圖源：凱悅官網(wǎng)

當(dāng)其他國際酒店集團凹著腰深耕中國時，凱悅酒店集團，似乎總是散發(fā)出些許“慵懶”的感覺。

數(shù)據(jù)顯示，凱悅酒店在中國區(qū)的表現(xiàn)，已經(jīng)連續(xù)很長時間處于OCC和RevPAR有增長但是ADR下滑的狀態(tài)了。

我們很難去判斷，這是凱悅酒店追求“以價換量”，還是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果。但結(jié)合凱悅酒店在中國的品牌布局情況，其規(guī)模始終沒有跑起來，大家都在發(fā)力的中高端序列，也未形成規(guī)模優(yōu)勢。

面對本土酒店集團的崛起，以及中國酒店市場的變化，總是“慢一拍”的凱悅，又該如何找到新的破局之路？

長期存在“以價換量”？

雖不及萬豪、洲際、希爾頓有很強的存在感，凱悅酒店依然是我們研究國際酒店集團在華發(fā)展的一個重要樣本。

作為一個比較有高冷范的全球酒店集團，凱悅酒店在近一兩年內(nèi)在中國市場的表現(xiàn)談不上優(yōu)秀。

一個核心表現(xiàn)就是ADR的疲軟。

我們可以對比一下凱悅?cè)蛞约爸袊鴧^(qū)的表現(xiàn)。

今年第三季度，凱悅?cè)蛉到y(tǒng)可比酒店的RevPAR為146.24美元，同比增長0.3個百分點；OCC達(dá)72.8%，同比增長0.4個百分點；ADR錄得200.9美元，同比減少0.2個百分點。

中國區(qū)的表現(xiàn)屬于中規(guī)中矩。

圖源：凱悅酒店2025年三季報

RevPAR為89.61美元，同比增長1.7%；OCC為76.2%，同比增長2.8個百分點；ADR為117.56美元，同比減少2.1%。

不難看出，在ADR降幅上，中國區(qū)要明顯高于凱悅酒店整體的幅度。而通過ADR與OCC的高低騰挪，獲得收益上的增加。

這種情況在之前也出現(xiàn)過。

2025年上半年，凱悅在中國區(qū)的酒店RevPAR為84.82美元，同比增長2.1%；OCC為72.2%，同比增長3.7個百分點；ADR為117.46美元，下降3.1個百分點。

并且，在這個時期，凱悅酒店在全球范圍內(nèi)只有中國區(qū)的ADR錄得同比下滑。

再往前追溯，2024年，凱悅酒店中國區(qū)RevPAR為89.5美元，同比下滑0.10%；入住率為70.20%，同比增長2.8%；ADR為127.44美元，同比下滑4.10%。

而在全球維度，凱悅酒店在該時期的三個指標(biāo)都是增長的。

所以，我們幾乎可以得出結(jié)論，“以價換量”成為凱悅酒店中國區(qū)的常態(tài)。

另外，從門店拓展數(shù)據(jù)來看，2024年，凱悅酒店在中國區(qū)的酒店數(shù)量超過180家，新開業(yè)酒店數(shù)量為32家，逸扉品牌占了20余家。

