文丨呂行編輯丨杜海

來(lái)源丨正經(jīng)社（ID：zhengjingshe）

（本文約為600字）

12月3日，以代工小米、飛利浦聞名的德爾瑪，“蘇州團(tuán)隊(duì)一夜解散”“裁撤員工近百名”的消息攪動(dòng)業(yè)界內(nèi)外。

這家2023年才登陸深交所的代工巨頭，為何也走入了“斷臂求生”的境地？

對(duì)此，德爾瑪官方給出的解釋，是“基于環(huán)境變化與經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要”。

正經(jīng)社分析師梳理獲悉，截至目前，德爾瑪尚未透露被裁員工的具體安置方案。最新財(cái)報(bào)顯示，2025年第三季度，德爾瑪凈利潤(rùn)僅有2004.41萬(wàn)元，同比大跌44.34%；主營(yíng)收入6.99億元，同比下降10.26%。前三季度，歸母凈利潤(rùn)為8872.47萬(wàn)元，同比下滑14.66%。

財(cái)報(bào)中也提及，小家電行業(yè)整體增速放緩，追覓、科沃斯等頭部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。為維持競(jìng)爭(zhēng)力，公司不得不加大研發(fā)投入，進(jìn)一步擠壓了利潤(rùn)空間。

在此背景下，成立僅3年的蘇州團(tuán)隊(duì)因業(yè)務(wù)協(xié)同性不足，成為戰(zhàn)略調(diào)整的首當(dāng)其沖者。公開資料顯示，蘇州團(tuán)隊(duì)的核心載體，是2022年8月成立的蘇州德爾瑪清潔科技有限公司，主營(yíng)小家電清潔類產(chǎn)品。

令人意外的是，就在2025年上半年，德爾瑪還曾高調(diào)宣布，與小米深化戰(zhàn)略合作，為米家系列代工加濕器、吸塵器等多款核心產(chǎn)品。彼時(shí)，外界對(duì)其發(fā)展前景一度看好。

值得注意的是，德爾瑪“斷臂求生”并非個(gè)例。隨著大品牌加速自建工廠，代工企業(yè)，尤其是依賴單一品牌代工的模式，生存空間正被逐步壓縮。比如，小米武漢智能家電工廠已于10月投產(chǎn)，其從“代工依賴”向“自主掌控”的轉(zhuǎn)型，直接擠壓到的，必然是下游代工廠?！尽墩?jīng)社》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責(zé)編|唐衛(wèi)平·編輯|杜海·百進(jìn)·編務(wù)|安安·校對(duì)|然然

聲明：文中觀點(diǎn)僅供參考，勿作投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎

喜歡文章的朋友請(qǐng)關(guān)注正經(jīng)社，我們將持續(xù)進(jìn)行價(jià)值發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)警示

轉(zhuǎn)載正經(jīng)社任一原創(chuàng)文章，均須獲得授權(quán)并完整保留文首和文尾的版權(quán)信息，否則視為侵權(quán)