2024年中國IT服務(wù)市場整體規(guī)模達525.6億美元，同比增長3.8%，而在這片繁榮背后，一場關(guān)于算力主導權(quán)的戰(zhàn)爭正在云上激烈上演。

全球數(shù)據(jù)中心正經(jīng)歷一場前所未有的AI化變革，IDC廠商們不約而同地提到“智算化”這一關(guān)鍵詞。但在這股浪潮背后，是英偉達與阿里云等云服務(wù)巨頭在算力領(lǐng)域的截然不同又異曲同工的路徑選擇。

數(shù)據(jù)之戰(zhàn)。

“AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)八個季度實現(xiàn)三位數(shù)的同比增長，”阿里巴巴2025年最新財報中的這一數(shù)據(jù)，揭示了云市場正在發(fā)生的根本性變化。

當摩爾定律的曲線越來越被大模型訓練廠商放緩，無論英偉達還是阿里巴巴都明白，贏得下一場互聯(lián)網(wǎng)勝利的關(guān)鍵在于“數(shù)據(jù)-算力”之爭。英偉達擁有芯片技術(shù)，而阿里云掌握海量數(shù)據(jù)，但雙方都奔著數(shù)據(jù)飛輪完全轉(zhuǎn)起來并創(chuàng)造新利潤的能力。

以下是本文邏輯：

一、 英偉達的向下穿透，和阿里云的向上攻克

二、 國內(nèi)數(shù)據(jù)中心的AI轉(zhuǎn)型

三、 新算力時代的數(shù)據(jù)之戰(zhàn)，怎么打？

一、英偉達vs阿里云，芯片的背后

2025年，全球科技巨頭在算力領(lǐng)域的競爭已進入深水區(qū)。

9月18日，英偉達發(fā)布公告，將向英特爾公司投資50億美元，支持這家陷入困境的美國芯片制造商。英偉達將持有英特爾超過4%的股份，成為英特爾最大股東之一。消息一出，原本死氣沉沉的英特爾股價瞬間暴漲超20%（英偉達也漲了近3.5%）。

英偉達與英特爾出人意料地攜手。根據(jù)合作協(xié)議，雙方將在個人電腦（PC）和數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域共同開發(fā)芯片，旨在將英偉達領(lǐng)先的圖形處理器（GPU）與英特爾的中央處理器（CPU）及封裝技術(shù)深度結(jié)合。

合作的主菜，業(yè)界的關(guān)注點，除了對于PC的AI芯片的共同研發(fā)和晶圓工藝代工方向的熱切矚目，正如英特爾CEO在X中官宣的一句話：“要聯(lián)合開發(fā)用于PC和數(shù)據(jù)中心的AI芯片?！倍ミ_黃仁勛的回應(yīng)則更帶著一份戰(zhàn)略篤定者的態(tài)度：“人工智能正在推動一場新的工業(yè)革命，并重塑計算堆棧的每一層——從芯片到系統(tǒng)再到軟件。這場重塑的核心是英偉達的CUDA架構(gòu)。這次歷史性的合作將英偉達的AI和加速計算堆棧與英特爾的CPU以及龐大的x86生態(tài)系統(tǒng)緊密結(jié)合——這是兩個世界級平臺的融合。我們將共同擴展我們的生態(tài)系統(tǒng)，并為下一個計算時代奠定基礎(chǔ)?！?/p>

老黃的這句話，揭示著“得數(shù)據(jù)者得下一個計算時代”的現(xiàn)狀。而數(shù)據(jù)又不僅僅是數(shù)據(jù)，而是能“轉(zhuǎn)起來”的數(shù)據(jù)，能創(chuàng)造商業(yè)價值的數(shù)據(jù)。

緊接著，9 月 23 日，英偉達和 OpenAI 發(fā)布聲明，宣布將展開一項具有里程碑意義的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

