理想的征途，始于對“規(guī)模焦慮”的清醒認知，成于對“創(chuàng)業(yè)之魂”的堅定回歸。

當“虧損”成為財報季最刺眼的標簽，理想汽車看似正駛?cè)胍欢纬錆M顛簸的窄路。然而，最深刻的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，往往就孕育于這樣的“至暗時刻”之中。

市場讀到的是周期的“底”，但理想寫下的，卻是下一個十年的“序”。這份財報的深層敘事，遠非表面財務數(shù)據(jù)的起伏，而是藏著理想下一個10年新戰(zhàn)役儲備的、靜水流深的三大勢能。

其一，是手握989億現(xiàn)金的“戰(zhàn)略底氣”。這不僅是穿越周期的“糧草”，更是在智能深水區(qū)敢于下注、敢于試錯的資本。它意味著，當對手在生存線上掙扎時，理想有能力在核心技術上持續(xù)投入。

其二，是剔除一次性因素后20.4% 的毛利率，證明其主營業(yè)務強大的自我造血能力并未動搖。主營業(yè)務強大的自我造血能力，確保了企業(yè)在全力奔赴未來時，根基不動搖，步伐不失穩(wěn)。

其三，是純電車型訂單迅速突破10萬的“破局信號”。這不僅是產(chǎn)品線的簡單擴充，更標志著其成功打破了“增程之王”的路徑依賴，在更廣闊的純電戰(zhàn)場上，穩(wěn)穩(wěn)地埋下了第二條增長曲線。

在這三大勢能里，理想汽車創(chuàng)始人李想為理想錨定的，是一條迥異于傳統(tǒng)車企的進化路徑——用創(chuàng)業(yè)公司的管理模式，構建下一個十年無法逾越的技術護城河，打造領先的具身智能產(chǎn)品。

從本質(zhì)來看，這絕非簡單的財務承壓，而或是一次徹底的戰(zhàn)略校準。正如雄鷹一般，短暫的俯沖，是為了下一場更具野心的翱翔。

01 組織革新：回歸創(chuàng)始人模式

“我們卻變成了越來越差的自己”，李想的這句總結(jié)，道盡了理想汽車近3年的管理陣痛。過去三年，理想汽車似乎經(jīng)歷了一場“規(guī)模性焦慮”，雖然從一家野蠻生長的創(chuàng)業(yè)公司，發(fā)展至營收超千億的行業(yè)巨頭，但是L系列的改款并沒有達到預期的目標。

學習華為模式的“后遺癥”也開始爆發(fā)。因為職業(yè)經(jīng)理人模式是專業(yè)管理者按規(guī)則履職、聚焦短期業(yè)績與流程優(yōu)化的“制度驅(qū)動型”管理，所以在之前一段時間內(nèi)，理想對銷量的欲望逐漸增長。而更重要的是，流程的繁瑣也“綁架”了理想的活力。華為模式的PBC績效管理體系與多層級架構，讓理想的決策鏈條拉長，一線用戶反饋難以快速傳遞至核心層。

理想強行套上職業(yè)經(jīng)理人的“標準化西裝”，并未帶來預期的優(yōu)雅與穩(wěn)健，此次第三季度財報就是一個說明。2025年Q3財報數(shù)據(jù)顯示，理想累計交付新車9.21萬臺，同比減少39.0%。受交付量下滑影響，期內(nèi)，其總收入同比下滑36.2%至273.65億元，毛利率同比下滑5.2個百分點至16.3%，凈虧6.24億元。

第三季度是理想汽車面向第二個十年的第一個季度，在這個關鍵節(jié)點，理想到底是繼續(xù)職業(yè)經(jīng)理人模式還是回歸創(chuàng)始人模式，在電話會議上，李想給出了明確的答案：“在AI重塑一切的時代，我們所處的環(huán)境和我們自身的特點，更適合創(chuàng)業(yè)公司的模式。所以，從今年四季度開始，我們堅定地回到創(chuàng)業(yè)公司的狀態(tài)?！?/strong>

