文/《清華金融評(píng)論》實(shí)習(xí)編輯何佳霖

截至2025年10月31日，42家A股上市銀行2025年三季報(bào)已全部披露完畢?？傮w來(lái)看，上市銀行營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙回暖，國(guó)有六大行盈利規(guī)模依舊龐大。營(yíng)收方面，上市銀行總體維持“總體穩(wěn)健，內(nèi)部分化”態(tài)勢(shì)；凈利潤(rùn)方面，國(guó)有行利潤(rùn)同比增速擴(kuò)大，城農(nóng)商行凈利潤(rùn)增速持續(xù)領(lǐng)跑；凈資產(chǎn)收益率方面，上市銀行ROE持續(xù)下滑。

營(yíng)業(yè)收入：總體穩(wěn)健，內(nèi)部分化，國(guó)有行持續(xù)突出

營(yíng)業(yè)收入是銀行重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，同時(shí)也是企業(yè)凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流的基礎(chǔ)。2025年三季度，超六成的銀行營(yíng)業(yè)收入保持正向增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)如期回暖。具體來(lái)看，共29家銀行實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，13家銀行下降。

分類別看，2025年三季度，國(guó)有六大行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入共計(jì)2.72萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.87%。2025年三季度，6家國(guó)有大行營(yíng)業(yè)總收入全部取得增長(zhǎng)。具體而言，四大行均超6000億元，工商銀行的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模最大，高達(dá)8218.03億元，同比增長(zhǎng)2.17%；建設(shè)銀行位居第二，營(yíng)業(yè)總收入為7501.51億元，同比增長(zhǎng)0.82%；農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行分別位列第三、第四名，25Q3營(yíng)業(yè)收入分別提升了1.97%、2.69%，分別達(dá)到7105.55億元、6300.90億元。郵儲(chǔ)銀行和交通銀行25Q3營(yíng)業(yè)總收入相差較大，分別為3487.75億元、2598.26億元。

股份行方面，2025年三季度，股份制銀行共實(shí)現(xiàn)11187.91億元的營(yíng)業(yè)總收入，同比下降2.56%。其中，共6家股份行營(yíng)業(yè)總收入超千億元，2家同上期比有所提升，其余7家均出現(xiàn)下降。具體來(lái)看，2025Q3股份行營(yíng)業(yè)總收入中，招商銀行位列榜首，達(dá)到2514.20億元，同比下降0.51%，為唯一營(yíng)業(yè)收入總額超2000億元的股份行；興業(yè)銀行位列第二，25Q3營(yíng)業(yè)收入總體規(guī)模下滑1.82%，為1612.34億元；中信銀行排名第三，營(yíng)業(yè)總收入達(dá)到1565.98億元，同比下滑3.46%；浦發(fā)銀行和民生銀行位列第四與第五，25Q3營(yíng)業(yè)收入總體規(guī)模分別為1322.80億元與1085.09億元，同比增長(zhǎng)率分別為凈+1.88%與+6.74%，為9家股份制銀行中僅有的兩家與去年同期比較營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)的銀行。

城商行方面，2025三季度上市銀行中，共17家城市商業(yè)銀行，營(yíng)業(yè)總收入合計(jì)4020.84億元，同比增長(zhǎng)4.67%。其中，共14家實(shí)現(xiàn)上漲，3家出現(xiàn)下滑。具體來(lái)看，江蘇銀行營(yíng)業(yè)收入總體規(guī)模最大，25Q3營(yíng)業(yè)總收入達(dá)671.83億元，同比增長(zhǎng)7.83%；寧波銀行位列第二，與去年同期比較增長(zhǎng)了8.32%至549.76億元；北京銀行25Q3達(dá)到515.88億元，同比下滑1.08%，排名第三；與24Q3相比，南京銀行的營(yíng)業(yè)收入總額超過(guò)上海銀行，達(dá)至419.49億元，位列第四，同比增長(zhǎng)8.79%；上海銀行位列第五，同比增長(zhǎng)4.04%至411.40億元。值得注意的是，西安銀行增速顯著，營(yíng)業(yè)收入總額為76.91億元，同比增長(zhǎng)率高達(dá)39.11%。

