最近兩天美國似乎向中方釋放了誠意，一是11月26日，美國《華爾街日報》援引消息稱，特朗普在通話期間敲打日本首相高市早苗，要求她不要在中方的臺海問題上激怒中方。日本官員隨后表示，這一信息“令人擔憂”。

二是當?shù)貢r間11月26日，美國貿(mào)易代表辦公室宣布，將把針對中國技術(shù)轉(zhuǎn)讓和知識產(chǎn)權(quán)問題、依據(jù)301條款調(diào)查所設立的關(guān)稅的豁免延長至2026年11月10日?，F(xiàn)有豁免條款原定于今年的11月29日到期。

這兩條信息，可以說一條是美國在政治方面釋放出的善意；一條是在貿(mào)易方面對華釋放的善意。雖然美國首先考慮的是自己不要被小日子給拉下水；立足于自身的經(jīng)濟考慮，做出的務實的選擇。但的確是在降低中美之間的沖突風險。

那么美國此次針對的是中方哪些行業(yè)關(guān)稅豁免延期呢？一是醫(yī)療行業(yè)，肝素原料藥、口罩、血壓計、消毒設備。中方供應全球近80%的肝素原料藥，美國醫(yī)療系統(tǒng)存在剛性需求。海普瑞、健友股份、千紅制藥可能因此受益。

二是新能源行業(yè)，光伏組件、鋰電池、儲能設備，關(guān)稅豁免保障了對美出口產(chǎn)品的利潤空間，降低了出口成本，有助于提升其在美國市場的價格競爭力。隆基綠能、天合光能、寧德時代可能受益。

三是半導體與通信行業(yè)，半導體制造設備如刻蝕機、薄膜沉積、集成電路、光模塊，降低了從美國進口關(guān)鍵零部件如芯片的成本，同時相關(guān)中方制造的半導體產(chǎn)品對美出口也受益。北方華創(chuàng)、中微公司、中際旭創(chuàng)、新易盛可能受益。

對中美關(guān)系有何影響呢？一是這次延期為中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系提供了“難得的穩(wěn)定期”。這表明美國在控制國內(nèi)通脹和維護供應鏈穩(wěn)定方面，對中方的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈存在實際的依賴。雙方在吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商中達成的共識為此奠定了基礎(chǔ)，未來可能在更多領(lǐng)域達成協(xié)議。

二是此次豁免并非永久性的，最終期限是2026年11月10日。到期后政策是否再次變動，存在不確定性。到時候還要看中美博弈的階段性成果。

三是復雜的豁免規(guī)則，部分豁免可能附帶嚴格條件，例如要求產(chǎn)品中“美國成分”如美國技術(shù)或材料價值達到一定比例≥20%才予免稅。企業(yè)需要仔細研究合規(guī)要求。

四是地緣政治不確定性隨時會左右美國的貿(mào)易政策，中美之間的長期戰(zhàn)略競爭格局并未改變。當前的緩和是階段性的，未來的政治變動仍可能給貿(mào)易關(guān)系帶來變數(shù)。說白了，我認為只能理解為特朗普在為自己明年訪華鋪上一條水泥路，最終中美完全停止貿(mào)易戰(zhàn)，還要看自己的實力地位。