文 | 老魚兒

編輯 | 楊旭然

十天內(nèi)，有兩個(gè)關(guān)于中國(guó)在關(guān)鍵戰(zhàn)略物資管控上的動(dòng)作廣受關(guān)注。如果組合起來(lái)看的話，頗為耐人尋味。

第一是在當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月30日，彭博社援引匿名知情人士報(bào)道稱，中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司本周已要求國(guó)內(nèi)買家暫停購(gòu)買任何以美元計(jì)價(jià)的必和必拓海運(yùn)船貨。這一舉動(dòng)在國(guó)際原材料市場(chǎng)和商業(yè)財(cái)經(jīng)領(lǐng)域都掀起了巨大波瀾。

還有非官方媒體報(bào)道，澳大利亞總理阿爾巴尼斯對(duì)此表示“令人失望”，希望這個(gè)問(wèn)題能夠迅速得到解決。

值得注意的是，該新聞雖然還沒(méi)有經(jīng)過(guò)官方證實(shí)，但事件雙方對(duì)此事均未發(fā)聲否認(rèn)。

第二則新聞是十天后的10月9日早間，中國(guó)商務(wù)部連發(fā)兩條公告，公布對(duì)稀土相關(guān)技術(shù)實(shí)施出口管制的決定，以及對(duì)境外相關(guān)稀土物項(xiàng)實(shí)施出口管制的決定。

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)在許多戰(zhàn)略礦產(chǎn)物資方面一直是全球最大買家，也是礦物產(chǎn)出品——包括鋼材、稀土制品等等。但與這個(gè)“全球金主”地位完全不符的是，中國(guó)在定價(jià)權(quán)上卻長(zhǎng)期保持弱勢(shì)，買什么什么就貴，賣什么什么就便宜。

如今不論是關(guān)于鐵礦石的采購(gòu)拉鋸戰(zhàn)，還是關(guān)于稀土的密集政策調(diào)整，都顯示出中國(guó)在重要礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)略正悄然轉(zhuǎn)變。尤其是在新一輪的全球基建大周期已經(jīng)到來(lái)的情況下，中國(guó)正力圖充分利用自身的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，深刻增強(qiáng)關(guān)鍵領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。

本文是來(lái)自《巨潮WAVE》內(nèi)容團(tuán)隊(duì)的深度價(jià)值文章，歡迎您多平臺(tái)關(guān)注。

01 崩潰

中國(guó)是無(wú)可爭(zhēng)議的鐵礦石消費(fèi)最大國(guó)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國(guó)去年進(jìn)口的鐵礦石及其精礦數(shù)量達(dá)到了12.37億噸，是20年前的近5倍。還有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)約占全球海運(yùn)鐵礦石進(jìn)口量的75%。這個(gè)數(shù)字足以讓任何供應(yīng)商垂涎。

但是長(zhǎng)期以來(lái)，這位“全球頂流大客戶”都未能感受到應(yīng)有的尊重和定價(jià)權(quán)。從2003年開始，中國(guó)就成為澳大利亞鐵礦石的最大買家，卻常常被迫接受賣方定價(jià)，堪稱“卑微甲方”。

2010年之前，澳大利亞的力拓、必和必拓以及巴西的淡水河谷三家礦業(yè)巨頭常常利用所謂的“首發(fā)－跟風(fēng)機(jī)制”（只要有某個(gè)企業(yè)跟三巨頭中的任一家談判成功，那么其他企業(yè)都要跟風(fēng)接受這個(gè)首發(fā)價(jià)格），想盡辦法抬高價(jià)格。

比如，2004年力拓與日本新日鐵公司達(dá)成首發(fā)價(jià)，讓鐵礦石價(jià)格上漲了18.6%；2005年，力拓居然又跟新日鐵公司談出了71.5%的漲幅。中國(guó)公司只能被迫跟隨。

2008年時(shí)，力拓和必和必拓更加肆無(wú)忌憚。在日本新日鐵已經(jīng)與巴西淡水河谷達(dá)成協(xié)議價(jià)格之后，力拓與必和必拓竟然不愿遵守慣例，要求對(duì)中國(guó)的出口價(jià)格漲幅要超過(guò)淡水河谷。而中國(guó)企業(yè)最終也只能全盤接受。當(dāng)年澳大利亞鐵礦石漲幅高達(dá)96.5%。

為了拿捏中國(guó)采購(gòu)商，力拓公司甚至利用商業(yè)間諜，竊取中國(guó)生產(chǎn)數(shù)據(jù)，在談判桌上死死壓制中國(guó)企業(yè)。

