恢復審核僅三個月，東莞銀行的IPO審核狀態(tài)再次從“已受理”變更為“中止”。

9月30日，深交所官網(wǎng)更新東莞銀行的IPO信息，顯示該行因IPO申請文件中的財務資料過有效期，被中止審查。此次是東莞銀行年內(nèi)第二次因財務資料過期而被迫中止IPO的審核，與東莞銀行一同被中止審核的還有南海農(nóng)商行。

作為國內(nèi)首批啟動上市程序的地方城商行，從首次遞交IPO申請至今，東莞銀行的IPO之行屢屢按下暫停鍵，如今依然停留在審核階段。

17年長跑期間，東莞銀行的經(jīng)營也遇到新的挑戰(zhàn)。去年起，該行一改往年的穩(wěn)健增長態(tài)勢，盈利能力與資產(chǎn)質(zhì)量雙雙下行。業(yè)績的突然變臉，對于IPO本就艱難的東莞銀行而言，無疑是一個危險“信號”。

IPO與自身發(fā)展都待突圍

進入2025年后，廣州銀行、順德農(nóng)商行先后主動撤回上市申請，廣東省內(nèi)只剩東莞銀行與南海農(nóng)商行仍在堅持推進上市工作。

與2019年向證監(jiān)會提交IPO申請的南海農(nóng)商行相比，2008年便開始申請上市的東莞銀行，IPO之路更加曲折。

首次遞交上市申請后，東莞銀行過了4年才進入落實反饋意見階段。2014年，東莞銀行因未完成預披露被終止IPO審查。接著便是2019年再次遞交申請材料，獲得批復后，該行的IPO又陷入沉寂，直至全面注冊制落地。

2023年，東莞銀行的IPO申請平移至深交所，此后，該行數(shù)次因財務資料更新不及時，陷入“材料過期-審核中止-審核恢復”的循環(huán)，一直停滯于審核階段。即便如此，東莞銀行也沒有傳遞出放棄IPO的想法。

在A股市場大門外候場十七載，東莞銀行仍執(zhí)著于IPO，或與該行亟待突破現(xiàn)有經(jīng)營桎梏，尋求進一步發(fā)展有關。

早些年，東莞銀行的資產(chǎn)規(guī)模始終保持較高的擴張速度，對核心資本形成較大消耗，2015年末，該行的核充率還有11.16%，截至2022年末，便下降到8.56%的低水平。

為了提升資本充足水平，一方面，東莞銀行通過發(fā)行金融債、永續(xù)債、資本債等方式補充資本；另一方面，東莞銀行進一步放慢資產(chǎn)擴張腳步，2024年，東莞銀行的年內(nèi)資產(chǎn)增速為6.97%，年內(nèi)風險加權資產(chǎn)增速為3.55%，遠低于2023年這兩項指標16.81%、14.42%的年內(nèi)增速，以此來提升核充率。

今年上半年，東莞銀行的規(guī)模增長繼續(xù)放緩。截至二季度末，該行總資產(chǎn)為6770.01億元，較年初僅增長0.63%。但核充率還是出現(xiàn)了下滑，從年初的9.31%下降到9.24%。

若能成功上市，東莞銀行的核心一級資本將得到直接補充，資本結(jié)構與風險抵御能力也會顯著優(yōu)化，進一步為該行的業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展、拓展資產(chǎn)規(guī)模奠定基礎。但現(xiàn)實卻是IPO持續(xù)卡關，上市仍遙遙無期。

不僅如此，東莞銀行還面臨較大的區(qū)域競爭壓力。作為扎根東莞市的區(qū)域性銀行，東莞銀行在東莞地區(qū)的存貸市占率分別只有13.95%、12.83%，市場份額排名依次為第2名、第3名。

