以下文章來(lái)源于趙建的人文沉思錄，作者趙建 教授

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在宏大敘事的語(yǔ)境里，成功者也牢牢掌控著話語(yǔ)權(quán)，因?yàn)樗麄儭笆聦?shí)勝于雄辯”的過億、百億身價(jià)可以碾壓一切質(zhì)疑和嘲諷。當(dāng)他們意氣風(fēng)發(fā)的喊出“不要辜負(fù)一個(gè)偉大時(shí)代”的時(shí)候，這樣的時(shí)代強(qiáng)音的確讓“辜負(fù)了這個(gè)時(shí)代”的失意者們感到羞愧、自卑，甚至是無(wú)地自容。的確，同樣的時(shí)代，為什么有人賺得盆滿缽滿，有人卻成了失敗的“辜負(fù)者”呢？

樂觀者成功。但我們也不能回避，在成功者們大聲喊出“不要辜負(fù)這個(gè)偉大時(shí)代”的時(shí)候，很多人還在為“時(shí)代的一朵浪花、一?；覊m砸在身上就是一個(gè)巨浪、一座大山”而抗?fàn)?/strong>。如果不以成敗來(lái)論，究竟誰(shuí)是英雄，很難下定論。那些在時(shí)代的大變局中運(yùn)氣不好但仍然沒有放棄生活，放下身段去開網(wǎng)約車、送快遞外賣以熬周期底部、養(yǎng)家糊口的普通人，未必就不值得尊重。他們或許辜負(fù)了時(shí)代，但并未辜負(fù)自己和家人。有些人抓住了時(shí)代轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，有些人承受了時(shí)代轉(zhuǎn)型的陣痛。與那些高高在上“沒有辜負(fù)時(shí)代”的成功者精英相比，我覺得肩負(fù)轉(zhuǎn)型陣痛、苦苦熬周期的普通人更值得尊敬。畢竟，他們才是絕大多數(shù)，他們構(gòu)成了社會(huì)的底色，“沒有辜負(fù)時(shí)代”的成功者只是畫布之上寥寥無(wú)幾的幾顆星辰。

這絕非是在感嘆誰(shuí)、諷刺誰(shuí)、挪揄誰(shuí)，而是由此引發(fā)的關(guān)于這個(gè)時(shí)代的嚴(yán)肅思考。時(shí)代是什么？不過就是一場(chǎng)宴席，有人及時(shí)赴宴，然后山珍海味、美酒狂歡，酒足飯飽后及時(shí)離席；有人不幸生不逢時(shí)，在曲終人散、酒杯撤離后才趕來(lái)，只能吃一些殘羹冷炙，而且還要最后買單。時(shí)代就是一個(gè)周期，也是一場(chǎng)宿命。對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，由于資源有限，選擇也就有限，既很難選擇何時(shí)赴宴，也很難選擇吃什么樣的菜肴，只能隨眾涌入時(shí)代的滾滾洪流，直到一切落幕。該獎(jiǎng)賞的獎(jiǎng)賞，該清算的清算。比如，最近幾年畢業(yè)的年輕大學(xué)生，的確是面臨跟以前相比更大的就業(yè)壓力。當(dāng)然，周期總會(huì)輪轉(zhuǎn)，日子總會(huì)好起來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基礎(chǔ)仍在。但是周期底部到底需要熬多久，一年，三年，還是十年。一個(gè)周期的下行期，卻是一代人的青春年華。

在上一場(chǎng)不能辜負(fù)的偉大時(shí)代里，房地產(chǎn)曾經(jīng)是最美的菜肴，最濃的美酒，讓很多人躺著數(shù)錢、盆滿缽滿、紙醉金迷。那時(shí)的普通中國(guó)家庭終于建立了自己的財(cái)富和資產(chǎn)負(fù)債表，對(duì)未來(lái)充滿了希望。如今，那些加杠桿投機(jī)房子的，卻剩一堆不斷縮水的資產(chǎn)殘值、債務(wù)包袱。買來(lái)居住的也受到了牽連，影響到了日常生活。沒有辦法，人總要學(xué)會(huì)告別，一個(gè)國(guó)家、民族、社會(huì)都是一樣。當(dāng)我們告別一個(gè)時(shí)代的時(shí)候，有人辜負(fù)，有人成功，認(rèn)知當(dāng)然重要，但運(yùn)氣應(yīng)該是主導(dǎo)。對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，只能跟隨時(shí)代的洪流。當(dāng)一個(gè)時(shí)代的洪流結(jié)束，只有極少幸運(yùn)兒覺得沒有辜負(fù)。在新的時(shí)代大幕完全拉開并接納普通人之前，大多數(shù)人感受到的還是時(shí)代的寒意。雖然這一切只是暫時(shí)的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新時(shí)代才剛開始。

只是，這些年時(shí)代的巨浪實(shí)在太多。瘟疫還沒結(jié)束，戰(zhàn)爭(zhēng)硝煙又起，AI革命加速了機(jī)器人對(duì)人的“平替”。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，我們?nèi)绾误w面地跟過去告別？連跟過去好好說(shuō)一聲再見的機(jī)會(huì)都沒有——房?jī)r(jià)下的太快，沒有辦法好好的處置。如果地產(chǎn)無(wú)量下跌，真的就是無(wú)法體面地告別。這意味著中國(guó)社會(huì)最大的財(cái)富被鎖死在了壞賬賬面上，最終是流動(dòng)性的油枯燈盡里。斷供率、違約率、失信率等等“辜負(fù)時(shí)代”的往事不要、也不能再提，“辜負(fù)時(shí)代”的人也大概不值一提，畢竟人要往前看、向錢看。沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬(wàn)木春；由來(lái)只有新人笑，有誰(shuí)聽過舊人哭。過去的時(shí)代辜負(fù)就辜負(fù)了吧，未來(lái)的時(shí)代不能再辜負(fù)。

