今日市場總體橫盤震蕩，主要指數(shù)漲跌不一。滬深兩市成交額1.66萬億元，較上一個交易日縮量1557億元。全市場近2900只個股上漲。題材方面，消費、商業(yè)航天等持續(xù)活躍。截至收盤，滬指漲0.16%，深成指跌1.29%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.17%。

宏觀方面，12月18日~12月19日，日本央行將召開年內(nèi)最后一場貨幣政策會議。此前市場普遍預(yù)期日本可能會推出加息政策。盡管日本加息可能影響全球流動性，但我們保持謹(jǐn)慎樂觀。除了市場已對日本加息相對充分定價之外，近期日本央行前副行長若田部昌澄也表示，日本央行應(yīng)避免過早加息和過度收緊貨幣政策。此外，美聯(lián)儲12月在FOMC會議上開啟了技術(shù)性擴表。受此影響，人民幣對美元顯著升值，托舉A股的外匯市場總體表現(xiàn)，有望持續(xù)成為權(quán)益方向景氣引擎。

1、金融方面，昨日晚間，中金公司、信達(dá)證券、東興證券公告復(fù)牌。據(jù)中金公司公告，因籌劃重大資產(chǎn)重組，相關(guān)主體自2025年11月20日開市起停牌，且將于12月18日復(fù)牌。根據(jù)預(yù)案，本次吸收合并采取中金公司換股吸收合并東興證券、信達(dá)證券的方式進(jìn)行。換股實施后，中央?yún)R金直接持有中金公司的股份占總股本的比例為24.44%，中央?yún)R金仍為存續(xù)公司控股股東及實際控制人?？傮w而言，中國資本市場改革漸入深水區(qū)，相關(guān)資源整合有望提升證券行業(yè)整體競爭力，實現(xiàn)加速發(fā)展。有興趣的投資者可以關(guān)注金融ETF（510230）、證券ETF（512880）。

2、消費方面，今日，《學(xué)習(xí)時報》發(fā)表《何為“犒賞經(jīng)濟”》，引發(fā)市場關(guān)注。當(dāng)前，我國經(jīng)濟發(fā)展從高速發(fā)展階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，人民對美好生活的向往總體上已經(jīng)從“有沒有”轉(zhuǎn)向“好不好”，消費結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，犒賞經(jīng)濟悄然成長。數(shù)日前的12月10日，中央經(jīng)濟工作會議在京舉行，其中提到明年經(jīng)濟工作重點任務(wù)之一為“堅持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強大國內(nèi)市場”。目前重大政策重心偏向消費提振，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化也提供底層推動，消費在明年有望成為重要的投資工具。且目前消費相關(guān)產(chǎn)品估值偏低，有興趣的朋友也可以關(guān)注消費強相關(guān)的家電ETF（159996）、影視ETF（516620）、游戲ETF（516010）等。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。