內(nèi)容提要：

盡管美國對印度產(chǎn)品征收50%高關稅，印度11月對美出口逆勢增長22.6%，整體商品出口飆升19.4%，創(chuàng)三年多最快增速。主要因制藥、電子等關鍵產(chǎn)品豁免關稅、出口強勁；貿(mào)易商預期美印即將達成協(xié)議；印度減少俄油進口、增加對美能源采購換取讓步；盧比貶值7.7%部分抵消關稅影響。同時，印度實施進出口多元化，與英國、歐盟等簽署貿(mào)易協(xié)定，增強出口韌性。

一、打破高關稅魔咒，印度11月出口面對美國50%的關稅超預期飆升20%。

8月25日，美國宣布對印度產(chǎn)品征收50%關稅，于8月27日生效。2024年，美印貨物貿(mào)易規(guī)模為1288億美元，其中印度向美出口873億美元，進口415億美元，印美貿(mào)易順差458億美元，成為印度重要的美元來源。印度主要向美國出口成衣、海鮮、珠寶等商品。而50%的關稅稅率幾乎是對印度商品的禁令。

所以在美國宣布對印度高達50%的與我們相近的關稅稅率后，第一財經(jīng)援引上海國際問題研究院南亞研究中心主任劉宗義的觀點稱，美國對印度50%的稅率不僅大大高于周邊國家的巴基斯坦19%和孟加拉國的20%，還高于越南的20%和印尼的19%。關稅沖擊可能會立即導致印度出口下降25%至30%，企業(yè)多年在美國建立的市場地位將在幾個月內(nèi)毀于一旦。

對比中國對美出口，劉宗義的觀點不無道理。在美國對我們實施較高的對等關稅后的4-10月，中國對美出口2365.23億美元，同比下降了25.6%，從美進口797.5億美元，同比下降了17.2%。

令人驚訝的是，發(fā)生在我們身上的高關稅導致對美出口大幅下降的事，似乎沒有在印度復制。印度對美出口在9月份下跌12%、10月份收窄至8.6%之后，11月份居然出現(xiàn)了反轉，對美國的出口在11月同比增長了22.6%，達到70億美元，而運往中國的貨物價值則飆升了90%，達到22億美元。

由于對美國和中國出口大幅增長，印度11月商品出口以三年多來最快的速度增長，11月同比增長19.4%，達到381億美元，這得益于進口同比下降2%。

二、關稅結構的差異和貿(mào)易商對未來預期的不同，導致了中印面對類似的美國關稅，產(chǎn)生了不同的對美出口趨勢。

基本上同類水平的關稅，導致了中美、印美兩種不同的結果，主要原因是關稅結構的差異。印度對美國的電子產(chǎn)品和藥品出口增加，而這些產(chǎn)品類別免征關稅。此外，茶葉、咖啡、香料及其他食品也被列入豁免清單，所有這些豁免關稅的產(chǎn)品都對美出口都在穩(wěn)步增長。

11月份，印度制藥出口92億美元，同比增長27%，是美國出口最多的類別。電子與IT硬件出口55億美元，同比增長22%。傳統(tǒng)紡織服裝出口68億美元，同比增長18%。

當然，中國對美國出口持續(xù)大幅下降和印度對美出口的波瀾不驚，也表明中國和印度貿(mào)易商對中美、印美貿(mào)易關系前景的不同預期。印度和美國貿(mào)易商預計美國最終會放寬其他印度商品的關稅，因為兩國仍在努力達成貿(mào)易協(xié)議。

例如，2025年10月印度進口了2223萬噸俄羅斯石油，比去年同期減少15.4%，石油交易額為113億美元，同比下降25.6%。而11月份和12月上旬的快報數(shù)據(jù)稱印度進口的俄羅斯石油下降幅度更大，減少進口俄羅斯石油是特朗普下調(diào)對印度關稅的條件之一。

例如，新德里和華盛頓簽署了一份長期合同，印度國有企業(yè)IOC、BPCL和HPCL每年將購買220萬噸美國液化石油氣（LPG）。這占印度液化石油氣總進口量的10%。

購買更多的美國商品，也有利于印度與美國合作達成貿(mào)易協(xié)議，預計美方很可能會做出更多讓步，對印度的平均關稅將下降，免稅額也會增加，印度出口在美國市場依然具有競爭力。

盧比走弱也助力印度11月份出口走強。

4月份特朗普宣布對等關稅后，印度盧比兌美元升值軌道被打破，開啟了快速貶值通道。從5月初至11月底，盧比兌美元半年貶值7.7%。盧比走弱，對印度11月出口走強有不小助力。畢竟盧比下跌7.7%，意味著可以抵消六分之一的特朗普關稅。這在一定程度上抵消了關稅對印度出口價格競爭力的負面影響。

三、印度是否也在將出口多元化，遠離美國？

面對特朗普重構國際貿(mào)易秩序的對等關稅，一些關稅增加較多的國家開始尋求美國市場以外的替代方案，多邊和雙邊貿(mào)易談判的勢頭正在增強。

總體而言，各國正尋求從美國轉向中國、日本和東盟等亞洲市場。中國則轉向尋求東南亞、歐洲、非洲、南美等市場。貿(mào)易協(xié)定是確保貿(mào)易和減少貿(mào)易不確定性的一種方式。激勵投資和開放市場也是保障貿(mào)易的另一種方式。

歐盟已與拉丁美洲南方共同市場集團、墨西哥和印度尼西亞簽署貿(mào)易協(xié)議。這些協(xié)議包括削減或逐步取消大部分商品關稅，擴大工業(yè)和農(nóng)業(yè)出口市場準入，以及環(huán)境和勞動力承諾。

加拿大也在特朗普關稅攻勢壓力下，表達了希望達成新貿(mào)易協(xié)議的意愿。去年十一月，加拿大和阿聯(lián)酋簽署了《外國投資促進與保護協(xié)議》，旨在促進和保護兩國之間的投資，同時同意開始談判以確保雙方達成貿(mào)易協(xié)議。加拿大總理馬克·卡尼此前曾表示，加拿大目標是在未來十年內(nèi)將非美國出口翻倍。

盡管美印正在朝達成貿(mào)易協(xié)議的方向努力，印度對美出口方面也有一些積極跡象，但美印關系仍存在不確定性。盡管印度進口俄羅斯石油明顯減少，但與美國要求停止購買打折后的俄羅斯石油的要求還有一段距離。

在計劃增加進口美國波音客機、美國液化氣和石油的同時，印度也在抵制美國對開放農(nóng)業(yè)和乳制品等敏感行業(yè)市場的壓力，堅稱將保護農(nóng)民，不會向關稅要求“低頭”。

今年七月，印度和英國簽署了《全面經(jīng)濟貿(mào)易協(xié)定》，該協(xié)議降低了印度和英國之間的關稅。去年，印度還與歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟成員國——瑞士、挪威、冰島和列支敦士登簽署了貿(mào)易與經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定，雙方通過市場連接以換取投資。

印度目前正與墨西哥進行談判，以應對關稅政策并開辟新的出口走廊，印度還在與阿曼舉行貿(mào)易談判。

盡管面臨全球逆風，11月份，印度在20個主要貿(mào)易伙伴中，與14個實現(xiàn)了出口增長。這些信息反映出印度對外貿(mào)易日益多元化和韌性增強，也顯示印度也將尋求多元化試圖進入歐亞和中亞市場。

【作者：徐三郎】