2025年的樓市，公積金成了繞不開(kāi)的熱詞。

從年初各地密集出臺(tái)的優(yōu)化政策，到年中結(jié)息話題的意外走紅。

這個(gè)曾被視作“購(gòu)房專屬杠桿”的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，突然換了副模樣。

1.5%的公積金利率，放在幾年前不過(guò)是比活期強(qiáng)點(diǎn)的“蚊子肉”，可在銀行存款利率持續(xù)下行、各類投資渠道收益萎縮的當(dāng)下，竟成了不少人眼中的“香餑餑”。

但這“香”味里，卻透著一絲不安——

當(dāng)限購(gòu)松綁、首付下調(diào)、降息等常規(guī)救市手段接連失靈，公積金這個(gè)沉睡的資金池被頻繁“叫醒”，付首付、交物業(yè)費(fèi)、異地通還……

用途越來(lái)越廣的背后，更像是一場(chǎng)對(duì)公眾“錢袋子”的試探。

人們關(guān)心的早已不是那點(diǎn)利息，而是這筆錢會(huì)不會(huì)哪天就變了味，成了樓市兜底的“填坑錢”。

01

公積金利率的“走紅”，與其說(shuō)是自身優(yōu)勢(shì)凸顯，不如說(shuō)是大環(huán)境逼出來(lái)的無(wú)奈。

放在2019年，誰(shuí)要是盯著公積金1.5%的利率算收益，多半會(huì)被笑“格局小了”。

那時(shí)候樓市還在升溫，5%以上的房貸利率是常態(tài)，公積金貸款3.25%的利率（當(dāng)時(shí)五年期以上標(biāo)準(zhǔn)）堪稱“福利杠桿”。

以上海為例，若上海職工賬戶里若有1萬(wàn)公積金及補(bǔ)充公積金余額，就能撬動(dòng)60萬(wàn)貸款，這筆“低息借款”足以讓購(gòu)房者省下半部車錢。

那時(shí)候沒(méi)人在乎賬戶里的利息，大家盯著的是“用公積金貸款上車”的機(jī)會(huì)，畢竟房?jī)r(jià)漲勢(shì)兇猛，早買早賺的邏輯壓倒一切。

可現(xiàn)在的光景完全變了。從2021年底算起，房?jī)r(jià)陰跌已近四年，不少城市的房貸利率一路下探，個(gè)別地方商貸利率甚至摸到了2%的邊緣。

公積金貸款那點(diǎn)利率優(yōu)勢(shì)被大幅稀釋，曾經(jīng)的“杠桿福利”光環(huán)逐漸褪色。

更關(guān)鍵的是，普通人的錢袋子被現(xiàn)實(shí)攥得越來(lái)越緊：

理財(cái)收益跌跌不休，股市震蕩不休，連銀行五年期定存利率都朝著2%以下滑。

這時(shí)候再看公積金賬戶，1.5%的利率雖不算高，卻勝在穩(wěn)定——

畢竟是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，月月繳存，本金有保障，利息旱澇保收。

02

這種“矮子里拔將軍”的優(yōu)勢(shì)，讓公積金成了各地救市的“新武器”。

今年以來(lái)，超30個(gè)城市松綁公積金政策：

北京允許提取公積金付首付的同時(shí)申請(qǐng)貸款；

深圳聯(lián)合5座城市搞起異地貸款互認(rèn)；

南京把公積金貸款期限延長(zhǎng)到30年；

青島更是將貸款額度堆到了170萬(wàn)。

連物業(yè)費(fèi)這種“小錢”，湖南岳陽(yáng)都允許用公積金支付了。

這些政策看著是“便民”，實(shí)則是給樓市“輸血”——

當(dāng)購(gòu)房者首付湊不齊、換房動(dòng)力不足時(shí)，公積金就成了撬動(dòng)需求的最后一根稻草。

但老百姓心里的賬算得明白：過(guò)去公積金是“幫我買房”，現(xiàn)在更像“逼我買房”。

一位上海購(gòu)房者在后臺(tái)給言叔留言說(shuō)：

以前盼著公積金貸款額度高點(diǎn)，現(xiàn)在看著賬戶里的錢，總覺(jué)得是被圈起來(lái)的‘購(gòu)房專款’，不買房就用著憋屈，買房又怕成了接盤俠。

