數(shù)碼市場(chǎng)商戶(hù)們集體“惜售”，有老板直言：“現(xiàn)在進(jìn)貨都要現(xiàn)款現(xiàn)貨，誰(shuí)也不想賣(mài)早了虧太多?！?/strong>

01

價(jià)格暴漲，市場(chǎng)失控

“上周報(bào)價(jià)420元的DDR5 16G內(nèi)存條，今天已經(jīng)漲到580元了，再不下單明天可能還得漲?！?/strong>杭州百腦匯的商戶(hù)張明對(duì)著詢(xún)價(jià)的客戶(hù)無(wú)奈擺手。這樣的場(chǎng)景在全國(guó)各大數(shù)碼城已成為常態(tài)。原來(lái)200多元的內(nèi)存條現(xiàn)在漲到400多元，原來(lái)1000多元的高端產(chǎn)品則逼近2000元大關(guān)。

更夸張的是，在長(zhǎng)沙國(guó)儲(chǔ)電腦城，原本標(biāo)價(jià)300元的DDR4 8G內(nèi)存條已飆升至900元，漲幅高達(dá)200%。社交媒體上，網(wǎng)友們紛紛吐槽：“內(nèi)存條漲得比黃金還快”。數(shù)據(jù)證實(shí)了這一說(shuō)法：2025年第三季度DRAM價(jià)格較去年同期暴漲171.8%，而黃金價(jià)格從去年低位上漲不足110%。

內(nèi)存市場(chǎng)的漲價(jià)潮來(lái)勢(shì)洶洶，波及范圍從DDR4到DDD5，再到固態(tài)硬盤(pán)和閃存芯片。TrendForce集邦咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月中旬，6GB DDR5內(nèi)存顆粒平均價(jià)格月度上漲58%，達(dá)到10.74美元；6GB DDR4內(nèi)存顆粒月度上漲43%，達(dá)到24.33美元；1TB TLC閃存顆粒則上漲21.8%。

這一波漲價(jià)不僅限于現(xiàn)貨市場(chǎng)，合約市場(chǎng)同樣遭受沖擊。TrendForce將第四季度一般型內(nèi)存的預(yù)估漲幅從先前的8-13%，大幅上修至18-23%，并指出仍有可能再度上修。

市場(chǎng)恐慌情緒蔓延。深圳華強(qiáng)北的批發(fā)商凌晨?jī)牲c(diǎn)仍在回復(fù)客戶(hù)“明日再漲5元”的消息，上海某服務(wù)器廠(chǎng)商采購(gòu)經(jīng)理對(duì)著三個(gè)月內(nèi)第三次調(diào)價(jià)的報(bào)價(jià)單愁眉不展。電商平臺(tái)上，部分熱門(mén)型號(hào)甚至掛出“預(yù)售15天”的告示，以往促銷(xiāo)頻發(fā)的數(shù)碼市場(chǎng)，如今商戶(hù)們集體“惜售”。

02

產(chǎn)業(yè)鏈震蕩，從上游到下游

內(nèi)存漲價(jià)潮已在全球產(chǎn)業(yè)鏈引發(fā)連鎖反應(yīng)。

小米創(chuàng)始人雷軍發(fā)布微博稱(chēng)：“REDMI K90標(biāo)準(zhǔn)版12GB+512GB首銷(xiāo)月直降300元，僅售2899元?！?/strong>他表示，“最近內(nèi)存漲價(jià)實(shí)在太多”，希望大家理解他們的誠(chéng)意。REDMI產(chǎn)品經(jīng)理王騰也坦言，來(lái)自上游的成本壓力已真實(shí)傳導(dǎo)到新品定價(jià)上。

