在經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域，老曹經(jīng)常會(huì)碰上一些難懂的詞。跟那些西裝革履的成功人士聊天，動(dòng)不動(dòng)就蹦出幾個(gè)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，顯得那么高端大氣上檔次。此時(shí)此刻，老曹的CPU就冒了煙，活像外國(guó)翻譯碰上了漢語(yǔ)的“有句古話(huà)說(shuō)得好”，然后一個(gè)巨大的信息壓縮包就扔了過(guò)來(lái)！

今天，咱們也來(lái)盤(pán)一盤(pán)在經(jīng)濟(jì)中那些難懂的詞，看能不能用大白話(huà)把它們說(shuō)清楚，也方便大伙以后吹吹牛，炫炫技。廢話(huà)不多說(shuō)，咱們開(kāi)始。

“杠桿”這個(gè)詞，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域大家應(yīng)該經(jīng)常能聽(tīng)到，從字面意思也比較好理解，誰(shuí)讓阿基米德說(shuō)過(guò)：“給我一根杠桿，我能撬動(dòng)地球”呢！在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，“杠桿”的意思也差不多，實(shí)際它就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)收益放大器，本質(zhì)是用少量自有資金撬動(dòng)更多資金，以放大投資或經(jīng)營(yíng)的收益，但同時(shí)也會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。

那“杠桿”是具體怎么起作用的呢？我們來(lái)舉個(gè)例子。

小王有10萬(wàn)元自有資金，想要開(kāi)個(gè)餐館。此時(shí)如果不用“杠桿”，假設(shè)一年后盈利2萬(wàn)或者虧損2萬(wàn)，那么小王一年后自有資金10萬(wàn)元的盈利率和虧損率都是20%。

現(xiàn)在“杠桿”來(lái)了，小王自有資金還是10萬(wàn)元，但是他向銀行借款20萬(wàn)元，將10萬(wàn)（自有）+20萬(wàn)（借款）= 30萬(wàn)都用來(lái)開(kāi)餐館，那么此時(shí)即為30萬(wàn)（總資金）/10萬(wàn)（自有資金）=3倍杠桿。生意規(guī)模大了，收入和成本自然增加，假設(shè)一年后盈利6萬(wàn)或虧損6萬(wàn)，那么小王一年后自有資金10萬(wàn)元的盈利率和虧損率都是60%，整整放大了3倍！

這就是“杠桿”的威力！用得好賺的更多，用得差賠的更多。

生活中用到“杠桿”的例子很多，比如買(mǎi)房，首付20萬(wàn)，貸款80萬(wàn)買(mǎi)了100萬(wàn)的房，那就是5倍杠桿。難怪老百姓那么看重房市的漲跌，那些房奴一輩子奮斗時(shí)間的長(zhǎng)短，就取決于房市一次小小的波動(dòng)。再比如期貨買(mǎi)賣(mài)、融資、眾籌、發(fā)行股票等等經(jīng)濟(jì)行為中，都是“杠桿”在發(fā)揮作用。

下一個(gè)，咱們說(shuō)說(shuō)“對(duì)沖”。這個(gè)詞在很多大型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中經(jīng)常出現(xiàn)。字面意思也很好理解，就是“對(duì)著干”。但是為什么要“對(duì)著干”？和誰(shuí)“對(duì)著干”？這些問(wèn)題老曹就來(lái)說(shuō)道說(shuō)道?！皩?duì)沖”就是故意進(jìn)行一項(xiàng)投資來(lái)抵消另一項(xiàng)投資可能帶來(lái)的損失。目的是降低風(fēng)險(xiǎn)，而不是為了盈利。用白話(huà)說(shuō)，就是“雞蛋不要放在一個(gè)籃子里”，我們還是來(lái)舉個(gè)例子。

還是小王同志，餐館沒(méi)開(kāi)成，只剩下1000元本錢(qián)。他準(zhǔn)備擺地?cái)傎u(mài)水果，如果每天用這1000元都進(jìn)貨水果，晴天還好，水果都賣(mài)掉能盈利300元；就怕碰上雨天，生意不好，水果放久了也要爛掉，結(jié)果一算賬賠了還賠了200元。假設(shè)一半晴天一半雨天，那小王水果生意每天的平均收益就是300-200=100元。

這時(shí)候小王就要“對(duì)沖”雨天的風(fēng)險(xiǎn)了。他把1000元本錢(qián)分成兩部分，800元用來(lái)進(jìn)貨水果，200元用來(lái)進(jìn)貨雨傘。晴天時(shí)，水果都賣(mài)掉能盈利240元，但是雨傘沒(méi)人買(mǎi)；雨天時(shí)，水果生意不好，賠了160元，但是雨傘能盈利40元。還是假設(shè)一半晴天一半雨天，那小王水果生意每天的平均收益就是240-160+40=120元。

