市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是交易的基礎(chǔ)，了解其關(guān)鍵階段能夠顯著提升交易執(zhí)行力與風(fēng)險(xiǎn)管理水平。大型機(jī)構(gòu)（通常稱為“聰明錢”）會(huì)有策略地進(jìn)行吸籌與派發(fā)，從而在震蕩區(qū)間內(nèi)主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)。

當(dāng)市場(chǎng)沒有處于趨勢(shì)中時(shí)，交易者需要通過識(shí)別區(qū)間整理、流動(dòng)性偏移以及最佳進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)來調(diào)整交易思路。掌握這些知識(shí)可以幫助交易者避免假突破陷阱，并使自己的倉位方向與機(jī)構(gòu)資金保持一致，而不是與之對(duì)抗。

以下內(nèi)容將拆解市場(chǎng)階段、流動(dòng)性陷阱以及專為震蕩行情設(shè)計(jì)的交易策略的關(guān)鍵概念。

震蕩行情術(shù)語與核心概念

吸籌（Accumulation）

這是機(jī)構(gòu)投資者在狹窄區(qū)間內(nèi)不斷建立多頭倉位的階段。隨著買盤力量累積，這一階段通常會(huì)引發(fā)后續(xù)的上升趨勢(shì)。

關(guān)鍵特征：

? 價(jià)格在下跌趨勢(shì)結(jié)束后進(jìn)入明顯區(qū)間震蕩。

? 成交量往往增加，顯示聰明錢正在吸籌。

? 假性向下突破（偏移、洗盤）常出現(xiàn)，用來甩掉散戶持倉。

? 通常隨后會(huì)出現(xiàn)向上的突破行情。

派發(fā)（Distribution）

吸籌的反面，機(jī)構(gòu)在此階段逐漸賣出（派發(fā)）手中倉位。由于供給大于需求，通常會(huì)引發(fā)后續(xù)的下跌趨勢(shì)。

關(guān)鍵特征：

? 價(jià)格在上升趨勢(shì)后進(jìn)入狹窄區(qū)間的停滯整理。

? 波動(dòng)性加大，常伴隨突然的假突破。

? 聰明錢在高位將倉位賣給散戶。

? 通常隨后會(huì)出現(xiàn)向下回落的行情。

橫盤市場(chǎng)（區(qū)間震蕩/ 盤整 / 持平）

這是價(jià)格在水平結(jié)構(gòu)內(nèi)運(yùn)行的階段，既不上漲也不下跌。此類區(qū)間通常作為突破前的吸籌或派發(fā)區(qū)域。

價(jià)格偏離

價(jià)格偏離（Deviation）指價(jià)格短暫突破區(qū)間邊界，用來觸發(fā)止損，然后迅速反向。聰明錢利用價(jià)格偏離從被困的交易者手中攫取流動(dòng)性。

市場(chǎng)階段：吸籌與派發(fā)

市場(chǎng)通常經(jīng)歷四個(gè)主要階段：

1. 吸籌階段 → 上漲趨勢(shì)開始。

2. 上漲趨勢(shì) → 由于需求強(qiáng)于供給，價(jià)格上行。

3. 派發(fā)階段 → 機(jī)構(gòu)賣出持倉。

4. 下跌趨勢(shì) → 由于供給強(qiáng)于需求，價(jià)格下跌。

由于大資金無法通過單筆訂單完成建倉或出場(chǎng)，他們會(huì)在這些階段中逐步建立或退出倉位。識(shí)別這些結(jié)構(gòu)可以幫助交易者提前預(yù)測(cè)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)或趨勢(shì)延續(xù)。

再吸籌與再派發(fā)（Re-accumulation / Re-distribution）出現(xiàn)在趨勢(shì)之中，是趨勢(shì)延續(xù)形態(tài)。它們是更小級(jí)別的吸籌或派發(fā)，使聰明錢在趨勢(shì)繼續(xù)前補(bǔ)充或加倉。

橫盤整理（區(qū)間震蕩）

在一段強(qiáng)烈的沖擊行情之后，市場(chǎng)會(huì)形成一個(gè)區(qū)間，為交易者提供明確的交易邊界。

識(shí)別區(qū)間：

? 第一條區(qū)間邊界：由最初的脈沖式行情結(jié)束時(shí)形成。

? 第二條區(qū)間邊界：由脈沖式行情后的回調(diào)階段形成。

? 斐波那契回撤工具：使用0、0.5、1水平來識(shí)別區(qū)間。

? 中點(diǎn)（0.5 水平）：若價(jià)格在此處出現(xiàn)明顯反應(yīng)，則確認(rèn)區(qū)間有效。

專業(yè)提示：如果價(jià)格在0.5水平附近波動(dòng)雜亂、沒有清晰反應(yīng)，那么該區(qū)間可能不可靠 —— 跳過這個(gè)設(shè)置。

價(jià)格偏離：區(qū)間外的流動(dòng)性捕捉

聰明錢會(huì)將價(jià)格推向區(qū)間邊界之外，以觸發(fā)流動(dòng)性，然后再反轉(zhuǎn)。這類偏離往往會(huì)形成高概率的交易機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵規(guī)則：

1. 區(qū)間上方的價(jià)格偏離通常會(huì)導(dǎo)致價(jià)格回落至對(duì)側(cè)邊界（反之亦然）。

2. 僅在確認(rèn)突破疲軟后才入場(chǎng)。

3. 觀察低時(shí)間框架的結(jié)構(gòu)突破。

4. 無確認(rèn) = 不交易。

5. 多次單邊偏離通常預(yù)示價(jià)格將在相反方向突破。

區(qū)間內(nèi)交易策略

A. 激進(jìn)入場(chǎng)

如果附近有興趣點(diǎn)（POI），可在價(jià)格偏離時(shí)直接入場(chǎng)。

入場(chǎng)條件：

? 低時(shí)間周期結(jié)構(gòu)突破。

? K線確認(rèn)（例如：強(qiáng)烈拒絕影線、吞沒形態(tài)等）。

止盈策略應(yīng)遵循以下模式：

? 80%倉位在對(duì)側(cè)邊界附近平倉。

? 20%倉位留作潛在突破機(jī)會(huì)。

該策略最適合日內(nèi)交易和短線交易。

B. 保守入場(chǎng)

等待價(jià)格在區(qū)間外的POI（例如公允價(jià)值缺口、訂單塊、流動(dòng)性池）出現(xiàn)反應(yīng)。

僅在價(jià)格回到區(qū)間內(nèi)并確認(rèn)重新入場(chǎng)后才進(jìn)場(chǎng)（例如，回測(cè)區(qū)間邊界）。

此方法通常適合波段交易者，或者任何在趨勢(shì)中交易回調(diào)的交易者使用。

總結(jié)

橫盤市場(chǎng)并非隨機(jī)波動(dòng)——它們代表了聰明錢操作的積累與派發(fā)區(qū)域。

要點(diǎn)總結(jié)：

1. 價(jià)格偏離幫助你避開流動(dòng)性陷阱，并識(shí)別真實(shí)突破。

2. 使用市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、斐波那契和低時(shí)間周期（LTF）確認(rèn)可在區(qū)間行情中獲得優(yōu)勢(shì)。

3. 明確的區(qū)間、確認(rèn)的價(jià)格偏離和興趣點(diǎn)（POI） = 高概率交易機(jī)會(huì)。

應(yīng)用這些原則，你將避免零售交易者常犯的陷阱，并能與聰明錢同步操作，而非與其對(duì)抗。