轉(zhuǎn)機，就是來自于一次徹底的對鏡自照與向外眺望。向內(nèi)看，創(chuàng)始人李想27年沉淀的創(chuàng)業(yè)基因，從未在血液中冷卻，那是一種近乎本能的對于創(chuàng)造、迭代和突破的渴望。

回顧李想的創(chuàng)業(yè)史，1999年，還在讀高三的李想創(chuàng)建了“顯卡之家”網(wǎng)站，2000年，“顯卡之家”更名為“泡泡網(wǎng)”；2005年，李想創(chuàng)建汽車之家網(wǎng)站，僅用不到一年時間，就使該網(wǎng)站進入國內(nèi)汽車網(wǎng)站訪問量前五名。2015年7月，他又創(chuàng)立車和家（后更名為理想汽車），瞄準豪華智能電動車市場。無論是哪一次創(chuàng)業(yè)，他最擅長的模式就是創(chuàng)業(yè)公司的模式。

“當下面對的又是一個行業(yè)高度競爭、技術高度變化的大環(huán)境，自己熱愛產(chǎn)品、熱愛汽車、熱愛人工智能，工作就是自己最大的愛好，為什么不用自己最擅長的能力和方式來管理理想汽車？”在電話會議上，李想用反問的語氣給出了最肯定的答案。

向外看，全球真正的標桿——從以顛覆者姿態(tài)持續(xù)進化的特斯拉，到在計算領域一騎絕塵的英偉達，無不是以創(chuàng)業(yè)公司的戰(zhàn)斗姿態(tài)，在高度不確定的環(huán)境中撕裂市場、定義規(guī)則。

當前行業(yè)已進入AI“全域滲透、全鏈賦能”的深水區(qū)，AI視覺質(zhì)檢、數(shù)字孿生等技術要求企業(yè)具備極致的決策效率與研產(chǎn)協(xié)同，這恰恰是扁平化的創(chuàng)始人模式的核心優(yōu)勢。

于是，一場堅定的“回歸”在2024年第四季度全面啟動。其核心，是從理念到行動的徹底刷新。在李想的定義中，這種模式的核心原則具體而清晰：他要更多對話，而不是更多匯報，打破官僚層級，讓決策權重回離炮火最近的人手中；他要聚焦用戶價值，而不只是交付任務。重新喚醒組織對用戶的直覺，讓每個人都回到“為用戶價值負責”的狀態(tài)；持續(xù)提升效率，而不是占有資源，用清晰的使命取代冰冷的KPI，點燃組織為共同目標而戰(zhàn)的激情；他還要建立快速試錯、高效學習的能力，從“規(guī)避風險”轉(zhuǎn)向“聰明地冒險”。

理想汽車最犀利的武器，恰恰是它曾經(jīng)試圖放下的創(chuàng)業(yè)之魂。脫下不合身的“西裝”，不僅是為了根治“大公司病”，更是為了更靈活地穿上下一場戰(zhàn)役的“戰(zhàn)甲”，為構建下一個十年無法逾越的技術護城河，注入最原始、也最強大的組織動能。

02 產(chǎn)品躍遷：向“具身智能機器人”終極進化

當目標清晰時，面向未來的十年，理想汽車的產(chǎn)品戰(zhàn)略也有了清晰的路線：表層是動力形式的“雙線并行”，內(nèi)核是產(chǎn)品定義的“終極躍遷”。

在表層，理想已明確將實現(xiàn)純電與增程的“雙腿走路”。一方面，增程戰(zhàn)線的核心是明年回到市場領先地位，依托成熟的L系列持續(xù)深化其在中高端市場的領先優(yōu)勢，確保用戶忠誠度，將其作為企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營與充沛現(xiàn)金流的基石。