根據(jù)協(xié)議，OpenAI 將利用英偉達硬件打造和部署至少 10GW 的 AI 數(shù)據(jù)中心，使用數(shù)百萬塊英偉達 GPU 訓練并部署 OpenAI 的下一代 AI 模型，推動通用人工智能（AGI）的發(fā)展。首階段預計在 2026 年下半年上線，基于英偉達 Rubin 平臺。

來源：Reddit

英偉達的合縱策略源于其劣勢：雖然擁有全球最先進的GPU技術(shù)，但在數(shù)據(jù)生態(tài)和應(yīng)用場景方面遠不及云服務(wù)廠商。與英特爾合作，意味著英偉達可以借助英特爾在CPU和封裝技術(shù)方面的積累，為其芯片提供更好的基礎(chǔ)設(shè)施支持，以滿足英偉達對于“數(shù)據(jù)-算力”全鏈更高的要求。

英偉達盡管擁有最強的圖形處理器，卻恰恰制約于芯片研發(fā)。面對摩爾定律曲線逐漸放緩的當下，第二曲線的意義顯得尤為重要。

無獨有偶，云計算和大模型廠商紛紛開始自研芯片。

以阿里云為例。

按照摩爾定律，芯片容量越多，性能越好。而云計算行業(yè)也有類似的增長規(guī)則，數(shù)據(jù)計算/存儲最多，產(chǎn)出的計算服務(wù)越好。無論是摩爾定律，還是云計算的行業(yè)增長規(guī)則，都是算力時代的增長法則。

云計算目前多個技術(shù)領(lǐng)域都面臨著挑戰(zhàn)。

網(wǎng)絡(luò)帶寬與延遲。所有云服務(wù)都依賴于網(wǎng)絡(luò)。隨著數(shù)據(jù)量的爆炸式增長和實時應(yīng)用（如自動駕駛、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)）的需求，網(wǎng)絡(luò)帶寬可能成為傳輸瓶頸，延遲則難以滿足超高實時性任務(wù)的需求。雖然網(wǎng)絡(luò)速度在提升，但在某些情況下，需要傳輸?shù)臄?shù)據(jù)量非常大。

圖源：AI

算力供給的物理與經(jīng)濟極限。雖然云計算通過分布式架構(gòu)緩解了對單芯片性能的絕對依賴，但數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器仍然需要芯片。摩爾定律的放緩意味著通過傳統(tǒng)方式提升算力、降低成本的難度越來越大。同時，數(shù)據(jù)中心巨大的能耗和散熱問題也構(gòu)成了物理層面的制約。

而更重要的是，成本與ROI的不確定性。雖然云計算的長期目標是節(jié)約成本，但初始遷移、架構(gòu)改造、持續(xù)優(yōu)化和流量費用可能非常高昂。對于企業(yè)而言，總擁有成本計算和投資回報是一個更重要更直接的問題。

阿里云選擇了另一條路徑。

阿里巴巴自研芯片PPU多項配置規(guī)格已超過英偉達A800、接近H20水平。2025年，平頭哥芯片正式進入流通市場。

芯片的研發(fā)和上市，最終也需要回到云計算的產(chǎn)品場景上來。

阿里云新一代模型架構(gòu)Qwen3-Next，性能提升10倍的同時構(gòu)建成本僅前代的1/10，這種成本優(yōu)勢在競爭中極具殺傷力。而芯片架構(gòu)的重塑只是表面現(xiàn)象，更深層次的是商業(yè)模式變革。云計算廠商不再滿足于僅僅提供算力資源，而是向價值鏈上游延伸，試圖掌握算力的核心——芯片設(shè)計能力。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

這種轉(zhuǎn)變意味著，未來云市場的競爭將不再是簡單的基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模比拼，而是全棧技術(shù)能力的較量，意味著阿里云已經(jīng)通過AI芯片具備更高效的“云、邊、端”數(shù)據(jù)協(xié)同訓練和推理計算能力，而試圖產(chǎn)生更大的實際商業(yè)價值。

