高市早苗恐怕還沒坐熱椅子，就已經(jīng)走到了她政治生涯的滑鐵盧邊緣。日本的這位新首相，一上臺(tái)就把自己放上了定時(shí)炸彈上。

日本這盤棋，已經(jīng)沒幾步能走了。

高市早苗之所以火速引人注目，還真不是因?yàn)樗鞘孜慌允紫?，而是她那指向激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)方案，還是老一套。

超低利率+日元貶值+寬松財(cái)政，外加一次性撒出高達(dá)17.7萬億日元（約合1140億美元）的大手筆經(jīng)濟(jì)刺激。

這還不夠，她還要減稅。

可這些撒糖的政策才剛推出，日本的國債市場(chǎng)就立刻翻車，10年期國債收益率飆升到2007年以來的新高。

這么大動(dòng)作，一個(gè)問題就繞不過去，錢從哪兒來？繼續(xù)加債。

日本不光已經(jīng)債滿為患，還早就成了富國中債務(wù)率最高的負(fù)翁，政府債務(wù)相當(dāng)于GDP的260%，放眼整個(gè)G7，穩(wěn)坐頭把交椅。

為了維持這么龐大的債務(wù)，日本財(cái)務(wù)省在2025年預(yù)算中，預(yù)留了高達(dá)28.65萬億日元的國債支出，占財(cái)政預(yù)算的接近四分之一，其中一半是用來還利息。

這是什么概念？這純粹就是借新債還舊賬的游戲。用中國人更熟悉的一句話來說就是，拆東墻補(bǔ)西墻，墻越來越薄。

再說債券市場(chǎng)的投票。高市撒錢那邊風(fēng)聲剛起，日本30年期國債的收益率從2022年初的0.69%，漲到現(xiàn)在的3.4%。

5月發(fā)行的一批20年債券，創(chuàng)下2012年以來認(rèn)購最低記錄。

這意味著什么？意味著你想借錢，市場(chǎng)不給你面子。除非你愿意加大利誘，否則根本借不到。

那高市怎么辦？只能繼續(xù)加碼，這又反過來進(jìn)一步加重政府債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)，徹底陷入死循環(huán)。

就像英國前首相特拉斯在2022年干的那波權(quán)宜手段一樣，全面減稅、貨幣寬松、撒錢刺激，結(jié)果英鎊暴跌、債市爆雷，不到兩個(gè)月就下臺(tái)。現(xiàn)在的高市，某種程度上，也快走到這一步了。

問題沒完，還有更棘手的。日本的GDP在2025年三季度同比下跌2.3%，這已經(jīng)不是通脹，而是實(shí)打?qū)嵉臏洝?/strong>

物價(jià)漲了，經(jīng)濟(jì)不漲，百姓小日子更難過。

日本還是個(gè)深度依賴進(jìn)口原材料和能源的經(jīng)濟(jì)體。日元貶值帶來的輸入性通脹，已經(jīng)把老百姓生活推到了臨界點(diǎn)。

通脹一邊壓，老百姓喊貴。企業(yè)一邊撐，利潤空間被擠壓。央行要加息，日元升值又打擊出口，這個(gè)三難困局，高市有什么辦法解？

沒看到她有對(duì)策，反而看到她還在繼續(xù)加杠桿。更別提，日本的僵尸公司問題，已經(jīng)嚴(yán)重到像癌細(xì)胞一樣蠶食實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

過去30年根本沒啥經(jīng)濟(jì)增長，零利率政策救了一堆本該破產(chǎn)的企業(yè)。這些企業(yè)根本不盈利，日借日還、靠政府輸血為生。

一旦加息，就等于直接注射毒藥。不加息，通脹失控，民生吞噬。你說怎么選？

中國都在朝工業(yè)4.0狂奔，日本還停留在2.5的混合手藝人階段，說它被時(shí)代甩在后頭，一點(diǎn)也不為過。

最可悲的是高市的遮羞布很容易就被扯下來了。

你看中國同一時(shí)間在干什么？

2025年11月，中國在香港發(fā)行了40億美元國債，被搶購一空，總認(rèn)購金額高達(dá)1182億美元，認(rèn)購倍數(shù)超過30倍！

兩周后，再發(fā)40億歐元債券，又吸引了高達(dá)1045億歐元的訂單，世界資本市場(chǎng)用腳投票，誰更值得信賴？

同樣是發(fā)債，中國被搶，日本難賣。投資者不是傻子，市場(chǎng)最誠實(shí)，這背后的經(jīng)濟(jì)基本面區(qū)別一目了然。

高市早苗真正的麻煩，在于她壓根就不是一個(gè)懂經(jīng)濟(jì)的人。

她上臺(tái)靠的是民粹情緒+政治噱頭，上任伊始就公開妄言臺(tái)灣有事，這本是日本政壇默契禁止說出口的紅線。

你說她是新人不懂規(guī)矩？不，她是冒險(xiǎn)，不計(jì)代價(jià)地想刷存在感。

可惜這不是綜藝，這是實(shí)打?qū)嵉膰抑卫恚笳杏玫貌粚?duì)，分分鐘玩脫。

再看看數(shù)據(jù)，日本過去20年換了10多個(gè)首相，平均在位時(shí)間都不到兩年。

高市早苗缺乏戰(zhàn)略定力，用慣性政策妄圖逆天改命，最后大概率只是又一個(gè)短命首相。

在這場(chǎng)失控的貨幣實(shí)驗(yàn)里，日本的下一步，或許會(huì)比英國還慘。日本想逆天改命，沒那么容易！