創(chuàng)意信息

A股監(jiān)管風(fēng)暴來(lái)襲！創(chuàng)意信息等四造假公司同日被“戴帽”ST。造假手法多樣，代價(jià)慘重，不僅受罰，還可能面臨投資者索賠。嚴(yán)監(jiān)管下，誰(shuí)還敢越紅線？

9月19日晚間，A股市場(chǎng)被一場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴打破平靜。四家上市公司——創(chuàng)意信息、復(fù)旦復(fù)華、絕味食品和思科瑞同時(shí)發(fā)布公告，因財(cái)務(wù)造假被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

這四家公司股票于9月22日停牌一天，于9月23日起復(fù)牌并“戴帽”ST。其中，創(chuàng)意信息和思科瑞均為四川籍上市公司，這兩家公司的違規(guī)行為均涉及收入確認(rèn)問(wèn)題，分別虛增營(yíng)收數(shù)億元和近千萬(wàn)元。

這場(chǎng)針對(duì)財(cái)務(wù)造假的精準(zhǔn)打擊，不僅揭開(kāi)了部分企業(yè)的違規(guī)手法，更向市場(chǎng)傳遞出“造假必懲、零容忍”的強(qiáng)烈信號(hào)。

01

四公司同日“戴帽”，ST再添新員

9月19日成為了這四家A股公司難忘的“不眠夜”。

創(chuàng)意信息、復(fù)旦復(fù)華、絕味食品和思科瑞相繼發(fā)布公告，收到證監(jiān)會(huì)各地監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》。

四家公司均因年度報(bào)告財(cái)務(wù)指標(biāo)存在虛假記載，被交易所實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。這些虛假記載的財(cái)務(wù)指標(biāo)涵蓋營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)或者負(fù)債科目等多個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

根據(jù)監(jiān)管安排，這四家公司股票于9月22日停牌一天，9月23日起復(fù)牌并實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

具體來(lái)看，創(chuàng)意信息股票簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“ST創(chuàng)意”，復(fù)旦復(fù)華變更為“ST復(fù)華”，絕味食品變更為“ST絕味”，思科瑞變更為“ST思科瑞”。

值得注意的是，復(fù)牌后四家公司的漲跌幅限制因板塊規(guī)則不同而分化：科創(chuàng)板公司思科瑞和創(chuàng)業(yè)板公司創(chuàng)意信息日漲跌幅限制仍為20%，而主板公司復(fù)旦復(fù)華和絕味食品日漲跌幅限制調(diào)整為5%。

一日之內(nèi)四家上市公司齊齊“戴帽”ST，在A股歷史上實(shí)屬罕見(jiàn)。這一現(xiàn)象背后，是監(jiān)管部門(mén)對(duì)財(cái)務(wù)造假行為“露頭就打”的決心，也標(biāo)志著資本市場(chǎng)嚴(yán)監(jiān)管進(jìn)入常態(tài)化階段。

02

四川兩家公司造假手法曝光

在此次被ST的四家公司中，創(chuàng)意信息和思科瑞均來(lái)自四川，其財(cái)務(wù)造假手法各具代表性。

創(chuàng)意信息的違規(guī)行為源于2022年11月的兩筆業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)，公司分別與國(guó)網(wǎng)四川綜合能源服務(wù)有限公司開(kāi)展協(xié)同一體機(jī)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、與四川中電啟明星信息技術(shù)有限公司開(kāi)展大數(shù)據(jù)平臺(tái)硬件及軟件銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)確認(rèn)收入需以“是否擁有商品控制權(quán)”為核心判斷標(biāo)準(zhǔn)——若無(wú)控制權(quán)，應(yīng)采用“凈額法”（僅確認(rèn)自身賺取的差價(jià)）；若有控制權(quán)，才可采用“總額法”（確認(rèn)全額營(yíng)收）。

但調(diào)查顯示，創(chuàng)意信息在不具備商品控制權(quán)的情況下，明知交易模式不符合要求，仍違規(guī)采用總額法確認(rèn)收入。

這一操作直接導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真：

2022年年報(bào)：多計(jì)營(yíng)業(yè)收入2.68億元，占當(dāng)期披露營(yíng)收的12.22%；

2023年半年報(bào)：多計(jì)營(yíng)業(yè)收入1.25億元，占當(dāng)期披露營(yíng)收的15.84%；

兩年合計(jì)虛增營(yíng)收超3.9億元，直接誤導(dǎo)投資者對(duì)公司業(yè)務(wù)規(guī)模的判斷。

相比之下，思科瑞的造假手法更為多樣。公司涉嫌三項(xiàng)違法事實(shí)：虛構(gòu)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、提前確認(rèn)收入和不當(dāng)確認(rèn)收入。