如何進一步突圍？東莞銀行將目光投向香港市場。8月11日，東莞銀行旗下香港子行——東莞銀行(國際)舉辦開業(yè)典禮，正式對外營業(yè)。

從2020年批復同意，到籌備、更名、開業(yè)，東莞銀行歷時五年，終于推動香港子行開業(yè)，東莞銀行也成為國內(nèi)首家在香港注冊并設立子行的城商行。

對于東莞銀行設立香港子行的大動作，外界認為該舉可以提升綜合營收與利潤，并借助香港的地域優(yōu)勢，發(fā)展財富管理、零售等業(yè)務，增強該行的競爭力。

但需要被看到的另一面是，香港作為國際金融中心，金融機構眾多，不僅有匯豐銀行、渣打銀行、恒生銀行等本地頭部銀行，外資銀行的分行，還有中國銀行(香港)、工銀亞洲、建行亞洲、中信銀行(國際)等中資銀行在香港設立的子行，市場競爭已然白熱化，東莞銀行能否憑借香港子行占據(jù)一席之地，還是個未知數(shù)。

無論是進一步深耕跨境金融服務，還是加強境內(nèi)外機構協(xié)同，都是長期課題。擺在東莞銀行面前的當務之急，則是優(yōu)化業(yè)務結(jié)構，提升盈利能力，扭轉(zhuǎn)營收凈利潤的下行趨勢。

業(yè)績下行趨勢還在持續(xù)

東莞銀行此次被中止審核，主要是因為沒有及時更新2025年上半年的經(jīng)營數(shù)據(jù)，該行最新一版招股書的經(jīng)營數(shù)據(jù)還停留在2024年。

今年上半年，東莞銀行的經(jīng)營狀況依然不理想。不僅資產(chǎn)規(guī)模增長進一步放緩，營收、凈利潤也延續(xù)了2024年的下行趨勢——營收為49.66億元，同比減少8.02%；歸母凈利為23.65億元，同比減少1.46%。

具體分析，營收下行的主要原因是利息凈收入負增長，以及公允價值變動收益與匯兌收益都轉(zhuǎn)正為負。其中，公允價值變動收益為-3.51億元，匯兌收益則為-1.48億元。

利息凈收入是東莞銀行的營收支柱，上半年為34.03億元，同比減少5.94%。此前財經(jīng)野武士曾分析過，東莞銀行2024年利息凈收入收窄的一個主要原因，是加大了市場資金的融入力度，以及存款定期化，共同加重負債端的成本負擔。

進入2025年，市場資金融入力度加大仍是主要原因之一。截至二季度末，東莞銀行的負債總額為6310.39億元，較年初增加0.31%；其中，存款總額為4461.79億元，較年初減少0.28%。存貸款、資產(chǎn)負債四項指標中，存款是上半年唯一出現(xiàn)縮水的指標。

存款縮水，市場融入資金規(guī)模則出現(xiàn)增長。同期末，東莞銀行的應付債券余額為1160.17億元，較年初增加3.5%；拆入資金余額為140.45億元，較年初增長3.22%。

根據(jù)2024年報，在東莞銀行的計息負債中，應付債券和拆入資金的付息率都遠高于存款付息率。去年應付債券付息率為2.59%，拆入資金付息率為3.65%，存款付息率則為2.08%。

盡管東莞銀行在持續(xù)壓降計息負債成本率，但“低息負債縮水，高息負債增加”的負債結(jié)構變動，也讓該行上半年的利息支付降幅低于利息收入降幅，壓縮了利息凈收入。該行的負債結(jié)構還有待進一步改善。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2024年末，東莞銀行的不良率為1.01%，較去年初上升8bps，關注類貸款則從去年年初的1.11%上升到年末的2.09%。

2025年二季度信息披露報告并未公布最新的不良率及貸款關注率，但上半年，東莞銀行的信用減值損失僅6.37億元，較去年同期減少41.29%。這一下降究竟是基于資產(chǎn)質(zhì)量的改善，還是為了留存利潤而減少計提，外界無從得知。

香港子行是否能創(chuàng)造更多價值，資產(chǎn)質(zhì)量如何改善，營收與凈利潤何時重回增長賽道，IPO又能否取得實質(zhì)性進展，一系列關于成長的問題，都有待東莞銀行一一解答。