導(dǎo)讀：金價(jià)突破4000美元大關(guān)的背后，是一場(chǎng)靜悄悄的貨幣革命。

文 | 三清資深戰(zhàn)略投資者

說(shuō)實(shí)在的，我在資本市場(chǎng)摸爬滾打三十年，九八亞洲金融風(fēng)暴的慘狀、零八年次貸危機(jī)的震蕩都見(jiàn)過(guò)，但從沒(méi)像現(xiàn)在這樣看得透徹 —— 金價(jià)沖破 4100 美元 / 盎司的歷史新高，根本不是普通的避險(xiǎn)行情，而是美元體系百年變局的具體體現(xiàn)。

這是美國(guó)第四次想靠“改規(guī)則” 轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，可這次不一樣了，全球央行都在用黃金投不信任票，沒(méi)那么好糊弄了。

一、百年三次收割：美元這 “規(guī)則霸權(quán)” 是刻在骨子里的

要懂現(xiàn)在的黃金行情，得先回頭看看美國(guó)怎么靠貨幣玩套路的。這一百年來(lái)，它轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的招兒其實(shí)沒(méi)怎么變，核心就一個(gè)：改貨幣規(guī)則，讓全世界替它買單。

1933 年那波 “搶黃金”，說(shuō)是教科書(shū)級(jí)操作都算客氣的。

大蕭條那會(huì)兒，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備的黃金三個(gè)月就少了三分之一，羅斯福一上臺(tái)馬上簽行政令：民間不準(zhǔn)持有黃金，敢藏的罰 1 萬(wàn)美元 —— 你知道這罰款有多狠嗎？

當(dāng)時(shí)普通工人一個(gè)月才掙 15 美元，1 萬(wàn)美元得干 55 年才能攢出來(lái)！

政府還強(qiáng)制按 20.67 美元 / 盎司收黃金，轉(zhuǎn)年就把官價(jià)提到 35 美元，等于讓美元對(duì)黃金貶值近 42%。

說(shuō)白了，就是用貶值后的美元還外債，明著賴賬！但這一招也解開(kāi)了金本位的枷鎖，為后來(lái)隨便印錢埋下了伏筆。

再到 1971 年的 “尼克松沖擊”，那才叫徹底破罐子破摔。當(dāng)時(shí)美國(guó)打越戰(zhàn)，一年軍費(fèi)就占 GDP 的 4%，再加上日本、德國(guó)制造業(yè)起來(lái)了，美國(guó)貨賣不出去，貿(mào)易逆差一年就漲了 16 倍。

錢花得太多，黃金儲(chǔ)備從 1950 年的 2 萬(wàn)多噸，跌到 1971 年只剩 8130 噸。

法國(guó)總統(tǒng)戴高樂(lè)看透了，說(shuō)美國(guó)是拿紙片換咱們的真東西，直接下令把手里的美元全換成黃金，用軍艦運(yùn)回國(guó)。其他國(guó)家一看也跟著學(xué)，美國(guó)黃金快被掏空了。

結(jié)果尼克松在 1971 年 8 月 15 號(hào)晚上，沒(méi)跟任何國(guó)家商量，直接電視講話說(shuō) “美國(guó)不陪你們玩了，外國(guó)政府別想用美元換黃金”。你想想當(dāng)時(shí)多亂？

倫敦黃金市場(chǎng)直接關(guān)門，日元、馬克匯率瘋漲，德國(guó)央行接到無(wú)數(shù)企業(yè)電話，說(shuō)不敢跟美國(guó)做生意了，怕手里的美元變廢紙。

但美國(guó)不管這些，從那以后，美元沒(méi)了黃金當(dāng)靠山，成了想印多少就印多少的紙幣。

后果呢？70 年代美國(guó)通脹率年年超 7%，1980 年都飆到13.5%。老百姓去買東西，發(fā)現(xiàn)牛奶比 1970 年貴了 3 倍，面包貴 2 倍，工資卻沒(méi)怎么漲。

其他國(guó)家更慘，手里的美元儲(chǔ)備一年比一年不值錢，等于白幫美國(guó)扛通脹。

2020 年疫情那波，美國(guó)算是把印錢玩到極致了。

當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)直接停擺，二季度 GDP 環(huán)比少了 31.4%，相當(dāng)于一個(gè)季度沒(méi)了 1.8 萬(wàn)億美元。

