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“當(dāng)市場還在糾結(jié)3000點能否守住的時候，銀行的大股東們已經(jīng)用真金白銀把股價托出了歷史新高。”

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作者 | 葉麥穗

編輯 | 肖嘉

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11月27日，光大銀行發(fā)布公告指出，近日，該行收到中國中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“中信金融資產(chǎn)”）的通知，獲悉中信金融資產(chǎn)增持該行部分股份。據(jù)悉，這已經(jīng)是11月第七家發(fā)布股東或高管增持的銀行了。

多家銀行給出增持報告

根據(jù)光大銀行的公告，中信金融資產(chǎn)于2025年7月24日至2025年11月27日期間，增持光大銀行A股股份約2.75億股，H股股份約3.15億股，合計占該行總股本的1.00%。中信金融資產(chǎn)持股比例由8.00%增加至9.00%，觸及1%的整數(shù)倍。

7月23日，光大銀行曾發(fā)布公告表示，該行近日收到中信金融資產(chǎn)的通知，中信金融資產(chǎn)于2025年1月20日至2025年7月22日期間，增持該行A股股份約2.64億股，H股股份約2.79億股，合計占該行總股本的0.92%，中信金融資產(chǎn)持股比例由7.08%增加至8%，觸及1%的整數(shù)倍。

無獨有偶，11月21日晚間，南京銀行發(fā)布公告稱，基于對該行未來發(fā)展的信心和價值成長的認(rèn)可，大股東法國巴黎銀行通過QFII（合格境外機構(gòu)投資者）主體增持南京銀行股份。據(jù)悉大股東在9月29日至11月20日期間，增持了逾1.28億股，占南京銀行總股本的1.04%，增持后持股比例升至18.06%。

同一日，成都銀行方面，其實際控制人控制的股東——成都產(chǎn)業(yè)資本集團和成都欣天頤，在8月27日至11月21日期間，合計增持了約3424.70萬股，累計投入資金達(dá)6.11億元。

此外，常熟銀行和滬農(nóng)商行的高管也加入了增持行列，常熟銀行行長陸鼎昌等6名高管計劃在未來6個月內(nèi)增持不少于55萬股，而滬農(nóng)商行行長汪明等5名高管則在近期購入了超25萬股，并承諾鎖定兩年。

根據(jù)同花順統(tǒng)計，11月以來，除了上述三家銀行之外，常熟銀行、滬農(nóng)商行、蘇農(nóng)銀行和青島銀行等多家上市銀行的大股東或高級管理人員實施增持或計劃增持，主要為經(jīng)營韌性較強的城商行、農(nóng)商行。

國泰海通證券銀行業(yè)分析師馬婷婷表示，年初至今多家銀行股東、董事、高管踴躍增持，彰顯其等對自身銀行價值的認(rèn)可、未來戰(zhàn)略規(guī)劃及發(fā)展前景的信心。橫向比較來看，今年以來銀行板塊獲股東或高管凈增持金額約為90.30億元，在31個行業(yè)中位居第一。其中增持金額約126.30億元，位居第二，僅次于交通運輸業(yè)；減持金額約為36.01億元。

橫向比較來看，今年以來，銀行板塊獲股東或高管增持金額約為126.30億元，在行業(yè)板塊中排名第二，僅次于交通運輸業(yè)。此外，銀行板塊獲股東或高管減持金額約30億元，由此計算，銀行板塊獲股東或高管增持金額超90億元。

從具體情況來看，超過半數(shù)上市銀行披露大股東或高管增持計劃（10家銀行股東增持、15家銀行高管增持），其中增持金額排前五的銀行分別為南京銀行（73.8億元）、蘇州銀行（17.4億元）、光大銀行（12.4億元）、浦發(fā)銀行（8.9億元）、成都銀行（6.1億元）。

此外，常熟銀行、蘇農(nóng)銀行也于近期公告“部分董事、監(jiān)事、高級管理人員”將自公告以后的6個月內(nèi)增持自家銀行股份，當(dāng)前成都銀行、蘇州銀行、齊魯銀行的股東及高管增持計劃仍在進(jìn)行中。

銀行指數(shù)四季度上漲近8%

股東、高管的持續(xù)出手，讓銀行板塊走出了獨立行情。在A股行情整體呈震蕩的背景下，銀行板塊中農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行等個股股價創(chuàng)下歷史新高，板塊整體走出上行行情，受到市場關(guān)注。同花順數(shù)據(jù)顯示，四季度以來， 銀行指數(shù)區(qū)間累計漲幅近8%。

中信證券銀行業(yè)首席分析師肖斐斐表示，近期上市銀行股東和高管延續(xù)積極增持，有助于為銀行板塊股價提供一定支撐。肖斐斐表示，近期市場波動較大，銀行股相對收益顯著，資金流入力度加大，板塊防守價值顯著，低估值大行表現(xiàn)更加顯著。年底步入長線資金配置時段，有助催化銀行股市場表現(xiàn)。

“在當(dāng)前銀行股估值處于歷史低位的背景下，四季度以來上市銀行獲自家大股東及董監(jiān)高密集增持，反映出大股東及管理層對銀行長期投資價值的信心。”蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，此次增持主要集中于經(jīng)營穩(wěn)健、所處區(qū)域經(jīng)濟韌性較強的城商行和農(nóng)商行，增持主體包括外資機構(gòu)、地方國資和銀行董監(jiān)高，這傳遞出內(nèi)外部資本對區(qū)域銀行經(jīng)營韌性的認(rèn)可。增持行為不僅是對銀行內(nèi)在價值的肯定，更為市場提供了明確的估值錨定。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，銀行股盈利能力較強、估值偏低、分紅率較高，吸引部分追求穩(wěn)定回報資金的密集增持。后續(xù)銀行股仍存估值修復(fù)空間。

薛洪言表示，后續(xù)銀行股估值修復(fù)將主要依賴三個驅(qū)動力：一是低估值與高股息率形成的配置吸引力；二是區(qū)域經(jīng)濟韌性支撐資產(chǎn)質(zhì)量，增持集中于長三角、成渝地區(qū)；三是政策支持與息差企穩(wěn)預(yù)期，監(jiān)管引導(dǎo)優(yōu)化定價策略疊加存款成本下行，為息差企穩(wěn)創(chuàng)造條件。