“今年開始做增程，有一個沒想到的事情——整個市場混動往下，純電在往上。”

何小鵬說。

7月-10月，增程車型在國內(nèi)月度銷量連續(xù)四個月同比下滑。就在時候，小鵬汽車的第一款增程車型——小鵬X9超級增程上市了。

11月20日，小鵬汽車舉行了該車上市發(fā)布會。在發(fā)布會后的媒體交流環(huán)節(jié)，小鵬汽車董事長何小鵬還是對增程車型的市場前景表達了信心：

“原來開油車的用戶，原來需要經(jīng)常去遠方的用戶，或者在有些城市、有些國家、有些區(qū)域充電不方便的用戶，他們都非常需要全新一代的增程?！?/strong>

何小鵬表示，他想證明看看，明年包括小鵬在內(nèi)幾家企業(yè)把新一代的增程做出來的時候，增程車型能不能重拾升勢。

小鵬確實有這個底氣。當(dāng)天，超級增程X9就兩個版本——Max版和Ultra版，售價分別為30.98萬元和32.98萬元，遠遠低于35萬元的預(yù)售價，也遠遠低于外界預(yù)期。

而且，在發(fā)布會后1小時，小鵬汽車即發(fā)布X9超級增程的大定戰(zhàn)報。戰(zhàn)報沒有披露具體數(shù)據(jù)，有三個大字“破紀(jì)錄”，下面解釋：“1小時打破X9歷史全天大定數(shù)”。

而且，何小鵬也在發(fā)布會后內(nèi)部講話中表示：“這代表我們增程的第一槍，在第一個小時，取得了非常好的成績”。

不過，千萬別以為何小鵬這就“飄了”。對于2026年的競爭態(tài)勢，他有相當(dāng)充分的心理準(zhǔn)備。

01

超預(yù)期定價

在多輪預(yù)熱之后，X9超級增程已經(jīng)沒有秘密，懸念只剩價格。

在預(yù)售發(fā)布會時，這款車預(yù)售價35萬起。同時，在售的2025款純電X9，官方指導(dǎo)價還在35.98萬的高位。即便考慮到增程相對純電的成本優(yōu)勢，X9超級增程的價格普遍預(yù)期也在33萬左右。

但是，當(dāng)何小鵬宣布30.98萬元、32.98萬的價格時，發(fā)布會現(xiàn)場隨即爆發(fā)出驚嘆聲。

這個價格非常具有進攻性，不僅讓很多友商的車型顯得很貴，連小鵬X9純電版都看起來太不劃算。

除了超預(yù)期的價格，小鵬X9超級增程還給出了限定權(quán)益，在2025年12月31日24點前下定，可享受至高價值60000元配置等權(quán)益。

為什么如此定價？

何小鵬沒有詳細解釋定價邏輯。但是，他表示，純電和增程的價格體系不同，純電因為電池比較大，價格是比增程肯定要貴的。純電（X9）大概要多40度電，要多小幾萬塊錢。這也是過去純電車型打增程車型很吃力的一個原因。

但是，小鵬是將純電的技術(shù)復(fù)用到超級增程中，是雙方互相得益。

他還表示，明年小鵬會推出多款增程，體現(xiàn)一個新的價格體系，而同時純電的價格體系會很穩(wěn)定。

小鵬汽車X9（參數(shù)丨圖片）產(chǎn)品負責(zé)人李一凡補充表示，2025年小鵬汽車銷量在不斷往上走，在規(guī)模化降本以及技術(shù)融合降本上做了大量的工作，小鵬不會把大量的成本加持于價格之上，也不會為了降本對用戶需求做妥協(xié)。

兩位高管沒有明確，但暗含意思，X9超級增程已經(jīng)為增程車型價格體系定下基調(diào)，其他車型的增程版，預(yù)計還會有比較激進的價格。

目前，小鵬公司汽車的毛利率并不高，三季度為13.1%，但受惠于軟件服務(wù)等業(yè)務(wù)，公司整體毛利率達到20.1%。

對此，何小鵬一方面表示，小鵬目前有點像當(dāng)年亞馬遜的研發(fā)投入期，再過幾年，會看到小鵬綜合能力的提升。

他也反復(fù)強調(diào)，當(dāng)前汽車當(dāng)中，硬件的價值占據(jù)90%以上，軟件不到10%，但未來占比會越來越大，屆時，小鵬的優(yōu)勢會更加明顯。

