng)張?jiān)洷硎?，未?lái)，集團(tuán)將優(yōu)先保障（秦淮數(shù)據(jù)）業(yè)務(wù)的平穩(wěn)過(guò)渡與持續(xù)運(yùn)營(yíng)，并重點(diǎn)推動(dòng)雙方在液冷材料、AIDC、清潔能源等領(lǐng)域的資源整合，建設(shè)服務(wù)人工智能的超大規(guī)模綠色智慧算力中心。

宣布收購(gòu)消息次日，東陽(yáng)光股價(jià)大漲4.66%至25.17元/股，市值超750億元。年初至今，東陽(yáng)光股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)122.94%。

加碼算力

牽頭收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)中國(guó)背后，東陽(yáng)光正加碼算力業(yè)務(wù)。

28年前，浙江東陽(yáng)商人張中能在深圳創(chuàng)立了東陽(yáng)光集團(tuán)，靠鋁箔業(yè)務(wù)起家，后又跨界醫(yī)藥行業(yè)，主營(yíng)流感藥物奧司他韋，一度占據(jù)國(guó)內(nèi)90%的市場(chǎng)份額。在張中能的運(yùn)作下，東陽(yáng)光集團(tuán)先后擁有了東陽(yáng)光、東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)兩家上市公司。其中，東陽(yáng)光主營(yíng)電子元器件、高端鋁箔、化工新材料、能源材料四大業(yè)務(wù)。

2020年，張中能因病去世，兒子張?jiān)浗影?。彼時(shí)，東陽(yáng)光集團(tuán)開(kāi)始遇到業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)，首先，東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)受奧司他韋銷(xiāo)量下滑等因素影響，業(yè)績(jī)持續(xù)下行。東陽(yáng)光也因消費(fèi)電子市場(chǎng)低迷、鋰電池企業(yè)去庫(kù)存等因素，出現(xiàn)利潤(rùn)波動(dòng)。

為了找到新的發(fā)展曲線(xiàn)，東陽(yáng)光動(dòng)作不斷。2021年，公司向關(guān)聯(lián)方剝離了所持的東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)股權(quán)，2023年時(shí)開(kāi)始布局新能源業(yè)務(wù)。此后，東陽(yáng)光又將目光投向了算力行業(yè)。

2023年11月，東陽(yáng)光的控股股東深圳東陽(yáng)光實(shí)業(yè)以10億元的對(duì)價(jià)，將所持5%的東陽(yáng)光股份轉(zhuǎn)讓給了一家中小型私募。2024年底，該私募又將上述股份轉(zhuǎn)讓給了一家合伙企業(yè)豐禾盈暉。該合伙企業(yè)最大的出資者正是光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（300308.SZ）的董事長(zhǎng)劉圣。

今年3月，東陽(yáng)光與中際旭創(chuàng)開(kāi)啟合作，雙方共同投資設(shè)立了一家子公司，為算力中心散熱提供液冷解決方案。

此次東陽(yáng)光牽頭收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)中國(guó)，也是為了加碼算力業(yè)務(wù)。東陽(yáng)光表示，通過(guò)本次交易，公司將成為秦淮數(shù)據(jù)的重要參股股東，有利于公司快速切入數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，推動(dòng)公司在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的快速發(fā)展。

此外，若交易成功落地，東陽(yáng)光的業(yè)績(jī)也將進(jìn)一步增厚。

近年來(lái)，東陽(yáng)光利潤(rùn)表現(xiàn)波動(dòng)不斷，2022年至2024年間，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為116.99億元、108.54億元、121.99億元；歸母凈利潤(rùn)分別為12.43億元、-2.94億元、3.75億元。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.24億元，同比增長(zhǎng)18.48%；歸母凈利潤(rùn)6.13億元，同比增長(zhǎng)170.57%。

2025年上半年末，東陽(yáng)光的貨幣資金余額為64.16億元，短期借款及一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額分別為91.10億元、20.66億元。

同期，深圳東陽(yáng)光實(shí)業(yè)的凈資產(chǎn)為30.59億元，且其持有的東陽(yáng)光股份已被高比例質(zhì)押。至今年9月4日，深圳東陽(yáng)光實(shí)業(yè)持有東陽(yáng)光20.52%的股份，其中被質(zhì)押股份占比為87.68%。

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