2025 年 9 月 28 日，億道信息（001314.SZ）一紙公告引發(fā)資本市場(chǎng)高度關(guān)注 —— 公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，收購(gòu)深圳市成為信息股份有限公司（簡(jiǎn)稱 “成為信息”）控股權(quán)，并同步募集配套資金。此次交易與收購(gòu)朗國(guó)科技控股權(quán)同步推進(jìn)，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及關(guān)聯(lián)交易，但不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制人變更，股票自 9 月 29 日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò) 10 個(gè)交易日。在消費(fèi)電子行業(yè)加速向 “硬件 + 軟件 + 服務(wù)” 轉(zhuǎn)型的背景下，億道信息這一布局無(wú)疑是其深化 AIoT 戰(zhàn)略的關(guān)鍵落子。

為何選擇的是成為信息？

成立于2005 年的成為信息，是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域深耕二十年的資深玩家，注冊(cè)資本達(dá) 5952.37 萬(wàn)元，專注于 RFID（無(wú)線射頻識(shí)別）技術(shù)、生物識(shí)別技術(shù)等核心技術(shù)的研發(fā)與行業(yè)應(yīng)用，主打數(shù)據(jù)采集設(shè)備及解決方案供應(yīng)。其業(yè)務(wù)版圖覆蓋電子產(chǎn)品與計(jì)算機(jī)軟件的技術(shù)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)銷售，以及信息化系統(tǒng)集成服務(wù)，產(chǎn)品與方案已滲透物流、交通、醫(yī)療、金融、零售等多個(gè)關(guān)鍵行業(yè)，客戶遍布全球 150 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

值得注意的是，成為信息曾具備獨(dú)立上市潛質(zhì)。2022 年 6 月，公司在深圳證監(jiān)局完成上市輔導(dǎo)備案，由中金公司擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，直至 2025 年 3 月才終止輔導(dǎo)備案。這一背景側(cè)面印證了其業(yè)務(wù)規(guī)范性與資產(chǎn)質(zhì)量，而未能實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市的經(jīng)歷，也為億道信息的并購(gòu)提供了契機(jī)。在技術(shù)儲(chǔ)備與行業(yè)落地能力上，成為信息積累的 B 端客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)與多場(chǎng)景解決方案能力，恰好與億道信息的現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)。

補(bǔ)全B 端短板，完善 AIoT 生態(tài)

作為2023 年上市的智能電子產(chǎn)品及方案提供商，億道信息主營(yíng)業(yè)務(wù)以筆記本電腦、平板電腦等智能硬件為主（2025 年上半年?duì)I收占比 70.99%），XR 及 AIoT 業(yè)務(wù)雖為前瞻性布局，但占比僅 12.14%，尚處發(fā)展初期。此次收購(gòu)成為信息，正是其破解業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)瓶頸、強(qiáng)化 AIoT 競(jìng)爭(zhēng)力的精準(zhǔn)布局。

從產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同看，億道信息的核心優(yōu)勢(shì)在于硬件研發(fā)制造與產(chǎn)品定義能力，而成為信息在數(shù)據(jù)采集終端、信息化系統(tǒng)集成領(lǐng)域的技術(shù)積累，可與前者形成“硬件載體 + 數(shù)據(jù)感知 + 系統(tǒng)落地” 的完整閉環(huán)。例如，在智慧醫(yī)療場(chǎng)景中，雙方技術(shù)結(jié)合能實(shí)現(xiàn)醫(yī)療設(shè)備數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)抓取與智能分析。這種協(xié)同不僅能提升產(chǎn)品附加值，更能增強(qiáng)對(duì) B 端客戶的深度服務(wù)能力，彌補(bǔ)億道信息此前在 B 端市場(chǎng)布局的不足。

此次收購(gòu)并非孤立動(dòng)作，而是億道信息應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的系統(tǒng)性布局。從行業(yè)背景看，2025 年 A 股并購(gòu)重組潮持續(xù)升溫，上市公司通過(guò)產(chǎn)業(yè)整合實(shí)現(xiàn)專業(yè)化發(fā)展已成趨勢(shì)，發(fā)行股份加現(xiàn)金支付搭配配套募資的交易結(jié)構(gòu)更是成為主流模式。億道信息同步收購(gòu)朗國(guó)科技與成為信息，正是順應(yīng)行業(yè)整合浪潮，通過(guò)外延式擴(kuò)張加快業(yè)務(wù)發(fā)展的主動(dòng)選擇。

從自身發(fā)展需求看，億道信息正面臨從“平臺(tái)依賴” 到 “自營(yíng)轉(zhuǎn)型” 的關(guān)鍵期。此前公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)受硬件代工業(yè)務(wù)影響較大，而收購(gòu)成為信息后，其可借助標(biāo)的在全球 150 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的客戶網(wǎng)絡(luò)拓展市場(chǎng)，同時(shí)通過(guò)系統(tǒng)集成服務(wù)提升客戶粘性，優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)。此外，成為信息在政府與企業(yè)客戶項(xiàng)目交付上的豐富經(jīng)驗(yàn)，能幫助億道信息更好地響應(yīng) B 端客戶遷移趨勢(shì)，鞏固行業(yè)地位。

仍有多重不確定性待解

盡管交易前景值得期待，但公告明確提示了多重風(fēng)險(xiǎn)。目前交易各方僅簽署意向協(xié)議，尚未達(dá)成正式交易協(xié)議，標(biāo)的估值、業(yè)績(jī)承諾等核心條款仍在商討論證中，最終定價(jià)需以評(píng)估機(jī)構(gòu)結(jié)果為依據(jù)協(xié)商確定。從歷史數(shù)據(jù)看，A 股并購(gòu)重組成功率約 70%，且整合效果參差不齊，若后續(xù)在業(yè)務(wù)協(xié)同、文化融合等方面出現(xiàn)問(wèn)題，可能導(dǎo)致交易價(jià)值不及預(yù)期。

在AIoT 與消費(fèi)電子深度融合的賽道上，億道信息擬收購(gòu)成為信息控股權(quán)的舉動(dòng)，既是補(bǔ)全能力短板的 “筑基工程”，也是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的 “關(guān)鍵一躍”。若交易順利落地，公司將形成 “硬件制造 + 交互控制 + 系統(tǒng)集成” 的完整能力鏈，在智能終端競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利位置。但從意向協(xié)議到最終落地，仍需跨越估值談判、監(jiān)管審批、業(yè)務(wù)整合等多重考驗(yàn)，這場(chǎng)行業(yè)整合的 “試驗(yàn)” 能否成功，有待 10 個(gè)交易日后的方案披露給出更多答案。