企查查創(chuàng)始人 陳德強(qiáng)

作者 | 邱鑫浩

來(lái)源 | 邱處機(jī)

11年前，一位溫州老板和朋友們因?yàn)橄矚g運(yùn)動(dòng)，想做個(gè)體育場(chǎng)館租賃項(xiàng)目，卻苦于找不到真正的場(chǎng)館老板。

這個(gè)看似普通的煩惱，最終催生了一個(gè)商業(yè)大數(shù)據(jù)帝國(guó)。2025年10月10日，企查查科技股份有限公司申報(bào)上交所主板IPO獲受理。招股書(shū)顯示，2024年企查查營(yíng)收達(dá)7.08億元，凈利潤(rùn)3.17億元。

而那位溫州老板就是企查查創(chuàng)始人陳德強(qiáng)。

從東南大學(xué)文昌學(xué)院的一間辦公室起步，他帶領(lǐng)企查查披荊斬棘，成長(zhǎng)為累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)超1.5億、月活超8000萬(wàn)的科技小巨頭。

一

無(wú)心插柳

1985年出生在溫州的陳德強(qiáng)，是個(gè)典型的技術(shù)創(chuàng)業(yè)者。2007年至2010年，他在新電信息科技（蘇州）擔(dān)任軟件工程師，之后在江蘇歐索軟件做了四年高級(jí)開(kāi)發(fā)工程師。

2014年，陳德強(qiáng)與兩位合伙人楊京、施陽(yáng)決定做一個(gè)體育場(chǎng)館租賃項(xiàng)目。但他們?cè)趯ふ覉?chǎng)館過(guò)程中，常常發(fā)現(xiàn)找到的“老板”只不過(guò)是中間人。

如何找到真正的老板？這成了他們面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

恰逢當(dāng)時(shí)江蘇、上海等地開(kāi)放了工商信息，陳德強(qiáng)等人做了一個(gè)微信公眾號(hào)查詢(xún)工具，輸入場(chǎng)館名字就能查到工商信息。這個(gè)原本作為配套服務(wù)的小工具，卻意外獲得了身邊做生意朋友的青睞。

陳德強(qiáng)曾回憶說(shuō)，這完全是一個(gè)“無(wú)心插柳的故事”。僅僅三個(gè)月，用戶(hù)就從200增長(zhǎng)到7萬(wàn)，這個(gè)結(jié)果完全出乎他們的意料。

隨著全國(guó)工商登記制度改革推進(jìn)，工商系統(tǒng)數(shù)據(jù)集中接入總局，政策窗口與市場(chǎng)需求產(chǎn)生共振。陳德強(qiáng)敏銳地抓住了這一機(jī)遇，正式在蘇州創(chuàng)立企查查，開(kāi)啟了商業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)征程。

企查查的崛起，源于其精準(zhǔn)的“普惠化”定位。

2014年，企查查上線面向C端用戶(hù)的基礎(chǔ)查詢(xún)產(chǎn)品，首次讓普通用戶(hù)能免費(fèi)獲取企業(yè)工商信息。2016年，公司推出首款C端收費(fèi)產(chǎn)品——企查查VIP會(huì)員，構(gòu)建起“免費(fèi)基礎(chǔ)查詢(xún)+付費(fèi)深度服務(wù)”的商業(yè)模式。

此后，企查查逐步完善產(chǎn)品矩陣，陸續(xù)推出SVIP會(huì)員、專(zhuān)業(yè)版等產(chǎn)品。2023年起，公司開(kāi)始將AI融入產(chǎn)品，深挖產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)價(jià)值。

企查查的用戶(hù)數(shù)隨之迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。招股書(shū)顯示，截至2025年6月，企查查累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)超1.5億，月活超8000萬(wàn)。2024年付費(fèi)用戶(hù)數(shù)達(dá)104.80萬(wàn)，每付費(fèi)用戶(hù)平均收入為597.41元。

在B端客戶(hù)覆蓋面上，企查查也已拿下了大量頭部企業(yè)。截至2025年6月，其客戶(hù)覆蓋5大國(guó)有銀行、12大股份制商業(yè)銀行、80余家保險(xiǎn)公司、50余家證券公司、200余家律所以及上百家中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)。

二

賺錢(qián)能力

企查查的賺錢(qián)能力，從其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中可見(jiàn)一斑。

2022年至2024年，企查查的營(yíng)業(yè)收入從5.18億元增至7.08億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為16.89%；扣非歸母凈利潤(rùn)由1.6億元增長(zhǎng)至2.98億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)35.42%。

更引人注目的是其毛利率水平。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率分別為87.24%、88.51%、88.81%，2025年上半年進(jìn)一步增長(zhǎng)至90.74%。

這一毛利率水平，甚至顯著高于同行業(yè)可比公司的均值。

企查查的高毛利主要來(lái)自其輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式與成熟的商業(yè)化體系。其業(yè)務(wù)以“C端引流、B端變現(xiàn)”為核心，形成雙輪驅(qū)動(dòng)格局。

C端業(yè)務(wù)是基本盤(pán)，通過(guò)App、小程序等渠道提供VIP、SVIP會(huì)員服務(wù)。招股書(shū)顯示，會(huì)員類(lèi)產(chǎn)品收入占比超84%，構(gòu)成了其業(yè)務(wù)的基本盤(pán)。

B端業(yè)務(wù)則瞄準(zhǔn)專(zhuān)業(yè)客戶(hù)，為金融機(jī)構(gòu)、律所等提供數(shù)據(jù)接口、盡職調(diào)查等定制化服務(wù)。

