（本文為南外北京校友會(huì)聚會(huì)的現(xiàn)場分享文字稿?。?/blockquote>

特別開心能來到今天的南外北京校友聚會(huì)，2014年我從上海來北京，參與了多屆的校友會(huì)組織活動(dòng)，也感謝萬師兄給我頒發(fā)這個(gè)校友會(huì)副秘書長的榮譽(yù)。

南外最初是周恩來總理于1963年親自關(guān)照下，在全國建立的六所外國語學(xué)校之一，使命是為中國培養(yǎng)優(yōu)秀的外語人才，這么多年各大領(lǐng)館，部委南外人才輩出。

到了我們這一代改革開放，南外的培養(yǎng)目標(biāo)變成了外語特長、文理兼通的國際化復(fù)合型人才?，F(xiàn)在的這個(gè)時(shí)代又不同了，南外把“中國靈魂、世界胸懷的現(xiàn)代人”作為培養(yǎng)目標(biāo)。

我翻一下大白話，六十年前，南外培養(yǎng)中國剛建國急需的外事人才。改革開放后，南外培養(yǎng)中國國際化接軌的人才。現(xiàn)在，南外要培養(yǎng)能幫中國在全球開疆拓土的人才。

這是中國的三個(gè)大時(shí)代，反映在中國的股市上其實(shí)也是三個(gè)階段，第一個(gè)階段是沒有股市，第二個(gè)階段是1990年上交所建立，第三個(gè)階段也就這兩年，新村長上任后算起。

在第二個(gè)階段，中國的主要任務(wù)是走出去，和國際資源資本進(jìn)行全面的接觸和融合，面對各路全球資本大鱷對中國的虎視眈眈，我們也要強(qiáng)身健體，股市就成為了股民詬病的融資市。

但在今天這個(gè)時(shí)代，也就是中國的第三階段，搞科技搞AI搞出海統(tǒng)一大市場的階段，茅臺(tái)就是老登了，科技才是新登。

在美國當(dāng)前的股市版圖中，科技占了差不多一半，而中國科技目前即使把在海外上市的算上，大概只占總市值的15%。如果按美國的標(biāo)準(zhǔn)，科技的空間仍然非常大，是未來股市的增量。

但和美國有所不同，美國主要現(xiàn)在變成了七姐妹在內(nèi)的科技寡頭主導(dǎo)，那么中國有七姐妹嗎？未來中國科技如果也占到股市的50%，是不是也會(huì)出現(xiàn)七家寡頭呢？

這個(gè)答案是港股可以有類似七姐妹的概念，但是A股不會(huì)！這和定位有關(guān)，港股上市的普遍都有和國際資本打交道的需求，因此港股企業(yè)都是有稀缺性的有一定壟斷地位的民營巨頭，他們需要一邊在全球最前沿的領(lǐng)域開疆拓土，一邊歡迎各國的合作伙伴，資本王室財(cái)閥共享勝利的果實(shí)。

A股有大量的高端制造業(yè)，有大量的供應(yīng)鏈企業(yè)，還有很多專精特新，有很多卡脖子的領(lǐng)域需要突破，而且十五五規(guī)劃說了，中國的一切都是為了實(shí)體，人工智能是為了實(shí)體，金融也是為了服務(wù)實(shí)體。

也就是說，A股的科技一方面會(huì)泛化，每個(gè)企業(yè)都要想辦法和最新的科技，AI進(jìn)行結(jié)合，降本增效，另外一方面A股的科技企業(yè)比美國的定義要廣泛的多！十五五規(guī)劃要求的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)從新材料，航空航天，新能源、低空經(jīng)濟(jì)；還有量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動(dòng)通信！

A股已經(jīng)4000點(diǎn)了，但大家可以看到A股當(dāng)下的特征和過去是完全不同的。國家高度控盤，大跌必有國家隊(duì)買入，而4000點(diǎn)券商板塊就是不漲。

這是因?yàn)閲倚枰鐣?huì)資本往科技走，而不是往券商走。如果往券商走，那么普通老百姓覺得股市有賺錢效應(yīng)，大牛市來了，就會(huì)無腦沖進(jìn)來。

但科技板塊，即使炒高了，該回落回落，該減持減持，搞科技的人賺到了錢，對社會(huì)就有示范效應(yīng)。靈哥我這兩周參加兩個(gè)飯局，都是傳統(tǒng)房地產(chǎn)老板想轉(zhuǎn)型搞科技的，都在找各大高校實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行合作。

