兄弟們！出大事了，漲價(jià)潮全面來(lái)襲

如果你之前錯(cuò)過(guò)了六氟磷酸鋰漲價(jià)帶來(lái)的股價(jià)起飛

那么這次，有機(jī)硅的漲價(jià)可千萬(wàn)別錯(cuò)過(guò)。這不全球巨頭已經(jīng)發(fā)出了漲價(jià)函了

11月25日，陶氏化學(xué)向大中華區(qū)合作伙伴發(fā)布公告稱(chēng)，其消費(fèi)品解決方案有機(jī)硅業(yè)務(wù)線（Xiameter）將于12月10日起（或按合同約定日期），對(duì)旗下Xiameter業(yè)務(wù)線中主要產(chǎn)品實(shí)施10-20%的價(jià)格上調(diào)，漲幅將根據(jù)不同產(chǎn)品線有所差異。

不僅如此，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅的反內(nèi)卷在加速推進(jìn)。11月18日，有機(jī)硅主流單體廠召開(kāi)行業(yè)會(huì)議，達(dá)成減產(chǎn)保價(jià)共識(shí)，會(huì)后主流單體廠DMC報(bào)價(jià)上調(diào)至13200元/噸；截至11月21日，有機(jī)硅DMC華東市場(chǎng)價(jià)為13200元/噸，較11月初價(jià)格上漲20%，行業(yè)庫(kù)存處于低位，供應(yīng)收縮預(yù)期強(qiáng)化。

這場(chǎng)價(jià)格反彈并非偶然，而是行業(yè)在“反內(nèi)卷”共識(shí)下，供需格局深度調(diào)整的必然結(jié)果，標(biāo)志著持續(xù)兩年多的行業(yè)低迷期有望終結(jié)，底部反轉(zhuǎn)信號(hào)日益清晰。

從供給端來(lái)看，截至2024年底，我國(guó)有機(jī)硅中間體產(chǎn)能共有344萬(wàn)噸，2025年無(wú)新裝置投產(chǎn)，2026年底前也無(wú)新增產(chǎn)能規(guī)劃。同時(shí)，《有機(jī)硅行業(yè)規(guī)范條件（2025年版）》將單體項(xiàng)目準(zhǔn)入門(mén)檻從20萬(wàn)噸提升至30萬(wàn)噸/年，加速小產(chǎn)能出清。海外方面，巨頭陶氏化學(xué)計(jì)劃2027年前關(guān)閉英國(guó)14.5萬(wàn)噸產(chǎn)能，海外總產(chǎn)能已從110萬(wàn)噸降至80萬(wàn)噸。疊加2026年歐盟碳關(guān)稅開(kāi)征，瓦克、?？显跉W洲的33萬(wàn)噸產(chǎn)能面臨關(guān)停風(fēng)險(xiǎn)，全球供給格局持續(xù)優(yōu)化。

需求端：2025年前三季度，我國(guó)有機(jī)硅表觀消費(fèi)量162萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.5%。預(yù)計(jì)全年消費(fèi)量超210萬(wàn)噸。前三季度出口42萬(wàn)噸，全年出口或超50萬(wàn)噸。

而根據(jù)華安證券的測(cè)算，2025年行業(yè)開(kāi)工率平均值在74.25%左右，也就是說(shuō)產(chǎn)量大概在255萬(wàn)噸。

綜合測(cè)算，2025年國(guó)內(nèi)需求+出口將超260萬(wàn)噸，但產(chǎn)量卻只有255萬(wàn)噸，出現(xiàn)一定程度的供需緊張的局面，這種情況有可能在2026年上半年體現(xiàn)更加明確。

海外產(chǎn)能退出+國(guó)內(nèi)無(wú)新增產(chǎn)能，2026年供需錯(cuò)配或推動(dòng)價(jià)格反彈，疊加反內(nèi)卷持續(xù)推進(jìn)下，參考2020-2021年周期（DMC價(jià)格從1.46萬(wàn)漲至6.38萬(wàn)/噸）。有機(jī)硅進(jìn)入到2026年后有望進(jìn)入一輪的價(jià)格上升周期。因此，具備有機(jī)硅產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)的企業(yè)有望在此輪價(jià)格上漲業(yè)績(jī)與股價(jià)迎來(lái)戴維斯雙擊。

從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2028年中國(guó)有機(jī)硅市場(chǎng)規(guī)模將突破1500億元，2025-2028年復(fù)合增長(zhǎng)率超18%。短期減產(chǎn)去庫(kù)疊加長(zhǎng)期需求擴(kuò)容，行業(yè)景氣度進(jìn)入上行周期。

