防走失，電梯直達安全島

來源：秦朔朋友圈

作者：朱兆一

海關總署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年前11個月，中國貨物貿(mào)易順差首次突破1.08萬億美元，這一數(shù)字相當于荷蘭一年的GDP總量。

在為這一歷史性成就歡呼的同時，我們也需要冷靜思考：順差創(chuàng)新高之后，中國外貿(mào)繼續(xù)發(fā)展的前路在何方？歷史上，日本因巨額順差在1985年被迫接受“廣場協(xié)議”，日元急劇升值導致產(chǎn)業(yè)空洞化和“失去的三十年”。

而德國作為另一個長期順差大國，卻走出了一條截然不同的道路——在2000至2020年間，德國順差曾多次超過中國，長期穩(wěn)居全球第一，但德國既沒有遭遇日本式的貨幣危機，也沒有陷入產(chǎn)業(yè)空洞化，反而將順差轉(zhuǎn)化為全球產(chǎn)業(yè)鏈的控制力和影響力。

德國經(jīng)驗究竟有何獨特之處？對今天的中國又有哪些啟示？

中德相似的順差成因

德國成為長期順差大國，并非偶然。2000年后，德國貿(mào)易順差持續(xù)攀升，2015年達到巔峰時超過3000億美元，占GDP比重接近9%，遠超國際公認的“合理區(qū)間”（3%）。

這引發(fā)了美國、國際貨幣基金組織以及歐盟內(nèi)部的強烈批評，認為德國順差加劇了全球經(jīng)濟失衡。但德國政府始終堅持，順差是市場選擇的結(jié)果，而非政策操縱。

德國順差的形成，與今天的中國有著驚人的相似性。首先是產(chǎn)業(yè)結(jié)構優(yōu)勢。德國擁有完整的工業(yè)體系，在機械制造、汽車工業(yè)、精密儀器、化工等領域形成全球壟斷性供應能力。大眾、寶馬、奔馳占據(jù)全球高端汽車市場，西門子、博世在工業(yè)自動化領域無可替代，巴斯夫、拜耳在化工領域長期領先。這些企業(yè)不僅技術領先，更重要的是建立了完整的供應鏈體系和質(zhì)量控制標準，使得“德國制造”成為高品質(zhì)的代名詞。

其次是全球經(jīng)濟格局的變化為德國順差提供了外部條件。2000年后，歐元區(qū)成立使得德國不再面臨貨幣升值壓力，同時南歐國家經(jīng)濟疲軟導致對德國產(chǎn)品的依賴度上升。2008年金融危機后，美國和歐洲其他國家工業(yè)競爭力下降，德國產(chǎn)品的相對優(yōu)勢進一步擴大。這與今天中國面臨的環(huán)境高度類似：歐美經(jīng)濟增長乏力、通脹高企，中國制造以其穩(wěn)定供應和高性價比成為全球“購買力保護機制”。

第三是新興市場的崛起為德國出口提供了新的增長點。德國很早就開始布局中國、印度、巴西等新興市場，在這些國家建立生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡。當發(fā)達國家市場飽和時，新興市場成為德國企業(yè)新的利潤來源。這也是中國當前正在經(jīng)歷的：對東盟、非洲、拉美出口增長遠超對歐美出口，新興市場正在成為中國順差的重要支撐。

然而，德國的經(jīng)驗更重要的不是如何創(chuàng)造順差，而是如何管理順差、如何將順差從“政治風險”轉(zhuǎn)化為“戰(zhàn)略資產(chǎn)”。

不削減出口，而是擴大資本輸出

面對國際社會對高順差的批評，德國政府的應對策略耐人尋味。與日本在美國壓力下被動接受日元升值不同，德國選擇了一條主動平衡的道路：不是削減出口來降低順差，而是通過擴大對外投資，將貿(mào)易順差轉(zhuǎn)化為資本項下的逆差，從而在國際收支層面實現(xiàn)再平衡。

這一策略的核心在于德國政府深刻理解了一個道理：

順差本身不是問題，問題在于順差如果僅僅表現(xiàn)為外匯儲備的積累，就會成為國際政治博弈的把柄。

德國為此建立了一套系統(tǒng)性的制度支持體系。最重要的是境外所得稅豁免制度，德國企業(yè)在海外獲得的利潤在回流時基本免稅，這大大激勵了企業(yè)進行海外投資。與之形成對比的是，美國長期對海外利潤征收高額稅收，導致美國企業(yè)寧愿將利潤留在海外也不愿回流。德國的制度設計使得企業(yè)愿意將貿(mào)易順差賺取的利潤再投資到海外市場，形成良性循環(huán)。

