在全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)經(jīng)歷漫長的去庫存周期并迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇的當(dāng)下，韓國存儲(chǔ)巨頭SK海力士在華的重資產(chǎn)布局再次傳來實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。

近日，愛思開海力士半導(dǎo)體（大連）有限公司完成了一輪顯著的工商變更。據(jù)天眼查App披露的最新數(shù)據(jù)顯示，該公司的注冊(cè)資本已由原來的28億美元攀升至31億美元，增幅約為10.71%。這新增的3億美元（約合人民幣21.7億元）資本金，對(duì)于這座肩負(fù)著SK海力士NAND Flash（閃存）產(chǎn)能重任的工廠而言，無疑是一劑強(qiáng)心針。

回顧這座工廠的歷史，它不僅是SK海力士在中國的核心資產(chǎn)，更是全球半導(dǎo)體并購史上一筆百億美元級(jí)交易的產(chǎn)物。2020年，SK海力士宣布收購英特爾的NAND閃存及SSD業(yè)務(wù)，其中就包括位于大連的這座晶圓廠。2021年5月，愛思開海力士半導(dǎo)體（大連）有限公司正式成立，隨后完成了對(duì)英特爾大連工廠的接管。目前，該公司由SK海力士株式會(huì)社全資持股，法定代表人為樸元星。

此次增資的節(jié)點(diǎn)頗為微妙且關(guān)鍵。

從行業(yè)周期來看，存儲(chǔ)市場(chǎng)正在走出至暗時(shí)刻。受益于AI服務(wù)器對(duì)高容量企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤（eSSD）需求的爆發(fā)式增長，以及消費(fèi)電子市場(chǎng)的溫和回暖，NAND Flash的價(jià)格和出貨量在2024年下半年以來持續(xù)改善。SK海力士作為目前全球唯一能量產(chǎn)并供應(yīng)大容量QLC企業(yè)級(jí)SSD的廠商，其大連工廠的產(chǎn)能利用率和技術(shù)升級(jí)對(duì)于搶占這一波AI紅利至關(guān)重要。3億美元的資金注入，大概率將用于產(chǎn)線的設(shè)備維護(hù)、必要的工藝升級(jí)以及補(bǔ)充運(yùn)營流動(dòng)資金，以確保工廠能以最佳狀態(tài)應(yīng)對(duì)即將到來的訂單高峰。

從地緣政治與供應(yīng)鏈安全的角度審視，這筆投資也釋放了某種“定心丸”式的信號(hào)。此前，受限于美國對(duì)華半導(dǎo)體設(shè)備出口管制政策，外資存儲(chǔ)大廠在中國的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃一度面臨不確定性。然而，隨著SK海力士獲得美國“驗(yàn)證最終用戶”（VEU）清單的無限期豁免，其在中國工廠引進(jìn)設(shè)備的障礙被暫時(shí)清除。在這一背景下，SK海力士選擇繼續(xù)真金白銀地加碼大連，顯示出其維持中國基地穩(wěn)定運(yùn)營、不愿放棄中國這一重要生產(chǎn)節(jié)點(diǎn)和市場(chǎng)的戰(zhàn)略定力。

對(duì)于大連而言，這座工廠不僅是當(dāng)?shù)匦畔⒓夹g(shù)產(chǎn)業(yè)的龍頭，更是東北地區(qū)少有的高端制造名片。SK海力士的持續(xù)注資，意味著這座從英特爾手中接過來的“接力棒”，在新的市場(chǎng)周期中依然握得穩(wěn)當(dāng)。在存儲(chǔ)芯片這場(chǎng)巨頭的博弈中，大連工廠作為SK海力士全球NAND版圖中的關(guān)鍵一極，其戰(zhàn)略地位在短期內(nèi)依然不可替代。