經(jīng)過(guò)深度梳理和挖掘，現(xiàn)在把有機(jī)硅產(chǎn)能最多的10家公司梳理出來(lái)供大家參考。

特別聲明：本內(nèi)容嚴(yán)格限定于學(xué)術(shù)研究、研討范疇使用，不構(gòu)成、亦不隱含任何投資建議、投資引導(dǎo)及投資承諾，請(qǐng)勿作為投資依據(jù)。

第一家：合盛硅業(yè)

公司地位：硅化工行業(yè)全球龍頭

核心優(yōu)勢(shì)：全球少數(shù)具備工業(yè)硅-有機(jī)硅一體化的生產(chǎn)能力，是我國(guó)硅基新材料行業(yè)中業(yè)務(wù)鏈最完整、生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一。

有機(jī)硅產(chǎn)能：目前公司工業(yè)硅產(chǎn)能為122萬(wàn)噸/年，有機(jī)硅單體產(chǎn)能173萬(wàn)噸/年，是有機(jī)硅單體產(chǎn)能最多的公司，市場(chǎng)份額達(dá)26。有望在新一輪的漲價(jià)周期下，股價(jià)與業(yè)績(jī)迎來(lái)戴維斯雙擊。

技術(shù)分析：從周線上看，股價(jià)處于底部位置，形態(tài)上看，底部收斂三角形已經(jīng)突破，本周剛好回踩三角形上軌獲得了支撐，并呈現(xiàn)探底回升的走勢(shì)，從運(yùn)行軌跡上看，中期上行格局確立。

第二家：東岳硅材

公司地位：我國(guó)有機(jī)硅行業(yè)中生產(chǎn)規(guī)模最大企業(yè)之一，具備從硅粉加工到有機(jī)硅單體、中間體以及下游系列深加工產(chǎn)品的一體化生產(chǎn)能力。

核心優(yōu)勢(shì)：公司掌握15萬(wàn)噸/年單體合成裝置設(shè)計(jì)、運(yùn)行技術(shù)，為單套產(chǎn)能最高的國(guó)產(chǎn)裝置之一，生產(chǎn)能力居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。

有機(jī)硅產(chǎn)能：公司擁有60萬(wàn)噸/年有機(jī)硅單體產(chǎn)能，位居全球前五，國(guó)內(nèi)市占率13%。有望在新一輪的漲價(jià)周期下，股價(jià)與業(yè)績(jī)迎來(lái)戴維斯雙擊。

第三家：興發(fā)集團(tuán)

公司亮點(diǎn)：國(guó)內(nèi)磷化+有機(jī)硅雙龍頭

核心優(yōu)勢(shì)：公司是國(guó)內(nèi)磷化工行業(yè)的龍頭企業(yè)，最大的精細(xì)磷酸鹽生產(chǎn)企業(yè)和全國(guó)最大的草甘膦企業(yè)。有望在反內(nèi)卷情況下，企業(yè)業(yè)績(jī)與股價(jià)迎來(lái)戴維斯雙擊。

有機(jī)硅產(chǎn)能：公司有60萬(wàn)噸/年有機(jī)硅單體產(chǎn)能，占據(jù)全國(guó)9%的市場(chǎng)份額

第四家：新安股份

公司亮點(diǎn)：草甘膦和有機(jī)硅雙龍頭

核心優(yōu)勢(shì)：公司硅基新材料已形成總數(shù)3000余個(gè)的終端產(chǎn)品集群，終端轉(zhuǎn)化率超過(guò)45%，行業(yè)中占據(jù)有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。

有機(jī)硅產(chǎn)能：公司有機(jī)硅單體產(chǎn)能50萬(wàn)噸/年（權(quán)益產(chǎn)能49萬(wàn)噸），是我國(guó)第二大有機(jī)硅。

第五家：三友化工

公司亮點(diǎn)：純堿、有機(jī)硅及粘膠短纖維三大行業(yè)龍頭

核心優(yōu)勢(shì)：首創(chuàng)以氯堿、純堿、粘膠短纖維、有機(jī)硅等產(chǎn)品串聯(lián)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系。

有機(jī)硅產(chǎn)能：目前公司具有年產(chǎn)有機(jī)硅單體40萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力。有望在新一輪的漲價(jià)周期下，股價(jià)與業(yè)績(jī)迎來(lái)戴維斯雙擊。

