10月28日晚間，云漢芯城（301563.SZ）披露2025年三季報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.29億元，同比增長(zhǎng)20.68%，凈利潤(rùn)8146.04萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)46.74%，扣非凈利潤(rùn)7664.25萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)39.12%。其中第三季度營(yíng)收7.89億元，同比增長(zhǎng)26.27%，凈利潤(rùn)2754.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)60.33%，扣非凈利潤(rùn)2619.74萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52.21%。作為上市以來(lái)首份業(yè)績(jī)報(bào)告，云漢芯城實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健提升，其核心驅(qū)動(dòng)力源于公司深耕行業(yè)積累的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以及半導(dǎo)體行業(yè)回暖復(fù)蘇的雙重催化。

1）以一站式數(shù)字化破局行業(yè)痛點(diǎn)，打造行業(yè)高效“云漢”樣本

作為電子元器件行業(yè)知名的B2B供應(yīng)鏈平臺(tái)，云漢芯城以“聯(lián)接電子世界，共創(chuàng)產(chǎn)業(yè)繁榮”為使命，重點(diǎn)聚焦電子制造產(chǎn)業(yè)中小批量電子元器件研發(fā)、生產(chǎn)、采購(gòu)需求，當(dāng)前銷(xiāo)售產(chǎn)品已覆蓋工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)電子、軌道交通、醫(yī)療、新能源、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等20多個(gè)細(xì)分賽道和新興領(lǐng)域。

深耕行業(yè)十余年來(lái)，云漢芯城以大數(shù)據(jù)為主要發(fā)展驅(qū)動(dòng)力，不斷推動(dòng)供應(yīng)鏈創(chuàng)新升級(jí)。公司已提煉出標(biāo)準(zhǔn)化的4,448.90萬(wàn)SPU產(chǎn)品數(shù)據(jù)、9,302.31萬(wàn)條參數(shù)替代關(guān)系數(shù)據(jù)、78.22萬(wàn)條國(guó)產(chǎn)替代關(guān)系數(shù)據(jù)、107.79萬(wàn)型號(hào)的進(jìn)口報(bào)關(guān)分類(lèi)數(shù)據(jù)、46.54萬(wàn)型號(hào)的元器件質(zhì)檢信息數(shù)據(jù)等，并形成了各類(lèi)多元數(shù)據(jù)庫(kù)。

依托數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢(shì)，公司結(jié)合大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)，搭建形成了一站式數(shù)字化能力。據(jù)悉，當(dāng)前公司已構(gòu)建了數(shù)據(jù)、技術(shù)、業(yè)務(wù)三大中臺(tái)支撐系統(tǒng)，并在此基礎(chǔ)上搭建了云漢芯城線(xiàn)上商城（www.ickey.cn）、BOM智能選型工具（HiBOM）、PCBA智能制造工廠(chǎng)、供應(yīng)鏈協(xié)作系統(tǒng)SRM等業(yè)務(wù)前臺(tái)體系，面向電子產(chǎn)業(yè)提供產(chǎn)品技術(shù)方案開(kāi)發(fā)、電子元器件采購(gòu)、PCBA 服務(wù)等全流程、一站式的供應(yīng)鏈服務(wù)，打通全產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的信息流、物流和資金流，持續(xù)提升供應(yīng)鏈效率。目前，云漢芯城的搜索引擎可支持每天上百萬(wàn)級(jí)的搜索量，搜索匹配率維持在90%左右。

今年上半年，公司進(jìn)一步夯實(shí)數(shù)字化優(yōu)勢(shì)，全站接入DeepSeek-R1大模型，正式上線(xiàn)AI小助手“芯靈通”，以幫助客戶(hù)掌握元器件交易數(shù)據(jù)及歷史價(jià)格波動(dòng)，快速解析復(fù)雜的產(chǎn)品規(guī)格參數(shù)。