從產(chǎn)品來看，2022-2024年，理想用精準的家庭定位打開了20萬以上新能源汽車市場，累計交付量均突破百萬輛大關，成為眾多車企爭相借鑒的標桿。其率先帶上車的“冰箱、彩電、大沙發(fā)”成為了眾多車型的標配，而6座布局與大屏設計被廣泛采納，就連曾經(jīng)被質(zhì)疑是“過渡”的增程技術也成為了多家車企爭相布局的路線。

值得注意的是，電話會議上透露，2026年L系列將迎來基于用戶反饋以及核心技術積累打造的“代際級”改款。戰(zhàn)略上，回歸精簡的SKU模式，設計上，延續(xù)家族經(jīng)典設計基因的同時強化豪華質(zhì)感的升級，技術上，全系會標配5C超充技術。

另一方面，純電戰(zhàn)線則旨在“開拓新賽道”，通過MEGA和后續(xù)純電車型，快速推進產(chǎn)能爬坡與市場滲透，這不僅是產(chǎn)品線的擴充，更標志著理想必須成功實現(xiàn)從“增程領軍者”到“純電主流玩家”的身份跨越。

從產(chǎn)品來看，理想i8與理想i6兩款純電SUV累計訂單已突破10萬輛。理想MEGA三季度獲得50萬元以上純電動和50萬元以上MPV銷量冠軍。

據(jù)理想電話會議透露，未來緩解訂單火爆帶來的交付壓力，從11月起，為了解決產(chǎn)能爬坡，理想i6電池的供應將正式啟用“雙供應商”的模式。預計明年年初，其月產(chǎn)能將穩(wěn)步提升到2萬臺。

然而，動力形式的選擇只是產(chǎn)品的表層。面向未來十年，李想在會議中拋出了一個根本性問題：未來十年我們的產(chǎn)品到底是什么？是電動車？是智能終端？還是具身機器人？

在電話會議上，李想犀利地指出了當前行業(yè)的局限：當下的電動車，多數(shù)仍停留在“動力電池+四個輪子”的硬件思維，如果只是電動車，“當產(chǎn)品停留在‘電動車’，競爭邏輯就會變成參數(shù)大戰(zhàn)。”李想表示，在這個邏輯里，其他在續(xù)航、設計、空間之外的研發(fā)投入，以及更強的傳感器、更強的模型、更強的算力、更強的主動懸架的投入，無法發(fā)揮更大的價值。

而所謂的智能終端，其體驗也往往止步于座艙內(nèi)的屏幕和語音助手，車輛本身作為一個整體，仍是一個被動執(zhí)行指令的“笨拙軀體”，缺乏對環(huán)境的深度理解和自主決策能力。

基于此，理想選擇了一條更具想象力也更具挑戰(zhàn)的道路：將產(chǎn)品重新定義為“具身智能機器人”。如何定義一個好的具身機器人？李想表示是從被動的機器成長為自動的機器，再進化為主動的機器人。這意味著一輛理想汽車，將不再僅僅是一個交通工具或信息終端，而是一個擁有如“大腦”般的先進AI和如“神經(jīng)”般的分布式電氣架構的智能體。它能像機器人一樣感知環(huán)境、理解意圖、預測需求，并自主、流暢地與人及環(huán)境互動。

“電動車的選擇不是不好，而是不夠；智能終端的選擇也不是不好，而是不夠；只有選擇具身智能這個最難的題，我們才可以真正改變用戶的生活?！?/strong>李想說。所以從戰(zhàn)略來看，理想希望把智能汽車打造成真正的具身智能機器人，而不是停留在“車”本身。這是李想對汽車未來十年的技術發(fā)展判斷。

03 技術攻堅：從感知到本體的全方位突破

在明確產(chǎn)品將向“具身智能機器人”進化后，理想技術路徑的選擇就成為實現(xiàn)這一愿景的關鍵。這標志著理想汽車的技術戰(zhàn)略，正經(jīng)歷著從“技術集成”到“原理穿透”的根本性轉(zhuǎn)變。