農(nóng)村商業(yè)銀行方面，25Q3季度42家上市銀行中，10家農(nóng)商行的營(yíng)業(yè)總收入共計(jì)790.64億元，與去年同期相比小幅下降了0.03%。其中，共7家農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)上漲，3家出現(xiàn)下滑。具體來(lái)看，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行與上海農(nóng)村商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入總規(guī)模超百億元，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行為216.58億元，同比增長(zhǎng)0.67%，排名第一；上海農(nóng)村商業(yè)銀行為198.31億元，同比下滑3.18%。江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行和江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行增長(zhǎng)明顯，同比增長(zhǎng)率分別為8.15%與6.17%，其營(yíng)業(yè)總收入分別為90.52億元與32.04億元。

圖1：2024Q3-2025Q3上市銀行營(yíng)業(yè)總收入情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

凈利潤(rùn)：國(guó)有行增速擴(kuò)大，城農(nóng)商行增速持續(xù)領(lǐng)跑

盈利能力是衡量銀行經(jīng)營(yíng)成果的重要指標(biāo)，反映出銀行通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取利潤(rùn)的能力，凈利潤(rùn)則能體現(xiàn)銀行的賺錢能力。2025年三季度，上市銀行凈利潤(rùn)穩(wěn)步上漲，凈利潤(rùn)增速有所回升。其中，共35家銀行的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，7家同比下降。

分銀行類型來(lái)看，國(guó)有大行方面，六家國(guó)有大行2025年前三季度凈利潤(rùn)合計(jì)10899.47億元，同比增長(zhǎng)1.32%，其成績(jī)依然名列前茅。六家國(guó)有大行25Q3凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，其中農(nóng)業(yè)銀行以3.28%的增速領(lǐng)跑六大行。具體而言，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行三大行凈利潤(rùn)均超2000億元，工商銀行規(guī)模最大，25Q3凈利潤(rùn)高達(dá)2718.82億元，同比增長(zhǎng)0.52%；建設(shè)銀行位列第二，凈利潤(rùn)達(dá)2584.46億元，同比增長(zhǎng)0.52%；農(nóng)業(yè)銀行排名第三，以3.28%的同比增長(zhǎng)率突破2000億元，最后達(dá)到2223.23億元的凈利潤(rùn)規(guī)模。中國(guó)銀行排名第四，2025前三季度凈利潤(rùn)同比提升了1.12%，達(dá)到1895.89億元；郵儲(chǔ)銀行和交通銀行未達(dá)千億元，分別為767.94億元709.13億元。

股份行方面，上市銀行中，9家股份行2025年前三季度凈利潤(rùn)共計(jì)4060.98億元，以-0.10%的同比增長(zhǎng)率小幅下滑。其中，4家股份行凈利潤(rùn)有所提升，其余5家股份行均出現(xiàn)不同程度的下滑。細(xì)分到單個(gè)銀行，從25Q3凈利潤(rùn)總規(guī)模來(lái)看，招商銀行位列榜首，凈利潤(rùn)達(dá)1145.37億元，同比增長(zhǎng)0.44%，是唯一凈利潤(rùn)破1000億元的股份行；興業(yè)銀行第二，凈利潤(rùn)規(guī)模上漲0.59%，為633.44億元；中信銀行排名第三，凈利潤(rùn)為542.67億元，同比增長(zhǎng)3.30%。浦發(fā)銀行凈利潤(rùn)同比大幅提升，以9.76%的同比增長(zhǎng)率領(lǐng)跑股份行，其25Q3凈利潤(rùn)為391.71億元;平安銀行凈利潤(rùn)規(guī)模則有所下滑，與去年同期相比下降3.50%，為383.39億元。

城商行方面，上市銀行中，17家股份行2025年前三季度凈利潤(rùn)共計(jì)1736.01億元，以6.79%的同比增長(zhǎng)率小大幅上漲。其中，共16家城商行實(shí)現(xiàn)同比上漲，僅貴陽(yáng)銀行（-1.78%）的同比增速出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。具體來(lái)看，江蘇銀行凈利潤(rùn)排名第一，達(dá)至318.95億元，同比上漲8.87%；寧波銀行在其之后，25Q3凈利潤(rùn)為225.78億元，同比增長(zhǎng)8.70%；北京銀行凈利潤(rùn)超200億元，25Q3達(dá)到211.05億元，同比增長(zhǎng)0.21%，排名第三；南京銀行、上海銀行、杭州銀行次之，凈利潤(rùn)分別為181.41億元、180.59億元、158.85億元，此三家銀行25Q3凈利潤(rùn)超百億元。

