今日A股市場整體呈現(xiàn)普跌格局，三大指數(shù)集體收跌，創(chuàng)業(yè)板指重挫4.55%，深成指跌逾2.7%，上證指數(shù)亦失守3000點關(guān)口，跌幅達0.94%。北證50同步走弱，兩市成交額回落至2.53萬億元，較前一日明顯縮量，反映出市場情緒趨于謹慎。

從板塊表現(xiàn)來看，前期強勢的成長賽道遭遇集中拋壓，半導(dǎo)體、電池、光伏設(shè)備、算力硬件等高景氣方向領(lǐng)跌兩市。受行業(yè)產(chǎn)能出清預(yù)期擾動及海外科技股波動影響，半導(dǎo)體板塊整體承壓，尤其存儲、設(shè)備細分方向調(diào)整明顯。電池板塊則因下游需求增速放緩擔憂加劇，疊加龍頭公司業(yè)績前瞻偏弱，引發(fā)估值回調(diào)，整個新能源產(chǎn)業(yè)鏈情緒低迷，拖累創(chuàng)業(yè)板指大幅走低。貴金屬板塊在昨日沖高后迅速降溫，顯示出短期資金博弈特征明顯，缺乏持續(xù)基本面支撐。

與此同時，部分傳統(tǒng)周期與穩(wěn)增長相關(guān)板塊逆勢活躍，成為今日市場為數(shù)不多的亮點。燃氣、煤炭、水泥建材、港口航運、電網(wǎng)設(shè)備等板塊漲幅居前，體現(xiàn)出資金在市場不確定性上升背景下，向低估值、高股息及政策托底方向遷移的傾向。

其中，電網(wǎng)設(shè)備板塊表現(xiàn)尤為突出，多只成分股盤中異動拉升。高盛最新研報指出，隨著AI及非AI數(shù)據(jù)中心用電需求快速攀升，全球電網(wǎng)投資預(yù)期上調(diào)至7800億美元（至2030年），重點投向配電與輸電基礎(chǔ)設(shè)施升級。在國內(nèi)“雙碳”目標和新型電力系統(tǒng)建設(shè)推進下，配網(wǎng)智能化、特高壓建設(shè)有望加速，帶動電網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域迎來新一輪景氣周期。

水泥建材板塊同樣走出底部修復(fù)行情。天風證券研報顯示，上半年水泥行業(yè)雖收入小幅下滑，但歸母凈利潤同比大增近15倍，ROE觸底回升，主要得益于成本端煤炭價格回落以及供給端限產(chǎn)控產(chǎn)帶來的利潤率改善。當前行業(yè)已現(xiàn)基本面拐點跡象，在基建項目持續(xù)發(fā)力、區(qū)域供需格局優(yōu)化（如新疆、西藏等地）以及企業(yè)出海拓展（尤以非洲市場為代表）的多重驅(qū)動下，板塊盈利有望逐季改善，估值修復(fù)空間逐步打開。

此外，天然氣及相關(guān)煤化工概念獲得主力資金青睞，板塊凈流入均超6億元。冬季采暖季臨近，能源保供需求提升，疊加國際氣價震蕩上行預(yù)期，推動燃氣產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回升。紡織制造、豬肉等消費類板塊也有所表現(xiàn)，反映內(nèi)需復(fù)蘇預(yù)期仍在局部領(lǐng)域醞釀。

總體來看，今日市場處于風格切換的關(guān)鍵節(jié)點。高估值成長板塊經(jīng)歷前期快速上漲后迎來技術(shù)性調(diào)整，而受益于政策支持、成本改善和穩(wěn)增長邏輯的傳統(tǒng)行業(yè)開始顯現(xiàn)配置價值。因此，我們在短線操作時，注意跟隨資金流動方向，獲利減倉，規(guī)避風險。

溫馨提示：本觀點不作投資建議，投資有風險，入市需謹慎！