失業(yè)率從 3.5% 沖到 14.7%，2000 多萬(wàn)人失業(yè)，領(lǐng)救濟(jì)金的隊(duì)伍能繞城市好幾圈。

更嚇人的是股市，2020 年 3 月10 天內(nèi)熔斷 4 次—— 要知道熔斷機(jī)制是 1987 年股災(zāi)后設(shè)的，33 年才觸發(fā)過(guò)一次，那陣子直接破了紀(jì)錄，好多人一夜之間傾家蕩產(chǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)辦法，只能放大招 “量化寬松”，說(shuō)白了就是無(wú)限制印錢。

2020 年 2 月，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表才 4.3 萬(wàn)億美元，到 2022 年峰值時(shí)漲到 9 萬(wàn)億，兩年印了 4.7 萬(wàn)億美元 —— 算下來(lái)每分鐘印 400 萬(wàn)美元！

這些錢一邊買美債幫政府借錢，一邊買企業(yè)債券，連垃圾債都買，就為了給企業(yè)輸血。

短期看，股市 6 個(gè)月就漲回來(lái)了，2021 年道指還創(chuàng)了新高，但長(zhǎng)期麻煩更大：美國(guó)債務(wù)占 GDP 的比例，從 2019 年的 106.9% 漲到 2021 年的 133.5%，比二戰(zhàn)時(shí)還高。

2023 年美聯(lián)儲(chǔ)為了壓通脹加息，結(jié)果直接把硅谷銀行搞倒閉了—— 銀行手里的美債因?yàn)榧酉①H值，儲(chǔ)戶一擠兌，48 小時(shí)就垮了。

這事兒其實(shí)已經(jīng)說(shuō)明，“加息抑通脹、放水穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”那套老辦法，徹底不管用了。

二、第四次布局：比特幣 + 穩(wěn)定幣，換湯不換藥的 “收割術(shù)”

現(xiàn)在美國(guó)國(guó)債已經(jīng)到37.9 萬(wàn)億美元了，我給你算個(gè)直觀的數(shù)：每秒新增 6.9 萬(wàn)美元債務(wù)，相當(dāng)于每秒往外借 480 張 100 美元的債。

從 36 萬(wàn)億漲到 37 萬(wàn)億，只用了 173 天，一年光還利息就 1.2 萬(wàn)億美元—— 比 2025 年美國(guó) 8900 億的軍費(fèi)還多 3000 億！沒(méi)辦法，只能啟動(dòng)第四次“改規(guī)則”，這次用的工具是數(shù)字貨幣。

先說(shuō)說(shuō)比特幣這事兒。2025 年 3 月，特朗普簽了個(gè)行政令，要建 “戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備”，讓財(cái)政部從市場(chǎng)上買 20 萬(wàn)枚比特幣。

當(dāng)時(shí)比特幣 10 萬(wàn)美元一枚，20 萬(wàn)枚就是 200 億美元。你知道這錢從哪來(lái)嗎？從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備資金里挪的！等于把存石油的錢，換成了比特幣。

背后出主意的智囊叫麥克賽勒，這人被稱作 “比特幣煉金術(shù)士”，是個(gè)狂熱支持者。他之前就公開(kāi)說(shuō)“比特幣是黃金 2.0”。

美國(guó)現(xiàn)在有 8133 噸黃金，全球黃金儲(chǔ)備排第一，按現(xiàn)在價(jià)格算值 1.7 萬(wàn)億美元。

麥克賽勒的邏輯可夠毒的：如果美國(guó)把手里的黃金賣掉，金價(jià)可能會(huì)跌，那些靠黃金撐貨幣信用的國(guó)家，比如印度、土耳其，資產(chǎn)就會(huì)大幅縮水。

同時(shí)美國(guó)多囤比特幣，而比特幣總量就 2100 萬(wàn)枚，美國(guó)囤得越多，越能掌控?cái)?shù)字儲(chǔ)備貨幣的話語(yǔ)權(quán)。

他甚至在采訪里說(shuō)，要是這招成了，美國(guó)資產(chǎn)規(guī)模能沖到100 萬(wàn)億美元—— 比現(xiàn)在全球 GDP 總和還多！到時(shí)候所有國(guó)家都得用比特幣結(jié)算，規(guī)則還得美國(guó)定。

再往下看更狠的穩(wěn)定幣。

2025 年 6 月，美國(guó)通過(guò)了個(gè)《國(guó)際貿(mào)易天才法案》，名字聽(tīng)著挺好聽(tīng)，其實(shí)藏著坑：所有在美國(guó)運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定幣，必須全用美債或美元現(xiàn)金當(dāng)儲(chǔ)備，不能用別的資產(chǎn)。

你可能不知道，現(xiàn)在全球穩(wěn)定幣規(guī)模已經(jīng)有2.8 萬(wàn)億美元了，相當(dāng)于全球外匯儲(chǔ)備的 10%。