農(nóng)商行方面，整體來(lái)看，10家上市農(nóng)村商業(yè)銀行凈利潤(rùn)共計(jì)377.78億元，同去年同期相比增長(zhǎng)了3.41%。同上市城商行，除紫金農(nóng)商銀行以10.90%的速率下降外，其余9家凈利潤(rùn)規(guī)模取得不同程度上的增長(zhǎng)。細(xì)分來(lái)看，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行凈利潤(rùn)規(guī)模超百億元，其凈利潤(rùn)分別達(dá)到109.25億元、108.14億元，同比增長(zhǎng)率分別為3.32%、0.93%。江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行位列其后，25Q3凈利潤(rùn)為35.83億元，同比增長(zhǎng)11.64%；青島農(nóng)商銀行次之，以3.92%的同比增速達(dá)至33.28億元。此外，江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行（+11.71%）增速最快，同江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行一并實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)高速增長(zhǎng)。

圖2：2024Q3-2025Q3上市銀行凈利潤(rùn)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

凈資產(chǎn)收益率(ROE)：整體繼續(xù)下滑，僅1家不低于指導(dǎo)線

凈資產(chǎn)收益率(ROE)也是反映一家銀行盈利能力最為重要的指標(biāo)之一，是衡量銀行運(yùn)用凈資產(chǎn)盈利能力的指標(biāo)，反映了股東投入的資本回報(bào)率，決定著銀行資產(chǎn)增速的上限。按照原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)(試行)》，ROE不應(yīng)低于11%。25Q3，42家上市銀行中，僅江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行ROE（11.36%）高于11%，其余41家銀行ROE均低于監(jiān)管線標(biāo)準(zhǔn)。

分銀行類型來(lái)看，國(guó)有行方面，2025年前三季度，6家國(guó)有銀行的ROE均未達(dá)到11%的監(jiān)管線標(biāo)準(zhǔn)。具體而言，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行的ROE超過(guò)7%，分別為7.40%、7.06%，與去年同期相比分別下降0.51個(gè)百分點(diǎn)、0.22個(gè)百分點(diǎn)；其余四家國(guó)有銀行的ROE均未超過(guò)7%，交通銀行ROE最低，25Q3僅有5.77%。

股份行方面，截至25Q3，9家上市股份行的ROE也均低于11%。其中，招商銀行ROE（9.13%）表現(xiàn)最好，接近10%；民生銀行ROE最低，僅為4.29%。此外，股份行中，僅浦發(fā)銀行同比增長(zhǎng)0.08個(gè)百分點(diǎn)。

城商行方面，17家上市城商行的ROE全部未達(dá)到11%的監(jiān)管線標(biāo)準(zhǔn)。具體來(lái)看，有2家銀行25Q3的ROE高于10%，分別為杭州銀行（10.63%）與成都銀行（10.12%）。2家銀行25Q3的ROE高于9%，分別為江蘇銀行（9.58%）與寧波銀行（9.24%）。此外，2家銀行ROE同比增長(zhǎng)率為正，分別為青島銀行（0.41個(gè)百分點(diǎn)）與重慶銀行（0.31個(gè)百分點(diǎn)）。

農(nóng)商行方面，上市的10家農(nóng)村商業(yè)銀行中，有1家ROE指標(biāo)滿足監(jiān)管要求(11%)，另9家未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)。具體來(lái)看，江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行遙遙領(lǐng)先，25Q3的ROE為11.36%，同比增長(zhǎng)0.13個(gè)百分點(diǎn)；蘇州農(nóng)商銀行25Q3的ROE為9.30%，接近10%。此外，江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行ROE增長(zhǎng)0.03個(gè)百分點(diǎn)。

圖3：2024Q3-2025Q3上市銀行凈資產(chǎn)收益率（ROE）情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

實(shí)習(xí)編輯 ｜何佳霖

審核丨秦婷

責(zé)編丨蘭銀帆

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