”當(dāng)公積金從“自主選擇的杠桿”變成“不得不花的儲(chǔ)蓄”，這“香”味里，多少有點(diǎn)苦澀。

03

公積金的“危險(xiǎn)信號(hào)”，還藏在那些看似優(yōu)化的政策里。

今年年初，湖南全省開(kāi)始清理封存兩年以上的公積金“睡眠賬戶”，這讓人想起2024年長(zhǎng)沙的類似動(dòng)作。

官方說(shuō)法是“盤活沉淀資金”，可在老百姓眼里，這更像對(duì)“我的錢我說(shuō)了算”的挑戰(zhàn)。

一位在深圳工作、老家在武漢的白領(lǐng)對(duì)言叔吐槽：

我公積金存著是想以后回武漢買房，現(xiàn)在深圳在征求異地還貸意見(jiàn)，湖南又在清賬戶，總感覺(jué)這筆錢隨時(shí)可能被安排。

更值得警惕的是公積金用途的“擴(kuò)容”。

從“只能買房租房”到“可付首付、用父母的錢、交物業(yè)費(fèi)”，甚至有專家提議“納入全國(guó)統(tǒng)籌”“支持養(yǎng)老”“收購(gòu)暴雷房企項(xiàng)目”。

這些建議看似合理，卻一步步模糊了公積金“住房?jī)?chǔ)金”的本質(zhì)。

2024年不少地方非稅收入大增的背景下，人們難免多想：

當(dāng)?shù)胤截?cái)政緊張、樓市缺錢時(shí)，這筆總額超萬(wàn)億的資金池，會(huì)不會(huì)成了“應(yīng)急錢包”？

04

為什么現(xiàn)在大家都開(kāi)始打起了公積金的主意？

最為核心的一個(gè)因素，還是在于當(dāng)前樓市太窘迫。

1-7月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資53580億元，同比下降12.0%（按可比口徑計(jì)算），其中住宅投資41208億元，下降10.9%。

限購(gòu)、限售、降息等常規(guī)手段用盡，樓市依舊沒(méi)回暖，公積金成了為數(shù)不多的“余糧”。

就像開(kāi)發(fā)商裁員時(shí)總會(huì)說(shuō)“組織架構(gòu)調(diào)整”，各地提公積金政策時(shí)也愛(ài)用“優(yōu)化使用效率”。

可骨子里都是同一個(gè)邏輯：

沒(méi)牌可打了，只能動(dòng)這筆“強(qiáng)制儲(chǔ)蓄”。

一位從業(yè)15年的房產(chǎn)中介告訴言叔：

以前賣房子，客戶問(wèn)的是公積金能貸多’；現(xiàn)在客戶先問(wèn)‘我的公積金提出來(lái)安全不。

在房?jī)r(jià)陰跌、房企暴雷的當(dāng)下，普通人對(duì)公積金的核心訴求早已不是多賺點(diǎn)利息，而是“別讓它變成填坑錢”。

畢竟，這筆錢是每月從工資里硬扣的，是“看得見(jiàn)摸得著的血汗錢”，誰(shuí)也不想看著它變了味。

公積金利率的“香”，終究是特殊時(shí)期的曇花一現(xiàn)。

當(dāng)樓市把它當(dāng)成最后救命錢，當(dāng)各種“優(yōu)化”政策不斷試探邊界，人們真正怕的——

或許不是利息高低，而是某天醒來(lái)，發(fā)現(xiàn)這筆錢不再屬于“住房”，也不再屬于自己。

作者：言叔，資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員，堅(jiān)信 “認(rèn)知才是最大的不動(dòng)產(chǎn)”。關(guān)注我，用不一樣的視角看世界。