技術(shù)分析：從周線上看，股價(jià)處于底部位置，維持了2年多的相同震蕩平臺(tái)，目前處于箱體震蕩平臺(tái)的上軌，主力成本區(qū)間大概在4.2-6.2一線，并且在5.5元上下形成高度籌碼峰。股價(jià)即將面臨突破，一旦突破就一波主升浪，橫有多長(zhǎng)豎有多高。

第六家：江瀚新材

公司亮點(diǎn)：公司國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、全球規(guī)模第三的硅烷偶聯(lián)劑企業(yè)，全球市場(chǎng)占有率近20%。

核心優(yōu)勢(shì)：公司具備完整的“硅粉-硅烷-高端材料”一體化產(chǎn)業(yè)鏈。擁有14個(gè)系列200多個(gè)品種，是國(guó)內(nèi)硅烷品種最全的生產(chǎn)商；產(chǎn)品打破國(guó)外壟斷（如乙烯基三甲氧基硅烷），實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代；客戶(hù)覆蓋國(guó)際化工巨頭，訂單穩(wěn)定性強(qiáng)。

有機(jī)硅產(chǎn)能：公司現(xiàn)有9.2萬(wàn)噸功能性硅烷，6萬(wàn)噸三氯氫硅產(chǎn)能，在建募投項(xiàng)目包括功能性硅烷6萬(wàn)噸/年、中間體3萬(wàn)噸/年。

第七家：新亞強(qiáng)

公司地位：公司是全球六甲基二硅氮烷絕對(duì)龍頭，全球市占率超30%，國(guó)內(nèi)市占率超45%。

核心優(yōu)勢(shì)：國(guó)內(nèi)唯一能同時(shí)生產(chǎn)苯基三氯硅烷與二苯基二氯硅烷的企業(yè)，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白；產(chǎn)品用于醫(yī)藥、電子等高端領(lǐng)域，客戶(hù)黏性強(qiáng)，毛利率顯著高于行業(yè)平均。

有機(jī)硅產(chǎn)能：公司擁有六甲基二硅氮烷產(chǎn)能2.7萬(wàn)噸。在有機(jī)硅單體漲價(jià)背景下，公司作為全球六甲基二硅氮烷的絕對(duì)龍頭，受益漲價(jià)帶來(lái)的水漲船高。

第八家：回天新材

公司地位：國(guó)內(nèi)工程膠粘劑行業(yè)龍頭企業(yè)

核心優(yōu)勢(shì)：深度綁定光伏組件龍頭（隆基、晶科）及新能源汽車(chē)客戶(hù)（特斯拉、蔚來(lái)）；產(chǎn)品覆蓋光伏組件封裝-動(dòng)力電池組裝-電子器件粘接全場(chǎng)景，需求韌性強(qiáng)。

有機(jī)硅產(chǎn)能：機(jī)硅膠總產(chǎn)能26萬(wàn)噸/年，其中光伏單組分密封膠產(chǎn)能18萬(wàn)噸/年，市占率超45%（行業(yè)第一）。

第九家：宏柏新材

公司地位：國(guó)內(nèi)功能性硅烷行業(yè)排名前三，并連續(xù)六年在全球和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率位居第一

有機(jī)硅產(chǎn)品：2025年前三季度硅烷偶聯(lián)劑產(chǎn)能2.66萬(wàn)噸，位居全球前列，出口占比超60%；

核心優(yōu)勢(shì)：產(chǎn)品通過(guò)歐盟REACH認(rèn)證，品質(zhì)獲海外市場(chǎng)高度認(rèn)可；新能源領(lǐng)域布局深化（如光伏用硅烷、鋰電池添加劑），成長(zhǎng)動(dòng)能充沛；產(chǎn)能利用率長(zhǎng)期處于高位，訂單飽滿(mǎn)支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

第十家：硅寶科技

公司地位：有機(jī)硅密封膠行業(yè)龍頭，業(yè)內(nèi)唯一一家國(guó)家制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)。

有機(jī)硅產(chǎn)品產(chǎn)能：擁有9大生產(chǎn)基地、37萬(wàn)噸/年高端粘合劑生產(chǎn)能力。

核心優(yōu)勢(shì)：光伏密封膠市占率領(lǐng)先，切入動(dòng)力電池導(dǎo)熱/灌封膠領(lǐng)域，綁定寧德時(shí)代、比亞迪等客戶(hù)；產(chǎn)品應(yīng)用于高端建筑（如機(jī)場(chǎng)、地標(biāo)）、電子電器等高附加值場(chǎng)景；研發(fā)投入占比持續(xù)高于行業(yè)平均，新品迭代速度快。

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