孫正義又“賭”

孫正義和他的軟銀集團似乎剛過上幾天安穩(wěn)日子，但風險如影隨形。

據(jù)國內(nèi)媒體援引海外報道，日本軟銀集團將裁減全球愿景基金團隊近20%的員工，以將資源轉(zhuǎn)向創(chuàng)始人孫正義在美國的大規(guī)模人工智能投資。

據(jù)報，愿景基金目前在全球擁有逾300名員工，本次被裁員工數(shù)量可能將達到60人。

這其實是比較矛盾的信息，因為就在不久前發(fā)布的最新財報中，軟銀集團公布了自2021年上半年以來最強勁的季度業(yè)績。其中愿景基金扮演了重要的角色。

據(jù)截至今年6月底的第一財季財務(wù)報告，軟銀集團該季度內(nèi)的凈利潤達約29億美元，連續(xù)第二個季度實現(xiàn)盈利，并成功扭轉(zhuǎn)了去年同期的虧損局面。

其中，愿景基金成為盈利最大驅(qū)動力，該基金在季度內(nèi)實現(xiàn)48億美元的價值增長，為軟銀貢獻了幾乎全部的利潤。英偉達、臺積電、韓國電商巨頭Coupang等一眾科技股的回升勢頭發(fā)揮巨大作用。

投資業(yè)績向好，但卻要裁員，問題到底出在哪里？

有外媒分析，孫正義的算盤是這么打的：

雖然愿景基金所投標的企業(yè)不乏互聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈等行業(yè)中的頂尖企業(yè)，堪稱“人類最科技、最賺錢企業(yè)名單”，但并不完全聚焦于人工智能。

此番在業(yè)績較好時候裁員，被看做是孫正義的積極轉(zhuǎn)向——將更多資源從愿景基金這種廣泛投資于各類科技型初創(chuàng)企業(yè)的“老方式”投資機器，轉(zhuǎn)移到人工智能領(lǐng)域，沒錯就是孫正義心心念念的“星際之門”計劃。

該計劃尋求在未來數(shù)年內(nèi)投入5000億美元建設(shè)全新的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，除了大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心和云計算基建設(shè)施外，大量資金將投向尖端AI芯片、算法研究和人才培養(yǎng)等多方面。

看得出，孫正義這番操作還是體現(xiàn)出他的“初心”——堅定高風險高回報模式，要“賭”就“賭”大的，這次是5000億美元的星際之門。

而且這次他的目標更加聚焦，就是劍指人工智能的算力基礎(chǔ)設(shè)施和各種大模型研發(fā)，而不是類似愿景基金那般，東一榔頭西一錘子。

人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)模型最大的特點就是燒錢，孫正義豪賭的“星際之門”其實已經(jīng)出現(xiàn)了一些“不妙”的苗頭。

燒錢燒不起？

過去一年以來，孫正義通過管理約658億美元資產(chǎn)的愿景基金2期，向OpenAI投資97億美元。軟銀還圍繞其核心資產(chǎn)芯片設(shè)計公司Arm，制定了資本密集型基礎(chǔ)設(shè)施戰(zhàn)略。

該公司已收購芯片企業(yè)Graphcore和Ampere Computing，并入股英特爾和英偉達。這些舉措旨在構(gòu)建涵蓋芯片、數(shù)據(jù)中心和模型的人工智能生態(tài)系統(tǒng)，為未來人工智能應(yīng)用提供支撐。

當然，上述這些投資的錢不是全部由軟銀自己出的，很多都是投資人的錢。但所占用軟銀自己的資金也是不容小視的數(shù)字。

據(jù)軟銀集團首席財務(wù)官在今年8月財報電話會議上的表述，軟銀當前持有約270億美元的現(xiàn)金，雖然看上去處于“非常安全的水平”，但和人工智能領(lǐng)域所需要燒的錢相比，依然不算什么“大錢”。

好在孫正義找到了幫手——同OpenAI、甲骨文等企業(yè)來一起干一番人工智能的大事業(yè)（星際之門）。這當然是在美國總統(tǒng)特朗普的“關(guān)懷和指導”下，以鞏固美國在AI與AGI領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢為顯著目標之一的。

講白了就是美國特朗普政府要利用這張牌，通過首選在美國本土落地的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使得美國完成經(jīng)濟體系的升級（再工業(yè)化），并在人工智能關(guān)鍵技術(shù)節(jié)點上強化對中國的壓制，可謂一石二鳥。

和我們中國的關(guān)系問題，先按下不表。先說這個項目當前所面對的最大問題：錢不夠用。

今年初宣布這個計劃時候，OpenAI和軟銀都表示將立即投入1000億美元，并計劃在未來四年內(nèi)達到5000億美元。

有外媒報道，其中OpenAI和軟銀將各注資190億美元，兩者均持有合資企業(yè)40%的股權(quán)。此外，甲骨文和阿聯(lián)酋的MGX將共出資70億美元，首批到位的資金為450億美元。剩下的錢將會從新有限合伙人投資者以及通過多種債務(wù)融資獲得。