兩種路線的背后是相同的邏輯：在摩爾定律曲線越來越放緩的當下，贏得下一場互聯(lián)網(wǎng)勝利的關(guān)鍵在于數(shù)據(jù)-算力的戰(zhàn)爭。英偉達有芯片技術(shù)而無數(shù)據(jù)生態(tài)，阿里云有數(shù)據(jù)積累但缺乏算力能力。而以前數(shù)據(jù)中心也只是承接云計算在云端虛擬主機的算力。所以，云計算開始AI化，數(shù)據(jù)中心也必然開始AI化，而英偉達則開始云計算化。

這條邏輯的背后，則是未來算力時代的核心戰(zhàn)場——數(shù)據(jù)，以及其所產(chǎn)生的商業(yè)價值。

二、數(shù)據(jù)中心的AI轉(zhuǎn)型

IDC（Internet Data Center）市場正處在AI轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點。新的算力時代，IDC廠商面臨AI轉(zhuǎn)型。智算化是一個高頻被提及的詞匯，但其本質(zhì)是AI作用下，數(shù)據(jù)中心使數(shù)據(jù)飛輪轉(zhuǎn)起來、產(chǎn)生新的利潤的能力。

據(jù)IDC最新報告顯示，2024年下半年中國IT服務(wù)市場規(guī)模達273.6億美元（約1963.1億元人民幣），同比增長6.3%。

全國在用數(shù)據(jù)中心機架超1000萬標準機架，算力總規(guī)模280EFLOPS，其中智算規(guī)模占比32%。

圖源：AI

在這場轉(zhuǎn)型浪潮中，各廠商使出了渾身解數(shù)。潤建股份（股票代碼：002929）前瞻布局算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，主導投資建設(shè)五象云谷智算中心，這是廣西最高等級、最大規(guī)模的智算中心，榮獲國家綠色數(shù)據(jù)中心、國標A級等多項頂級認證。

而奧飛數(shù)據(jù)（股票代碼：300738）作為大灣區(qū)最大的第三方數(shù)據(jù)中心運營商，展現(xiàn)出典型的“冰與火”雙重特性。這家年收入超21億元的企業(yè)，市值超過200億元，但卻面臨利潤連年下滑，負債率沖破72%的困境。

奧飛數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)機柜租賃貢獻收入13.87億元，占營收21.65億元的六成以上。截至2024年底，他們的自營數(shù)據(jù)中心達14個，機柜總數(shù)突破4.3萬個。

圖源：AI

在大模型和生成式人工智能推高算力需求的風口上，奧飛數(shù)據(jù)的“建房大業(yè)”停不下來。2025年3月，他們投資最高48億元、定增募資最高17.5億元，在廊坊布局AI算力中心，只待AI大爆發(fā)。

但瘋狂加注的背后，卻是三座大山壓頂。

債務(wù)問題方面。奧飛數(shù)據(jù)一季度資產(chǎn)負債率已升至72.7%，超過行業(yè)平均水平。

行業(yè)競爭同樣不可小覷。移動、聯(lián)通、電信等國資背景企業(yè)，憑借資源優(yōu)勢和低廉成本大舉入場?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭也在自建數(shù)據(jù)中心，直擊奧飛數(shù)據(jù)的議價能力。

奧飛數(shù)據(jù)的困局是數(shù)據(jù)中心行業(yè)的縮影：重資產(chǎn)、長周期、強博弈。

2023年3月1日，奧飛數(shù)據(jù)董秘何宇亮就與奧飛數(shù)據(jù)的控股股東昊盟科技簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓價格11.7元/股，約為協(xié)議簽署日前一個交易日標的股票收盤價的90%。

