麥當勞、肯德基之后，白領的最愛——星巴克也跑了。消息一出，全網(wǎng)炸了。有人斷言：外資正在逃離中國。其實，真相是：

“我不想打仗了，你替我沖鋒，我繼續(xù)分錢?！?/blockquote>

星巴克的出售傳言，從2024年就開始傳。當時外媒報道，它正在考慮剝離中國區(qū)業(yè)務，甚至邀請高瓴、紅杉、博裕等資本參與路演。一年后，故事終于落地。

11月4日，星巴克宣布與中國博裕投資達成戰(zhàn)略合作，雙方將成立合資企業(yè)。博裕出資約40億美元，持股最多60%，星巴克只留40%，并從此不再直接經(jīng)營中國市場。按此計算，星巴克中國估值約67億美元。

這家曾誓言“長期深耕中國”的公司，如今卻成了合資企業(yè)的“少數(shù)股東”。星巴克不是第一個。

早在2016年，肯德基、必勝客母公司百勝集團，就把中國業(yè)務賣給了春華資本和螞蟻集團。2017年，麥當勞以20.8億美元，把中國與香港業(yè)務的主要股權(quán)賣給中信與凱雷。

所以，當星巴克也“賣身”時，很多人以為外資餐飲在集體撤出中國。但這是一種誤讀。

這些公司賣的不是品牌，而是運營權(quán)。通過合資、特許經(jīng)營，讓本地資本承擔擴張風險，自己繼續(xù)收“品牌稅”。

特別是星巴克，不僅保留品牌授權(quán)和利潤分成，還給中國區(qū)業(yè)務定了更高估值——130億美元。這130億，不只是博裕買的那60%，還包括星巴克自己留下的40%，以及未來十年持續(xù)收取的品牌授權(quán)費。

當麥當勞、肯德基、星巴克紛紛“本地化”，這不是外資撤退的信號，而是中國市場成熟的象征。

因為在成熟市場里，外企必須換打法，與本地資本結(jié)盟、用本地人打本地仗。

在早期的中國市場，本土企業(yè)還在起步，外企品牌被無限神化。

麥當勞代表標準化，肯德基代表效率，星巴克代表品味。它們輕輕松松就能攻城略地。

肯德基1987年進入中國，賣出那年已經(jīng)開了5000多家店。麥當勞稍晚，到2017年也有2500家門店。那是一個“洋品牌即品質(zhì)”的年代。

但隨著中國餐飲的爆發(fā)式崛起，“洋快餐”的光環(huán)開始褪色。通過合資、特許經(jīng)營，讓本地資本承擔擴張風險，自己繼續(xù)收“品牌稅”。這不是出逃，而是一次企業(yè)策略的自我優(yōu)化。

星巴克1999年進入中國，原本在美國只是“平價快消品”，一杯咖啡兩美元。可一到中國，就搖身一變成了“中產(chǎn)信仰”。手捧一杯星爸爸，成了“白領身份”的象征。

它一度是最會賺錢的外企之一。2018年，星巴克中國營收超越日本，成為僅次于美國的第二大市場。但從2022年開始，形勢急轉(zhuǎn)直下。

瑞幸的“9塊9拿鐵”將其掀翻神壇；庫迪靠補貼搶市場；連便利蜂、蜜雪冰城都開始賣咖啡。

咖啡，不再是“社交貨幣”，而是“平價飲料”。

2024年，星巴克在中國四個季度同店銷售分別下滑11%、14%、14%、6%，營收連續(xù)三個季度負增長。

面對這種圍剿，星巴克開始降價、改產(chǎn)品、進縣城。2025年第四季度新增183家門店，新進入47個縣級市場，全國總門店突破8000家。但擴張換來的，只是“規(guī)模不死、利潤下滑”。

它的“中產(chǎn)人設”坍塌了，不是星巴克不努力，而是中國市場的速度快得連它都跟不上。

這次“賣身”，是主動選擇輕資產(chǎn)化。

從肯德基、麥當勞到星巴克，真正變化的，不是外資，而是時代。

過去，我們追著外企學模式；現(xiàn)在，外企反而得學著適應中國。這標志著

外企神話的終結(jié)，中國消費的覺醒，以及新商業(yè)文明的崛起。

中國市場不再被“外來標準化”定義，而是開始反向輸出標準?，F(xiàn)在的問題不是誰留在中國，而是誰能被中國留下。