文丨金融八卦女特約作者：鐵馬

養(yǎng)老，一頭牽著千家萬戶的日常幸福，另一頭連接著積極應(yīng)對人口老齡化的國家戰(zhàn)略。隨著我國老齡化進程的持續(xù)深化，養(yǎng)老金融已成為社會保障體系的重要支柱和實現(xiàn)共同富裕的關(guān)鍵抓手。數(shù)據(jù)顯示，中國擁有全球規(guī)模最龐大的老年群體——平均每四位老年人中，就有一位生活在我國。而即將到來的“十五五”時期，預(yù)計將成為我國人口老齡化速度最快的五年，養(yǎng)老保障體系正面臨一場前所未有的壓力測試。

在這樣的背景下，養(yǎng)老金融被時代推向前臺，成為應(yīng)對老齡化挑戰(zhàn)的關(guān)鍵力量。“十五五”規(guī)劃建議中明確提出“加快發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系”，為未來五年養(yǎng)老金融發(fā)展指明了方向。

在“十五五”期間，我國的養(yǎng)老金融究竟會如何破局？又將走向何方？

日前，興業(yè)銀行發(fā)布的《養(yǎng)老金融發(fā)展白皮書（2025年）》，或許可以成為我們觀察未來趨勢的一份實用“路線圖”，也為上述問題提供了來自市場實踐的“興業(yè)方案”。

1./ 前瞻“十五五”：三大轉(zhuǎn)變，重塑養(yǎng)老新思維/

過去談到養(yǎng)老，人們首先想到的是“錢夠不夠花”。 而如今，隨著社會的發(fā)展和觀念的更新，養(yǎng)老已不僅僅是生存問題?！栋灼分赋觯鐣?jīng)歷從追求“吃得飽穿得暖”的生存型養(yǎng)老，向“過得好有寄托”的發(fā)展型享老的觀念轉(zhuǎn)變。越來越多人開始將養(yǎng)老視為貫穿一生的重要議題，并進行提前規(guī)劃。

然而，伴隨觀念升級，“養(yǎng)老焦慮”也愈發(fā)普遍。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，30-40歲人群主要面臨養(yǎng)老的“現(xiàn)實焦慮”，而25歲以下的年輕人則更多是“未知焦慮”。歸根結(jié)底，錢夠不夠用，仍是觸發(fā)焦慮的主要原因。

放眼全球，有兩種養(yǎng)老模式值得借鑒。一是以稅收激勵為核心動力的模式，例如美國的401(k)和IRA計劃通過稅收遞延機制吸引居民參與，德國的李斯特養(yǎng)老金計劃則采用直接補貼，有效提升了中低收入群體的參與積極性。二是實現(xiàn)養(yǎng)老金體系的互聯(lián)互通，比如美國允許不同賬戶間資金轉(zhuǎn)移，德國建立了養(yǎng)老金產(chǎn)品的稅收銜接機制。這些做法提升了制度靈活性，值得我們在完善養(yǎng)老保障體系時參考借鑒。

在充分吸收國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國國情與市場需求，《白皮書》提出了構(gòu)建中國式養(yǎng)老路徑的三項關(guān)鍵策略：

在資金管理上，建議遵循個人生命周期設(shè)計差異化方案。例如，實踐中發(fā)現(xiàn)35-40歲人群已成為養(yǎng)老金繳存的“主力軍”，而50歲以上人群參與度仍有待提高，這要求提供更精準的年齡分層服務(wù)。

在財富儲備方面，居民普遍期望養(yǎng)老金融產(chǎn)品“安全為先、收益穩(wěn)健、支取靈活”，產(chǎn)品創(chuàng)新也應(yīng)在保障資金安全的基礎(chǔ)上，通過多元化配置平衡風(fēng)險與收益，并合理設(shè)計期限結(jié)構(gòu)。

養(yǎng)老不僅是金融問題，更需要跨界融合。通過推動“養(yǎng)老”與“醫(yī)療、科技、文旅”等多業(yè)態(tài)協(xié)同，構(gòu)建復(fù)合型養(yǎng)老生態(tài)，能夠有效激發(fā)市場活力。

政策與市場的配合也至關(guān)重要。一方面通過稅收優(yōu)惠等政策提升參與意愿，比如建議對低收入群體的制度吸引力；另一方面也需依靠市場機制推動產(chǎn)品服務(wù)持續(xù)創(chuàng)新，促進銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展。

