01 行業(yè)與政策

住建部：前8月全國(guó)新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)2.17萬個(gè)

9月24日，住建部披露數(shù)據(jù)，2025年，全國(guó)計(jì)劃新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)2.5萬個(gè)。根據(jù)各地統(tǒng)計(jì)上報(bào)數(shù)據(jù)，1~8月份，全國(guó)新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)2.17萬個(gè)。分地區(qū)看，河北、遼寧、重慶、江蘇、安徽、重慶、新疆建設(shè)兵團(tuán)已全部開工。

央行9月25日將開展6000億元中期借貸便利（MLF）操作

9月24日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，將于2025年9月25日開展6000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年。

02 城市與市場(chǎng)

南京土拍7宗宅地收金44.45億元

9月24日，南京成功出讓7宗涉宅用地，其中雨花臺(tái)區(qū)1宗、棲霞區(qū)3宗、江寧區(qū)3宗，總土地出讓面積30.67萬平方米，總規(guī)劃建筑面積50.58萬平方米，總起始價(jià)44.45億元。最終地塊均底價(jià)成交，共收金44.45億元。

成都3宗涉宅用地22.78億元成交

9月24日，成都中心城區(qū)再迎3宗涉宅用地出讓，天府新區(qū)2宗、東部新區(qū)1宗，總土地出讓面積10.13萬平方米，總規(guī)劃建筑面積18.36萬平方米，總起始價(jià)19.86億元。最終2宗地塊溢價(jià)成交、1宗底價(jià)成交，收金22.78億元。

其中，本次拍賣天府新區(qū)兩宗地塊，TF(070102):2025-14和TF(070102):2025-15號(hào)宗地采取組合供應(yīng)方式拍賣，起始樓面價(jià)均為14000元/平方米，最終成都產(chǎn)投&中鐵建以樓面價(jià)16300元/平方米競(jìng)得兩宗地塊，成交總價(jià)20.64億元，溢價(jià)率16.43%。

上海張江科學(xué)家公寓竣工 中建八局打造1180套人才保障住房

9月24日，上海張江集團(tuán)與中建八局在上海市浦東新區(qū)張江科學(xué)城開發(fā)的張江科學(xué)家公寓項(xiàng)目近日正式竣工。該項(xiàng)目總建筑面積11.26萬平方米，包括6棟高層住宅與2棟社區(qū)配套用房，可提供1180套住房。設(shè)施涵蓋咖啡吧、運(yùn)動(dòng)室及健身房，并通過植被步道與景觀節(jié)點(diǎn)優(yōu)化居住環(huán)境。

03 投資與交易

海信泰國(guó)最大工業(yè)園開工 計(jì)劃2030年建成投產(chǎn)

9月23日，海信HHA智能制造工業(yè)園開工儀式在泰國(guó)春武里府安美德工業(yè)園舉行。泰國(guó)副總理蘇查特·宗克林、山東省委常委兼青島市委書記曾贊榮、中國(guó)駐泰國(guó)大使館公使銜參贊江偉等中泰政要現(xiàn)場(chǎng)見證。園區(qū)為海信海外最大制造基地，分三期建設(shè)，計(jì)劃2030年全面投產(chǎn)，定位為輻射東盟、面向全球的智能制造樞紐。

大龍地產(chǎn)擬收購(gòu)北京順義區(qū)國(guó)企 獲得順義新城一宗宅地

9月24日，北京市大龍偉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)股份有限公司（大龍地產(chǎn)）發(fā)布關(guān)于控股子公司籌劃股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)的提示性公告。大龍地產(chǎn)控股子公司北京市大龍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司與北京順義新城發(fā)展有限公司達(dá)成初步意向，擬收購(gòu)其持有的北京城竺房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（簡(jiǎn)稱“標(biāo)的公司”）60%股權(quán)。標(biāo)的公司持有的核心資產(chǎn)為位于北京市順義區(qū)順義新城0201街區(qū)的東風(fēng)商場(chǎng)片區(qū)項(xiàng)目SY00-0201-093地塊R2二類居住用地、SY00-0201-086地塊A334托幼用地國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)。

萬達(dá)電影旗下影城密集增資 太原、哈爾濱、無錫合計(jì)增9200萬

近日，萬達(dá)電影股份有限公司通過旗下多家影城子公司同步完成注冊(cè)資本擴(kuò)張。根據(jù)公開資料整理，太原萬達(dá)電影城有限公司注冊(cè)資本由500萬元增至2100萬元，哈爾濱萬達(dá)國(guó)際電影城有限公司由500萬元增至3000萬元，無錫萬達(dá)電影城有限公司由500萬元增至4600萬元，三地影城合計(jì)新增資本9200萬元。此次增資完成后，太原、哈爾濱、無錫三地影城注冊(cè)資本分別提升至2100萬元、3000萬元和4600萬元。

