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上市銀行股中期分紅密集發(fā)放，鄭州銀行（002936.SZ）的分紅問題再度被投資者提及。

12月15日，深交所互動(dòng)易平臺(tái)顯示，有投資者向鄭州銀行提問“公司股價(jià)長期低迷，與股息低不無關(guān)系，公司盈利尚可為何不能多回饋一下股東呢？”鄭州銀行回應(yīng)稱，該行將持續(xù)優(yōu)化分紅節(jié)奏，與投資者共享公司經(jīng)營發(fā)展成果。

今年以來，已有不少投資者通過互動(dòng)易問詢關(guān)于鄭州銀行的分紅問題，鄭州銀行的回答幾乎如出一轍，均表示“將持續(xù)優(yōu)化分紅節(jié)奏，于投資者共享發(fā)展成果”。

投資者對(duì)鄭州銀行分紅問題的擔(dān)憂不無道理，銀行股近年來憑借高股息率成為一眾險(xiǎn)資爭(zhēng)相搶籌的標(biāo)的，再加上業(yè)績的驅(qū)動(dòng)，即便銀行股下半年有所回調(diào)，但不少銀行的股價(jià)都在今年創(chuàng)出了歷史新高。

而自從2019年鄭州銀行進(jìn)行5.92億元的現(xiàn)金分紅后，鄭州銀行連續(xù)4年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。去年6月，鄭州銀行還曾收到中證中小投資者服務(wù)中心的《股東質(zhì)詢函》，質(zhì)詢函中針對(duì)鄭州銀行利潤分配方案提出質(zhì)疑，要求鄭州銀行說明不進(jìn)行現(xiàn)金分紅的合理性，并說明計(jì)劃采取哪些措施增強(qiáng)投資者回報(bào)水平。

2024年11月，曾在郵儲(chǔ)銀行任職超16年的李紅空降至鄭州銀行擔(dān)任行長，鄭州銀行也終于重啟了年度分紅。鄭州銀行去年分紅總額為1.82億元，分紅比例9.69%，這個(gè)比例在A股銀行股中亦處于墊底位置。

過低的分紅比例，使得鄭州銀行在股息率上缺乏吸引力。截至12月15日，鄭州銀行的股息率（TTM）為1.03%，在42家A股上市銀行中排名倒數(shù)第一。

自年初至今，鄭州銀行股價(jià)累計(jì)下跌6.78%，在銀行股中倒數(shù)第二，表現(xiàn)僅優(yōu)于華夏銀行。截至12月15日，鄭州銀行股價(jià)為1.94元/股，最新市值176億元。

鄭州銀行之所以遲遲不進(jìn)行分紅的主要原因還是盈利能力承壓。自2021年起，鄭州銀行的營業(yè)收入、凈利潤交替下滑。營業(yè)收入從2021年的148.01億元降至2024年的128.77億元，同期凈利潤也從32.26億元下降至18.76億元。

經(jīng)歷了幾年的下跌趨勢(shì)后，在今年新行長李紅的帶領(lǐng)之下，鄭州銀行也終于雙雙止跌。今年前三季度，鄭州銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入93.95億元，同比上漲3.91%，凈利潤22.79億元，同比上漲1.56%。

經(jīng)營業(yè)績的轉(zhuǎn)向，也為鄭州銀行吸引了保險(xiǎn)資金的加入。今年6月，弘康人壽舉牌鄭州銀行H股，之后不斷對(duì)其進(jìn)行加倉。截至9月末，弘康人壽已經(jīng)合計(jì)持有鄭州銀行H股4.47億股，占其H股股本的22.14%，占總股本4.9%。

雖然鄭州銀行業(yè)績向好，又迎來保險(xiǎn)資金入局，但今年能否提高分紅還是需要打上一個(gè)問號(hào)。畢竟鄭州銀行業(yè)績尚未能恢復(fù)到幾年前的水平，目前還在回血的過程中。

鄭州銀行回血中

從鄭州銀行的經(jīng)營層面上看，近幾年該行的戰(zhàn)略透露出一種不穩(wěn)定性。

2022年以前，鄭州銀行主要以“高質(zhì)量發(fā)展的價(jià)值領(lǐng)先銀行”為戰(zhàn)略方向，2023年則變?yōu)椤皡^(qū)域特色精品銀行”。2024年，該行戰(zhàn)略又發(fā)生轉(zhuǎn)變，提出“努力成為政策性科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)特色鮮明的一流商業(yè)銀行”，開始聚焦科創(chuàng)金融。

2021年至2024年，鄭州銀行營收增速分別為1.33%、2.03%、-9.5%、-5.78%。與此同時(shí)，凈利潤也起伏不定，尤其是在2022年和2023年，該行凈利潤下降幅度均超過20%。2024年，在投資收益同比大增72.35%和計(jì)提信用減值損失的減少的作用下，鄭州銀行凈利潤總算止跌，實(shí)現(xiàn)了1.39%的小幅增長。

今年，投資收益再次擔(dān)起了營收增長的重任，前三季度該行投資收益達(dá)到14.63億元，同比再增42.88%。主要由于報(bào)告期內(nèi)債券的投資收益較去年同期變動(dòng)所致。

自李紅上任的一年來，鄭州銀行信貸業(yè)務(wù)方面有了明顯的改善，有效的降低了付息負(fù)債的成本率。使得該行前三季度的凈利息收入達(dá)到78.16億元，同比增長5.83%，扭轉(zhuǎn)了前兩年連續(xù)下跌的趨勢(shì)。

截至9月末，鄭州銀行的凈息差為2.37%，較去年末的1.72%提升明顯，這在凈息差持續(xù)下行且未企穩(wěn)的大環(huán)境之下屬實(shí)較為難得。

從資產(chǎn)質(zhì)量上看，鄭州銀行也在努力進(jìn)行改善，從去年末的1.79%降至三季度末的1.76%。不過，該行房地產(chǎn)業(yè)的不良有明顯抬頭的趨勢(shì)，近三年分別為4.06%、6.48%、9.55%，到三季度末已升至9.75%。而且，鄭州銀行這些年公開的法律訴訟，幾乎都和房地產(chǎn)相關(guān)。

值得一提的是，鄭州銀行今年的管理層迎來了不小的變動(dòng)，原副行長傅春喬、孫海剛、郭志彬，原行長助理李紅（與行長同名）、劉久慶和李磊等高管先后選擇了離任。目前，該行的副行長僅剩下孫潤華一人，與兩位行長助理一起配合行長李紅進(jìn)行管理工作。

2024年初，鄭州銀行曾宣布高管薪酬壓降計(jì)劃。根據(jù)計(jì)劃，自2024年起高管薪酬將分兩年每年壓降10%，以優(yōu)化薪酬分配結(jié)構(gòu)，提高基層員工的薪酬水平。年報(bào)顯示，2024年，鄭州銀行董高監(jiān)稅前報(bào)酬總額1559.6萬元，較上年縮水543.9萬元，同比下降25.86%。

今年以來，鄭州銀行也同步啟動(dòng)了大規(guī)模的高管招聘計(jì)劃，旨在從國有大行、領(lǐng)先股份行及頭部城商行中挖人，以強(qiáng)化其管理團(tuán)隊(duì)。招聘涉及總行公司條線總經(jīng)理（副總經(jīng)理）、總行資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理（副總經(jīng)理）及各支行行長（副行長）等職位。

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