下游企業(yè)面臨嚴(yán)峻的成本壓力。國(guó)內(nèi)某電腦品牌負(fù)責(zé)人透露，內(nèi)存成本占整機(jī)成本的比例從15%升至28%，“要么漲價(jià)失去競(jìng)爭(zhēng)力，要么維持原價(jià)壓縮利潤(rùn)”。網(wǎng)吧、數(shù)據(jù)中心等重資產(chǎn)行業(yè)受沖擊更甚，長(zhǎng)沙一家連鎖網(wǎng)吧老板算了筆賬：500臺(tái)電腦更新內(nèi)存需多投入40萬(wàn)元，只能暫緩升級(jí)計(jì)劃。

供應(yīng)鏈的不確定性加劇了“恐慌性備貨”。杭州某科技公司采購(gòu)負(fù)責(zé)人透露：“以前每種型號(hào)只備20條庫(kù)存，現(xiàn)在直接下單100條，就怕后續(xù)斷供?！边@種“越漲越囤、越囤越漲”的循環(huán)，讓本就緊張的供需關(guān)系雪上加霜。

03

AI熱潮，供需失衡

本輪內(nèi)存價(jià)格暴漲的根本原因在于供需關(guān)系的嚴(yán)重失衡。

AI服務(wù)器對(duì)內(nèi)存的需求是傳統(tǒng)服務(wù)器的5-10倍，僅英偉達(dá)H100服務(wù)器單臺(tái)就需要1TB以上高帶寬內(nèi)存（HBM）。更令人震驚的是，OpenAI與三星、SK海力士簽署的合作協(xié)議顯示，其每月對(duì)DRAM晶圓的需求量高達(dá)90萬(wàn)片，超過(guò)當(dāng)前行業(yè)HBM產(chǎn)能的兩倍，直接分走全球每月DRAM總產(chǎn)能（170萬(wàn)片）的半壁江山。

面對(duì)高利潤(rùn)的AI市場(chǎng)，國(guó)際大廠(chǎng)紛紛將產(chǎn)能向HBM傾斜。HBM生產(chǎn)消耗的晶圓容量是標(biāo)準(zhǔn)DRAM的三倍多，進(jìn)一步擠占了消費(fèi)級(jí)DDR4、DDR5的生產(chǎn)資源。美光首席商務(wù)官蘇米特·薩達(dá)納指出：“DRAM價(jià)格上漲部分原因是供應(yīng)緊張，而這一趨勢(shì)很大程度上是由HBM需求激增推動(dòng)的?！?/strong>

同時(shí)，DDR4產(chǎn)能的“斷舍離” 制造了結(jié)構(gòu)性缺口。幾個(gè)月前，三星、SK海力士、美光三大原廠(chǎng)已全面停止DDR4新訂單，將80%資本開(kāi)支傾斜至HBM與DDR5等高毛利產(chǎn)品。威剛科技創(chuàng)始人Simon Chen證實(shí)：“這次短缺并非由模塊廠(chǎng)商囤積造成，而是由于云服務(wù)提供商和AI巨頭大量購(gòu)買(mǎi)用于內(nèi)部使用?！?/strong>

04

國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

漲價(jià)潮意外成為國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)的“試金石”。長(zhǎng)江存儲(chǔ)的128層3D NAND顆粒已用于致態(tài)SSD，在京東銷(xiāo)量穩(wěn)居前列；長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的DDR4顆粒良率提升至85%，接近國(guó)際巨頭水平，其產(chǎn)品價(jià)格比三星低10%-15%。

然而，差距仍客觀(guān)存在。2024年，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片全球市場(chǎng)份額僅為5.2%，而三星、海力士、美光三大廠(chǎng)商占據(jù)82.7%。在HBM、DDR5等高端產(chǎn)品領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)顆粒仍以傳統(tǒng)DDR4/LPDDR4X為主，HBM等高價(jià)值產(chǎn)品尚未形成規(guī)?；?yīng)。

在漲價(jià)背景下，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程正在加速。2023年中國(guó)存儲(chǔ)市場(chǎng)自給率已從2020年的不足5%提升至15%。某服務(wù)器廠(chǎng)商已將20%的訂單從美光轉(zhuǎn)向長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)，只因兩者價(jià)差已擴(kuò)大至45%。

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編輯｜張毅

主編｜黎坤

總編輯｜吳新

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