德國復興信貸銀行（KfW）在其中扮演了關鍵角色。這家政策性銀行為德國企業(yè)“走出去”提供長期、低成本的融資支持，包括直接貸款、出口信貸擔保、風險對沖工具等。與商業(yè)銀行不同，KfW不以短期利潤為導向，而是服務于德國的長期戰(zhàn)略利益。通過這種方式，即便是中小企業(yè)也能獲得足夠的金融支持進行海外投資，而不僅僅是大型跨國公司的專利。

更重要的是，德國政府引導企業(yè)進行的是戰(zhàn)略性投資，而非簡單的財務投資。德國企業(yè)在海外不僅建立生產(chǎn)基地，更建立研發(fā)中心、供應鏈網(wǎng)絡和服務體系。大眾在中國不僅有生產(chǎn)基地，還有專門的設計中心，針對中國市場開發(fā)特定車型；巴斯夫在中國湛江投資100億歐元建設的一體化基地，不僅是生產(chǎn)工廠，更是區(qū)域研發(fā)和技術服務中心。這種深度本地化的投資，使得德國企業(yè)真正融入當?shù)禺a(chǎn)業(yè)生態(tài)，而不僅僅是把生產(chǎn)線搬過去。

數(shù)據(jù)顯示，2000年至2020年間，德國對外直接投資存量從約3000億美元增長到超過2萬億美元，增長了近7倍。這些投資不僅覆蓋歐洲、北美等傳統(tǒng)市場，更大舉進入中國、東歐、東南亞等新興市場。通過這種方式，德國成功地將貿(mào)易順差轉(zhuǎn)化為全球產(chǎn)業(yè)布局，而非簡單的外匯儲備積累。

分層配置與風險對沖

德國企業(yè)的全球布局呈現(xiàn)出高度理性的分層特征，這與單純追求低成本的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有著本質(zhì)區(qū)別。德國企業(yè)將全球市場劃分為不同層級，每個層級承擔不同的功能，形成了一個既有效率又有韌性的全球網(wǎng)絡。

在東歐，特別是波蘭、捷克、匈牙利等國，德國企業(yè)主要布局勞動密集型的制造環(huán)節(jié)。這些國家距離德國近，勞動力成本相對較低，且文化、法律體系與德國接近，便于管理。

更重要的是，它們都是歐盟成員國，享受統(tǒng)一市場的便利，產(chǎn)品可以無障礙進入德國和整個歐洲市場。這種“近岸外包”既降低了成本，又保持了供應鏈的可控性。

在中國，德國企業(yè)的定位則完全不同。中國既是巨大的消費市場，也是規(guī)?；a(chǎn)的最佳選擇地。德國汽車企業(yè)在中國的銷量占其全球銷量的40%以上，這使得在中國建立完整的產(chǎn)業(yè)鏈成為必然選擇。

但德國企業(yè)在中國不僅僅是建廠生產(chǎn)，更是將中國作為創(chuàng)新中心。寶馬在沈陽、大眾在上海都建立了研發(fā)中心，針對中國市場和全球新能源趨勢進行技術開發(fā)。這種布局使得德國企業(yè)既能享受中國市場的規(guī)模紅利，又能利用中國的工程師資源推動創(chuàng)新。

在北美，德國企業(yè)的布局重點是高端研發(fā)和利潤中心。美國擁有全球最強的科研實力和最大的高端消費市場，德國企業(yè)在美國設立的往往是技術中心、創(chuàng)新實驗室和區(qū)域總部。同時，為了規(guī)避貿(mào)易壁壘，寶馬、奔馳、大眾都在美國建有生產(chǎn)基地，但這些工廠的技術含量遠高于其他地區(qū)，主要生產(chǎn)高端車型。

在東南亞，德國企業(yè)的布局則體現(xiàn)了對供應鏈韌性的考慮。雖然起步較晚，但2015年后德國企業(yè)明顯加快了在越南、泰國、印尼等國的投資。這既是為了分散風險，避免過度依賴單一市場，也是為了應對可能的地緣政治沖擊。博世在東南亞建立的生產(chǎn)基地，既服務于當?shù)厥袌?，也作為全球供應鏈的備份?jié)點。

