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本周A股市場受節(jié)前效應(yīng)影響，呈現(xiàn)縮量調(diào)整的態(tài)勢，市場風(fēng)格出現(xiàn)短期切換，資金從高位科技股流向一些政策利好或低估值板塊。投資者情緒較為謹(jǐn)慎，也有不少疑問。比如：十一假期持幣還是持基？紅利類資產(chǎn)表現(xiàn)平庸到底還能不能繼續(xù)持有？國慶閑錢放哪里？本周問答依然很精彩，以下是具體內(nèi)容：

提問1

十一長假好幾天，要不要先落袋為安，節(jié)后再投？

9月份以來市場震蕩較多，昨天主要指數(shù)全部下跌，我想如果昨天是上漲的，你肯定不會(huì)這么問，而是問，現(xiàn)在還能加倉嗎。

其實(shí)就一句話，你想節(jié)前買或者賣，本質(zhì)上是想擇時(shí)，而且還是短期擇時(shí)。短期擇時(shí)的難度是很大的，很難說8天長假期間會(huì)發(fā)生什么，也會(huì)會(huì)有一些利空導(dǎo)致節(jié)后繼續(xù)調(diào)整，也許會(huì)有一些利好，節(jié)后直接高開。

節(jié)后繼續(xù)調(diào)整的情況下，你會(huì)很慶幸自己節(jié)前賣出了，但恐怕不會(huì)判斷什么時(shí)候該買回來，意思是，跌1%，你會(huì)想著會(huì)不會(huì)再多跌點(diǎn)，由于這個(gè)節(jié)奏判斷不準(zhǔn)，最大的可能是跌的時(shí)候不敢買回來，等漲回來了，才會(huì)去買，甚至買的比賣的價(jià)格更高。

節(jié)后如果直接上漲，也會(huì)讓你慌不擇路的追漲。

不管哪種情況，心態(tài)都是比較容易不穩(wěn)的，收益也不一定會(huì)更好。

其實(shí)投資不需要看這么短期的，我們看長一點(diǎn)，會(huì)容易很多，還是那句話，我們大致判斷一下市場行情結(jié)束了嗎？

不論溫度計(jì)，還是我們最近群內(nèi)給大家分享的判斷市場熱度的指標(biāo)，都直接說明了，當(dāng)前市場確實(shí)不算便宜，但更多是局部高溫，而且沒有出現(xiàn)明顯的泡沫信號(hào)，因此，倒是可以讓子彈再飛一會(huì)，害怕回調(diào)的話，可以適當(dāng)減倉一些倉位過重，且最近漲的較多的板塊（比如科技倉位重的話，可以適度止盈）。

另外一個(gè)，雖然我們的A股波動(dòng)大，能做一些抄底逃頂是最好不過，但實(shí)操中很難。其實(shí)，做好資產(chǎn)配置，也可以不用那么擇時(shí)。

就拿愛養(yǎng)基投顧組合來說，我們按目前的持倉模擬回測了一下，長期持有的情況下，雖然有些波動(dòng)，但波動(dòng)可控，總體還是波動(dòng)向上的。

數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心，時(shí)間區(qū)間：2019.12.17-2025.7.29。說明：模擬組合為按照愛養(yǎng)基當(dāng)前持倉進(jìn)行配置，在測算時(shí)間內(nèi)持有不動(dòng)，一直到截止日期的表現(xiàn)。愛養(yǎng)基中部分成立時(shí)間過短的基金，用走勢相似但成立時(shí)間較長的基金替代。模擬業(yè)績僅供參考，不代表組合未來表現(xiàn)。

所以，有的時(shí)候，真不如做好資產(chǎn)配置，然后放著不用管，做一個(gè)省心的投資。

提問2

紅利類資產(chǎn)，到底還能不能買？

數(shù)據(jù)來源：wind 截至2025/9/19

今年的紅利資產(chǎn)（代表產(chǎn)品：中證紅利），相較于往年，確實(shí)表現(xiàn)一般般。透視紅利類資產(chǎn)中比較有代表性的中證紅利指數(shù)，

（數(shù)據(jù)來源：理性仁 截至2025/6/30）

成份行業(yè)賽道主要有銀行、交通運(yùn)輸、鋼鐵等板塊，前期紅利類資產(chǎn)的大漲，就是得益于這些板塊的貢獻(xiàn)。只是當(dāng)下市場行情火爆，市場資金不青睞這些高股息的資產(chǎn)，所以表現(xiàn)一般。

（近期銀行板塊調(diào)整嚴(yán)重，部分大型銀行股甚至走出“五連跌”。在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，申萬銀行指數(shù)下跌4.21%，居近期跌幅榜第一位）

那紅利類策略還有配置的必要？我認(rèn)為現(xiàn)階段依然有必要，原因有三：

數(shù)據(jù)來源：wind 截至2025/9/19

一是紅利資產(chǎn)股息率依然維持在4%+，就算股價(jià)不漲，每年穩(wěn)穩(wěn)的吃股息也很有吸引力，畢竟現(xiàn)在貨幣基金收益1%+，純債類基金收益也很慘，今年累計(jì)收益不足0.5%。 （數(shù)據(jù)來源：wind）

二是紅利類資產(chǎn)波動(dòng)較小，夏普比率高，天然弱化人性貪婪恐懼。比如前幾年熊市，紅利類資產(chǎn)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，這一年多，市場亢奮，紅利類資產(chǎn)反而表現(xiàn)平平。順人性，預(yù)防追漲殺跌。

三是紅利類資產(chǎn)，尤其是紅利類指數(shù)，編制規(guī)制是股息率高的納入，如果當(dāng)年股價(jià)漲幅過高，股息率被動(dòng)變小，會(huì)被移出指數(shù)，具有自動(dòng)止盈功能，一定程度能夠解決投資者只會(huì)買買買，不會(huì)賣賣賣的壞習(xí)慣。

投資者現(xiàn)在需要做的，就是降低紅利類資產(chǎn)收益預(yù)期，等市場情緒沒那么亢奮，賺錢效應(yīng)不是很明顯時(shí)，紅利類資產(chǎn)會(huì)悄聲無息給你帶來驚喜。

【操作步驟：好買研習(xí)社主頁—點(diǎn)擊消息欄—進(jìn)入底部菜單欄（如下圖）】。

提問3

國慶期間我選擇持幣過節(jié)的話，錢放哪里比較好？

國慶期間短期理財(cái)可以選擇國債逆回購、貨幣基金或者短債基金。

第一個(gè)，國債逆回購本質(zhì)是一種短期貸款。即個(gè)人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。國債逆回購安全性好、風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定。

記得在9月29日（周一）15:30之前操作1天期國債逆回購，資金9月30日可用，可以享受9天利息（9月30日至10月8日）大家一定要注意買入時(shí)間，30號(hào)買入是不計(jì)息的。

第二個(gè)是貨幣基金，也需要在9月29日，也就是周一下午3點(diǎn)之前買入。

最后是短債基金。9月30日買入，雖然基金是沒有確認(rèn)的，要節(jié)后再來確認(rèn)，但是是可以有這幾天的票息收益。但是買短債基金要注意一點(diǎn)，必須至少持有7天之后再贖回才沒有懲罰性贖回費(fèi)，7天是從確認(rèn)日開始算，所以至少是10月15日才能沒有懲罰性贖回費(fèi)，這一點(diǎn)一定要注意，如果你資金是節(jié)后立刻要用的，那就別考慮短債基金了。

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