此次轉(zhuǎn)股屬于股東間的轉(zhuǎn)股，不屬于定增。

種種原因，此次轉(zhuǎn)股最終終止。但從董秘持股這一事件看得出，董事會和企業(yè)重要參與管理者對人才的器重和對企業(yè)未來發(fā)展格局的樂觀態(tài)度。

隨著AI應(yīng)用從技術(shù)驗證邁向規(guī)模化落地，企業(yè)對云智算設(shè)施的需求已從“單純算力供給”升級為“全鏈路業(yè)務(wù)賦能”。

《中國智算專業(yè)服務(wù)市場（2024下半年）跟蹤》報告顯示，2024下半年中國智算專業(yè)服務(wù)整體市場規(guī)模達到90.1億元人民幣。

其中，智算基礎(chǔ)設(shè)施集成服務(wù)市場同比增長76.2%，市場規(guī)模達63.3億元人民幣；智算解決方案實施服務(wù)市場本期首次披露，市場規(guī)模達26.8億元人民幣。

智算專業(yè)服務(wù)市場是指圍繞AI基礎(chǔ)設(shè)施和平臺提供的全生命周期服務(wù)，包括：基礎(chǔ)設(shè)施集成服務(wù)（聚焦私有智算中心/集群建設(shè)，涵蓋架構(gòu)咨詢、算力集成部署等）、解決方案實施服務(wù)（面向AI模型和應(yīng)用落地，涵蓋AI平臺搭建、算法/模型部署等）和運營運維服務(wù)（針對企業(yè)算力基礎(chǔ)設(shè)施提供運營運維支持）。

圖源：AI

同時，資源閑置與盈利路徑成為智算中心核心問題。隨著各類算力資源快速填充，如何通過運營運維解決盈利問題成為專業(yè)服務(wù)商和智算中心責任方的新探索點。

在這樣的行業(yè)趨勢下，奧飛數(shù)據(jù)2025年第一季度的研發(fā)費用同比增長105.41%，重點布局數(shù)據(jù)中心節(jié)能技術(shù)，如分布式光伏。他們還掌握了SDN網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，能夠?qū)崿F(xiàn)2ms的超低延遲，滿足AI訓練的嚴苛要求。

從2022年起，奧飛數(shù)據(jù)就以自有資金1億元參與了AI芯片企業(yè)摩爾線程的B輪融資，成為了其戰(zhàn)略投資者。更重要的是，雙方建立了深度的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，圍繞"算力(摩爾線程)+算力基礎(chǔ)設(shè)施(奧飛數(shù)據(jù))"的模式展開。他們合作共建智算中心，在奧飛數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)中心內(nèi)部署基于摩爾線程GPU的算力集群，對外提供商業(yè)化的算力租賃服務(wù)。雙方還聯(lián)合推出軟硬件一體化的解決方案，結(jié)合奧飛數(shù)據(jù)的機房、網(wǎng)絡(luò)、運維能力和摩爾線程的GPU硬件及AI框架，為客戶提供端到端的AI服務(wù)。

奧飛數(shù)據(jù)的這一步可謂行業(yè)前瞻。組建機房和AI芯片智算相結(jié)合，不僅能逐步降低資產(chǎn)負債率，還和下游重要客戶阿里云等云計算廠商發(fā)展策略不謀而合。

三、下一場戰(zhàn)斗，怎么打？

2025年華為全聯(lián)接大會。華為公布了未來數(shù)年完整的AI芯片路線圖。在華為輪值董事長徐直軍大會演講的最后，并不是以芯片來收尾，“我們希望和產(chǎn)業(yè)界一起，以開創(chuàng)的靈衢超節(jié)點互聯(lián)技術(shù)，引領(lǐng)AI基礎(chǔ)設(shè)施新范式；以基于靈衢的超節(jié)點和集群持續(xù)滿足算力快速增長的需求，推動人工智能持續(xù)發(fā)展，創(chuàng)造更大的價值?！?/p>