如果可以在宏大敘事的語(yǔ)境里繼續(xù)假裝成功的活著，至少有四個(gè)時(shí)代紅利不能辜負(fù)，需要抓?。?/p>

第一，AI風(fēng)起云涌的時(shí)代，不要辜負(fù)科技革命時(shí)代的機(jī)會(huì)。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，AI領(lǐng)域泡沫是結(jié)構(gòu)性的，總量上仍然充滿了深入擁抱和左側(cè)投資的機(jī)會(huì)。就像上一輪互聯(lián)網(wǎng)革命所有的業(yè)務(wù)要用互聯(lián)網(wǎng)重做一遍一樣，今天也需要用AI重新改造一遍。這是一個(gè)時(shí)代級(jí)的、史詩(shī)級(jí)的資源和資產(chǎn)整合，以及資本與人之間關(guān)系的重構(gòu)。而具有“加速累積效應(yīng)”的中國(guó)工業(yè)體系，則會(huì)加上AI的翅膀，快速實(shí)現(xiàn)從1到100的爆發(fā)式增長(zhǎng)以及第二增長(zhǎng)曲線的快速涌現(xiàn)。這將體現(xiàn)在中國(guó)的資本市場(chǎng)上，會(huì)有一批估值十倍上漲級(jí)別的上市公司，以表達(dá)今天最為熱烈的AI科技革命在中國(guó)的場(chǎng)景應(yīng)用。

第二，再全球化的時(shí)代，中國(guó)版的“大航海時(shí)代”，出口就像改革開放初期的倒?fàn)?，把中?guó)廉價(jià)的商品倒賣到海外；出海就像改革開放初期“南下創(chuàng)業(yè)”。為什么要出口？中國(guó)什么都便宜，人、地、錢，房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型打造了一個(gè)物美價(jià)廉的內(nèi)循環(huán)系統(tǒng)。而與此同時(shí)，海外什么都貴，工資越來(lái)越高，物價(jià)越來(lái)越高，股價(jià)越來(lái)越高，資金成本也不便宜。面對(duì)內(nèi)外循環(huán)的勢(shì)能差，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、國(guó)外銷售肯定是最經(jīng)濟(jì)的。就像改革開放初期的倒?fàn)?，只要把中?guó)廉價(jià)的東西倒出去就能賺錢。為什么要出海？中國(guó)要素成本雖然便宜，但是投資收益率低，大國(guó)博弈和貿(mào)易戰(zhàn)下出口鏈的關(guān)稅、地緣和政治風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高。為了規(guī)避再全球化下的綜合成本，出海投資和生產(chǎn)是比較理想的選擇。

第三，告別“高息理財(cái)+高杠桿房地產(chǎn)”的高速度發(fā)展時(shí)代組合后，需要迎接圍繞資本市場(chǎng)構(gòu)建投融資生態(tài)體系的多元資產(chǎn)配置時(shí)代。房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型之前的二十年，中國(guó)家庭普遍遵循“高速度+高杠桿”的時(shí)代氛圍進(jìn)行配置，表現(xiàn)為“閑錢買理財(cái)，借錢買房子”。閑錢買的理財(cái)支持了開發(fā)貸和城投債造房子，借錢買房子不斷的拉高房?jī)r(jià)和地價(jià)，形成了一個(gè)不斷強(qiáng)化的正反饋系統(tǒng)。今天當(dāng)中國(guó)人突然不再熱衷于買房子了，甚至是“用閑錢還房貸”，將產(chǎn)生兩大宏觀后果：一是超額儲(chǔ)蓄不斷累積，儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率越來(lái)越低，資產(chǎn)荒更加嚴(yán)重；二是信貸開始收縮，私人部門中越來(lái)越缺乏借款人。為了保證社融和廣義貨幣不塌縮，政府按照逆周期調(diào)節(jié)的思路成為“最后借款人”，以保證每個(gè)月仍然還有8.5%左右的廣義貨幣增長(zhǎng)注入經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，而這些廣義貨幣如果轉(zhuǎn)化為資本和資產(chǎn)，當(dāng)前來(lái)看主要通過資本市場(chǎng)作為“管道”。這體現(xiàn)在中國(guó)居民的財(cái)富結(jié)構(gòu)上，原來(lái)超配在房地產(chǎn)和理財(cái)上的資金，至少有15%左右的比例、幾十萬(wàn)億資金進(jìn)行重配，這對(duì)中國(guó)的資產(chǎn)管理行業(yè)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)巨大的機(jī)遇。

第四，后發(fā)展時(shí)代，即后工業(yè)化、后城市化以及人口老齡化三個(gè)時(shí)代的疊加。現(xiàn)在最大的問題是中國(guó)發(fā)展階段的宏觀坐標(biāo)問題，還是發(fā)展中國(guó)家嗎？工業(yè)化已經(jīng)完全達(dá)到發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，城市化也超過了65%，人口老齡化（60+占比）已經(jīng)到了22%的重度程度，債務(wù)杠桿率也超過了300%，很難再說(shuō)是發(fā)展中國(guó)家。但是從人均收入、消費(fèi)率、社會(huì)保障和治理現(xiàn)代化程度來(lái)看，也沒到發(fā)達(dá)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。因此，處于介于發(fā)展中與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的后發(fā)展階段。在這個(gè)階段，要抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的一面，然后利用仍存留的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體一面的低要素成本優(yōu)勢(shì)，賺取時(shí)代落差的紅利。

【免責(zé)聲明】本文僅代表趙建院長(zhǎng)個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，旨在交流與探討。內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。

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