還有科技板塊炒高，有利于國家的基金高位減持，國家的錢也是錢，也是要算賬的！說不定比很多民營企業(yè)要算的還要摳的多，精細(xì)的多。

科技板塊中最近最熱門的是AI和機(jī)器人，但其實(shí)機(jī)器人也是AI，他是AI應(yīng)用的一個(gè)分支也是最重要的分支。

AI我算有發(fā)言權(quán)的，在新加坡國立大學(xué)我讀的是電子工程，我們學(xué)過神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，現(xiàn)在的transformer架構(gòu)就是基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的；我的畢業(yè)論文是關(guān)于圖像識(shí)別，因此當(dāng)年和今天的區(qū)別不在于底層理論，更多是算力差別。

但是AI的應(yīng)用百花齊放，而中國特色大家也知道，一旦一個(gè)領(lǐng)域火了，很多魚龍混雜的人都會(huì)進(jìn)來，無論是機(jī)器人和AI，今天都有各類不那么靠譜著調(diào)的企業(yè)進(jìn)來。

我回國20多年，三四段創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，還當(dāng)了十幾年科技和財(cái)經(jīng)博主，經(jīng)歷了好幾個(gè)周期，我清楚的知道，很多AI公司和應(yīng)用最后都是鹿死誰手，焉為可知。

而且你們看十五五規(guī)劃中，沒有單獨(dú)說要扶持人工智能產(chǎn)業(yè)，很明顯國家期待的是AI既要賦能全產(chǎn)業(yè)，又要避免過度的炒作和泡沫。

A股已經(jīng)從過去的純?nèi)谫Y市，變成了融資和投資，既要有融資功能，也要能讓普通老百姓獲得投資收益，有財(cái)產(chǎn)性收益。

而短線，打板，看K線交易你跑不過量化，時(shí)代其實(shí)已經(jīng)變了，但很多人都還在用舊的經(jīng)驗(yàn)看待和操作。

學(xué)會(huì)做投資，或者階段性的長期持股，符合國家對股市的定位，和保護(hù)股民讓更多人能從股市受益的需求。

這其中要從市場噪音中篩選沉淀出本質(zhì)的東西，所謂的第一性原理。

比如分紅是一種投資策略，很多銀行煤礦都有很高的分紅，一年拿住分紅，市值再輕松漲了5到10個(gè)點(diǎn)，對于很多普通家庭這已經(jīng)是很好的收益了。

比如ETF，這也是一個(gè)輕松的參與辦法！指數(shù)還是要上行的，可能未來幾年就要上到1萬點(diǎn)！從美國的經(jīng)驗(yàn)，巴菲特說過，90%的基金經(jīng)理跑不贏指數(shù)。

當(dāng)然有洞察力的可以投資遠(yuǎn)期的一些供需和價(jià)格變化的事情，比如最近的存儲(chǔ)和6F，VC這些！

從AI這方面來看，應(yīng)用端競爭太激烈了，但是缺電是確定的，電網(wǎng)需要升級！搞電池新能源里面的有色金屬都需要漲價(jià)，而有色金屬往往是不可再生的，新礦山的建立并沒有那么容易。

還有卡脖子的科技肯定是值得投資的，存儲(chǔ)漲價(jià)，我們盡管大膽的去投資中國芯片，中國的半導(dǎo)體設(shè)備等。

央企也在改革，比如國電投旗下從上海電力開始，這兩天又連續(xù)宣布了電投能源和電投產(chǎn)融的并購重組邏輯。

國家對央企的整并重組，有點(diǎn)像當(dāng)初的商鞅變法，首先就是禁止老秦人私斗，一致對外。央企整并，目的肯定是要出海，到國際上去卷別人。

現(xiàn)在做投資要比自己琢磨做生意成功率和回報(bào)都要高的多，過去那個(gè)時(shí)代是野蠻生長，今天是參天大樹已經(jīng)長成，小企業(yè)很難競爭。

昨天有個(gè)朋友來找我聊這個(gè)項(xiàng)目，那個(gè)項(xiàng)目，我都問他客戶哪里來？你賣給誰，怎么賣？

能把東西賣出去是很難的一件事，有這個(gè)資源那個(gè)資源就能變現(xiàn)的時(shí)代過去了。所以我常常開玩笑說，你要不要雇雷軍，馬云給你打工？

無論如何，中國當(dāng)前的資本市場是值得參與的，以投資的心態(tài)，長期的心態(tài)去參與。可以從低風(fēng)險(xiǎn)的模式開啟，但要愿意嘗試，愿意不斷試錯(cuò)。

AI時(shí)代，當(dāng)很多年輕的校友們有各類焦慮時(shí)，其實(shí)我們當(dāng)年剛畢業(yè)的時(shí)候也焦慮，路都是要靠自己試出來。

股市只是人生的一個(gè)縮影，都是關(guān)于選擇。選擇又基于認(rèn)知，而認(rèn)知必然牽涉到思維的廣度和深度！

AI時(shí)代并不可怕，社會(huì)最終的是人和人的博弈。祝福有智慧的南外校友們都能乘風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)，直掛云帆濟(jì)滄海！

（全文完）

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