這種分層布局的智慧在于，德國企業(yè)并不是簡單地“哪里便宜去哪里”，而是根據(jù)不同地區(qū)的比較優(yōu)勢，進行功能性配置。核心研發(fā)留在德國，高端制造分散在歐美，規(guī)模化生產(chǎn)放在中國和東歐，彈性供應鏈布局在東南亞。這種結(jié)構既保證了效率，又增強了抗風險能力。

更值得關注的是德國“隱形冠軍”企業(yè)的全球化模式。這些中小企業(yè)雖然規(guī)模不大，但在細分領域擁有全球領先的技術和市場份額。它們的全球化不是靠規(guī)模取勝，而是靠技術壁壘。

這些企業(yè)往往專注于某個極窄的利基市場——比如特種閥門、精密軸承、工業(yè)傳感器——通過持續(xù)的技術創(chuàng)新和客戶服務，在全球市場建立難以撼動的地位。它們的毛利率往往高達50%以上，遠超行業(yè)平均水平。這種模式使得它們即便人工成本高昂，也能保持強大的競爭力。

2020年開始的困境

然而，德國的順差管理模式并非完美。進入21世紀20年代，德國開始面臨越來越大的壓力。

最顯著的挑戰(zhàn)來自中國制造的強勢崛起。在汽車、機械、化工等德國優(yōu)勢領域，中國企業(yè)正在從“互補者”轉(zhuǎn)變?yōu)椤案偁幷摺薄?strong>中國電動汽車在歐洲市場份額已超過40%，比亞迪、蔚來等品牌在技術和價格上都對德國車企形成沖擊。

德國制造最大的系統(tǒng)性風險在于成本劣勢日益凸顯。德國工業(yè)電價在2024年達到0.15歐元/千瓦時，是中國的兩倍以上。高昂的能源、勞動力和環(huán)保合規(guī)成本，使德國企業(yè)在價格敏感型市場越來越缺乏競爭力。巴斯夫已明確表示，未來新增產(chǎn)能將主要放在中國和美國。

歐盟內(nèi)部的結(jié)構性矛盾也在加劇。德國的巨額順差對應的是南歐國家的巨額逆差，法國、意大利、西班牙長期批評德國“搭便車”，這使德國在歐盟內(nèi)部的政治影響力受到制約。

更深層的問題在于，長期順差掩蓋了德國產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力的停滯。在數(shù)字經(jīng)濟、人工智能、新能源等新興領域，德國明顯落后于美國和中國。德國缺乏像蘋果、谷歌這樣的平臺型企業(yè)，也缺乏像華為、阿里巴巴這樣的科技巨頭。產(chǎn)業(yè)結(jié)構過于依賴傳統(tǒng)制造業(yè)，使德國在新一輪科技革命中處于被動。

但必須指出的是，盡管面臨這些挑戰(zhàn)，德國依然是全球制造業(yè)的頂尖強國。2024年德國出口總額仍然位居全球第三，僅次于中國和美國，占全球出口份額約7%。在機床、精密儀器、高端化工、汽車零部件等領域，德國的技術優(yōu)勢和市場份額依然難以撼動。

雖然在與中國的直接競爭中德國優(yōu)勢正在縮小，但相對于世界絕大多數(shù)國家，德國仍然處于全球制造業(yè)的第一梯隊，穩(wěn)居前四至前五的位置。這提醒我們，德國模式的局限性并不意味著其徹底失敗，而是在新的競爭格局下需要調(diào)整和升級。

中國能學什么

德國的經(jīng)驗既有成功之處，也有局限性。對今天的中國而言，德國提供的不是完美模板，而是一面鏡子。我們至少在五方面可以向德國取經(jīng)。

第一，中國必須建立系統(tǒng)性的資本輸出機制，將順差轉(zhuǎn)化為全球影響力。目前中國對外直接投資存量約2.3萬億美元，相比中國的經(jīng)濟體量和外匯儲備規(guī)模，仍有巨大提升空間。

中國需要借鑒德國的制度經(jīng)驗，通過稅收優(yōu)惠、政策性金融支持、風險對沖機制等方式，鼓勵企業(yè)進行長期性、戰(zhàn)略性的海外投資。這不僅包括大型國企和科技巨頭，更要支持中小企業(yè)“走出去”。德國的隱形冠軍模式告訴我們，在細分領域建立技術優(yōu)勢的中小企業(yè)，往往比追求規(guī)模的大企業(yè)更具長期競爭力。