基于上述數(shù)字化優(yōu)勢(shì)，公司精準(zhǔn)“狙擊”當(dāng)前中小批量訂單形成的龐大長(zhǎng)尾訂單市場(chǎng)，面對(duì)采購(gòu)價(jià)格高、假貨多、搜尋溝通成本高、難以一站式購(gòu)齊的痛點(diǎn)，利用強(qiáng)大的信息化系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用能力實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)商及其庫(kù)存數(shù)據(jù)的有效管控，高效響應(yīng)用戶(hù)線(xiàn)上實(shí)時(shí)的大量搜索需求，降低搜索成本，提高采購(gòu)及時(shí)性，為電子元器件分銷(xiāo)行業(yè)提供品質(zhì)更可靠、交付更高效的“云漢”樣本，也贏(yíng)得了大量客戶(hù)青睞。目前，公司平臺(tái)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)近70萬(wàn)，累計(jì)服務(wù)企業(yè)客戶(hù)近16萬(wàn)家，存量客戶(hù)采購(gòu)金額占比超過(guò)85%。

2）持續(xù)受益市場(chǎng)擴(kuò)容及政策向好，成長(zhǎng)空間廣闊

除內(nèi)生數(shù)字化能力驅(qū)動(dòng)外，外部市場(chǎng)需求擴(kuò)容與政策環(huán)境向好，為云漢芯城業(yè)務(wù)拓展提供廣闊空間，進(jìn)一步利好整體成長(zhǎng)。

從市場(chǎng)端來(lái)看，行業(yè)復(fù)蘇呈現(xiàn)明顯持續(xù)性。此前世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織WSTS宣布，今年1~6月全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3460億美元，同比增長(zhǎng)18.9%，WSTS同時(shí)將對(duì)2025全年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模的預(yù)測(cè)上調(diào)至7280億美元。美國(guó)銀行亦發(fā)布樂(lè)觀(guān)預(yù)測(cè)，其預(yù)計(jì)2025、2026及2027年半導(dǎo)體行業(yè)銷(xiāo)售額將分別達(dá)到7,450億、8,700億和9,710億美元，較此前預(yù)期上調(diào)約3%至6%。若剔除存儲(chǔ)芯片板塊，2025-2027年的銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將分別達(dá)到5,380億、6,210億和7,060億美元。

云漢芯城所在的電子元器件流通行業(yè)屬于全球化產(chǎn)業(yè)，是實(shí)現(xiàn)電子元器件在市場(chǎng)間有效配置的核心領(lǐng)域，與半導(dǎo)體行業(yè)周期性強(qiáng)相關(guān)，行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇和廣闊的市場(chǎng)空間成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的催化劑之一。

從政策端來(lái)看，今年四月的“十五五”座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，必須把因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力擺在更加突出的戰(zhàn)略位置。一方面，政策層或以構(gòu)建支持全面創(chuàng)新的體制機(jī)制，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)于半導(dǎo)體、人工智能、生物醫(yī)藥、未來(lái)能源等領(lǐng)域的攻關(guān)；另一方面，“十五五”規(guī)劃或仍瞄準(zhǔn)打造現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造、新興產(chǎn)業(yè)壯大和未來(lái)產(chǎn)業(yè)布局并舉。

云漢芯城作為主要服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)，所銷(xiāo)售的產(chǎn)品主要應(yīng)用于眾多代表新質(zhì)生產(chǎn)力的新興行業(yè)，這一點(diǎn)與當(dāng)前國(guó)內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策指引深度適配。

內(nèi)外雙重因素利好，已直接轉(zhuǎn)化為云漢芯城的業(yè)績(jī)成果與市場(chǎng)認(rèn)可。有專(zhuān)業(yè)人士指出，云漢芯城上市首份財(cái)報(bào)表現(xiàn)優(yōu)異，既是自身“苦練內(nèi)功”的結(jié)果，更是緊抓時(shí)代機(jī)遇、深度適配政策指引的直接體現(xiàn)。截至10月28日收盤(pán)，云漢芯城股價(jià)報(bào)收222.50元/股，總市值達(dá)144.9億元。

展望未來(lái)，云漢芯城表示，將繼續(xù)深度挖掘電子產(chǎn)業(yè)鏈痛點(diǎn)，將數(shù)據(jù)與技術(shù)相結(jié)合，為產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)參與者提供更全面優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，為電子產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新升級(jí)持續(xù)賦能。