2022年12月，思科瑞虛構(gòu)一筆與四川賽狄信息技術(shù)股份公司336.65萬(wàn)元的檢測(cè)業(yè)務(wù)，在未收到待檢貨物且未真實(shí)開(kāi)展檢測(cè)業(yè)務(wù)的情況下，安排人員生成對(duì)賬單并利用私人關(guān)系加蓋對(duì)方公章。

思科瑞還在尚未向客戶(hù)佳緣科技交付檢測(cè)貨物且未經(jīng)對(duì)方確認(rèn)對(duì)賬單情況下確認(rèn)收入，導(dǎo)致2022年虛增收入246.93萬(wàn)元。

更為嚴(yán)重的是，思科瑞與佳緣科技簽署的兩筆結(jié)算合同存在重大爭(zhēng)議，爭(zhēng)議金額412.46萬(wàn)元，佳緣科技已提出異議，但思科瑞仍在2022年末確認(rèn)收入。

這些行為導(dǎo)致思科瑞2022年年度報(bào)告虛增營(yíng)業(yè)收入996.04萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)總額700.54萬(wàn)元，分別占公司同期營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)總額的4.16%和6.56%。

03

造假不止“戴帽”，還有雙重追責(zé)

隨著《行政處罰事先告知書(shū)》的下發(fā)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)兩家四川公司的處罰力度尤為明確，不僅對(duì)公司罰款，更對(duì)核心責(zé)任人“精準(zhǔn)追責(zé)”：

創(chuàng)意信息被給予警告，并處以400萬(wàn)元罰款；時(shí)任董事長(zhǎng)陸文斌、時(shí)任總經(jīng)理王震、時(shí)任副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)劉杰、本部財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人沈浮等4名責(zé)任人，分別被處以150萬(wàn)元、100萬(wàn)元、80萬(wàn)元、70萬(wàn)元罰款；

思科瑞被給予警告，并處以200萬(wàn)元罰款；時(shí)任分管市場(chǎng)部副總經(jīng)理舒曉輝、時(shí)任董事長(zhǎng)張亞、時(shí)任董事兼總經(jīng)理馬衛(wèi)東、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)涂全鑫分別被處以120萬(wàn)元、80萬(wàn)元、80萬(wàn)元、80萬(wàn)元罰款。

處罰金額合計(jì)高達(dá)800萬(wàn)元，彰顯了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)造假行為的“零容忍”態(tài)度。

對(duì)于投資者而言，財(cái)務(wù)造假帶來(lái)的損失可能有望通過(guò)索賠途徑彌補(bǔ)。

上海古北律師事務(wù)所吳立駿律師表示，在2023年4月10日至2025年1月17日期間買(mǎi)入思科瑞股票，并在2025年1月17日收盤(pán)時(shí)仍持有該股票的受損投資者，或可向公司索賠。

這一案例也為資本市場(chǎng)所有參與者敲響警鐘——財(cái)務(wù)造假不僅將面臨監(jiān)管?chē)?yán)厲處罰，還可能引發(fā)投資者集體索賠，形成雙重打擊。

04

嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)正在形成

今年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)財(cái)務(wù)造假的打擊力度明顯加大，億元級(jí)罰單頻現(xiàn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年截至目前，已有超30家上市公司因?yàn)樨?cái)務(wù)造假收到監(jiān)管部門(mén)罰單，其中收到過(guò)億元罰單的上市公司有5家。

例如，ST東通因連續(xù)四年虛增收入和利潤(rùn)被證監(jiān)會(huì)罰款2.29億元；ST高鴻因連續(xù)9年財(cái)務(wù)造假被罰款1.62億元；東旭光電及其控股股東因財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為被罰款合計(jì)16.62億元。

監(jiān)管部門(mén)正構(gòu)建“長(zhǎng)牙帶刺”的全方位追責(zé)體系，從行政執(zhí)法、民事追償?shù)叫淌裸暯?，形成全鏈條依法嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假犯罪的常態(tài)。

值得注意的是，即便部分公司未來(lái)可能申請(qǐng)撤銷(xiāo)ST，如創(chuàng)意信息公告“將在行政處罰滿(mǎn)12個(gè)月后申請(qǐng)撤帽”，但財(cái)務(wù)造假留下的“誠(chéng)信污點(diǎn)”難以消除。

以思科瑞為例，即便其2025年上半年業(yè)績(jī)亮眼：營(yíng)收1.01億元，同比增81.67%；凈利潤(rùn)358.42萬(wàn)元，同比增245.18%，但市場(chǎng)對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的信任度已大幅下降，這將長(zhǎng)期影響公司融資能力與估值水平。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性的底線不容觸碰。隨著監(jiān)管力度不斷加大，任何企圖通過(guò)財(cái)務(wù)造假“美化”報(bào)表的行為，最終都將面臨嚴(yán)重處罰。

投資者也需保持警惕，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常的公司保持謹(jǐn)慎態(tài)度。只有市場(chǎng)各方共同維護(hù)信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，才能構(gòu)建一個(gè)健康、穩(wěn)定的資本市場(chǎng)生態(tài)。