（圖片來源：視覺中國）

藍鯨新聞12月17日訊（記者 王婉瑩）今日晚間，中金公司（601995.SH、03908.HK）與東興證券（601198.SH）、信達證券（601059.SH）同步披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，中金公司換股吸收合并兩家公司迎來重大進展，并擬于12月18日復(fù)牌。

本次交易后，中金公司將實現(xiàn)跨越式發(fā)展，預(yù)計總資產(chǎn)規(guī)模超萬億元。

根據(jù)交易預(yù)案，本次交易定價以各方董事會決議公告日前20個交易日均價作為基準(zhǔn)價格，吸收合并方中金公司作為存續(xù)主體，換股價格為36.91元/股，被吸收合并方東興證券換股價格為16.14元/股，信達證券換股價格為19.15元/股。

根據(jù)上述價格，東興證券、信達證券與中金公司A股的換股比例分別為1:0.4373與1:0.5188。東興證券與信達證券全部A股參與換股，以此計算，中金公司預(yù)計將新發(fā)行A股約30.96億股。

據(jù)了解，為保護中小投資者權(quán)益，中金公司A股及H股異議股東可行使收購請求權(quán)，東興證券與信達證券的異議股東享有現(xiàn)金選擇權(quán)。此外，包括中央?yún)R金、中國東方、中國信達在內(nèi)的主要股東已出具長期承諾，將其在本次交易中獲得或原有的中金公司股份鎖定36個月。

如何釋放"1+1+1>3"協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)好"做大"到"做強"的關(guān)鍵一躍，加快實現(xiàn)打造"具有國際競爭力的一流投資銀行"的戰(zhàn)略目標(biāo)，是市場對此次重組的期待所在。

從體量上看，截至三季度末，中金公司總資產(chǎn)7649.40億元，歸母凈資產(chǎn)為1155億元；東興證券總資產(chǎn)1163.91億元，歸母凈資產(chǎn)為296億元；信達證券總資產(chǎn)1282.51億元，歸母凈資產(chǎn)為264億元。三者合并后資產(chǎn)總規(guī)模預(yù)計將達到10095.82億元，歸母凈利潤為95.20億元，歸母凈資產(chǎn)預(yù)計達到1715億元。三者合并后的資產(chǎn)總額在業(yè)內(nèi)將位居中信證券、國泰海通、華泰證券之后，排名第四。

總的來看，通過本次重組，中金公司將與東興證券、信達證券在戰(zhàn)略層面深度協(xié)同，實現(xiàn)資源整合與資本實力的整體躍升。合并后公司不僅資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模、營收規(guī)模將升至行業(yè)前列，更將形成一個覆蓋"機構(gòu)與零售"、"國際與國內(nèi)"、"標(biāo)準(zhǔn)化與特色化"的全方位服務(wù)體系，綜合服務(wù)能力與抗周期波動能力均將大幅增強。

業(yè)務(wù)層面，中金公司在投資銀行、私募股權(quán)投資、機構(gòu)業(yè)務(wù)及國際化業(yè)務(wù)領(lǐng)域積累了行業(yè)領(lǐng)先的專業(yè)能力，而東興證券及信達證券在區(qū)域布局、零售客戶方面基礎(chǔ)深厚，且具備較為充裕的資本金，三方構(gòu)成優(yōu)勢互補。此外，依托金融資產(chǎn)管理公司作為重要股東的資源紐帶，合并后公司將可綜合調(diào)動專業(yè)服務(wù)能力、產(chǎn)業(yè)鏈資源和資本市場工具，發(fā)揮其在不良資產(chǎn)經(jīng)營和特殊機遇投資領(lǐng)域的差異化優(yōu)勢，與中金公司投行與投資方面的既有優(yōu)勢深化協(xié)同，賦能防范化解金融風(fēng)險。

憑借各方資源的有機結(jié)合，合并后公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)韌性有望增強，通過加強零售業(yè)務(wù)及資本金業(yè)務(wù)，使自身具備更強的抗周期能力，提升經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)健性。同時，伴隨資本運用效率的提升，資本配置也從傳統(tǒng)的自營和融資類業(yè)務(wù)進一步拓展，從而優(yōu)化整體盈利模式，實現(xiàn)更有競爭力的資本收益水平。（藍鯨新聞 王婉瑩wangwanying@lanjinger.com)