在震蕩市與低利率的雙重背景下，力爭兼顧流動(dòng)性與穩(wěn)健性的短期純債基金，正從資產(chǎn)配置的“可選項(xiàng)”，悄然變?yōu)楸姸喾�(wěn)健型投資者心中的“必選項(xiàng)”。

今年以來，債市波動(dòng)明顯加大，而短期純債基金卻逆風(fēng)奔跑，展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌能力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，年內(nèi)中證全債指數(shù)漲幅為0.64%，年化波動(dòng)率1.93%，同期萬得短期純債型基金指數(shù)則上漲1.19%，年化波動(dòng)率僅0.40%。（注：中證全債指數(shù)、萬得短期純債型基金指數(shù)代碼分別為H11001.CSI、885062.WI。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，不等于產(chǎn)品實(shí)際收益，統(tǒng)計(jì)時(shí)間較短，不能反映債市發(fā)展的所有階段，投資需謹(jǐn)慎。）

長城短債（短債基金）、長城鑫利30天（中短債基金）等短期純債型基金過往表現(xiàn)穩(wěn)健，在低息時(shí)代或可作為投資者資產(chǎn)配置的有效補(bǔ)充。

短期純債基金：主打一個(gè)“細(xì)水長流”

今年以來，債市處于持續(xù)調(diào)整之中，不過10月份債市交易情緒修復(fù)，利率震蕩區(qū)間較9月已有明顯下移。

長城基金總經(jīng)理助理、現(xiàn)金管理部總經(jīng)理鄒德立認(rèn)為，當(dāng)前債券市場(chǎng)經(jīng)歷階段性調(diào)整后，配置價(jià)值逐步顯現(xiàn)。從歷史周期看，債市調(diào)整通常持續(xù)2個(gè)月左右，本次調(diào)整時(shí)間和幅度已較為充分，十年期國債收益率進(jìn)一步上行空間或有限。

展望四季度，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，相對(duì)看好債券票息收益的配置價(jià)值。從結(jié)構(gòu)上看，1-3年中短期信用債受利率債影響較小，估值壓力相對(duì)有限，票息收益或具有吸引力。

在此背景下，短期純債基金配置價(jià)值依舊凸顯：

01

波動(dòng)較小，持有體驗(yàn)更佳

短期純債基金僅投資債券資產(chǎn)，不參與股票、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益類資產(chǎn)的投資，且此類產(chǎn)品的久期相對(duì)較短，通常在3年以內(nèi)，受利率波動(dòng)的影響較小�；谝陨咸匦�，即便遭遇債市回調(diào)，短期純債基金的波動(dòng)也可能相對(duì)更小，持有體驗(yàn)感或更佳。

復(fù)盤歷史數(shù)據(jù)來看，近15年債市共出現(xiàn)過4輪明顯的下跌行情，期間中證全債指數(shù)的跌幅均在2%以上，而萬得短期純債型基金指數(shù)跌幅較小，甚至在部分時(shí)期逆勢(shì)“飄紅”。

歷次債市大跌期間指數(shù)表現(xiàn)

（數(shù)據(jù)來源：Wind。中證全債指數(shù)、萬得短期純債型基金指數(shù)代碼分別為H11001.CSI、885062.WI。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，不等于產(chǎn)品實(shí)際收益，統(tǒng)計(jì)時(shí)間較短，不能反映債市發(fā)展的所有階段，投資需謹(jǐn)慎。）

02

長期回報(bào)良好，適配低利率環(huán)境

過去10個(gè)完整年度，萬得短期純債型基金指數(shù)的年度漲跌幅均為正數(shù)，漲幅最高達(dá)5.21%。在當(dāng)前低利率環(huán)境下，短期純債基金等純債類產(chǎn)品的收益表現(xiàn)仍具吸引力。

萬得短期純債型基金指數(shù)近10年年度收益

（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2015年1月1日-2024年12月31日。萬得短期純債型基金指數(shù)代碼885062.WI。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，不等于產(chǎn)品實(shí)際收益，存在收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，投資需謹(jǐn)慎。）

“短”有所長，閑錢理財(cái)好幫手

長城短債（A類：007194，C類：007195，D類：019872，E類：019873）、長城鑫利30天（A類：015991，C類：015992）兩只短期純債基金，均是長城基金閑錢理財(cái)系列的代表產(chǎn)品。

長城短債成立于2019年8月，主投短期債券，追求實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的投資回報(bào)。

在10月以來的債市轉(zhuǎn)暖行情中，長城短債逐步修復(fù)前期“失地”，截至10月31日，長城短債A單位凈值達(dá)1.2256元，創(chuàng)下成立以來新高。另據(jù)基金定期報(bào)告、銀河證券數(shù)據(jù)，截至9月30日，長城短債A近1年、近3年、近5年、成立以來收益率分別達(dá)2.84%、11.03%、17.86%、21.84%，均跑贏同期業(yè)績基準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)超額收益。同時(shí)，其近3年、近5年業(yè)績?cè)诙唐诩儌鶄突穑ˋ類）中均位居第1（分別排在1/113、1/59），且獲銀河證券、招商證券、國泰海通證券、濟(jì)安金信的三年、五年期★★★★★評(píng)級(jí)，長跑實(shí)力出色。