在沖刺IPO之前，企查查深受資本青睞。企查查顯示，其創(chuàng)立至今，已經(jīng)完成了8輪融資，累計(jì)融資額達(dá)數(shù)億元，投資方包括險(xiǎn)峰長(zhǎng)青、燧石資本、元禾辰坤、興富資本、國(guó)方創(chuàng)新、萬(wàn)得投資等機(jī)構(gòu)。

招股書(shū)顯示，企查查最后一輪增資發(fā)生在2023年10月，公司新增股本225萬(wàn)元由中信投資全額認(rèn)繳，估值達(dá)到85億元。

作為企查查的創(chuàng)始人，陳德強(qiáng)是公司的控股股東、實(shí)際控制人。

根據(jù)招股書(shū)披露，其直接持有公司35.49%的股份，通過(guò)蘇州知彼間接控制公司11.54%的股份，通過(guò)蘇州知己間接控制公司5.96%的股份，合計(jì)控制公司53%的股份。

三

行業(yè)暗戰(zhàn)

企查查所處的商業(yè)查詢(xún)賽道，競(jìng)爭(zhēng)早已白熱化。

根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)與QuestMobile數(shù)據(jù)，2023年企查查以28.7%的市場(chǎng)份額位居第二，僅次于天眼查（42.3%），百度旗下的愛(ài)企查（18.5%）與啟信寶（合合信息旗下，10.5%）分列三、四位。

值得注意的是，啟信寶母公司合合信息已率先于2023年登陸科創(chuàng)板。而天眼查雖未上市，但憑借更早的品牌曝光與更高的廣告投入，在C端認(rèn)知度上略勝一籌。

雖然頭部只有幾家，但行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。以企查查和天眼查為例，兩個(gè)平臺(tái)在主界面、內(nèi)容布局等相似度都非常高。在會(huì)員付費(fèi)方面，企查查VIP會(huì)員一年收費(fèi)388元，天眼查個(gè)人年度會(huì)員收費(fèi)360元，收費(fèi)水平也基本一致。

服務(wù)內(nèi)容過(guò)于同質(zhì)化，讓企查查的產(chǎn)品體驗(yàn)感可能缺少競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于大多數(shù)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)哪一家的服務(wù)似乎都差不多。

另外作為數(shù)據(jù)服務(wù)商，企查查面臨著不可回避的合規(guī)挑戰(zhàn)。

2025年10月，就在招股書(shū)官宣的前一天，中國(guó)人民銀行江蘇省分行對(duì)企查查開(kāi)出罰單，因違反征信業(yè)務(wù)管理規(guī)定，被罰款1萬(wàn)元。

企查查近年來(lái)因征信業(yè)務(wù)問(wèn)題而發(fā)生糾紛的情況頻有出現(xiàn)。例如，其曾因信息錯(cuò)配、將個(gè)人手機(jī)公開(kāi)為企業(yè)電話引發(fā)騷擾、將私人案件關(guān)聯(lián)至公司名下等問(wèn)題，多次被投訴或訴至法院。

黑貓投訴平臺(tái)顯示，近年來(lái)企查查涉及“頁(yè)面誘導(dǎo)消費(fèi)”“擅自自動(dòng)續(xù)費(fèi)”“售后退款難”等消費(fèi)者投訴頻發(fā)。

在招股書(shū)中，企查查也坦言其面臨訴訟糾紛風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)人信息保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。

公司表示，盡管其“積極完善數(shù)據(jù)清洗規(guī)則和算法，但客觀而言難以確保所有數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，若未來(lái)因數(shù)據(jù)匹配、展示有誤導(dǎo)致公司新增重大訴訟糾紛案件，該等訴訟糾紛將可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生不利影響?！?/p>

四

上市前景

此次IPO，企查查擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4025萬(wàn)股股份，占其發(fā)行后總股本的10%，募資總額約為15億元。

募資凈額將主要投向四個(gè)方面：C端商業(yè)大數(shù)據(jù)產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)項(xiàng)目、B端商業(yè)大數(shù)據(jù)產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)項(xiàng)目、多維大數(shù)據(jù)庫(kù)升級(jí)項(xiàng)目、商業(yè)大數(shù)據(jù)人工智能研發(fā)項(xiàng)目。

然而，市場(chǎng)對(duì)企查查的上市動(dòng)機(jī)不無(wú)質(zhì)疑。截至2025年6月末，公司資產(chǎn)總額20.89億元，歸母所有者權(quán)益12.70億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅38.74%。

更值得關(guān)注的是，其廣義貨幣資金（含理財(cái)產(chǎn)品）達(dá)17.16億元，現(xiàn)金流充沛且無(wú)償債壓力。

對(duì)此，市場(chǎng)猜測(cè)其真實(shí)上市意圖可能有三個(gè)方面：一是借政策東風(fēng)搶占“數(shù)據(jù)要素第一股”標(biāo)簽，提升品牌估值；二是為股東退出鋪路；三是儲(chǔ)備資金應(yīng)對(duì)行業(yè)整合。

站在新的起點(diǎn)，陳德強(qiáng)和他領(lǐng)導(dǎo)的企查查能否借資本市場(chǎng)之力，實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級(jí)與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，市場(chǎng)正拭目以待。

（全文完）

【邱處機(jī)簡(jiǎn)介】

主理人來(lái)自福建龍巖，現(xiàn)在常駐北京。公眾號(hào)專(zhuān)注于撰寫(xiě)商業(yè)牛人的成長(zhǎng)經(jīng)歷和認(rèn)知升級(jí)，讓我們一起向他們學(xué)習(xí)，不斷成長(zhǎng)，不斷進(jìn)化。

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