很多發(fā)展中國(guó)家，比如尼日利亞、菲律賓，老百姓都用穩(wěn)定幣跨境轉(zhuǎn)賬，因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)比銀行低 90%，不少企業(yè)也用它結(jié)算。

這法案一出臺(tái)，等于這些國(guó)家和企業(yè)用穩(wěn)定幣，就間接在買美債。

摩根大通算過(guò)，按現(xiàn)在穩(wěn)定幣的增長(zhǎng)速度，到 2026 年能給美債帶來(lái) 1.4 萬(wàn)億美元的新需求 ——?jiǎng)偤脡蛎绹?guó)還一年利息。

你說(shuō)這不就是 1933 年那套債務(wù)貶值的現(xiàn)代翻版嗎？

給你舉個(gè)咱們身邊的例子：北京有個(gè)上班族小李，2025 年拿 10 萬(wàn)塊人民幣換了 1.4 萬(wàn)美元的穩(wěn)定幣，存在錢包里準(zhǔn)備明年出國(guó)用。

結(jié)果到2026 年美元貶值 15%，1.4 萬(wàn)美元穩(wěn)定幣看著還是 1.4 萬(wàn)，但實(shí)際能買到的機(jī)票、住宿，比之前少了 15%—— 等于小李無(wú)形中虧了 1.5 萬(wàn)人民幣。

就像俄羅斯經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)科比亞科夫在東方經(jīng)濟(jì)論壇說(shuō)的大實(shí)話：“美國(guó)沒(méi)明著賴賬，但靠美元貶值減輕還債負(fù)擔(dān)，損失全讓買穩(wěn)定幣的人扛了?！?現(xiàn)在看，他這話全應(yīng)驗(yàn)了。

三、全球反擊：央行們的 “黃金起義”，這次真不一樣

但這次美國(guó)碰到了百年都沒(méi)見(jiàn)過(guò)的阻力—— 全球央行都在瘋狂買黃金，相當(dāng)于一場(chǎng)“黃金起義”。

據(jù) OMFIF 的調(diào)查，現(xiàn)在有 75 家央行管理著 5 萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，這里面 1/3 的央行計(jì)劃未來(lái)兩年增持黃金，還有四成打算長(zhǎng)期加倉(cāng)。

2022 年全球央行買了 1136 噸黃金，2023 年1082 噸，2024 年1034 噸，連續(xù)三年超 1000 噸。2025 年前 8 個(gè)月又買了 650 噸，照這速度，今年還得超 1000 噸。

為啥大家突然開(kāi)始囤黃金？2022 年俄烏沖突給所有國(guó)家都上了一課。

西方一句話就凍結(jié)了俄羅斯 3000 億美元外匯儲(chǔ)備，其中大部分是美債和歐元資產(chǎn)。

后來(lái)俄羅斯央行的人回憶說(shuō)，當(dāng)時(shí)想用錢買糧食、買能源，結(jié)果發(fā)現(xiàn)賬戶被凍了，最后只能用黃金結(jié)算。

從那以后各國(guó)都明白了：美債、歐元這些資產(chǎn)，說(shuō)凍就凍，但存在自己金庫(kù)里的黃金，誰(shuí)也拿不走。

咱們中國(guó)的動(dòng)作最有代表性：央行連續(xù) 11 個(gè)月增持黃金，現(xiàn)在儲(chǔ)備到2303.5 噸，創(chuàng)了歷史新高。

與此同時(shí)，美債持倉(cāng)從 2020 年的 1.1 萬(wàn)億美元，降到 2025 年的 7307 億美元，是 2009 年以來(lái)最低。

這背后的考量其實(shí)很清醒—— 東方金誠(chéng)算過(guò)，咱們黃金占外儲(chǔ)的比重才 7.7%，遠(yuǎn)低于 15% 的全球平均水平，增持既是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，更是防著被制裁。

俄羅斯更徹底：2022 到 2024 年三年買了 1135 噸黃金，現(xiàn)在儲(chǔ)備 2689 噸，比咱們還多。

2022 年之后直接清空了所有美債，現(xiàn)在對(duì)外貿(mào)易50%用人民幣結(jié)算，30%用黃金結(jié)算。

印度也沒(méi)閑著，2025 年前 8 個(gè)月買了 98 噸黃金，儲(chǔ)備到 1497 噸。還在跟俄羅斯商量，用印度盧比買俄油，剩下的貿(mào)易差額用黃金補(bǔ)。

