在金融投資領(lǐng)域，量化投資正以其獨(dú)特的魅力與強(qiáng)大潛力，逐漸從幕后走向臺前，成為眾多投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。近日，北京元量致世私募基金管理有限公司董事長孔令洲博士做客節(jié)目，深入剖析量化投資，分享創(chuàng)業(yè)歷程與行業(yè)洞見，為我們呈現(xiàn)了一場關(guān)于量化投資的思想盛宴。

量化投資，作為金融投資領(lǐng)域的新興力量，與傳統(tǒng)主觀投資有著本質(zhì)區(qū)別?？琢钪薏┦啃蜗蟮乇扔鳎骸傲炕顿Y通過廣泛分散，將微弱的小概率優(yōu)勢不斷累積，形成長期穩(wěn)定的收益。就像拋硬幣：如果知道硬幣正面略占優(yōu)勢，那么單次結(jié)果仍然充滿隨機(jī)性，但在大量重復(fù)后，這一微小優(yōu)勢才會逐漸穩(wěn)定地體現(xiàn)出來?！绷炕顿Y并非對主觀投資的替代，而是互補(bǔ)。在正常市場環(huán)境下，量化投資憑借其科學(xué)性與紀(jì)律性穩(wěn)定高效；而在發(fā)生頻率較低的市場事件中，如“黑天鵝”事件，人類的主觀判斷與直覺則更具優(yōu)勢。

然而，部分高凈值投資者對量化投資存在認(rèn)知偏差，將其等同于高科技投機(jī)?？琢钪薏┦繉Υ擞枰约m正，他指出量化投資絕非僅僅關(guān)注短期價(jià)格波動進(jìn)行投機(jī)，很多量化策略會聚焦長期投資與基本面研究，通過系統(tǒng)分析企業(yè)財(cái)務(wù)、行業(yè)趨勢等多維度信息形成長期投資決策。量化投資的核心價(jià)值體現(xiàn)在多方面：它讓投資成為一門科學(xué)，通過算法將市場規(guī)律轉(zhuǎn)化為可驗(yàn)證的數(shù)學(xué)模型，提升決策的科學(xué)性；有效減少人為情緒干擾，在市場波動中保持冷靜理性；風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢顯著，內(nèi)嵌完善風(fēng)控體系，實(shí)現(xiàn)“事前防御”；促進(jìn)市場公平與理性競爭，依靠公開信息高效處理與分析創(chuàng)造穩(wěn)定回報(bào)。

元量致世在量化投資領(lǐng)域脫穎而出，其優(yōu)勢之一在于能夠快速適應(yīng)不同市場環(huán)境。公司的量化CTA策略創(chuàng)新性地采用了基于機(jī)器學(xué)習(xí)的動態(tài)因子框架。傳統(tǒng)CTA策略依賴固定因子與靜態(tài)權(quán)重組合，難以應(yīng)對復(fù)雜多變的市場。而元量致世的這一創(chuàng)新框架能自動識別、挑選當(dāng)前市場最有效因子，并靈活組合成投資組合，實(shí)現(xiàn)“動態(tài)因子擇時(shí)”，突破傳統(tǒng)CTA收益瓶頸，在不同市場行情中都能穩(wěn)健運(yùn)作。

孔令洲博士的個(gè)人經(jīng)歷豐富且精彩，從劍橋大學(xué)博士畢業(yè)后，他進(jìn)入全球頂級投行自營交易部從事量化交易工作，在倫敦工作近十年。這段經(jīng)歷讓他深刻認(rèn)識到投資的科學(xué)化趨勢，一個(gè)投資想法是可通過歷史數(shù)據(jù)驗(yàn)證可行性。2015年，基于對全球?qū)_基金發(fā)展路徑的判斷，他毅然回國創(chuàng)業(yè)。當(dāng)時(shí)中國市場與國外差異顯著，投資者結(jié)構(gòu)與策略偏好不同，元量致世對國外策略進(jìn)行“本地化”開發(fā)，逐步站穩(wěn)腳跟。

元量致世緊跟技術(shù)潮流，將前沿機(jī)器學(xué)習(xí)和數(shù)據(jù)處理技術(shù)應(yīng)用于投資實(shí)踐，通過動態(tài)因子篩選和機(jī)器學(xué)習(xí)優(yōu)化組合權(quán)重，提升策略市場適應(yīng)能力與整體收益表現(xiàn)，獲得多項(xiàng)行業(yè)大獎，得到市場與專業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)可。

對于對量化投資感興趣的年輕人，孔令洲博士給出實(shí)用建議。若將其作為副業(yè)，個(gè)人投資者可先判斷大類資產(chǎn)方向，再用量化基金執(zhí)行投資；若想作為職業(yè)，可選擇進(jìn)入券商、公募基金或私募公司從研究員做起；也可自主探索、自學(xué)實(shí)踐。無論選擇哪條路徑，結(jié)果導(dǎo)向至關(guān)重要。

回顧創(chuàng)業(yè)歷程，孔令洲博士用三句話概括對量化私募行業(yè)的感受：這是一個(gè)高強(qiáng)度、高壓力的行業(yè)；需要從業(yè)者在不確定性中堅(jiān)持和不斷迭代；同時(shí)要學(xué)會與人合作。展望未來，元量致世將持續(xù)策略迭代與方法創(chuàng)新，提升投資表現(xiàn)；強(qiáng)化核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，鞏固人才優(yōu)勢；完善多元化布局，拓展多策略發(fā)展格局，以長期視角構(gòu)建穩(wěn)健可持續(xù)的投資體系，為投資人創(chuàng)造更穩(wěn)定的長期回報(bào)。

量化投資的發(fā)展，是理性與科技的深度融合，是穩(wěn)健與創(chuàng)新的協(xié)同共進(jìn)。公司將繼續(xù)秉持“投資的科技與藝術(shù)”理念，在量化投資的道路上砥礪前行，為行業(yè)發(fā)展注入新的活力，為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值。