1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

老規(guī)矩，先來說說市場。

市場在這個地方我覺得會有一個反抽，指數(shù)跌幾天，然后反抽一下，我覺得很正常。

但是現(xiàn)在這個反抽比較難受的是，可能只賺指數(shù)不賺錢，因為資金有限，大資金會優(yōu)先保指數(shù)，如果不是指數(shù)權(quán)重的話持倉體驗就會比較差一點。

所以未來滬深300和中證A500的體驗相對來說會好一些。

指數(shù)每年都會經(jīng)歷幾次這樣的情況所以也不用太慌，今年指數(shù)最高的時候漲了20個點，現(xiàn)在歇一歇也是正常的。

而且經(jīng)濟復(fù)蘇一定是大趨勢，整個中國經(jīng)濟的復(fù)蘇，會輻射到全球市場。

你想啊，當(dāng)內(nèi)需復(fù)蘇了，消費起來了，中國經(jīng)濟重新煥發(fā)活力，這個信號會傳到哪里？傳到全球資本市場。

而在港股和美股上市的中國概念股，還有那些頭部的港股公司，它們恰恰是受益于中國經(jīng)濟復(fù)蘇最直接的標(biāo)的。

比如最近南方富時東西精選ETF（03441），35% 配置美股高自由現(xiàn)金流標(biāo)的（蘋果、微軟等），對標(biāo)美股現(xiàn)金牛ETF COWZ，65% 布局港股通高股息標(biāo)的（匯豐、新鴻基、中電控股等金融、地產(chǎn)、公用事業(yè)），可以理解為“港美紅利”概念，全市場來看還是比較稀缺的品種。從今年3月31號上市以來，每個月都是正收益，累計漲幅32.61%。

此外還有南方中國新經(jīng)濟ETF（03167），覆蓋港股、美股上市近200 只中概股，包括阿里、騰訊、拼多多、美團等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，同時也有部分友邦、平安等金融龍頭。（重倉不包括小米，也算是有一定特色）

你看這個邏輯：中國經(jīng)濟復(fù)蘇→國內(nèi)消費起來→港股的中國概念股起來→美股的中國投資標(biāo)的也起來。

目前這兩只etf以及另外幾只3442港美科技、3174恒生生科等都已被納入了港股通ETF，內(nèi)地投資者可以直接用內(nèi)地券商港股通來交易涉及美股資產(chǎn)的場內(nèi)ETF。同時港股通機制下免資本利得稅，交易ETF還免印花稅。

來說說券商。

說一個真相，這次券商合并并不簡單，券商會在未來會成為一股重要的中國力量，但絕大多數(shù)人還沒意識到這個事情。

今年開年到現(xiàn)在，已經(jīng)有6家券商完成了更名。國聯(lián)民生、國泰海通，這些新名字背后，都是實打?qū)嵉暮喜⒅亟M。你以為這只是改個名字那么簡單？錯了。這是整個證券行業(yè)在經(jīng)歷一場脫胎換骨的變革。

你想想，以前的券商是什么樣的？各自為戰(zhàn)，業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，大家都擠在同一條賽道上拼命內(nèi)卷。牌照紅利早就消退了，誰還能靠著躺著賺錢？

但現(xiàn)在不一樣了。監(jiān)管層已經(jīng)明確提出要"打造航母級券商"，要培育2-3家國際一流投行。什么意思？就是要把這些小作坊整合成航母編隊。

你看國泰君安和海通證券的合并，合并后的凈資產(chǎn)規(guī)模直接沖到行業(yè)第四。這是什么概念？規(guī)模上去了，議價能力就強了，運營成本就低了，市場競爭力自然就起來了。

更關(guān)鍵的是什么？估值抬升。

這里面有個特別有意思的邏輯鏈條，我給你捋一捋。

券商合并→估值抬升→券商指數(shù)走強→帶動大盤指數(shù)上漲→大盤上漲又刺激券商業(yè)績→券商繼續(xù)走強……

這就是個正向循環(huán)，左腳踩右腳螺旋升天，我只認(rèn)券商。

你別覺得這是吹牛。今年2月26號，市場上傳出中金公司和銀河證券要合并的消息，雖然后來雙方都澄清了，但你看看股價反應(yīng)——兩家公司當(dāng)天雙雙漲停，港股更是一度暴漲超過19%。