而截至當(dāng)下，凱悅酒店官網(wǎng)信息顯示，大陸開業(yè)（包括即將開業(yè)）酒店數(shù)量為204家，增長了20余家。

這一發(fā)展速度，與萬豪、洲際、希爾頓等已然不可同日而語。

房價上不去，門店數(shù)量也上不去——凱悅酒店怎么了？

中高端酒店發(fā)展，一步慢步步慢

在進入中國市場的國際酒店集團中，凱悅屬于較早的一批。

1986年，凱悅進入天津，正式布局國內(nèi)市場。那時，希爾頓還沒有進來。本土酒店尚未形成規(guī)模化、現(xiàn)代化的酒店集團。

早初，凱悅酒店多以全服務(wù)酒店及以上產(chǎn)品布局中國市場，這與國內(nèi)彼時的市場環(huán)境較為契合。

當(dāng)時，本土酒店集團更多以學(xué)習(xí)者的姿態(tài)布局經(jīng)濟型酒店，而國際聯(lián)號基本上占據(jù)了高端酒店市場。

唯一不同的是，其他國際酒店集團在精選服務(wù)方面，也推出了較為強勢的品牌。而凱悅酒店則相對是一塊短板。

當(dāng)我國酒店進入新階段，本土酒店集團快速崛起，并逐漸向中端、中高端布局。同時，一線高星酒店面臨飽和，高增長階段一去不復(fù)返。

諸多國際酒店集團只能彎腰撿鋼镚，開始向下沉市場和精選服務(wù)酒店（中高端酒店）尋找增長，于是與本土酒店集團展開正面競爭。

此時，凱悅酒店集團才發(fā)現(xiàn)，它在中國區(qū)市場的布局存在“先天缺陷”——中高端領(lǐng)域拉下了太多功課。

于是，2018年，首次放開特許經(jīng)營，又與首旅酒店合作推出為中國市場定制的中高端品牌——逸扉，成為凱悅酒店接下來在中高端酒店的重要抓手。

阿勒泰逸扉酒店 圖源：攜程

截至目前，逸扉酒店開業(yè)門店數(shù)量為74家，占據(jù)凱悅酒店中國區(qū)開業(yè)門店總數(shù)的36%。

單純只看逸扉占據(jù)凱悅酒店的占比來看，這一數(shù)字似乎并不算少。但是，最初剛開業(yè)的時候，它們制定的目標(biāo)是5年達(dá)到規(guī)模化，即全國開業(yè)100家。顯然，這一目標(biāo)并沒有實現(xiàn)。

不過，凱悅酒店方面好像對這一發(fā)展速度還算滿意。

凱悅酒店集團大中華區(qū)總裁及亞太區(qū)拓展總裁何國祥在2024年接受媒體采訪時表示，曾用“短短5年”形容逸扉在29個城市運營50多家酒店的成績。

有媒體報道稱，作為大中華區(qū)發(fā)展和業(yè)主關(guān)系負(fù)責(zé)人，邢林也會被領(lǐng)導(dǎo)叫到辦公室談話，討論酒店的簽訂數(shù)量。

“（如果）有一天，老板說我簽的數(shù)字不夠好，我會很不好意思。但真正讓我焦慮的是我簽的東西不夠好。如果這是一場接力賽，棒在我的手里，跑慢點還好，如果掉了，跑得再快都沒辦法傳出下一棒?！毙狭直硎尽?/p>

但是，凱悅過往項目被摘牌的案例也不在少數(shù)，盡管每個摘牌項目背后的原因非常復(fù)雜。

就比如蘇寧三家凱悅酒店同時摘牌。其中，鎮(zhèn)江蘇寧凱悅酒店位于341米高樓之巔，是全球最高的凱悅酒店。

結(jié)合其他國際酒店集團的動作來看，在中高端（精選服務(wù)）酒店領(lǐng)域，凱悅酒店屬于一步慢步步慢。

試想一下，當(dāng)我們羅列凱悅酒店在中國區(qū)的中高端品牌時，立馬能夠想到的品牌有哪些？

逸扉算一個，凱悅嘉軒也算一個（截至目前，開業(yè)數(shù)量為31家）。其他似乎也沒有了。

凱悅酒店要想在規(guī)模上跑量，在中高端版圖上形成規(guī)模優(yōu)勢，單純依靠逸扉品牌還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

過去，挾凱悅與首旅之威名，逸扉對很多投資人具有一定吸引力。

但是當(dāng)本土酒店大舉品牌向上布局中高端，以及國內(nèi)市場進入存量時代，逸扉的優(yōu)勢正在被蠶食，甚至是消失。

為啥這么說？

對于國內(nèi)游客來說，逸扉在“卷服務(wù)”方面比不上本土同類品牌。而對于入境游客來說，這一品牌并無太多影響力。

并且，近期的逸扉酒店屢屢陷入刷房爭議當(dāng)中。

或正是因為此，在今年10月，凱悅酒店又一次與首旅酒店集團合作，簽署中國區(qū)總特許經(jīng)營戰(zhàn)略協(xié)議，共同推進凱悅嘉迎（Hyatt Studios）品牌的在華發(fā)展。這是一個中高端的長住型品牌。

