這幾天，儲(chǔ)能圈被一則消息刷屏了：2025年11月12日，儲(chǔ)能集成商龍頭海博思創(chuàng)與動(dòng)力電池巨頭寧德時(shí)代簽下了一份長(zhǎng)達(dá)十年的戰(zhàn)略合作協(xié)議。

最震撼的是協(xié)議的具體內(nèi)容：2026-2028這三年，寧德時(shí)代要保證向海博思創(chuàng)供應(yīng)不低于200GWh的電芯。

200GWh是什么概念？

2024年全年，全球儲(chǔ)能電芯的總出貨量還不到320GWh。這意味著，海博思創(chuàng)一家公司，就鎖定了超過(guò)全球去年六成出貨量的電芯供應(yīng)！

這已經(jīng)不是普通的采購(gòu)訂單了，更像是一場(chǎng)關(guān)于未來(lái)市場(chǎng)地位的“軍備競(jìng)賽”。

人們不禁要問(wèn)：海博思創(chuàng)為什么要囤這么多“糧草”？

這紙十年合約的背后，究竟藏著怎樣的行業(yè)變局和企業(yè)野心？

從“價(jià)格血戰(zhàn)”到“一芯難求”。

要理解這筆訂單的意義，我們得先看看儲(chǔ)能行業(yè)正在經(jīng)歷怎樣的深刻變化。

過(guò)去三年，儲(chǔ)能行業(yè)可謂一片紅海。大量技術(shù)含量不高的電芯產(chǎn)能涌入市場(chǎng)，大家拼的不是技術(shù)，而是價(jià)格。2023年至今，鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)的價(jià)格累計(jì)下跌了近八成！僅僅最近一年，4小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)的最低中標(biāo)價(jià)就降了超過(guò)30%。

即使是海博思創(chuàng)這樣的行業(yè)老大，也不得不跟著降價(jià)保市場(chǎng)。2024年，海博思創(chuàng)的儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨量沖到11.82GWh，同比猛增90.19%。然而，賣(mài)得越多，卻不一定賺得越多，其毛利率持續(xù)下滑，2025年前三季度已經(jīng)降到了18.01%。

就在大家以為行業(yè)要繼續(xù)無(wú)底線內(nèi)卷時(shí)，游戲規(guī)則突然變了。

以前，儲(chǔ)能電站大多是風(fēng)電、光伏項(xiàng)目的“配套工程”，相當(dāng)于買(mǎi)一贈(zèng)一的那個(gè)“贈(zèng)品”，純粹是為了滿足政策要求。

但從2025年開(kāi)始，風(fēng)光強(qiáng)制配儲(chǔ)的政策被叫停，新能源項(xiàng)目全面接入電力市場(chǎng)。儲(chǔ)能電站一夜之間需要“自力更生”，它得作為一個(gè)獨(dú)立的盈利主體，到電力市場(chǎng)里去賺錢(qián)。

這個(gè)轉(zhuǎn)變，是根本性的。儲(chǔ)能的需求，瞬間從“有沒(méi)有”升級(jí)到了“好不好”。

你的儲(chǔ)能電站循環(huán)壽命是不是足夠長(zhǎng)？

衰減是不是足夠慢？

響應(yīng)速度是不是足夠快？

這些都直接決定了它能不能賺到錢(qián)，多久能回本。

核心部件電芯就是儲(chǔ)能的“CPU”。在這種背景下，電芯的重要性凸顯無(wú)疑。它就像是電腦的CPU，是儲(chǔ)能系統(tǒng)最核心、成本最高的部件，能占到總成本的55%以上。

更要命的是，現(xiàn)在市場(chǎng)正好處在電芯技術(shù)更新?lián)Q代的節(jié)骨眼上。行業(yè)正從主流的280Ah電芯，向314Ah、500Ah甚至更大容量的電芯升級(jí)。

這就造成了尷尬的局面，舊規(guī)格的電芯大家不想要，新規(guī)格的優(yōu)質(zhì)電芯產(chǎn)能又一下子跟不上。頭部電池企業(yè)的先進(jìn)產(chǎn)線幾乎全部滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。寧德時(shí)代的產(chǎn)能利用率高達(dá)90%，億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)等企業(yè)也紛紛表示訂單飽滿。

“優(yōu)質(zhì)電芯”一下子成了稀缺資源。未來(lái)，誰(shuí)能鎖定穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的電芯供應(yīng)，誰(shuí)就掌握了競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。海博思創(chuàng)的這筆天價(jià)訂單，正是在這個(gè)背景下，為自己構(gòu)筑的一道又寬又深的“護(hù)城河”。

海博思創(chuàng)的野心，“儲(chǔ)能+X”的萬(wàn)億生態(tài)夢(mèng)。

如果你以為海博思創(chuàng)囤積這么多電芯，只是為了在現(xiàn)有的儲(chǔ)能市場(chǎng)中繼續(xù)稱(chēng)王，那就太小看它的野心了。

2025年4月，海博思創(chuàng)在儲(chǔ)能?chē)?guó)際峰會(huì)上首次提出了“儲(chǔ)能+X”戰(zhàn)略。這個(gè)戰(zhàn)略的核心思想，是要把儲(chǔ)能系統(tǒng)植入到各種各樣的細(xì)分用電場(chǎng)景中。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是“儲(chǔ)能+數(shù)據(jù)中心”、“儲(chǔ)能+礦山油田”、“儲(chǔ)能+充電場(chǎng)站”……

只要是用電的地方，未來(lái)都可能看到儲(chǔ)能系統(tǒng)的身影。

比如：數(shù)據(jù)中心，它對(duì)電力的穩(wěn)定性和備電要求極高。一套高效的儲(chǔ)能系統(tǒng)不僅能替代有污染的柴油發(fā)電機(jī)，還能通過(guò)峰谷電價(jià)差顯著降低運(yùn)營(yíng)成本。

然而，“儲(chǔ)能+X”是復(fù)雜的系統(tǒng)性工程。一個(gè)GWh級(jí)別的大型儲(chǔ)能電站，需要的電芯數(shù)量動(dòng)輒超過(guò)百萬(wàn)顆，比造一架C919大飛機(jī)的零件還要多！核心電芯能否穩(wěn)定供應(yīng)，直接決定了這個(gè)宏大戰(zhàn)略能否順利推進(jìn)。

海博思創(chuàng)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)張劍輝對(duì)此充滿信心，他曾表示：“這次的戰(zhàn)略合作，不僅是為我們的生產(chǎn)基地上保險(xiǎn)，更是為海博思創(chuàng)未來(lái)十年的發(fā)展路徑鎖通道。我們要做的，不只是買(mǎi)賣(mài)設(shè)備，而是構(gòu)建一個(gè)‘儲(chǔ)能無(wú)處不在’的生態(tài)?！?/strong>

如今，海博思創(chuàng)通過(guò)這筆訂單，在電芯可能緊缺且漲價(jià)的預(yù)期下，為“儲(chǔ)能+X”這個(gè)遠(yuǎn)期規(guī)劃備足了“糧草”。這步棋，看得足夠遠(yuǎn)。

高增長(zhǎng)背后的隱憂與破局。

我們來(lái)看看海博思創(chuàng)最新的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，就能更理解它為何如此不惜代價(jià)。

2025年前三季度，海博思創(chuàng)交出了一份亮眼的成績(jī)單：營(yíng)收79.13億元，同比增長(zhǎng)52.23%。凈利潤(rùn)6.23億元，同比暴漲98.65%。

增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自哪里？