導讀：金價突破4000美元大關的背后，是一場靜悄悄的貨幣革命。

文 | 三清資深戰(zhàn)略投資者

說實在的，我在資本市場摸爬滾打三十年，九八亞洲金融風暴的慘狀、零八年次貸危機的震蕩都見過，但從沒像現(xiàn)在這樣看得透徹 —— 金價沖破 4100 美元 / 盎司的歷史新高，根本不是普通的避險行情，而是美元體系百年變局的具體體現(xiàn)。

這是美國第四次想靠“改規(guī)則” 轉嫁危機，可這次不一樣了，全球央行都在用黃金投不信任票，沒那么好糊弄了。

一、百年三次收割：美元這 “規(guī)則霸權” 是刻在骨子里的

要懂現(xiàn)在的黃金行情，得先回頭看看美國怎么靠貨幣玩套路的。這一百年來，它轉嫁危機的招兒其實沒怎么變，核心就一個：改貨幣規(guī)則，讓全世界替它買單。

1933 年那波 “搶黃金”，說是教科書級操作都算客氣的。

大蕭條那會兒，美國聯(lián)邦儲備的黃金三個月就少了三分之一，羅斯福一上臺馬上簽行政令：民間不準持有黃金，敢藏的罰 1 萬美元 —— 你知道這罰款有多狠嗎？

當時普通工人一個月才掙 15 美元，1 萬美元得干 55 年才能攢出來！

政府還強制按 20.67 美元 / 盎司收黃金，轉年就把官價提到 35 美元，等于讓美元對黃金貶值近 42%。

說白了，就是用貶值后的美元還外債，明著賴賬！但這一招也解開了金本位的枷鎖，為后來隨便印錢埋下了伏筆。

再到 1971 年的 “尼克松沖擊”，那才叫徹底破罐子破摔。當時美國打越戰(zhàn)，一年軍費就占 GDP 的 4%，再加上日本、德國制造業(yè)起來了，美國貨賣不出去，貿(mào)易逆差一年就漲了 16 倍。

錢花得太多，黃金儲備從 1950 年的 2 萬多噸，跌到 1971 年只剩 8130 噸。

法國總統(tǒng)戴高樂看透了，說美國是拿紙片換咱們的真東西，直接下令把手里的美元全換成黃金，用軍艦運回國。其他國家一看也跟著學，美國黃金快被掏空了。

結果尼克松在 1971 年 8 月 15 號晚上，沒跟任何國家商量，直接電視講話說 “美國不陪你們玩了，外國政府別想用美元換黃金”。你想想當時多亂？

倫敦黃金市場直接關門，日元、馬克匯率瘋漲，德國央行接到無數(shù)企業(yè)電話，說不敢跟美國做生意了，怕手里的美元變廢紙。

但美國不管這些，從那以后，美元沒了黃金當靠山，成了想印多少就印多少的紙幣。

后果呢？70 年代美國通脹率年年超 7%，1980 年都飆到13.5%。老百姓去買東西，發(fā)現(xiàn)牛奶比 1970 年貴了 3 倍，面包貴 2 倍，工資卻沒怎么漲。

其他國家更慘，手里的美元儲備一年比一年不值錢，等于白幫美國扛通脹。

2020 年疫情那波，美國算是把印錢玩到極致了。

當時經(jīng)濟直接停擺，二季度 GDP 環(huán)比少了 31.4%，相當于一個季度沒了 1.8 萬億美元。

失業(yè)率從 3.5% 沖到 14.7%，2000 多萬人失業(yè)，領救濟金的隊伍能繞城市好幾圈。

更嚇人的是股市，2020 年 3 月10 天內(nèi)熔斷 4 次—— 要知道熔斷機制是 1987 年股災后設的，33 年才觸發(fā)過一次，那陣子直接破了紀錄，好多人一夜之間傾家蕩產(chǎn)。

美聯(lián)儲沒辦法，只能放大招 “量化寬松”，說白了就是無限制印錢。

2020 年 2 月，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表才 4.3 萬億美元，到 2022 年峰值時漲到 9 萬億，兩年印了 4.7 萬億美元 —— 算下來每分鐘印 400 萬美元！

這些錢一邊買美債幫政府借錢，一邊買企業(yè)債券，連垃圾債都買，就為了給企業(yè)輸血。

短期看，股市 6 個月就漲回來了，2021 年道指還創(chuàng)了新高，但長期麻煩更大：美國債務占 GDP 的比例，從 2019 年的 106.9% 漲到 2021 年的 133.5%，比二戰(zhàn)時還高。

2023 年美聯(lián)儲為了壓通脹加息，結果直接把硅谷銀行搞倒閉了—— 銀行手里的美債因為加息貶值，儲戶一擠兌，48 小時就垮了。

這事兒其實已經(jīng)說明，“加息抑通脹、放水穩(wěn)經(jīng)濟”那套老辦法，徹底不管用了。

二、第四次布局：比特幣 + 穩(wěn)定幣，換湯不換藥的 “收割術”