不難看出，凱悅酒店正在嘗試在中國區(qū)補足中高端的短板。

“中國合伙人”靠得住么？

凱悅開拓中國市場，對于不同品牌屬于區(qū)別對待。

對于全服務(wù)酒店以及高奢等品牌，凱悅酒店親自操盤。而對于精選服務(wù)以及相關(guān)品牌，凱悅酒店慣用的路數(shù)就是“抱大腿”——同很多本土酒店集團合作，以特許經(jīng)營的模式進行中國市場的擴張。

同其他國際酒店集團相比，凱悅酒店的“中國合伙人”應(yīng)該屬于最多的一家。

2018年2月，天府明宇商旅成為凱悅在中國首家獲授權(quán)的特許經(jīng)營酒店第三方管理公司，推動凱悅嘉軒、凱悅嘉寓、凱悅尚萃、凱悅臻選等品牌在中國的穩(wěn)健發(fā)展與高效運營；

2018年，凱悅酒店與首旅酒店集團合作，推出中國定制品牌——逸扉；

2024年1月，杭州市商貿(mào)旅游集團有限公司、黃龍酒店管理集團與凱悅酒店集團結(jié)為戰(zhàn)略合作伙伴，攜手推動凱悅獨立品牌系列及精選服務(wù)品牌的在華拓展。其中，獨立品牌系列包括凱悅臻選（The Unbound Collection by Hyatt）、凱悅悠選（Destination by Hyatt）和凱悅尚選（JdV by Hyatt）等。

2024年10月，凱悅酒店與華潤置地打造合資公司——潤凱控股有限公司，將開發(fā)和管理位于北京、深圳、成都、杭州和日照的六家現(xiàn)有木棉花品牌酒店，以及位于紹興和上海的兩家全新木棉花酒店，這些酒店都將加入凱悅臻選或凱悅尚選品牌系列。

2025年10月，凱悅酒店再次與首旅酒店集團合作，推進凱悅嘉迎（Hyatt Studios）在華發(fā)展。

圖源：首旅酒店集團官方

不難看出，凱悅酒店為旗下的精選服務(wù)品牌尋找了更多的、不同背景的戰(zhàn)略合作伙伴。其目的很容易理解，就是加快該板塊在中國市場的布局。

但是，這種合作模式，個人認(rèn)為可以作為戰(zhàn)略補充。如果把競爭主戰(zhàn)場押寶該模式，其最終結(jié)果可能很難如意。

第一，

從我國酒店行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢來看，在諸多中高端酒店品牌中，天平正在向本土酒店集團傾斜。這包括國內(nèi)多個強勢的純本土中高端品牌，以及已經(jīng)形成比較大銷量的“混血”品牌。

此時，想做到后來者居上的難度已經(jīng)很大了。如果再不是國際酒店集團親自上場，all in這一領(lǐng)域，要想做出彩的難度只會更大。

第二，

從本土酒店集團層面來說，本土酒店集團與國際酒店集團之間的差距在縮小，前者能夠甘愿當(dāng)作“中國合伙人”，“師夷長技以自強”的目的會更加濃郁。

這也就導(dǎo)致，沒有一個本土酒店集團會囤重兵和所有精力去發(fā)展一個“混血”品牌。

市場上早就有傳言，明宇沒有建立專屬團隊來執(zhí)行與凱悅的協(xié)議，而是把凱悅的這些品牌作為已有品牌的補充，并沒有重點發(fā)展。

大家也能看出，凱悅酒店后來又找的合伙人中，發(fā)力的品牌與此前與明宇簽約的有部分重合。

所以，對于凱悅酒店來說，要想啃下中國市場，最終大概率還得靠自己。那就得投入更多的資源，建立更大的團隊，引入更多的品牌。

畢竟，中國市場，是任何一家酒店集團都舍不得放棄的市場。