匯通財(cái)經(jīng)訊——美元霸權(quán)正面臨數(shù)十年來最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，在此背景下，特朗普的“約克敦計(jì)劃”將于10月21日啟動(dòng)，旨在通過一場金融戰(zhàn)略豪賭，為美元鎖定下一個(gè)百年的霸權(quán)地位。這場博弈的結(jié)果只有一個(gè)：若計(jì)劃成功，美元重獲新生；若計(jì)劃失敗或引發(fā)市場劇震，黃金作為終極的避險(xiǎn)資產(chǎn)，將迎來歷史性的暴漲浪潮。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——八十余年來，美元始終占據(jù)全球金融體系的王座，作為世界儲(chǔ)備貨幣，它構(gòu)成國際貿(mào)易的支柱，將全球經(jīng)濟(jì)緊密相連。但如今，這種霸權(quán)正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

俄羅斯公開呼吁終結(jié)美元霸權(quán)。由巴西、俄羅斯、印度、中國和南非組成的金磚國家聯(lián)盟，正在積極構(gòu)建取代美元體系的全新方案。這反映了全球?qū)我幻涝w系的不信任和“去風(fēng)險(xiǎn)化”需求。

美元的統(tǒng)治地位已非鐵板一塊。事實(shí)上，美元匯率較2025年初高點(diǎn)跌幅已超10%——這是二十年來最劇烈的貶值周期之一。

在全球貿(mào)易和金融體系中，如果美元的使用份額下降，黃金作為一種中立、超主權(quán)的終極貨幣，其戰(zhàn)略價(jià)值將顯著提升。投資者和機(jī)構(gòu)會(huì)增持黃金以對沖美元體系瓦解的風(fēng)險(xiǎn)。

若美國喪失貨幣霸權(quán)，美國或?qū)⒚鎸Γ?br/>進(jìn)口價(jià)格將飆升：美國每年從海外采購約4萬億美元商品，其中絕大部分以美元計(jì)價(jià)。若美元失去國際貨幣地位，所有進(jìn)口商品成本都將暴漲。石油、半導(dǎo)體、汽車、服裝及電子產(chǎn)品價(jià)格將全面飛漲，消費(fèi)者購買力將大幅縮水。

軍事實(shí)力將受挫：美元霸權(quán)使美國政府能夠以極低融資成本維持年度軍費(fèi)開支（根據(jù)國會(huì)預(yù)算辦公室數(shù)據(jù)，2024年軍費(fèi)達(dá)8500億美元）。失去這一優(yōu)勢后，借貸成本激增將耗盡聯(lián)邦預(yù)算，導(dǎo)致軍事影響力萎縮。

國民財(cái)富將蒸發(fā)：進(jìn)口成本上升將加劇通貨膨脹，海外資本拋售美債可能引發(fā)市場震蕩，這將侵蝕養(yǎng)老金賬戶價(jià)值，推動(dòng)利率水平直線攀升。

在這種情況下，黃金作為傳統(tǒng)的通脹對沖工具，需求將會(huì)大增。

因此，10月21日即將啟動(dòng)的“約克敦計(jì)劃”備受美國重視——這項(xiàng)特朗普隱而不發(fā)的金融戰(zhàn)略即將正式實(shí)施。該計(jì)劃目的為未來一百年的美元霸權(quán)地位筑牢根基。

外國債務(wù)杠桿如何挑戰(zhàn)美元霸權(quán)
長期以來，其他國家通常利用美國對其資本的依賴性作為戰(zhàn)略籌碼。這些國家累計(jì)持有數(shù)萬億美元美國國債——隨后便能將此類債務(wù)作為懸頂之劍。

各國政府與境外投資者共持有約7.9至8.5萬億美元美國國債，相當(dāng)于美國公開債務(wù)總額的四分之一到三分之一。主要債權(quán)方既包括日本（持有約1.1萬億美元）、英國等傳統(tǒng)美國合作方，也涵蓋中國等戰(zhàn)略競爭對手——盡管近期持續(xù)減持，中國仍持有數(shù)千億美元規(guī)模。

分析人士稱，在地緣政治緊張升級(jí)的時(shí)代，外國債權(quán)人可能將美債持有作為談判籌碼：通過拋售或減緩購債來威脅美元霸權(quán)。

如此龐大規(guī)模的外部融資凸顯出關(guān)鍵脆弱性：美國的經(jīng)濟(jì)與地緣政治實(shí)力，直接維系在其他國家持續(xù)購買美債的意愿之上。

這會(huì)引發(fā)市場對美國融資能力的擔(dān)憂，削弱美元信用。黃金沒有交易對手風(fēng)險(xiǎn)，是純粹的實(shí)體資產(chǎn)，在這種信用危機(jī)中會(huì)成為資金的避風(fēng)港。

美國保衛(wèi)美元霸權(quán)：四頁機(jī)密文件背后的國家戰(zhàn)略
這一切都源于2020年底由特朗普及其核心財(cái)政團(tuán)隊(duì)悄然擬定的四頁機(jī)密文件。其核心使命：構(gòu)建終結(jié)美國對外國債權(quán)人依賴的新體系。

隨著拜登勝選及政府更迭，該計(jì)劃曾被擱置。但如今隨著特朗普重返白宮，這項(xiàng)戰(zhàn)略正提上日程——10月21日，它將正式啟動(dòng)實(shí)施。

按照計(jì)劃，美國或?qū)@得以下優(yōu)勢：建立國債剛性需求保障機(jī)制；維持低位融資成本；永久鞏固美元世界儲(chǔ)備貨幣地位。

這正是連102名眾議院民主黨人也跨黨派支持的原因，他們深知這遠(yuǎn)超黨派政治范疇。

約克敦計(jì)劃的雙重影響
該計(jì)劃是試圖扭轉(zhuǎn)上述不利局面的嘗試，但其本身也會(huì)對市場產(chǎn)生影響。

如果市場普遍相信該計(jì)劃能成功鞏固美元地位，降低美國借貸成本，恢復(fù)對美元的信心，那么黃金的避險(xiǎn)需求會(huì)短期下降，可能導(dǎo)致黃金價(jià)格承壓。

然后，這是一個(gè)前所未有的大膽計(jì)劃，涉及“數(shù)萬億美元移動(dòng)”，可能引發(fā)“爆發(fā)性增長”和“4萬億美元資本轉(zhuǎn)移”。

如此重大的金融戰(zhàn)略變革會(huì)帶來巨大的市場不確定性。不確定性是黃金最好的朋友，投資者會(huì)買入黃金來對沖政策失敗或引發(fā)市場動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)。

所謂“建立國債剛性需求保障機(jī)制”，在市場上很容易被解讀為一種變相的、由美國官方支持的“債務(wù)貨幣化”或量化寬松。這可能引發(fā)市場對美元長期通脹前景的擔(dān)憂，從而利好黃金。

該計(jì)劃能否順利執(zhí)行、能否達(dá)到預(yù)期效果存在高度不確定性。如果執(zhí)行過程中出現(xiàn)波折，如國債市場波動(dòng)、利率意外飆升等，都會(huì)立刻提振黃金的避險(xiǎn)買盤。

北京時(shí)間9:54，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3915.20美元/盎司。

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