到2010年之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的最大波峰已經(jīng)過(guò)去，“首發(fā)－跟風(fēng)機(jī)制”的議價(jià)規(guī)則也逐漸消失，鐵礦巨頭們?nèi)匀徽J(rèn)為自己拿捏了中國(guó)企業(yè)的上游命脈，始終談判態(tài)度強(qiáng)硬。

包括此次采購(gòu)風(fēng)波中，媒體的普遍報(bào)道是：在國(guó)際鐵礦石價(jià)格低迷的情況下，必和必拓仍然強(qiáng)勢(shì)要求將2025年報(bào)價(jià)較2024年上漲15%至109.5美元/噸，理由是“現(xiàn)在鐵礦價(jià)低是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)低迷、美元利率高，未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后價(jià)格必漲?！?/strong>

面對(duì)未來(lái)的不確定性，先讓甲方兜底買單。這些外資鐵礦石企業(yè)，顯然沒(méi)有考慮過(guò)下游任何可能的虧損風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)擁有全球最龐大的鋼鐵產(chǎn)能和最先進(jìn)的技術(shù)，卻只能為上游毫無(wú)技術(shù)含量的礦山企業(yè)“打長(zhǎng)工”。去年中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額429億元，同比下降50.3%。而2025財(cái)年，必和必拓一家的凈利潤(rùn)就達(dá)到了111.43億美元，碾壓中國(guó)鋼企。

這樣的情景并不在鐵礦石領(lǐng)域獨(dú)有，稀土也是另一個(gè)鮮明的例子。

所謂“中東有石油，中國(guó)有稀土”。從1973年開始中國(guó)出口稀土，其規(guī)模一直逐年增長(zhǎng)，占據(jù)了全球90%的市場(chǎng)份額。然而這個(gè)難得的資源優(yōu)勢(shì)并未被充分利用，反而長(zhǎng)期遭遇賤賣。1990年—2005年，中國(guó)稀土出口量增長(zhǎng)近10倍，平均價(jià)格卻跌至1990年時(shí)的一半。經(jīng)濟(jì)學(xué)教材上的各種價(jià)值價(jià)格規(guī)律，在鐵礦石上能起作用，在稀土上的作用似乎就消失了。

除此之外，原油、銅等大宗產(chǎn)品的原材料進(jìn)口和產(chǎn)出品出口，都遇到過(guò)類似的問(wèn)題。

2010年，當(dāng)時(shí)的商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)曾對(duì)此給出了明確的判斷：

我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易體系的定價(jià)權(quán)，幾乎全面崩潰。

02 整合

在大宗商品交易中定價(jià)權(quán)弱的一大原因是中國(guó)企業(yè)的小、散、亂，但海外企業(yè)通常具有壟斷市場(chǎng)地位，利益集中。這就導(dǎo)致雖然整體規(guī)模驚人，卻都在各自為戰(zhàn)。在進(jìn)口的時(shí)候，寧可貴也要買。在出口的時(shí)候，就算賠錢也要賣。

比如此前寶鋼曾經(jīng)代表中國(guó)，向三大鐵礦企業(yè)進(jìn)行價(jià)格談判，可中國(guó)有600多家鋼企，都需要采購(gòu)鐵礦石，往往是前面寶鋼正在談，后面已經(jīng)有其他企業(yè)簽了高價(jià)協(xié)議。

在稀土出口領(lǐng)域亦是如此。一位商務(wù)部研究院專家曾指出，中國(guó)稀土企業(yè)慣于一窩蜂出口、降價(jià)，為了生存與本國(guó)企業(yè)打價(jià)格戰(zhàn)、廉價(jià)出口，結(jié)果就是資源快速消耗，大家卻都沒(méi)利潤(rùn)。

為了扭轉(zhuǎn)這樣的局面，中國(guó)選擇從頂層設(shè)計(jì)方面入手，整合行業(yè)資源做大做強(qiáng)。在鐵礦石采購(gòu)上，2022年中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)成立，開始以規(guī)模優(yōu)勢(shì)集中力量辦大事。

中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)成立的當(dāng)月，就立即啟動(dòng)了鐵礦石集中采購(gòu)代理服務(wù)，推出“長(zhǎng)協(xié)進(jìn)口代理采購(gòu)”模式，代表中國(guó)統(tǒng)一與澳大利亞、巴西等鐵礦石主要出口國(guó)進(jìn)行談判，終于終結(jié)了中國(guó)鋼企分散采購(gòu)的歷史時(shí)期。

2023年起，中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)服務(wù)范圍已逐步覆蓋國(guó)內(nèi)主要鋼企，成為事實(shí)上的“國(guó)家采購(gòu)平臺(tái)”。中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)將成為全球75%鐵礦石進(jìn)口規(guī)模的核心代表，有足夠的底氣與必和必拓等全球礦業(yè)企業(yè)在談判桌上博弈。