02

兩驅(qū)也不怕冰雪

小鵬X9超級增程1小時大定戰(zhàn)報中，有一句話：北方地區(qū)訂單比首超50%。

對于南方、純電車企小鵬來說，用增程攻克北方市場無疑是有戰(zhàn)略意義的。

此前，高舉“下一代增程”的旗幟的小鵬超級增程，確實給出了北方消費者很心動的核心性能：CLTC綜合續(xù)航1602km、純電續(xù)航452km。

不過，有個看起來的小BUG，這款MPV，只是后驅(qū)的兩驅(qū)車。在常有冰雪的北方用戶眼中，兩驅(qū)車，尤其后驅(qū)車，容易在冰雪路面失控打滑。

此次發(fā)布會，何小鵬特地介紹了X9超級增程的冰雪穩(wěn)行系統(tǒng)。

在現(xiàn)場播放的視頻中，冰雪穩(wěn)行系統(tǒng)支持下的X9超級增程，能夠啟動雪地模式，在壓實雪面，0-80km/h加速不打滑、不跑偏；爬10%度坡，不打滑、不跑偏，動力無中斷；60km/h車輛穩(wěn)定繞圓，不甩尾、不跑偏，不失控。在冰雪交替路，同樣爬10%度坡，也不跑偏，不失控。

X9超級增程還有脫困模式，在10cm深的雪坑，X9單后輪陷車也能順利脫困。

為什么傳統(tǒng)后驅(qū)車做不到，而X9超級增程能做到？

何小鵬表示，小鵬和傳統(tǒng)車企不同，往往采取融合創(chuàng)新來解決問題。

李一凡也介紹，在雪地模式和脫困模式中，X9標(biāo)配的雙腔空懸、主動式后輪轉(zhuǎn)向、扭矩控制系統(tǒng)，能夠聯(lián)合協(xié)作。

比如激活脫困模式后，通過空簧，離地間隙可以拓展至185mm，避免了傳統(tǒng)車遭遇托底車輪空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，同時通過扭矩控制，可以給單輪提供峰值輪端扭矩4700N·m的動力，幫助脫困。

這次發(fā)布會，X9超級增程還有一大看點是主動安全能力。

小鵬X9超級增程擁有全場景極限爆胎不失控能力，在小鵬內(nèi)部測試中，X9超級增程能在160km/h積水路面、150km/h暴雨天氣等極端工況下即使爆胎依然能穩(wěn)定行駛。

在面對高速施工/拋錨車等特殊情況時，也能自動緊急避讓。新車搭載的AEB與AES系統(tǒng)最高支持130km/h剎停與避讓。

在被動安全上，X9超級增程也同樣出色。這款車同步滿足中國及歐洲五星安全設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)（2024版C-NCAP與2026版E-NCAP雙五星安全標(biāo)準(zhǔn)）。全車標(biāo)配9個安全氣囊，含前排雙腔遠端氣囊與2.97米超長側(cè)氣簾，甚至連零重力座椅也配備專屬安全氣囊。

除此之外，X9超級增程還延續(xù)提升了X9純電版的所有突出優(yōu)勢。比如，三排三折疊再度升級，支持四六分折疊純平收納，滿足4/5/6/7人出行場景。

同時，第三排的超大空間，二排的雙零重力座椅，18厘米通道，后備箱可放7個24寸行李箱……從純電平臺到增程平臺，X9的空間利用率依舊是頂級。

在小鵬擅長的智能化領(lǐng)域，X9超級增程會采用氣最新的智駕和智艙。

輔助駕駛方面，分成兩個版本MAX采用一顆自研圖靈AI芯片等效算力750TOPS，ULTRA采用三顆自研圖靈AI芯片有效算力2250TOPS。

在軟件層面，小鵬第二代VLA即將搭載。何小鵬介紹，2026年一季度Ultra車型將全量推送，Max車型（包括單圖靈和雙Orin芯片）也會在2026年全量適配。

那么可以預(yù)期的是，X9超級增程在交付早期，可能還是采用第一代VLA輔助駕駛。

03

“四季度盈利可能性5個9”

在X9超級增程發(fā)布之前，小鵬剛剛發(fā)布了三季報。

三季報數(shù)據(jù)亮眼，當(dāng)季總營收達203.8億元，同比增長101.8%，環(huán)比增長11.5%，凈虧損收窄至3.8億元，同比縮窄78.9%，環(huán)比收窄20.3%。

在年初時，何小鵬曾經(jīng)預(yù)測，在四季度實現(xiàn)單季盈利。

在這次發(fā)布會后，何小鵬表示，四季度盈利的可能性是“5個9”，即99.999%。

展望2026年，何小鵬直言“誰都是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢”。

他表示，變局特別多，經(jīng)濟的、地域的、很多是跟國家相關(guān)的。

“現(xiàn)在有一些東西，像內(nèi)存的保供是非常的挑戰(zhàn)。智能就是AI或者是在智駕里面，會不會從明年開始初步看到iPhone four的時代時刻到來？有非常多的（變局）。”

他說，“我唯一敢確定的是，2026年汽車市場的競爭，會更加殘酷跟血腥?！?/strong>