現(xiàn)在美國國債已經(jīng)到37.9 萬億美元了，我給你算個直觀的數(shù)：每秒新增 6.9 萬美元債務，相當于每秒往外借 480 張 100 美元的債。

從 36 萬億漲到 37 萬億，只用了 173 天，一年光還利息就 1.2 萬億美元—— 比 2025 年美國 8900 億的軍費還多 3000 億！沒辦法，只能啟動第四次“改規(guī)則”，這次用的工具是數(shù)字貨幣。

先說說比特幣這事兒。2025 年 3 月，特朗普簽了個行政令，要建 “戰(zhàn)略比特幣儲備”，讓財政部從市場上買 20 萬枚比特幣。

當時比特幣 10 萬美元一枚，20 萬枚就是 200 億美元。你知道這錢從哪來嗎？從戰(zhàn)略石油儲備資金里挪的！等于把存石油的錢，換成了比特幣。

背后出主意的智囊叫麥克賽勒，這人被稱作 “比特幣煉金術士”，是個狂熱支持者。他之前就公開說“比特幣是黃金 2.0”。

美國現(xiàn)在有 8133 噸黃金，全球黃金儲備排第一，按現(xiàn)在價格算值 1.7 萬億美元。

麥克賽勒的邏輯可夠毒的：如果美國把手里的黃金賣掉，金價可能會跌，那些靠黃金撐貨幣信用的國家，比如印度、土耳其，資產(chǎn)就會大幅縮水。

同時美國多囤比特幣，而比特幣總量就 2100 萬枚，美國囤得越多，越能掌控數(shù)字儲備貨幣的話語權。

他甚至在采訪里說，要是這招成了，美國資產(chǎn)規(guī)模能沖到100 萬億美元—— 比現(xiàn)在全球 GDP 總和還多！到時候所有國家都得用比特幣結算，規(guī)則還得美國定。

再往下看更狠的穩(wěn)定幣。

2025 年 6 月，美國通過了個《國際貿(mào)易天才法案》，名字聽著挺好聽，其實藏著坑：所有在美國運營的穩(wěn)定幣，必須全用美債或美元現(xiàn)金當儲備，不能用別的資產(chǎn)。

你可能不知道，現(xiàn)在全球穩(wěn)定幣規(guī)模已經(jīng)有2.8 萬億美元了，相當于全球外匯儲備的 10%。

很多發(fā)展中國家，比如尼日利亞、菲律賓，老百姓都用穩(wěn)定幣跨境轉賬，因為手續(xù)費比銀行低 90%，不少企業(yè)也用它結算。

這法案一出臺，等于這些國家和企業(yè)用穩(wěn)定幣，就間接在買美債。

摩根大通算過，按現(xiàn)在穩(wěn)定幣的增長速度，到 2026 年能給美債帶來 1.4 萬億美元的新需求 ——剛好夠美國還一年利息。

你說這不就是 1933 年那套債務貶值的現(xiàn)代翻版嗎？

給你舉個咱們身邊的例子：北京有個上班族小李，2025 年拿 10 萬塊人民幣換了 1.4 萬美元的穩(wěn)定幣，存在錢包里準備明年出國用。

結果到2026 年美元貶值 15%，1.4 萬美元穩(wěn)定幣看著還是 1.4 萬，但實際能買到的機票、住宿，比之前少了 15%—— 等于小李無形中虧了 1.5 萬人民幣。

就像俄羅斯經(jīng)濟顧問科比亞科夫在東方經(jīng)濟論壇說的大實話：“美國沒明著賴賬，但靠美元貶值減輕還債負擔，損失全讓買穩(wěn)定幣的人扛了?！?現(xiàn)在看，他這話全應驗了。

三、全球反擊：央行們的 “黃金起義”，這次真不一樣

但這次美國碰到了百年都沒見過的阻力—— 全球央行都在瘋狂買黃金，相當于一場“黃金起義”。

據(jù) OMFIF 的調(diào)查，現(xiàn)在有 75 家央行管理著 5 萬億美元的資產(chǎn)，這里面 1/3 的央行計劃未來兩年增持黃金，還有四成打算長期加倉。

2022 年全球央行買了 1136 噸黃金，2023 年1082 噸，2024 年1034 噸，連續(xù)三年超 1000 噸。2025 年前 8 個月又買了 650 噸，照這速度，今年還得超 1000 噸。