長城短債A各階段業(yè)績及排名情況

（數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)品業(yè)績、業(yè)績比較基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，排名數(shù)據(jù)來自銀河證券，均截至2025年9月30日；銀河證券評(píng)級(jí)截至2025.10.3，招商證券評(píng)級(jí)截至2025.9.30，國泰海通證券評(píng)級(jí)截至2025.10.31，濟(jì)安金信評(píng)級(jí)截至2025.9.30。長城短債A成立于2019年8月29日�；疬^往業(yè)績/評(píng)價(jià)不代表未來表現(xiàn)，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）

長城鑫利30天聚焦中短期債券，組合久期與杠桿相比長城短債要長一些，整體保持在中性水平，因此也有望爭取更高的風(fēng)險(xiǎn)收益回報(bào)。同時(shí)，該基金設(shè)置30天的滾動(dòng)持有期，到期日即可贖回，比較適合有閑錢管理需求又擔(dān)心自己“管不住手”的投資者。（本基金對(duì)于每份基金份額，設(shè)定30天的滾動(dòng)運(yùn)作期，每個(gè)運(yùn)作期到期日前，基金份額持有人不能提出贖回申請(qǐng)，對(duì)于每份基金份額，每個(gè)運(yùn)作期到期日，基金份額持有人方可提出贖回申請(qǐng)。在封閉期或滾動(dòng)持有期內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動(dòng)性約束。）

基金定期報(bào)告、銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，長城鑫利30天A近1年、成立以來收益率分別為3.42%、8.47%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為1.79%、6.69%，同時(shí)其近1年業(yè)績?cè)谕愔卸唐诩儌鶄突穑ˋ類）中排名第3（3/165）。（注：長城鑫利30天A成立于2023年2月17日�；疬^往業(yè)績/評(píng)價(jià)不代表未來表現(xiàn)，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）

基金業(yè)績?cè)敿?xì)注釋（上下滑動(dòng)查看）

鄒德立在管基金業(yè)績說明：

（1）長城短債債券型證券投資基金A/C類成立于2019年8月29日，鄒德立自基金成立任職，近五年業(yè)績?nèi)缦拢?020、2021、2022、2023、2024年的A類業(yè)績/C類業(yè)績/業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅分別為2.87%/2.68%/2.48%、3.19%/3.03%/2.85%、1.75%/1.58%/2.34%、5.51%/5.34%/2.64%、4.14%/3.98%/2.44%。長城短債債券型證券投資基金D/E類成立于2023年10月27日，鄒德立自基金成立任職，成立以來業(yè)績?nèi)缦拢?023.10.27-2023.12.31、2024年的D類業(yè)績/E類業(yè)績/業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅分別為1.13%/1.13%/0.61%、4.15%/4.09%/2.44%。

（2）長城中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金成立于2022年11月30日，鄒德立和徐濤國自基金成立任職，成立以來業(yè)績?nèi)缦拢?022.11.30-2022.12.31、2023、2024年的業(yè)績/業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅分別為0.29%/0.20%、2.14%/2.47%、2.20%/2.35%。

（3）長城鑫利30天滾動(dòng)持有中短債債券型證券投資基金A/C類成立于2023年2月17日，鄒德立和徐濤國自基金成立任職，成立以來業(yè)績?nèi)缦拢?023.2.17-2023.12.31、2024年A類業(yè)績/C類業(yè)績/業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅分別為2.74%/2.54%/2.43%、3.86%/3.67%/3.42%。

（4）長城月月鑫30天持有期純債債券型證券投資基金A/C類成立于2024年6月11日，基金經(jīng)理吳冰燕、鄒德立自成立之日起開始任職，成立以來業(yè)績?nèi)缦拢?024.6.11-2024.12.31的A類業(yè)績/C類業(yè)績/業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅分別為1.08%/0.96%/2.54%。

（5）數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2025年9月30日。

風(fēng)險(xiǎn)揭示函

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者購買本基金前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀本基金《基金合同》、《招募說明書》等法律文件�；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市、債市發(fā)展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件，任何資訊均以最新版本為準(zhǔn)。本產(chǎn)品由長城基金發(fā)行和管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。基金管理人提醒，每個(gè)公民都有舉報(bào)洗錢犯罪的義務(wù)和權(quán)利。每個(gè)公民都應(yīng)嚴(yán)格遵守反洗錢的相關(guān)法律、法規(guī)。

免責(zé)聲明

本通訊所載信息來源于本公司認(rèn)為可靠的渠道和研究員個(gè)人判斷，但本公司不對(duì)其準(zhǔn)確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。此通訊并非對(duì)相關(guān)證券或市場(chǎng)的完整表述或概括，任何所表達(dá)的意見可能會(huì)更改且不另外通知。此通訊不應(yīng)被接受者作為對(duì)其獨(dú)立判斷的替代或投資決策依據(jù)。本公司或本公司的相關(guān)機(jī)構(gòu)、雇員或代理人不對(duì)任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。未經(jīng)長城基金管理有限公司事先書面許可，任何人不得將此報(bào)告或其任何部分以任何形式進(jìn)行派發(fā)、復(fù)制、轉(zhuǎn)載或發(fā)布，且不得對(duì)本通訊進(jìn)行任何有悖原意的刪節(jié)或修改�；鸸芾砣颂嵝眩總�(gè)公民都有舉報(bào)洗錢犯罪的義務(wù)和權(quán)利。每個(gè)公民都應(yīng)嚴(yán)格遵守反洗錢的相關(guān)法律、法規(guī)。投資需謹(jǐn)慎。

喜歡這篇點(diǎn)個(gè)贊，告訴我們你在看！