中東的沙特、阿聯(lián)酋也在加速去美元，沙特甚至說(shuō)，以后賣石油給亞洲國(guó)家，不用美元了，收人民幣或者黃金都行。

現(xiàn)在全球央行持有的黃金市值已經(jīng)到 4.5 萬(wàn)億美元，終于超過(guò)了它們持有的美債規(guī)模。

要知道之前全球央行持美債最多時(shí)達(dá) 7.2 萬(wàn)億美元，現(xiàn)在降到 7 萬(wàn)億以下，正被黃金一點(diǎn)點(diǎn)替代 —— 這就是對(duì)美元信用最實(shí)在的投票。

四、中國(guó)的底氣：十年備戰(zhàn)不是白干的，普通人該怎么抓機(jī)會(huì)？

美國(guó)還想著用100% 關(guān)稅逼咱們讓步，卻沒(méi)看清咱們?cè)缬檬陼r(shí)間做好了準(zhǔn)備。

你看：在巴西投巨資開(kāi)大豆田、建鐵路港口；在非洲找鐵礦；在南美搞碳酸鋰提煉；還在全球鋪新能源基建 —— 咱們其實(shí)一直在建“去美國(guó)化”的供應(yīng)鏈。

這也是為啥咱們年初時(shí)隔 14 年，再提“適度寬松”貨幣政策的底氣。跟 2008 年不一樣，那時(shí)候是金融危機(jī)逼得咱們被動(dòng)救市，這次是主動(dòng)布局。

2008 年那波適度寬松你還有印象嗎？

年初有歷史級(jí)暴雪，5 月汶川地震，9 月美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融海嘯，經(jīng)濟(jì)損失根本算不清。

所以 2008 年 11 月，高層定調(diào)用適度寬松拉經(jīng)濟(jì)：央行四次大降準(zhǔn)，銀行大幅降息，那會(huì)兒民間都在借錢 ——老百姓借錢買房，老板借錢擴(kuò)產(chǎn)能，工業(yè)、房地產(chǎn)、股市全在漲。

懂了這段歷史，你就明白 2025 年為啥是近些年賺錢機(jī)會(huì)最好的一年，同時(shí)也是財(cái)富分化最大的一年。

回頭看過(guò)去十年，A 股指數(shù)站上 3800 點(diǎn)，這才只是個(gè)開(kāi)始。

對(duì)咱們普通人來(lái)說(shuō)，該怎么抓機(jī)會(huì)？

首先黃金這波上漲不是終點(diǎn)，是貨幣體系重構(gòu)的起點(diǎn)。

要是想配置，不管是實(shí)物黃金還是合規(guī)的黃金 ETF，本質(zhì)上都是拿著一個(gè) “貨幣錨定物”，用來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn) —— 畢竟現(xiàn)在美元信用在松動(dòng)，有真實(shí)價(jià)值的資產(chǎn)才靠譜。

更要關(guān)注的是科技賽道。

2025年是十四五收官、十五五開(kāi)啟的銜接年，A股科技板塊肯定會(huì)有更多技術(shù)突破和政策落地，這才是上漲的核心動(dòng)力。

歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，但規(guī)律差不多：2008年寬松催生了基建、地產(chǎn)機(jī)會(huì)，2025年的寬松肯定會(huì)傾向人工智能、量子計(jì)算、算力芯片這些硬科技 —— 這不是瞎炒作，是全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)下的確定性機(jī)會(huì)。

百年變局里，普通人該懂的生存邏輯

從 1933 年搶黃金，到 2025 年玩數(shù)字貨幣，美國(guó)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的套路其實(shí)沒(méi)什么新意，無(wú)非是換了個(gè)工具。但全球經(jīng)濟(jì)的權(quán)力結(jié)構(gòu)已經(jīng)變了，4.5 萬(wàn)億美元的黃金儲(chǔ)備，就是新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)舊秩序的無(wú)聲反抗。

對(duì)咱們普通人來(lái)說(shuō)，能看懂黃金背后這波貨幣博弈，基本上就摸透了財(cái)富保值的核心邏輯：別碰那些容易被操控的信用資產(chǎn)，多關(guān)注有真實(shí)價(jià)值錨定的東西。

對(duì)國(guó)家來(lái)說(shuō)，三十年基建和科技積累不是白干的，這讓咱們?cè)谶@場(chǎng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)里，有了不卑不亢的底氣。

我敢說(shuō)，歷史早晚得證明：靠 “改規(guī)則” 收割全世界的玩法，注定走不遠(yuǎn)。而現(xiàn)在黃金的光芒，其實(shí)正在照亮新貨幣秩序的路子 —— 咱們得跟上這波變化，才不會(huì)被時(shí)代甩下。