04 公司與項(xiàng)目

花樣年境外債重組進(jìn)展：約84%債權(quán)人加入重組支持協(xié)議

9月23日，花樣年控股集團(tuán)有限公司發(fā)布公告，披露了其境外債務(wù)重組的最新進(jìn)展。公告顯示，截至2025年9月22日下午五時(shí)正（香港時(shí)間），已有約84%的現(xiàn)有票據(jù)和約74%的現(xiàn)有債務(wù)工具的債權(quán)人加入重組支持協(xié)議。公告還提到，同意費(fèi)截止時(shí)間有所調(diào)整，提前同意費(fèi)截止時(shí)間由2025年9月23日下午五時(shí)正（香港時(shí)間）延長(zhǎng)至2025年10月3日下午五時(shí)正（香港時(shí)間），而一般同意費(fèi)截止時(shí)間維持不變，為2025年10月10日下午五時(shí)正（香港時(shí)間）。

萬科將全額贖回“20萬科08”公司債 債券余額16億元

9月24日，萬科企業(yè)股份有限公司發(fā)布關(guān)于行使“20萬科08”公司債券贖回選擇權(quán)的第一次提示性公告。公告顯示，萬科企業(yè)股份有限公司將對(duì)“20萬科08”公司債券行使贖回選擇權(quán)，贖回登記日定于2025年11月12日，贖回資金到賬日為2025年11月13日，贖回價(jià)格為人民幣104.11元/張（含當(dāng)期利息，且當(dāng)期利息含稅）。此次贖回比例為100%，摘牌日亦為2025年11月13日。債券余額為16億元，期限為7年期，附第5年末發(fā)行人贖回選擇權(quán)、發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。

金隅集團(tuán)：上半年地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)毛利率53.8%

9月24日，金隅集團(tuán)召開2025年半年度業(yè)績(jī)說明會(huì)。針對(duì)上半年的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，金隅集團(tuán)總經(jīng)理助理、投資物業(yè)集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)徐傳輝在會(huì)上提到，投資性物業(yè)方面，2025年上半年地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入16.8億元，同比下降2.8%；毛利率53.8%。

保利發(fā)展商業(yè)持有型不動(dòng)產(chǎn)22.36億ABS項(xiàng)目獲上交所受理

9月24日，據(jù)上海證券交易所信息披露，中金-保利發(fā)展商業(yè)持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃更新為“已受理”。該債券發(fā)行人為廣東保利商業(yè)發(fā)展有限公司，擬發(fā)行總額22.36億元，品種為資產(chǎn)支持證券(ABS)，承銷商為中金公司。

05 趨勢(shì)與觀點(diǎn)

中信證券：分散式長(zhǎng)租公寓龍頭有較大發(fā)展機(jī)會(huì)

9月24日，中信證券發(fā)布研報(bào)指出，分散式長(zhǎng)租公寓龍頭在中國(guó)市場(chǎng)有較大發(fā)展機(jī)會(huì)，因國(guó)內(nèi)租賃住房機(jī)構(gòu)化率約10%，相比海外發(fā)達(dá)國(guó)家50%的水平存在數(shù)倍成長(zhǎng)空間。報(bào)告認(rèn)為，影響長(zhǎng)租企業(yè)的歷史因素已緩解或回避，機(jī)構(gòu)買入住宅出租可能成為房?jī)r(jià)止跌回穩(wěn)的積極力量。重資產(chǎn)企業(yè)可參考海外公司如GreyStar和EQR的發(fā)展路徑。

仲量聯(lián)行：香港8月甲級(jí)寫字樓租賃市場(chǎng)凈吸納31.4萬尺

9月24日，仲量聯(lián)行發(fā)布報(bào)告指出，受新股市場(chǎng)活躍及財(cái)富管理需求增長(zhǎng)帶動(dòng)，香港8月整體甲級(jí)寫字樓租賃市場(chǎng)錄得31.4萬平方尺的正凈吸納量。截至8月底，整體空置率僅微升至13.5%，現(xiàn)有物業(yè)強(qiáng)勁吸納量抵消銅鑼灣港島壹號(hào)中心新增供應(yīng)影響。分區(qū)域看，中環(huán)空置率改善至11.2%，尖沙咀降至7.6%，灣仔/銅鑼灣則由9.6%升至12.2%。