今天下午市場(chǎng)一頓爆拉，而且是滬深300ETF等寬基放量異動(dòng)，市場(chǎng)面面相覷：國(guó)家隊(duì)又殺進(jìn)來(lái)了？

從邏輯上看，我覺(jué)得可能性很低，3800點(diǎn)國(guó)家隊(duì)買(mǎi)了干啥呢？本來(lái)就是托底的，不可能變成拱火的。此前證金和匯金買(mǎi)了之后也會(huì)盤(pán)后公告，這次沒(méi)有。

從數(shù)據(jù)上看， 今天滬深300ETF也沒(méi)太放量，比平時(shí)略高了一些，但還不如11月21日調(diào)整的時(shí)候市場(chǎng)的量能。

參見(jiàn)前幾次，國(guó)家隊(duì)不是小蝦米，隨便出手就是市場(chǎng)的巨浪，量能會(huì)非常明顯放大。

那究竟是什么資金呢？

我看了看今天漲幅榜靠前的行業(yè)，CPO和有色板塊雖然收盤(pán)漲幅最大，但本身盤(pán)中就漲挺好。

反倒是保險(xiǎn)和證券板塊，都是下午拉升比較多，尤其是證券，一點(diǎn)半還是負(fù)的，收盤(pán)漲了近2%。華泰證券這種大盤(pán)子，一度沖擊漲停。

盤(pán)后的一則新聞：中金公司吸收合并東興證券、信達(dá)證券預(yù)案出爐，明日復(fù)牌。

結(jié)合起來(lái)看基本就能解讀今天的行情了：本來(lái)科技和有色漲得就不錯(cuò)，下午有資金知道了中金復(fù)盤(pán)，先搶跑，于是整個(gè)市場(chǎng)喜氣洋洋。

上次保險(xiǎn)板塊的風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)都有人提前知道，券商的這種復(fù)盤(pán)公告在公司內(nèi)部基本都是明牌。

關(guān)于這次收購(gòu)合并，中金公司大概溢價(jià)了26%收購(gòu)了東興證券，估計(jì)是東興的協(xié)同價(jià)值更高，對(duì)信達(dá)證券則是平價(jià)收購(gòu)，不過(guò)本來(lái)信達(dá)的PB是2.8倍，東興是1.4倍。

券商能不能帶動(dòng)市場(chǎng)重新走一波趨勢(shì)呢？我覺(jué)得概率很低。

原因是券商在主流指數(shù)里的占比太低了，滬深300里的券商權(quán)重只有4%，在上證50里的權(quán)重只有5%，市場(chǎng)對(duì)它的定位就是特色板塊，而不是什么心腹大臣。一般心腹大臣起碼要占據(jù)20%多的權(quán)重，才能在朝堂上一呼百應(yīng)。

就好比NBA現(xiàn)在唯一的中國(guó)人楊瀚森，在球隊(duì)就是替補(bǔ)中的替補(bǔ)，他發(fā)揮好不好對(duì)球隊(duì)的輸贏沒(méi)太大影響，但是關(guān)注度堪比明星球員。

對(duì)券商板塊呢？我覺(jué)得依舊是可以高看一眼的。

無(wú)他，券商對(duì)政策高度敏感的板塊，而現(xiàn)在券商就是處在一輪政策向上周期，在中央金融工作會(huì)議“做大做強(qiáng)金融”的文件下，證券板塊正在做供給側(cè)改革。

市場(chǎng)不是熊市，板塊PB處在歷史中樞附近，而且還有政策時(shí)不時(shí)給禮包，這在A股就夠了。

總結(jié)來(lái)看，市場(chǎng)牛，證券也會(huì)牛，但反過(guò)來(lái)就不一定，證券牛，市場(chǎng)不一定牛。

別的沒(méi)啥可多聊的了，英偉達(dá)這會(huì)兒又跌了2%，最近真是太弱勢(shì)了，大跌小漲。

對(duì)比A股的易中天，真是有一種主角在跌，配件在漲的感覺(jué)。

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