總的來說，當(dāng)前中國的養(yǎng)老體系正經(jīng)歷一場深刻的轉(zhuǎn)型——從觀念、需求到實現(xiàn)路徑，都在發(fā)生重要變化。面對即將到來的“十五五”，隨著政策不斷優(yōu)化、市場創(chuàng)新活躍，加上越來越多的人開始主動規(guī)劃養(yǎng)老，我們正迎來構(gòu)建中國式養(yǎng)老路徑的重要機遇期。

2./ 養(yǎng)老金融的興業(yè)答卷：“先行者”的標桿解法/

作為國內(nèi)養(yǎng)老金融的早期探索者，興業(yè)銀行自2012年推出“安愉人生”養(yǎng)老金融服務(wù)方案以來，已在這一領(lǐng)域深耕十余載，努力將應(yīng)對人口老齡化的“國家大事”，落實為有溫度的“民生實事”。

通過《白皮書》的梳理與實踐復(fù)盤，可以看出，興業(yè)銀行的成果并非單點突破，而是通過養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融三大板塊協(xié)同發(fā)力，共同勾勒出其養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的整體輪廓。

首先，養(yǎng)老金金融是整個體系的基石，目標是讓“老有所養(yǎng)”的底氣更加充盈。興業(yè)銀行在此領(lǐng)域持續(xù)推動養(yǎng)老保險“三大支柱”的建設(shè)與發(fā)展。在第一支柱的社保保障層面，興業(yè)銀行目前已在22個省、市、自治區(qū)，共計32家一級分行與當(dāng)?shù)厝肆Y源和社會保障部門合作發(fā)行了金融保障卡，發(fā)卡量超186萬張；在第二支柱方面，其服務(wù)已拓展至股權(quán)激勵等創(chuàng)新應(yīng)用場景，累計繳費規(guī)模突破100億元；在第三支柱的個人養(yǎng)老金方面，興業(yè)銀行作為首批開辦該業(yè)務(wù)的銀行之一，截至2025年10月末，累計開立個人養(yǎng)老金賬戶超過760萬戶，位居市場前列，為個人養(yǎng)老金參加人提供從賬戶開立到資金領(lǐng)取的全流程服務(wù)，并支持線上全渠道辦理。

▲圖片來源：《養(yǎng)老金融發(fā)展白皮書（2025）》

其次，在養(yǎng)老服務(wù)金融層面，興業(yè)銀行致力于提升老年客戶的服務(wù)體驗與生活品質(zhì)。在線下，興業(yè)銀行在全國設(shè)立了85家敬老服務(wù)示范網(wǎng)點，并在44家分行成立了“安愉人生”俱樂部，服務(wù)著超過2900萬50周歲及以上的客戶，管理的綜合金融資產(chǎn)高達2萬億元。各分行也根據(jù)地方特色進行創(chuàng)新，如濟南分行煙臺地區(qū)與本地市民卡公司聯(lián)合推出集成多項便民權(quán)益的“敬老聯(lián)名卡”，不僅方便了老年用戶，還帶動了零售客戶增長；三明分行工作人員主動設(shè)立“慢服務(wù)”窗口，為老年客戶留出不被催促的辦理時間，耐心提供指引和服務(wù)；重慶分行創(chuàng)新設(shè)立了“安愉健康驛站”，聯(lián)動社區(qū)醫(yī)院資源，為老年客戶提供慢性病診療服務(wù)，將健康關(guān)懷與金融服務(wù)深度融合。

▲興業(yè)銀行三明分行營業(yè)部工作人員為老年客戶提供服務(wù)

在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融方面，興業(yè)銀行積極為“銀發(fā)經(jīng)濟”注入金融活力。2025年前三季度，該行新增投放養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款近14億元，支持養(yǎng)老社區(qū)、健康管理等項目的建設(shè)。此外，興業(yè)銀行還聯(lián)合政府、醫(yī)療、養(yǎng)老機構(gòu)等多方力量，積極構(gòu)建“金融+”的養(yǎng)老生態(tài)圈。部分分行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上也有所突破，例如，天津分行成功落地全行首筆養(yǎng)老機構(gòu)預(yù)收費資金存管業(yè)務(wù)，為規(guī)范養(yǎng)老機構(gòu)資金管理、守護老年人“錢袋子”提供了新的解決方案。

經(jīng)過十余年的深耕，興業(yè)銀行不僅在養(yǎng)老金金融層面夯實了養(yǎng)老保障的制度基礎(chǔ)，更通過養(yǎng)老服務(wù)金融構(gòu)建了一個有溫度的老年友好型生態(tài)，并借助養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融激發(fā)了銀發(fā)經(jīng)濟的市場活力。