進(jìn)行針鋒相對(duì)的談判，并非拿鋼企利益進(jìn)行毫無(wú)底牌的“豪賭”。除了強(qiáng)硬應(yīng)對(duì)，中國(guó)也有足夠的“備胎”。

同為全球三大礦之一的力拓，與中方企業(yè)合作的幾內(nèi)亞“西芒杜高品位鐵礦石項(xiàng)目”將于今年投產(chǎn)，將有效支撐起中國(guó)鐵礦石供應(yīng)的多元化。另外，淡水河谷2025年鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)也從2024年的3.28億噸，提升到最高3.35億噸。

稀土行業(yè)的整合亦是如此。2014年工信部發(fā)布了《大型稀土企業(yè)集團(tuán)組建工作指引》，開始組建稀土大集團(tuán)。2021年，中國(guó)稀土集團(tuán)成立，相繼整合了南方稀土、五礦、中鋁和廣東稀土。

2025年8月22日，工信部、發(fā)改委、自然資源部發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》，標(biāo)志著稀土監(jiān)管層級(jí)、管控范圍、指標(biāo)落實(shí)的全面升級(jí)。這些措施在一定程度上改變了過(guò)去小、散、亂的行業(yè)局面，提升了行業(yè)集中度，使得中國(guó)在稀土領(lǐng)域的定價(jià)權(quán)大幅提升。

根據(jù)中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年以來(lái)中國(guó)主要稀土產(chǎn)品價(jià)格大部分有了一個(gè)較大幅度提升。

03 周期

中國(guó)尋求大宗商品的全球定價(jià)權(quán)，并不是為了獲得所謂的“經(jīng)濟(jì)霸權(quán)”，而是為自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展謀求合理且正當(dāng)?shù)睦妗Ｓ绕涫窃谝灾袞|地區(qū)為代表的全球基建新周期到來(lái)之際。

近些年來(lái)，為了擺脫對(duì)石油收入的依賴，中東各國(guó)都將發(fā)展非油經(jīng)濟(jì)作為核心目標(biāo)，其中又以各類基礎(chǔ)設(shè)施為主要投資方向。而這一切都需要大宗商品資源領(lǐng)域的支持。

如沙特“2030愿景”計(jì)劃，將在未來(lái)幾年釋放約1.1萬(wàn)億美元的基建投資，僅2025年就計(jì)劃新建150座智慧城市，建設(shè)85個(gè)工業(yè)項(xiàng)目；阿聯(lián)酋迪拜計(jì)劃在2025年將46%的預(yù)算投入到主要的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，包括道路、橋梁、能源和新機(jī)場(chǎng)等建設(shè)；卡塔爾“2030遠(yuǎn)景”計(jì)劃也將在城市建設(shè)、交通、能源和房地產(chǎn)等領(lǐng)域投資超過(guò)2000億美元。

中東的基建熱潮并非孤例。其崛起的核心在于這些國(guó)家通常都有更強(qiáng)的支付能力，實(shí)際上它與全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展的趨勢(shì)同頻共振——只是其他國(guó)家暫時(shí)還不具備中東國(guó)家那樣強(qiáng)大的財(cái)富儲(chǔ)備，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定性也相對(duì)有所不足。

在這種大趨勢(shì)下，全球建筑市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。Allianz Research今年發(fā)布的《3.5% to 2035: Bridging the global infrastructure gap》報(bào)告顯示，未來(lái)十年全球基礎(chǔ)設(shè)施總投資需求將達(dá)到11.5萬(wàn)億美元，其中三分之二將集中在新興經(jīng)濟(jì)體。

可以看出，作為“基建狂魔”的中國(guó)，已經(jīng)著眼世界范圍內(nèi)的大基建新周期。

AXS Marine 船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，2025年前8個(gè)月全球鋼材貿(mào)易量同比再增10.4%，達(dá)到1.554億噸，高于2024年同期的1.408億噸。其中，中國(guó)鋼材的出口仍居全球首位，出口量達(dá)5090萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)25.1%，占全球出口總量的32.7%，這個(gè)數(shù)字顯然還有不小的空間。

作為建筑基建的原料的鐵礦石，作為信息化、新型能源基建關(guān)鍵原料的稀土，都關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界大基建浪潮中的利益——這意味著中國(guó)企業(yè)的全球化利益，更意味著中國(guó)人的全球化利益。掌握這些大宗商品定價(jià)權(quán)，顯然至關(guān)重要。