在業(yè)內(nèi)人士看來，靈衢的革命意義可能不亞于AI基礎(chǔ)設(shè)施的再造，華為超節(jié)點+集群的成功，很大程度就依賴于靈衢。如果說光刻機是把單芯片的性能持續(xù)放大，那么，靈衢則是將數(shù)以萬計的芯片聯(lián)接起來。

2021年，華為規(guī)劃了三個公司級別的戰(zhàn)略項目，其中之一是鴻蒙操作系統(tǒng)，另一個就是靈衢，其戰(zhàn)略意義，可見一斑。

華為的靈衢戰(zhàn)略，簡直和前文所述的英偉達、阿里云的戰(zhàn)略如出一轍。

這場戰(zhàn)斗，怎么打？似乎已經(jīng)在一片尚不明朗的新聞動態(tài)中拉開了序幕。

在2025年季度業(yè)績發(fā)布電話會上，阿里巴巴集團首席執(zhí)行官吳泳銘表示：“AI技術(shù)對所有行業(yè)的改變升級以及AI與云計算的深度結(jié)合，是未來十年技術(shù)領(lǐng)域最大的行業(yè)機會。對阿里巴巴而言，我們擁有全球第四、亞洲第一的云，擁有從AI算力、AI云平臺、AI模型、開源生態(tài)到AI應(yīng)用的全棧技術(shù)能力。本季度，我們在AI+云等CapEx投資（Capital Expenditure，資本性支出，指企業(yè)為獲取或更新長期資產(chǎn)而進行的支出）達386億元。過去四個季度，我們已經(jīng)在AI基礎(chǔ)設(shè)施以及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計投入超過1000億元。我們對AI的投入已開始顯現(xiàn)成果，無論是阿里云在客戶的AI需求下恢復高速增長，還是我們廣泛的toC和toB場景的AI體驗升級，我們都看到了AI驅(qū)動阿里高速增長的路徑更加清晰?！?/p>

2025年8月底，《華爾街日報》的這則報道瞬間引發(fā)全球科技界的廣泛關(guān)注：“阿里最新研發(fā)出一款全能型AI推理芯片，目標直指被美國嚴控出口的英偉達高端GPU”。

9月24日，在正在進行的2025年阿里巴巴云棲大會上，吳泳銘則再次興奮的闡釋阿里云未來的戰(zhàn)略：“我們的第二個判斷：超級AI 云是下一代的計算機。

數(shù)據(jù)中心內(nèi)的計算范式也在發(fā)生革命性改變，從CPU為核心的傳統(tǒng)計算，正在加速轉(zhuǎn)變?yōu)橐?GPU為核心的 AI 計算。新的AI計算范式需要更稠密的算力、更高效的網(wǎng)絡(luò)、更大的集群規(guī)模。

這一切都需要充足的能源、全棧的技術(shù)、數(shù)百萬計的GPU和CPU，協(xié)同網(wǎng)絡(luò)、芯片、存儲、數(shù)據(jù)庫高效運作，并且24 小時處理全世界各地的需求。這需要超大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施和全棧的技術(shù)積累，只有超級AI云才能夠承載這樣的海量需求。未來，全世界可能只會有5-6個超級云計算平臺?！?/p>

同時，阿里巴巴正式宣布與英偉達開展Physical AI合作。合作覆蓋了Physical AI的實踐的各個方面，包括數(shù)據(jù)的合成處理，模型的訓練，環(huán)境仿真強化學習以及模型驗證測試等。

目前，占市場份額最大的阿里云，在公有云、私有云和混合云上同時發(fā)力，全力投入AI基礎(chǔ)設(shè)施和大模型研發(fā)，借助AI驅(qū)動，推動“AI+云”融合。構(gòu)建大規(guī)模開源模型社區(qū)，促進開發(fā)者生態(tài)繁榮。