3./ 多維布局，構(gòu)建全景式養(yǎng)老金融生態(tài)圈/

面向“十五五”，養(yǎng)老金融不再只是“存錢防老”，而是一項需要系統(tǒng)布局的社會工程。興業(yè)銀行《白皮書》預(yù)見，未來養(yǎng)老金融的發(fā)展將更加注重全生命周期的資金管理體系，財富儲備產(chǎn)品會越來越豐富多樣。同時，金融服務(wù)將更加強調(diào)個性化，精準匹配不同年齡段、不同生活背景客戶的需求。為了讓老年人更方便地使用金融服務(wù)，線上渠道和線下網(wǎng)點的適老化改造也在持續(xù)深化。在產(chǎn)業(yè)端，支持養(yǎng)老社區(qū)、健康管理等項目的融資方式正走向多元化，而整個“銀發(fā)經(jīng)濟”也朝著智能化的方向快速發(fā)展。

▲圖片來源：《養(yǎng)老金融發(fā)展白皮書（2025）》

圍繞這些趨勢，興業(yè)銀行正從組織、產(chǎn)品、服務(wù)三大體系入手，推動養(yǎng)老金融從“單點服務(wù)”走向“全景生態(tài)”。

在養(yǎng)老金融生態(tài)圈的構(gòu)建中，興業(yè)銀行著力豐富產(chǎn)品供給，夯實服務(wù)體系。早在2013年，該行便率先推出中老年客戶專屬的“安愉卡”。以此為基礎(chǔ)，該行陸續(xù)推出“安愉儲蓄”“安愉信托”“安愉理財”等特色養(yǎng)老金融產(chǎn)品，逐步建立起以“一個品牌、兩類客群、三條產(chǎn)品線”為核心的“123+”養(yǎng)老財富經(jīng)營體系，系統(tǒng)服務(wù)不同階段、不同需求的養(yǎng)老客群，推動養(yǎng)老財富管理走向?qū)I(yè)化與精細化。

▲興業(yè)銀行廈門分行立足網(wǎng)點開展銀發(fā)客戶投教活動

為激發(fā)銀發(fā)經(jīng)濟活力，興業(yè)銀行通過集團化聯(lián)動，積極拓展服務(wù)邊界，完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)。2025年前三季度，興業(yè)銀行在健康管理、養(yǎng)老服務(wù)、老年公寓、老年醫(yī)療、養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)等細分領(lǐng)域，新投放養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款120筆，合計近14億元。除此之外，今年該行還推出“利率-床位使用率”動態(tài)掛鉤的貸款產(chǎn)品，項目落地后，將新增一批養(yǎng)老床位，為失能、半失能老人提供專業(yè)照護，通過市場化方式激勵養(yǎng)老機構(gòu)提升服務(wù)質(zhì)量。

▲興業(yè)銀行積極助力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，精準對接產(chǎn)業(yè)融資需求，圖為該行信貸支持的福州長青護理院

今年，興業(yè)銀行發(fā)布網(wǎng)點標準化V3.0手冊，“以客戶為中心”的適老化改造成為一大亮點?！耙郧皝磴y行就是辦業(yè)務(wù)，現(xiàn)在感覺像走親戚，既能學(xué)知識、玩游戲，還能結(jié)交志同道合的朋友。”興業(yè)銀行一位老年客戶生動點評。像這樣的課堂，在興業(yè)銀行網(wǎng)點已是尋常。從網(wǎng)點出入口的緩坡，到廳堂里常備的愛心座椅、老花鏡和急救箱，一系列貼心細節(jié)讓老年客戶感受到被用心對待。這些貼心的適老化措施不僅被寫入服務(wù)標準，更在實踐中轉(zhuǎn)化為有溫度的服務(wù)體驗。

▲興業(yè)銀行成都分行聯(lián)合老協(xié)、老年大學(xué)、街道、社區(qū)等渠道組織舉辦“安愉夢想秀”，搭建老年人風(fēng)采展示舞臺

站在“十五五”的新起點，面對老齡化進程加速的時代課題，興業(yè)銀行的探索與實踐顯得愈發(fā)關(guān)鍵。它的前瞻布局表明，養(yǎng)老金融不僅是資金的安全保障，更是品質(zhì)晚年的有力支撐。這份來自市場一線的“興業(yè)答案”，正為行業(yè)提供著可資借鑒的實踐范本，也為“老有所養(yǎng)”到“老有所享”的時代愿景，錨定了更具溫度的航向。