府庫(kù)第1094期基金投顧觀察原創(chuàng)內(nèi)容

今年以來各類資產(chǎn)的表現(xiàn)繼續(xù)分化，A股與港股依舊處在領(lǐng)跑位置，黃金的漲幅也保持在高位。

港股中的恒生科技指數(shù)依然最為突出，累計(jì)上漲 44.71%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他資產(chǎn)，成為今年表現(xiàn)最亮眼的板塊。恒生指數(shù)也累計(jì)上漲 33.88%，顯示出港股整體修復(fù)行情的力度。黃金今年以來上漲 41.81%，繼續(xù)穩(wěn)居第二位，僅次于恒生科技指數(shù)，成為股票之外的明星資產(chǎn)。

A股市場(chǎng)方面，中證2000上漲 31.74%，中證500上漲 29.46%，中證1000上漲 27.15%，延續(xù)了中小盤股票的強(qiáng)勢(shì)格局。滬深300年內(nèi)上漲 17.94%，表現(xiàn)明顯落后于中小盤。整體上，中證系列指數(shù)和港股科技共同構(gòu)成了今年中國(guó)市場(chǎng)的核心亮點(diǎn)。

海外市場(chǎng)整體保持正收益，但普遍落后于中國(guó)和港股。德國(guó)DAX指數(shù)上漲 19.95%，表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)�。幻绹�(guó)市場(chǎng)中，納斯達(dá)克100上漲 17.46%，標(biāo)普500上漲 13.72%，處于中等水平；英國(guó)富時(shí)100上漲 14.41%，日本日經(jīng)225上漲 12.63%，維持正向但不算突出。法國(guó)CAC40僅上漲 6.98%，依舊是主要市場(chǎng)中最弱的一個(gè)。

債券方面，中證國(guó)債指數(shù)年內(nèi)下跌 0.42%，是唯一錄得負(fù)收益的主要資產(chǎn)，延續(xù)了低迷格局。

整體來看，今年的市場(chǎng)特征已經(jīng)非常鮮明：恒生科技與黃金領(lǐng)跑，中證2000等中小盤指數(shù)緊隨其后，海外股市整體穩(wěn)中有升但差距拉大，債券則持續(xù)疲弱。

01

估值數(shù)據(jù)

當(dāng)前全市場(chǎng)估值變化不明顯，依舊處于偏高的狀態(tài)，滬深300近期估值提升比較明顯，已經(jīng)脫離低估區(qū)間有點(diǎn)距離了。消費(fèi)、醫(yī)藥估值還處于偏低狀態(tài)，像科技類板塊估值已經(jīng)到了顯著偏高的情況，市場(chǎng)狀態(tài)非常極端，也非常分化。

02

市場(chǎng)強(qiáng)度指標(biāo)

市場(chǎng)強(qiáng)度指標(biāo)近期一直處于正常狀態(tài)中，情緒沒有過于亢奮，依舊判斷當(dāng)前處于上升趨勢(shì)中的調(diào)整過程，暫時(shí)沒有其他明顯出現(xiàn)變化的信號(hào)。

又到十一假期了。

去年十一假期之前，市場(chǎng)上漲火爆，結(jié)果整個(gè)十一都充滿了與投資有關(guān)的話題，那時(shí)候真的感覺太亢奮了，假期中意念盤直接得有三個(gè)漲停的狀態(tài)。結(jié)果10月8日就來了一個(gè)大幅高開，很多追進(jìn)去的人在最高點(diǎn)一下子就掛了半年多的時(shí)間，直到今年三季度突破當(dāng)時(shí)高點(diǎn)，開啟了一波行情。

今年行情雖然漲得很不錯(cuò)，但還一直沒有再出現(xiàn)去年9月底那一波強(qiáng)勢(shì)行情的狀態(tài)，情緒上面也并不是特別激烈，不過咱們一直在市場(chǎng)中，兜里的錢卻是越來越多了。

行情沒有變化咱們就繼續(xù)持有繼續(xù)看，當(dāng)下就放輕松嘍。

難得的假期，祝各位朋友雙節(jié)快樂，度過一個(gè)愉快的假期！

府庫(kù)投顧觀察

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