這么一“對(duì)沖”，晴天賺的少了，雨天賠的也少了，平均收益就相對(duì)穩(wěn)定，小王同志水果生意的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就上升了。

在個(gè)人理財(cái)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，也經(jīng)常利用“對(duì)沖”的方法來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。比如個(gè)人有10萬(wàn)元，可以分成兩部分，一部分買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)的股票，另一部分買(mǎi)穩(wěn)健的國(guó)債，通過(guò)國(guó)債對(duì)沖股票的風(fēng)險(xiǎn)，以降低整體資金風(fēng)險(xiǎn)。

再比如航空公司擔(dān)心燃油價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響航運(yùn)的利潤(rùn)，就買(mǎi)了燃油的期貨進(jìn)行對(duì)沖。如果燃油價(jià)格下跌，航運(yùn)的利潤(rùn)上升，燃油期貨利潤(rùn)下跌，總體平衡；如果燃油價(jià)格上漲，航運(yùn)的利潤(rùn)下降，燃油期貨利潤(rùn)上升，還是總體平衡。

當(dāng)然，“對(duì)沖”不能簡(jiǎn)單理解為分散投資，而是要考慮投資業(yè)務(wù)的正反盈利關(guān)聯(lián)性。否則就不是分散投資，而變成分散投機(jī)了。

接下來(lái)，我們?cè)僬f(shuō)一個(gè)詞“期權(quán)”。老祖宗的漢字表意能力是真的強(qiáng)，我們僅從字面就能理解個(gè)大概?！捌跈?quán)”字面上就是“期望的權(quán)利”，不是現(xiàn)在的權(quán)利，而是未來(lái)的權(quán)利。在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，期權(quán)本質(zhì)是一份“選擇權(quán)”合約，你花錢(qián)買(mǎi)這份合約，就能在未來(lái)某個(gè)時(shí)間，按約定好的價(jià)格，決定是否買(mǎi)入或賣(mài)出某樣?xùn)|西（比如股票、商品），核心是“買(mǎi)個(gè)權(quán)利，而非義務(wù)”。

既然“期權(quán)”是一種權(quán)利，那么在實(shí)際使用中，就有兩種選擇：在未來(lái)合約到期時(shí)，行使權(quán)利 或 放棄權(quán)利。這要根據(jù)當(dāng)時(shí)的實(shí)際情況來(lái)決定。我們舉個(gè)例子：

小王同志的水果生意很紅火，也整出了點(diǎn)門(mén)道，他很看好今年的西瓜市場(chǎng)，覺(jué)得今年西瓜價(jià)格會(huì)大漲。于是在3月西瓜還沒(méi)上市時(shí)，就找到了果農(nóng)商量，說(shuō)“我想要在6月按3元/斤的價(jià)格，進(jìn)貨1000斤西瓜，先給你600元作為定金，咱們說(shuō)好了，不管市場(chǎng)價(jià)格漲跌，我都按這個(gè)價(jià)格收購(gòu)?！边@其實(shí)就是一份“期權(quán)”合約。

等到了6月份西瓜上市了，小王看著今年的西瓜價(jià)格行情，有兩種選擇：

第一種—行使權(quán)利。西瓜價(jià)格大漲，市場(chǎng)價(jià)漲到6元/斤，小王一看形勢(shì)大好，自然按3元/斤的價(jià)格進(jìn)貨1000斤西瓜，這么售賣(mài)，轉(zhuǎn)手就賺了3000元。

第二種—放棄權(quán)利。西瓜大豐收，價(jià)格大跌，市場(chǎng)價(jià)2元/斤，小王一琢磨，我如果還按照3元/斤的價(jià)格進(jìn)貨，那不是要虧1000元。干脆我定金不要了，這樣只虧600元。

這就是“期權(quán)”作用。生活中“期權(quán)”也是非常常見(jiàn)的。比如買(mǎi)房交的定金，采購(gòu)貨物交的定金，甚至公司給員工的期權(quán)分紅，都是“期權(quán)”合約。

對(duì)于“期權(quán)”合約，咱們作為普通老百姓，只要記住“看漲買(mǎi)入，看跌賣(mài)出”的口訣就行了。當(dāng)然，這里前提是市場(chǎng)行情您得看的準(zhǔn)！這可并不是一件容易的事兒！

啰啰嗦嗦才聊了三個(gè)經(jīng)濟(jì)名詞，經(jīng)濟(jì)上難懂的詞還有很多，我們下期再聊！

好啦，這期就到這里吧，喜歡的朋友可以關(guān)注一下，我們后面接著“一起趣學(xué)經(jīng)濟(jì)”！