與主要在數(shù)字世界中運行的語言智能不同，物理世界的具身智能路徑更具挑戰(zhàn)，但其價值也更為巨大。它要求深入理解并重構汽車與物理世界交互的每一個環(huán)節(jié)——從感知、決策到執(zhí)行——從根本原理上解決智能體在現(xiàn)實環(huán)境中的生存與效能問題。

這一宏大目標，綜合成本和效率來看，理想在AI布局上選擇軟硬件一體化深度自研的征程，親自攻克核心技術。

在感知層面，自研類似人眼的純視覺3D ViT模型，力求以最接近人類的感知方式，實現(xiàn)低成本、高效率的環(huán)境理解。這使得有效的感知距離，可以擴大2-3倍，今天我們輔助駕駛可能50%以上的常見問題，自然就解決了，這不僅限于自動駕駛的領域，在車外和車主的主動交互與服務，在車內(nèi)與家人的主動交互和服務，也就變成了可能。

在模型層面，感知的突破是構建世界模型的基礎。唯有通過3D ViT實現(xiàn)對物理世界的精準還原，視覺語言動作模型才能進行更可靠的推理。理想的破局之道，在于通過自研的M100芯片和專屬操作系統(tǒng)，對傳統(tǒng)GPU架構進行深度改造，目標是將模型運行幀率提升2-3倍，從根本上解決系統(tǒng)響應速度的瓶頸。

最后在本體執(zhí)行層面，響應速度是安全與體驗的終極考驗。按理想所說，目前自動駕駛從感知到執(zhí)行的完整鏈路耗時約550毫秒，遠超人類的450毫秒本能反應，給人以“老年人開車”的遲緩感。理想的目標是通過新一代線控體系，將整個鏈路響應速度壓縮至350毫秒。這關鍵的200毫秒提升，預計能將事故率降低50%以上，它帶來的不僅是理性的安全指標提升，更是讓用戶感知到“車開得比自己更好、更安全”的感性信任。

當然，在面向未來的技術進行前沿布局的同時，對于支撐當前增程與純電“雙線并行”戰(zhàn)略的成熟技術，理想也已構建起堅實基礎。

尤其是在純電領域，理想一直聚焦三電核心技術自研，實現(xiàn)電驅(qū)動、電池和電控技術的突破。據(jù)李想表示，2026年，理想將采取800伏高壓平臺以及5C超充電池，并將建成約4800座超充站，高速充電樁的占比預計超過35%。在電控方面，理想已經(jīng)實現(xiàn)了動力控制、能量管理以及發(fā)動機標定等全棧自研以及硬件端核心的控制器比如PCB Layout以及底層軟件的自主研發(fā)。

理想的技術版圖已然清晰——以增程和純電的成熟技術保障當下的市場競爭與生存空間，同時以“原理穿透”式的全棧自研，為“具身智能機器人”這一終極產(chǎn)品形態(tài)構建無法逾越的技術護城河。

04 結(jié)語

至此，一幅清晰的未來圖景已然展開。理想的征途，始于對“規(guī)模焦慮”的清醒認知，成于對“創(chuàng)業(yè)之魂”的堅定回歸。從組織形態(tài)的敏捷重塑，到產(chǎn)品定義的終極躍遷，再到技術路徑的創(chuàng)新性突破，理想汽車正以一套環(huán)環(huán)相扣的戰(zhàn)略體系，將第三季度的周期“底”部，轉(zhuǎn)化為面向下一個十年的真正起點。

周期的底部，往往是真正戰(zhàn)略的分水嶺。對于理想而言，千億營收不是終點，它的目標答案寫在每一位用戶從“駕駛車輛”到“與智能伙伴共處”的體驗變革。它的故事，從來不是關于如何走過窄路，而是關于如何將窄路，走成一條通往未來的寬途。