相較阿里云，國內(nèi)的其他云計算頭部玩家也各有其特色，并且戰(zhàn)斗焦點均正轉(zhuǎn)向應(yīng)用生態(tài)與行業(yè)滲透。但是根據(jù)2025年華為全聯(lián)接大會華為發(fā)布的最新戰(zhàn)略，這些云計算的頭部玩家也都在轉(zhuǎn)向和加入數(shù)據(jù)之戰(zhàn)。

火山引擎作為AI驅(qū)動的新銳，依托字節(jié)跳動的AI基因和龐大算力投入，豆包大模型和AI云服務(wù)增長迅猛。

騰訊云則深耕音視頻與游戲領(lǐng)域，深度融合微信生態(tài)，同時聚焦出海與融合創(chuàng)新，支持中國企業(yè)出海，并打造一系列自主產(chǎn)品包。

回到國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施提供商IDC廠商們。

如果說AI算力是來自產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的“拉力”，那么綠色發(fā)展則構(gòu)成了來自外部環(huán)境的強大“推力”。

隨著AI算力需求爆發(fā)式增長，IDC能耗問題日益凸顯。大模型訓練極大推動服務(wù)器功耗上升，單柜功率密度已突破100kW。

傳統(tǒng)風冷散熱在能效、可靠性、噪音控制等方面都接近極限，而液冷憑借其卓越的散熱能力，為下一代高密度智算集群提供了通行路徑。

圖源：AI

中國計量科學研究院先進測量工程中心主任武彤明確指出：“當‘更強算力’與‘更低能耗’成為必須同時達成的雙目標時，液冷已經(jīng)從‘可選項’迅速演變?yōu)椤剡x項’”。

液冷技術(shù)的普及正在改變數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈的傳統(tǒng)分工模式，冷卻系統(tǒng)深度融入到IT系統(tǒng)中，形成了“強耦合”關(guān)系。

而這些低碳技術(shù)的提升，對于國內(nèi)的IDC服務(wù)商，又是新的挑戰(zhàn)和考量，它代表IDC服務(wù)商是否有能力承接新算力時代的云計算廠商的服務(wù)需求。

其90%的訂單來自阿里云，作為阿里云生態(tài)核心IDC供應(yīng)商，數(shù)據(jù)港（股票代碼：603881）的浸沒式液冷技術(shù)（PUE低至1.09）節(jié)能40%，與阿里云“綠色算力”戰(zhàn)略高度契合。隨著阿里云新一代AI推理芯片量產(chǎn)，高密度算力散熱需求激增，數(shù)據(jù)港有望承接超50%的新增算力訂單，提升服務(wù)單價和利潤率。

而隨著阿里巴巴宣布未來三年投入超過3800億元人民幣用于云和AI硬件建設(shè)，數(shù)據(jù)港預計在2025-2027年承接百億級別訂單。

云上的“冰與火之歌”，是數(shù)據(jù)之火與能效之冰的平衡。英偉達與阿里云的競爭，他們一方從芯片向下穿透數(shù)據(jù)，另一方從數(shù)據(jù)向上攻克芯片。而這，正是整個新算力時代的核心！數(shù)據(jù)中心的AI化，則是將粗暴的算力堆疊轉(zhuǎn)化為精細的能效管理，液冷技術(shù)更代表著行業(yè)從粗放走向精密。

數(shù)據(jù)不僅能訓練大模型，更是商業(yè)價值，這些頭部玩家們太懂這個簡單卻值錢的邏輯了。

而在這場戰(zhàn)爭中，沒有孤勇者，只有生態(tài)聯(lián)盟——從芯片廠商、云服務(wù)商、IDC企業(yè)到終端用戶，共同構(gòu)成新算力時代的命運共同體。

參考文獻：

阿里CEO吳泳銘首提“超級人工智能” 界面新聞

阿里巴巴宣布與英偉達開展Physical AI合作 界面新聞

英偉達千億美元助 OpenAI 打造 10GW 數(shù)據(jù)中心 產(chǎn)業(yè)深度報告

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