第二，企業(yè)出海必須實現(xiàn)從“賣產(chǎn)品”到“建生態(tài)”的轉(zhuǎn)變。德國企業(yè)在海外不僅建工廠，更建研發(fā)中心、培訓體系、服務網(wǎng)絡，真正融入當?shù)禺a(chǎn)業(yè)生態(tài)。中國企業(yè)當前的海外布局仍以產(chǎn)能轉(zhuǎn)移為主，缺乏深度本地化。比亞迪在泰國、巴西建廠是好的開始，但僅有工廠是不夠的，還需要建立本地研發(fā)能力、供應商網(wǎng)絡、售后服務體系，甚至參與當?shù)氐穆殬I(yè)教育和社區(qū)建設。只有這樣，中國企業(yè)才能真正成為東道國經(jīng)濟的一部分，而不是“外來者”。

第三，全球布局必須實現(xiàn)戰(zhàn)略性分散，而非單純的成本驅(qū)動。德國企業(yè)的分層布局策略值得借鑒：核心技術和品牌留在國內(nèi)，規(guī)?；a(chǎn)放在成本優(yōu)勢地區(qū)，戰(zhàn)略性市場則需要深度投資。中國企業(yè)不能簡單地“哪里便宜去哪里”，而要根據(jù)不同市場的戰(zhàn)略價值進行差異化布局。對于歐美等高端市場，要舍得投入建立本地研發(fā)和品牌；對于東南亞、拉美等新興市場，要建立完整的產(chǎn)業(yè)鏈；對于非洲等潛力市場，要提前布局建立先發(fā)優(yōu)勢。

第四，要主動參與國際規(guī)則制定，將產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為標準優(yōu)勢。德國企業(yè)在其優(yōu)勢領域往往掌握國際標準的制定權，這使得競爭對手即便技術上趕超，也難以撼動其市場地位。中國企業(yè)在電動汽車、5G、人工智能等新興領域已經(jīng)具備技術優(yōu)勢，現(xiàn)在需要的是將這種優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為國際標準。這不僅需要企業(yè)努力，更需要政府層面的支持和協(xié)調(diào)，在國際組織中發(fā)揮更大作用。

第五，要建立更加開放的國內(nèi)市場，以進口平衡出口。德國雖然是順差大國，但同時也是重要的進口國，其市場開放度很高。中國應當繼續(xù)擴大高質(zhì)量產(chǎn)品和服務的進口，讓國內(nèi)消費者享受全球化的成果，同時也通過競爭倒逼國內(nèi)企業(yè)提升。順差的降低不應通過限制出口實現(xiàn)，而應通過擴大進口、提升內(nèi)需來實現(xiàn)。

結(jié)語：超級順差是新起點

德國的經(jīng)驗告訴我們，順差本身既不是洪水猛獸，也不是永續(xù)的保障。順差的真正價值在于，它為一個國家提供了戰(zhàn)略機遇期——用這段時間完成產(chǎn)業(yè)升級、全球布局、規(guī)則重塑。如果能夠抓住機遇，順差就能轉(zhuǎn)化為長期競爭優(yōu)勢；如果錯失機遇，順差反而會成為沉重包袱。

中國今天面臨的挑戰(zhàn)比德國當年更加復雜，但中國也有德國不具備的優(yōu)勢：更大的市場規(guī)模、更完整的產(chǎn)業(yè)體系、更強的制度動員能力、更廣闊的新興市場腹地。

萬億美元順差不是中國經(jīng)濟的終點，而是全球化新階段的起點。關鍵在于，中國能否將這個數(shù)字轉(zhuǎn)化為全球產(chǎn)業(yè)鏈的控制力、國際規(guī)則的話語權、技術創(chuàng)新的領導力。

當中國企業(yè)不僅向世界輸出產(chǎn)品，更輸出資本、技術、標準和服務；當中國不僅是“世界工廠”，更成為全球產(chǎn)業(yè)鏈的組織者和價值創(chuàng)造者時，順差的意義才能真正得到升華。

德國用了二十年探索順差管理之道，既積累了寶貴經(jīng)驗，也留下了深刻教訓。中國應當汲取德國的智慧，避免重蹈覆轍，走出一條更加穩(wěn)健、更具包容性、更可持續(xù)的全球化道路。順差是一種力量，也是一種責任。