為啥大家突然開始囤黃金？2022 年俄烏沖突給所有國家都上了一課。

西方一句話就凍結了俄羅斯 3000 億美元外匯儲備，其中大部分是美債和歐元資產(chǎn)。

后來俄羅斯央行的人回憶說，當時想用錢買糧食、買能源，結果發(fā)現(xiàn)賬戶被凍了，最后只能用黃金結算。

從那以后各國都明白了：美債、歐元這些資產(chǎn)，說凍就凍，但存在自己金庫里的黃金，誰也拿不走。

咱們中國的動作最有代表性：央行連續(xù) 11 個月增持黃金，現(xiàn)在儲備到2303.5 噸，創(chuàng)了歷史新高。

與此同時，美債持倉從 2020 年的 1.1 萬億美元，降到 2025 年的 7307 億美元，是 2009 年以來最低。

這背后的考量其實很清醒—— 東方金誠算過，咱們黃金占外儲的比重才 7.7%，遠低于 15% 的全球平均水平，增持既是優(yōu)化資產(chǎn)結構，更是防著被制裁。

俄羅斯更徹底：2022 到 2024 年三年買了 1135 噸黃金，現(xiàn)在儲備 2689 噸，比咱們還多。

2022 年之后直接清空了所有美債，現(xiàn)在對外貿(mào)易50%用人民幣結算，30%用黃金結算。

印度也沒閑著，2025 年前 8 個月買了 98 噸黃金，儲備到 1497 噸。還在跟俄羅斯商量，用印度盧比買俄油，剩下的貿(mào)易差額用黃金補。

中東的沙特、阿聯(lián)酋也在加速去美元，沙特甚至說，以后賣石油給亞洲國家，不用美元了，收人民幣或者黃金都行。

現(xiàn)在全球央行持有的黃金市值已經(jīng)到 4.5 萬億美元，終于超過了它們持有的美債規(guī)模。

要知道之前全球央行持美債最多時達 7.2 萬億美元，現(xiàn)在降到 7 萬億以下，正被黃金一點點替代 —— 這就是對美元信用最實在的投票。

四、中國的底氣：十年備戰(zhàn)不是白干的，普通人該怎么抓機會？

美國還想著用100% 關稅逼咱們讓步，卻沒看清咱們早用十年時間做好了準備。

你看：在巴西投巨資開大豆田、建鐵路港口；在非洲找鐵礦；在南美搞碳酸鋰提煉；還在全球鋪新能源基建 —— 咱們其實一直在建“去美國化”的供應鏈。

這也是為啥咱們年初時隔 14 年，再提“適度寬松”貨幣政策的底氣。跟 2008 年不一樣，那時候是金融危機逼得咱們被動救市，這次是主動布局。

2008 年那波適度寬松你還有印象嗎？

年初有歷史級暴雪，5 月汶川地震，9 月美國次貸危機引發(fā)全球金融海嘯，經(jīng)濟損失根本算不清。

所以 2008 年 11 月，高層定調(diào)用適度寬松拉經(jīng)濟：央行四次大降準，銀行大幅降息，那會兒民間都在借錢 ——老百姓借錢買房，老板借錢擴產(chǎn)能，工業(yè)、房地產(chǎn)、股市全在漲。

懂了這段歷史，你就明白 2025 年為啥是近些年賺錢機會最好的一年，同時也是財富分化最大的一年。

回頭看過去十年，A 股指數(shù)站上 3800 點，這才只是個開始。

對咱們普通人來說，該怎么抓機會？

首先黃金這波上漲不是終點，是貨幣體系重構的起點。

要是想配置，不管是實物黃金還是合規(guī)的黃金 ETF，本質上都是拿著一個 “貨幣錨定物”，用來對沖風險 —— 畢竟現(xiàn)在美元信用在松動，有真實價值的資產(chǎn)才靠譜。

更要關注的是科技賽道。

2025年是十四五收官、十五五開啟的銜接年，A股科技板塊肯定會有更多技術突破和政策落地，這才是上漲的核心動力。

歷史不會簡單重復，但規(guī)律差不多：2008年寬松催生了基建、地產(chǎn)機會，2025年的寬松肯定會傾向人工智能、量子計算、算力芯片這些硬科技 —— 這不是瞎炒作，是全球產(chǎn)業(yè)鏈重構下的確定性機會。

百年變局里，普通人該懂的生存邏輯

從 1933 年搶黃金，到 2025 年玩數(shù)字貨幣，美國轉嫁危機的套路其實沒什么新意，無非是換了個工具。但全球經(jīng)濟的權力結構已經(jīng)變了，4.5 萬億美元的黃金儲備，就是新興經(jīng)濟體對舊秩序的無聲反抗。

對咱們普通人來說，能看懂黃金背后這波貨幣博弈，基本上就摸透了財富保值的核心邏輯：別碰那些容易被操控的信用資產(chǎn)，多關注有真實價值錨定的東西。

對國家來說，三十年基建和科技積累不是白干的，這讓咱們在這場貨幣戰(zhàn)爭里，有了不卑不亢的底氣。

我敢說，歷史早晚得證明：靠 “改規(guī)則” 收割全世界的玩法，注定走不遠。而現(xiàn)在黃金的光芒，其實正在照亮新貨幣秩序的路子 —— 咱們得跟上這波變化，才不會被時代甩下。