市場用真金白銀告訴你，券商合并這事兒，大家都在期待，都在押注。

更重要的是，券商本身就是金融板塊的核心資產(chǎn)。在"金融強國"的大戰(zhàn)略背景下，券商不僅僅是中介，更是資本市場改革的排頭兵。

現(xiàn)在最大的問題是什么？內(nèi)需不足。老百姓手里有錢，但不敢花，或者說沒有消費的動力。

但你想想，如果股市真的來了一波牛市，會發(fā)生什么？

散戶賬戶里的數(shù)字開始往上跳，從虧損變成盈利，從小賺變成大賺。這時候，人的心態(tài)就變了。賬戶里賺了錢，消費的底氣就足了。想換個手機？買。想去旅游？走。想改善一下生活品質(zhì)？沒問題。

這就是財富效應(yīng)。股市漲了，老百姓覺得自己更有錢了，消費自然就起來了。

而消費起來了，企業(yè)的訂單就多了，企業(yè)盈利就好了，稅收也增加了，經(jīng)濟就活了。這是一個完整的良性循環(huán)。

所以說，券商合并帶來的不僅僅是券商板塊的機會，它背后連接的是整個資本市場的活力，是實體經(jīng)濟的復(fù)蘇，是老百姓錢包的鼓起來。

可能有人要說了，券商合并又不是新鮮事，以前也有過啊。

沒錯，2004-2006年那波券商合并潮，中信證券就是通過并購萬通證券、華夏證券、金通證券，一舉奠定了"券業(yè)一哥"的地位。

但這次真的不一樣。

以前的合并，更多是為了化解風(fēng)險、處理歷史遺留問題。而這次，是要主動出擊，打造具有國際競爭力的頭部投行。

而這次合并的背后，有一個更大的戰(zhàn)略考量。

當(dāng)我們的券商足夠強大、足夠集中，就能打造出一個真正有金融實力的公司去對抗貿(mào)易戰(zhàn)中的金融競爭。你想啊，現(xiàn)在國際局勢復(fù)雜，貿(mào)易摩擦頻繁。美國靠什么壓制我們？除了技術(shù)，還有金融話語權(quán)。華爾街的投行有多強，他們就能在談判桌上說多大的話。

所以，當(dāng)我們的券商通過合并變成航母級企業(yè)，我們的金融實力就上來了，我們在國際競爭中的底氣就足了。這不僅僅是商業(yè)競爭，這是國家金融戰(zhàn)略的重要一步，是"金融強國"的重要組成部分。

這次的合并，背后是整個金融市場生態(tài)的重構(gòu)。你看現(xiàn)在，監(jiān)管層在鼓勵上市公司回購增持，在引導(dǎo)長期資金入市，在優(yōu)化投融資環(huán)境。這些政策組合拳下來，就是要讓A股真正成為一個健康的、有活力的市場，也是要讓中國的金融實力真正能夠登上國際舞臺。

而券商，就是這個市場最重要的基礎(chǔ)設(shè)施，也是我們金融實力最直接的體現(xiàn)。

所以券商合并不是終點，而是起點。

它標(biāo)志著中國資本市場正在進入一個新的發(fā)展階段。從粗放式發(fā)展到精細(xì)化運營，從各自為戰(zhàn)到抱團取暖，從做大規(guī)模到做強實力。

而這個過程，會帶動整個市場的活力。券商好了，市場就活了;市場活了，老百姓就能賺到錢;賺到錢了，消費就起來了;消費起來了，經(jīng)濟就好了。

這是一個環(huán)環(huán)相扣的鏈條，券商合并只是第一步，但卻是最關(guān)鍵的一步。

所以，不要小看券商的這波合并潮。它帶來的，可能是A股未來幾年最重要的投資機會，也可能是解決內(nèi)需問題的一把鑰匙。

券商說不定還真能完成，左腳踩右腳螺旋升天。

風(fēng)險提示：

短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

星球已開，內(nèi)含實盤。

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