無論如何，孫正義成為了主體合資公司的董事長，軟銀集團將承擔財務(wù)責任。換句話說，后續(xù)這幾千億美元的錢，還需要軟銀集團擔負起“找錢”“搞錢”的主責。

讀到這里，大家伙是不是對軟銀集團在愿景基金勢頭不錯時候還要大幅裁員的做法有了點數(shù)呢？

另一方面，這些夸出去的?？?，那么多數(shù)額的錢，到底能否落實還另說呢。從圍繞該項目最近的新聞看，其進展并不順利。

比如前兩個月有媒體報道，項目的兩大主導方軟銀集團和OpenAI被曝在合作的關(guān)鍵條款上存在分歧。OpenAI甚至已經(jīng)繞開軟銀，與其他數(shù)據(jù)中心供應(yīng)商簽訂了大單。這不是主要股東都不看好自己的項目能夠妥善、準時完成的糟糕現(xiàn)象嗎？

且截至今年七月底，該項目尚未落實任何一個數(shù)據(jù)中心計劃。據(jù)稱，盡管軟銀和OpenAI在1月份承諾“立即”投資1000億美元。但知情人士表示，該項目現(xiàn)在設(shè)定了一個更保守的目標——在年底前建立一個小型數(shù)據(jù)中心，地點可能在美國俄亥俄州。

軟銀首席財務(wù)官在8月份透露，因軟銀與各方談判拖延及選址決策問題，“星門計劃”的進度已經(jīng)推遲。

立即投資1000億美元，一年下來為何僅建立一個小型數(shù)據(jù)中心？按照這個節(jié)奏，后續(xù)幾年能建設(shè)多少數(shù)據(jù)中心還真不好說，別忘了特朗普總統(tǒng)的任期總共也就4年。后面新當選的總統(tǒng)還會不會如此雄心勃勃，真不可知。

無獨有偶，最新的消息是，軟銀集團原本計劃與OpenAI在日本成立的合資企業(yè)，為日本企業(yè)客戶提供人工智能服務(wù)，但目前該計劃已嚴重滯后。該合資企業(yè)原定于今年夏季成立，但籌備工作耗時超出預(yù)期，預(yù)計將于11月公布進展更新。

給人的感覺就是軟銀和OpenAI的協(xié)同做得并不好，多個計劃都在同時經(jīng)歷推遲和滯后。

但更需要注意的是，這些項目全部都是資本密集型的人工智能領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資，風險真的很高。延期、推遲風險背后往往都和資金不到位的問題緊密相關(guān)。

和中國對抗？

如果說此刻的籌錢難和進度問題還有可能在未來被解決，孫正義在AI豪賭上的最大“死結(jié)”，是幾乎不可能解開的，那就是該項目的本質(zhì)是要再工業(yè)化美國，并壓制中國人工智能的崛起，和中國一決雌雄。

問題來了：孫正義真的要全情參與這種帶有明顯政治色彩的項目嗎？軟銀旗下的愿景基金投資過那么多的中國優(yōu)質(zhì)科技或者互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如何解決道德危機？

也就是說，你軟銀即便在“星際之門”項目上贏了，那旗下所投的中國企業(yè)能答應(yīng)嗎？你也很可能不得不出清中國業(yè)務(wù)。但以阿里巴巴為首的中國企業(yè)這么多年下來為軟銀帶來了多少利潤呢？像宇樹科技、智元機器人這樣的新興優(yōu)質(zhì)企業(yè)，是不是以后也和軟銀絕緣了？

另一方面，中國的AI產(chǎn)業(yè)正在蓬勃發(fā)展，崛起之勢頭，豈是“星際之門”一個項目能阻擋得了的？別的不說，年初深度求索（DeepSeek）的異軍突起已經(jīng)給硅谷和華爾街的所有人好好“上了一課”。

DeepSeek發(fā)布R1模型，被認為可以與美國最先進的模型相媲美，但是成本卻大幅降低。DeepSeek對美國AI企業(yè)形成了強有力的競爭，一定程度威脅到了美國在AI領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和市場份額。

更重要的是，DeepSeek的出現(xiàn)意味著存在更高效利用資本的可能性，效率提升或?qū)⒔档蛯PU芯片的需求，長期可能降低科技巨頭資本開支的預(yù)期。由于資本開支計劃的調(diào)整具有滯后性，短期內(nèi)巨頭資本開支可能不會馬上進行調(diào)整。但對于“星際之門”這種旨在打造巨型數(shù)據(jù)中心的大項目，其需求性所受到的質(zhì)疑會顯著加強。

這還只是DeepSeek R1模型今年初帶給孫正義的挑戰(zhàn)，中國后續(xù)不斷涌現(xiàn)出的AI領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，將會以何種方式顛覆這個行業(yè)，還猶未可知。孫正義是防不過來的。

孫正義在“星際之門”計劃上面對的“死結(jié)”，也再次提醒所有關(guān)注全球科技發(fā)展和中美關(guān)系的人：在多極化不斷演進的世界里，科技早已不只是單純的經(jīng)濟引擎，而是一國綜合國力、國際影響力以及地緣政治地位的象征。

孫正義所豪賭的AI，是如此博弈背景下的AI，勝算幾何？

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